फ्रंट रनिंग परिभाषा
फ्रंट रनिंग, जिसे टेलगेटिंग कहा जाता है, एक निषिद्ध है जिसमें एक दलाल एक बड़े लेनदेन के बारे में गैर-सार्वजनिक जानकारी के अपने पहले से मौजूद ज्ञान का उपयोग करके सुरक्षा का लाभ उठाता है, जो संभावित रूप से परिसंपत्तियों की कीमत, इक्विटी या व्युत्पन्न को आर्थिक लाभ के उद्देश्य से बदल सकता है। फायदा।
यह कैसे काम करता है?
आर्थिक लाभ प्राप्त करने के उद्देश्य से, जब कोई दलाल या व्यापारी बड़े गैर-प्रचारित आदेश से पहले व्यापार करता है, तो इस तरह की प्रथा चल रही है। उदाहरण के लिए, जब एक दलाल को सिंडिकेट कंपनी के एक मिलियन शेयर खरीदने के लिए क्लाइंट से ऑर्डर मिलता है और क्लाइंट के अनुरोध को अंजाम देने से पहले ब्रोकर अपने खाते के लिए उसी स्टॉक का ऑर्डर देता है और फिर क्लाइंट का ऑर्डर देता है, जो बनाता है स्टॉक मूल्य ग्राहकों के थोक ऑर्डर के कारण तेजी से बढ़ने के लिए है जो ब्रोकर के लिए एक बड़ा त्वरित लाभ बनाता है। यह एक अवैध व्यापार अभ्यास है जो किसी दलाल या व्यापारी को अनुचित लाभ प्रदान करता है।
फ्रंट रनिंग के उदाहरण
आइए निम्नलिखित उदाहरणों पर चर्चा करें।
उदाहरण 1
मान लीजिए कि एक दलाल को मार्केट में SAMCO INC के पांच मिलियन शेयर बेचने का ऑर्डर मिला है। बिक्री के परिणामस्वरूप, कीमतों में गिरावट होने की संभावना है। दलाल प्राप्त बिक्री आदेश को निष्पादित करने से पहले बाजार में अपने खाते से SAMCO INC के 1000 शेयर बेचता है। SAMCO INC के पांच मिलियन शेयरों की बिक्री की योजना के अनुसार, कीमतें गिर गईं। ब्रोकर 1000 शेयरों को खरीदकर अपनी छोटी स्थिति को कवर करता है और अंतर राशि से लाभ कमाता है।
उदाहरण # 2
एक विशेषज्ञ ने VYOAGE INC के बारे में निवेश के बारे में रिपोर्ट बनाई है, जबकि रिपोर्ट को अभी भी निवेशकों के बीच प्रसारित करने की आवश्यकता है, जो स्पष्ट रूप से VYOAGE INC। के लिए राय खरीदने से पता चलता है कि रिपोर्ट के प्रचलन के बाद ध्यान में रखते हुए, कई निवेशक शेयर खरीद लेंगे। VYOAGE INC। और शेयर की कीमत बढ़ जाएगी। विशेषज्ञ निवेशकों तक रिपोर्ट पहुंचने से पहले VYOAGE INC के 500 शेयर खरीदता है और रिपोर्ट प्रसारित होने पर लाभ कमाता है, और VYOAGE INC के शेयरों की भारी खरीद होती है।
इसे कैसे रोकें?
इस तरह के कृत्य को रोकने का एकमात्र तरीका लेन-देन की सख्ती से निगरानी करना और व्यवहार में उच्च नैतिक मानकों को बनाए रखना है। उन्हें प्रतिभूति विनिमय आयोगों द्वारा केवल तभी रोका जा सकता है जब वे आंतरिक रूप से सतर्क हों और ऐसा करने के लिए प्रतिबद्ध हों। फ्रंट रनिंग को रोकने के लिए सबसे महत्वपूर्ण घटक इस तरह के कार्यों को सख्ती से दंडित कर रहा है। आंतरिक नियंत्रण में देखभाल या कठोरता का अभाव निवेशकों को होने वाले नुकसान का वास्तविक कारण है। एक व्यक्ति जो दूसरों के धन का प्रबंधन करता है, उसके पास एक भरोसेमंद राशि होती है, और यदि यह विश्वास एक बार खो गया, तो इसे वापस पाना मुश्किल है।
कैसे व्यापारी फ्रंट रनिंग का उपयोग करते हैं?
