EBITDA मार्जिन ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी अनुपात है जो कंपनी के सभी हितधारकों को ऑपरेटिंग प्रॉफिटेबिलिटी और इसकी नकदी प्रवाह की स्थिति की स्पष्ट तस्वीर प्राप्त करने में मददगार है और इसकी गणना कंपनी के ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले आय को विभाजित करके की जाती है। इसके शुद्ध राजस्व से।
EBITDA मार्जिन क्या है?
EBITDA मार्जिन गणना करता है कि कितने प्रतिशत में EBITDA (ब्याज मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय) बिक्री के प्रतिशत के रूप में उत्पन्न होता है। EBITDA कुल बिक्री से परिचालन खर्च (जैसे कॉस्ट ऑफ गुड्स सोल्ड, सेलिंग जनरल और एडमिन कॉस्ट आदि) की कटौती के बाद पाया जाता है। हालांकि, कृपया ध्यान दें कि इसे किसी भी मूल्यह्रास और परिशोधन को बाहर करना चाहिए।
हम फेसबुक, एप्पल और गूगल के उपरोक्त ग्राफ से ध्यान देते हैं।
- वर्तमान में फेसबुक का मार्जिन लगभग 52% है और यह Apple और Google की तुलना में लगातार अधिक है। तात्पर्य यह है कि राजस्व का 48% परिचालन व्यय है।
- Apple का मार्जिन ज्यादातर 30-35% की सीमा में रहा है
- Google का मार्जिन ऐतिहासिक रूप से 30% -32% की सीमा में रहा है; हालाँकि, इसकी सबसे हालिया तिमाही में, इसने 19.46% की कम EBITDA मार्जिन की सूचना दी।
EBITDA मार्जिन फॉर्मूला
EBITDA = परिचालन आय (EBIT) + मूल्यह्रास + परिशोधनEBITDA अनुपात की गणना करने के लिए, आप नीचे दिए गए सूत्र का उपयोग कर सकते हैं
EBITDA मार्जिन = EBITDA / नेट सेल्सजब हम नीचे ड्रिल करते हैं:
- EBI = ब्याज से पहले की कमाई
- टी = कर
- डी = मूल्यह्रास
- A = परिशोधन
स्टारबक्स उदाहरण
आइए हम स्टारबक्स की EBITDA मार्जिन गणना देखें।
नीचे स्टारबक्स कॉर्प के आय स्टेटमेंट स्नैपशॉट है। हम ध्यान दें कि ब्याज से पहले की कमाई मूल्यह्रास और परिशोधन सीधे आय विवरण में प्रदान नहीं की गई है।
स्रोत: स्टारबक्स एसईसी फाइलिंग
2017
- EBITDA (2017) = EBIT (2017) + मूल्यह्रास और परिशोधन (2017) = $ 4,134.7 + $ 1,011.4 = $ 5,146.1 मिलियन
- EBITDA मार्जिन फॉर्मूला (2017) = EBITDA (2017) / बिक्री (2017) = 5146.1 / 22,386.8 = 22.98%
2016
- EBITDA (2016) = EBIT (2016) + मूल्यह्रास और परिशोधन (2016) = $ 4,171.9 + $ 980.8 = $ 5,152.7 मिलियन
- EBITDA मार्जिन फॉर्मूला (2016) = 5,152.7 / 21,315.9 = 24.17%
2015
- EBITDA (2015) = EBIT (2015) + मूल्यह्रास और परिशोधन (2015) = $ 3,601.0 + $ 893.9 = $ 4,494.9 मिलियन
- EBITDA मार्जिन फॉर्मूला (2015) = 4,494.9 / 19,162.7 = 23.45%
कोलगेट उदाहरण
आइए हम EBITDA मार्जिन गणना का एक और उदाहरण लेते हैं
कोलगेट के आय विवरण में, हमें ऑपरेटिंग प्रॉफिट नंबर यानी EBIT प्रदान किया गया है। हालांकि, हमें एक अलग लाइन आइटम के रूप में मूल्यह्रास और परिशोधन लागत के साथ प्रदान नहीं किया जाता है। इसका कारण यह है कि मूल्यह्रास और परिशोधन बिक्री और विक्रय व्यवस्थापक और सामान्य व्यय की लागत में शामिल है।
स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग
इसलिए, हमें मूल्यह्रास और परिशोधन आंकड़ों की पहचान करने के लिए नकदी प्रवाह के बयानों की ओर बढ़ना होगा, जिसे हम EBITDA को खोजने के लिए EBIT में वापस जोड़ सकते हैं।
स्रोत: कोलगेट SEC फाइलिंग
EBITDA = EBIT + मूल्यह्रास और परिशोधन
- EBITDA (2017) = 3589 + 475 = $ 4064 मिलियन
- EBITDA मार्जिन (2017) = 4064/15454 = 26.3%
- EBITDA (2016) = 3837 + 443 = $ 4280 मिलियन
- EBITDA मार्जिन (2016) = 4280/15195 = 28.2%
EBITDA मार्जिन महत्वपूर्ण क्यों है?
