जोखिम प्रीमियम की गणना करने का सूत्र
जोखिम प्रीमियम की गणना निवेश पर रिटर्न से जोखिम मुक्त निवेश पर रिटर्न घटाकर की जाती है। जोखिम-मुक्त निवेश, अपेक्षाकृत जोखिम भरे निवेश पर अपेक्षित रिटर्न का मोटा अनुमान लगाने में मदद करता है, क्योंकि यह जोखिम-मुक्त निवेश पर कमाया जाता है।
जोखिम प्रीमियम फॉर्मूला = आर ए - आर एफ
- आर एक = संपत्ति या निवेश वापसी
- आर एफ = जोखिम मुक्त रिटर्न
जोखिम प्रीमियम के प्रकार
प्रीमियम के विशिष्ट रूपों को अलग से भी गणना की जा सकती है, जिन्हें मार्केट रिस्क प्रीमियम फॉर्मूला और CAPM का उपयोग करके स्टॉक पर रिस्क प्रीमियम फॉर्मूला के रूप में जाना जाता है। पूर्व गणना का उद्देश्य बाजार पर प्रीमियम की गणना करना है, जिसे आम तौर पर एस एंड पी 500 या डॉव जोन्स जैसे बाजार सूचकांक के रूप में लिया जाता है। यह एक विशिष्ट बाजार सूचकांक में समान निवेश पर संभावित रिटर्न से जोखिम-मुक्त निवेश पर रिटर्न घटाकर प्राप्त किया जाता है।
CAPM का उपयोग कर एक स्टॉक पर जोखिम प्रीमियम को यह समझने में मदद करने का इरादा है कि कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) का उपयोग करके किसी विशिष्ट स्टॉक में निवेश के साथ किस तरह के अतिरिक्त रिटर्न हो सकते हैं। सीएपीएम का उपयोग करके एक विशिष्ट निवेश के लिए जोखिम प्रीमियम एक बाजार निवेश पर रिटर्न और एक जोखिम-मुक्त निवेश पर रिटर्न के बीच का अंतर दोगुना है।
उदाहरण
व्यक्ति एबीसी सर्वोत्तम रिटर्न के लिए 100,000 यूएस डॉलर का निवेश करना चाहता है। एबीसी के पास अमेरिकी ट्रेजरी बांड जैसे जोखिम-मुक्त निवेश में निवेश करने का विकल्प है, जो केवल 3% की वापसी की कम दर प्रदान करता है। दूसरी ओर, एबीसी एक शेयर में निवेश पर विचार कर रहा है जो 18% तक का रिटर्न दे सकता है। इस स्टॉक निवेश में शामिल जोखिम की अतिरिक्त राशि लेने के लिए जोखिम प्रीमियम उदाहरण की गणना करने के लिए, एबीसी इस गणितीय ऑपरेशन को अंजाम देगा:
रिस्क प्रीमियम = आर ए (१,००,००० x १ 100 / १००) - आर एफ (१,००,००० x ३ / १००) = १ (,००० - ३००० = १०,००० यूएस $
इसलिए, इस मामले में, एबीसी को जोखिम मुक्त निवेश की तुलना में इस शेयर निवेश के साथ 15,000 अमेरिकी डॉलर का जोखिम प्रीमियम उदाहरण मिलता है। हालांकि, यह पूरी तरह से स्टॉक के प्रदर्शन पर निर्भर करता है, और यदि निवेश के परिणाम सकारात्मक निकले। इसके लिए, एबीसी को स्टॉक की बुनियादी बातों का अध्ययन करके जोखिम कारक को समझना होगा और यह आकलन करना होगा कि क्या यह निवेश इसके लायक है और वह जोखिम प्रीमियम का एहसास कर पाएगा या नहीं।
अमेरिकी बाजार के लिए इक्विटी जोखिम प्रीमियम
यहां, मैंने 10 साल के ट्रेजरी रेट को रिस्क-फ्री रेट माना है। कृपया ध्यान दें कि कुछ विश्लेषक जोखिम-मुक्त दर के रूप में 5 साल के खजाने की दर भी लेते हैं। इस पर कॉल करने से पहले कृपया अपने शोध विश्लेषक से जाँच करें।
source - bankrate.com
बाजार जोखिम प्रीमियम (RM - RF)
प्रत्येक देश में एक अलग जोखिम प्रीमियम है। इक्विटी रिस्क प्रीमियम मुख्य रूप से इक्विटी इन्वेस्टर द्वारा अपेक्षित प्रीमियम को दर्शाता है। संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए, इक्विटी जोखिम प्रीमियम 6.25% है।
source - stern.nyu.edu
- बाजार प्रीमियम = आरएम - आरएफ = ६.२५%
- Rf = 2.90%
- इक्विटी मार्केट से अपेक्षित रिटर्न = Rm = Rf + मार्केट प्रीमियम = 2.90 + 6.25% = 9.15%
उपयोग और प्रासंगिकता
यह ध्यान से समझना चाहिए कि बाजार में निवेश किसी भी निवेश की तुलना में निवेश पर संभावित रिटर्न का आकलन करने में मदद करना चाहता है, जहां जोखिम का स्तर शून्य है, जैसा कि यूएस-सरकार द्वारा जारी प्रतिभूतियों के मामले में है। जोखिम से भरे निवेश पर यह अतिरिक्त रिटर्न किसी भी तरह से इस गणना में या किसी भी संबंधित कारक से वादा या गारंटी नहीं है। क्या यह निवेश परिणाम नकारात्मक होना चाहिए, प्रीमियम गणना की इससे थोड़ी प्रासंगिकता होगी। यह एक जोखिम था जो एक निवेशक ने अतिरिक्त रिटर्न के बदले में लेने पर सहमति व्यक्त की, निवेश का सकारात्मक परिणाम होना चाहिए। प्रत्याशित रिटर्न और वास्तविक रिटर्न के बीच यह अंतर जो किसी भी निवेश पर हो सकता है, स्पष्ट रूप से समझा जाना चाहिए।
जोखिम प्रीमियम कैलकुलेटर
आप निम्न जोखिम प्रीमियम कैलकुलेटर का उपयोग कर सकते हैं
| आर | |
| ए | |
| च | |
| जोखिम प्रीमियम फॉर्मूला = | |
| जोखिम प्रीमियम फॉर्मूला = | आर ए - आर एफ | |
| (0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = | ० |
एक्सेल में जोखिम प्रीमियम (एक्सेल टेम्पलेट के साथ)
अब एक्सेल में ऊपर एक ही रिस्क प्रीमियम उदाहरण देते हैं। यह बहुत सरल है। आपको निवेश रिटर्न और जोखिम-मुक्त रिटर्न के दो इनपुट प्रदान करने की आवश्यकता है।
आप इस प्रीमियम की गणना प्रदान किए गए टेम्पलेट में आसानी से कर सकते हैं।