एक व्यापारी अपने लाभ के लिए गैर-प्रचारित आदेश की जानकारी का उपयोग मौद्रिक लाभ प्राप्त करने के लिए करेगा। व्यापारी अपने आदेश को रखने से पहले किसी विशेष कंपनी में ग्राहक की जानकारी का उपयोग करता है; व्यापारी या ब्रोकर उसके खाते पर आदेश देगा।
इसका परिणाम यह होता है कि ब्रोकर या ट्रेडर को क्लाइंट के ऑर्डर देने पर भारी मुनाफा होता है, और उस विशेष कंपनी के शेयर की कीमत उसके बाद भारी गति का अनुभव करेगी। यदि कोई विश्लेषक जनता को अपनी कंपनी की सिफारिश की खरीद और बिक्री को जारी करने से पहले शेयरों को बेचता या खरीदता है, तो इसका बड़ा फायदा ब्रोकर द्वारा इस्तेमाल किया जाने वाला फ्रंट रनिंग भी है।
फ्रंट रनिंग बनाम इनसाइडर ट्रेडिंग
- इनसाइडर ट्रेडिंग कदाचार है, जहां कोई भी हितधारक कंपनी के बारे में किसी भी मूल्य-संवेदनशील जानकारी का लाभ उठाता है, जो कि बड़े लाभ कमाने के लिए बड़े पैमाने पर अंदरूनी जानकारी होती है। कमीशन का आदान-प्रदान करके इसे सख्ती से हतोत्साहित किया जाता है और भारी जुर्माना भी लगाया जाता है क्योंकि कंपनी के महत्वपूर्ण अंदरूनी जानकारी की कमी के कारण अन्य शेयरधारक एक बड़े नुकसान में हैं।
- फ्रंट रनिंग एक ब्रोकर द्वारा अपने खाते के तहत लाभ प्राप्त करने के लिए प्रतिभूतियों में व्यापार के लिए जानकारी का उपयोग करने का एक अवैध कार्य है। यहां, दलालों को निवेशकों के आदेशों के बारे में पहले से जानकारी होती है, जिसका वह अपने ग्राहक निवेशकों की ओर से व्यापार के आगे दुरुपयोग करता है और निवेशक की सुरक्षा की कीमत प्रभावित होने के बाद लाभ प्राप्त करता है।
लाभ
- बड़े बैल संस्थागत व्यापारियों द्वारा मूल्य आंदोलन को प्रभावित किए बिना फ्रंट रनिंग बड़े पैमाने पर सुरक्षा लेनदेन में मदद करता है।
- छोटे निवेशकों को इस तरह की ट्रेडिंग गतिविधि से अत्यधिक लाभ मिलता है, हालांकि अवैध, वे सीमित समय के भीतर और बिना किसी अतिरिक्त लागत के साथ भारी लाभ कमाते हैं।
- यदि वे अन्य ग्राहकों को यह सलाह देते हैं तो दलालों को भी कमीशन मिलता है।
- यह पता लगाना मुश्किल है क्योंकि यह विनिमय आयोग की जांच से मुक्त है क्योंकि यह एक सामान्य व्यापारिक तंत्र दिखाता है।
- एक बार जब बड़े लेनदेन को सार्वजनिक कर दिया जाता है, तो ग्राहक के लेनदेन से पहले खरीदना या बेचना अवैध नहीं माना जाता है।
नुकसान
- पूरी प्रक्रिया को अवैध और अनैतिक माना जाता है।
- यदि ग्राहक अचानक आदेश वापस लेने का फैसला करता है, तो दलाल द्वारा रखा गया आदेश या तो बहुत बड़ा नुकसान हो सकता है या कोई लाभ नहीं हो सकता है।
- यह शुरुआती निवेशक ग्राहकों के लिए नुकसानदेह साबित हो सकता है जिन्होंने लेन-देन का अनुरोध किया था यदि शेयर की कीमत पहले से अधिक हो जाती है अगर दलाल सार्वजनिक रूप से इस खबर को प्रकट करता है।
- यदि यह विनिमय आयोग की जांच के दायरे में आता है, तो एक दलाल या व्यापारी को इस तरह के अभ्यास में शामिल होने के लिए भारी जुर्माना और कठोर सजा हो सकती है।
निष्कर्ष
फ्रंट रनिंग दुनिया भर के लगभग हर बाजार में किया जाने वाला एक बाजार हेरफेर है। इस तरह के व्यापार को अवैध और प्रमुख रूप से व्यक्तिगत दलालों या दलाली फर्मों के माध्यम से किया जाता है, जिसका एकमात्र उद्देश्य मुनाफा कमाना है।
यह ज्यादातर क्लाइंट के आदेश को रखने से पहले या संबंधित जानकारी को सार्वजनिक करने से पहले किए गए लेनदेन से संबंधित दलालों की रणनीति के रूप में उपयोग किया जाता है। यह स्पष्ट है कि ऐसा कृत्य स्पष्ट रूप से गैरकानूनी है और पकड़े जाने पर गंभीर दंड और दंड हो सकता है। अपने व्यवहार / लेन-देन में उच्च स्तर के नैतिक मानकों को बनाए रखना चाहिए।