# 1 - नकद परिचालन लाभ मार्जिन माना जाता है
- यह मूल रूप से एक नकद परिचालन लाभ मार्जिन है जिसमें पूंजी संरचना के प्रभाव के साथ-साथ मूल्यह्रास और परिशोधन जैसे गैर-नकद आइटम शामिल नहीं हैं।
- यह हमें मापता है कि कंपनी प्रति यूनिट राजस्व कितनी नकदी पैदा कर रही है। (हालांकि, प्रति यूनिट राजस्व से नकदी प्रवाह इस संदर्भ में अधिक सटीक हो सकता है)
# 2 - गैर-ऑपरेटिंग प्रभाव को हटाता है
- EBITDA मार्जिन गणना मूल रूप से नॉनपरेटिंग प्रभावों को हटाती है जो प्रत्येक कंपनी के लिए अद्वितीय हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप तेल और गैस क्षेत्रों में कंपनियों की तुलना करते हैं, तो प्रत्येक कंपनी एक अलग मूल्यह्रास और परिशोधन नीतियों (सीधी-रेखा मूल्यह्रास नीति, मूल्यह्रास की दोहरी गिरावट विधि आदि) का पालन कर सकती है। साथ ही, उनकी पूंजी संरचनाएं काफी भिन्न हो सकती हैं।
- EBITDA इन सभी गैर-प्रभावकारी प्रभावों को हटाता है और दो कंपनियों के बीच तुलना करने में भी मदद करता है।
- यह एक वर्ष से अधिक कंपनी विश्लेषण के लिए भी उपयोगी है।
# - नेट प्रॉफिट मार्जिन के लिए वैकल्पिक
- नेट प्रॉफिट मार्जिन में मूल्यह्रास और परिशोधन के प्रभाव, ब्याज खर्च के साथ-साथ कर की दरें भी शामिल हैं। हालांकि, टैक्स ढांचे बहुत अलग होने पर भी एबिटा मार्जिन ऐसे खर्चों से प्रभावित नहीं होता है।
कमियां
# 1 - विंडो ड्रेसिंग
कम-लाभ वाले मार्जिन वाली कंपनियां नेट प्रॉफिट मार्जिन के बजाय EBITDA मार्जिन को उजागर करके अपने मार्जिन के आंकड़े को विंडो करने की कोशिश कर सकती हैं।
# 2 - EBITDA एक गैर GAAP उपाय है
चूंकि EBITDA एक गैर-जीएएपी उपाय है और इसे विनियमित नहीं किया जाता है, इसलिए कुछ कंपनियां कंपनी की रोज़ी वित्तीय स्थिति को चित्रित करने के लिए इसका उपयोग कर सकती हैं।
# 3 - गलत तरीके से लागू किया जा सकता है
इस मार्जिन का उपयोग उच्च ऋण पूंजीकरण वाली कंपनियों की तुलना करने के लिए नहीं किया जाना चाहिए क्योंकि उनके ब्याज खर्च बहुत अधिक होंगे, और EBITDA मार्जिन ऋण की राशि पर कब्जा नहीं करेगा। इसके अलावा, यदि आप दो कंपनियों की तुलना करते हैं, एक कम ऋण पूंजीकरण के साथ और दूसरा उच्च ऋण पूंजीकरण के साथ, तो निष्कर्ष सही निष्कर्ष पर नहीं पहुंच सकते हैं।
उद्योग EBITDA मार्जिन
परिधान उद्योग
नीचे उनके मार्जिन के साथ परिधान क्षेत्र की शीर्ष कंपनियों की सूची दी गई है
| नाम | मार्जिन (TTM) | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| अमेरिकी ईगल बाहरी चुस्त परिधान | 13.1% | ४४६४..8 |
| एबारक्रोम्बी और फिच | 8.4% | 1639.9 है |
| बकसुआ | 17.9% | 1189.3 |
| चिको की एफएएस | 9.9% | 1131.5 |
| DSW | 7.2% | 2224.8 |
| लगता है? | 5.5% | 1823.6 |
| गप | 12.6% | 11651.2 |
| एल ब्रांड | 17.4% | 8895.5 है |
| लुलुलेमोन एथलेटिका | 23.5% | 16468.1 |
| बच्चों का स्थान | 11.4% | 2077.5 |
| रॉस स्टोर्स | 16.8% | 33685.3 |
| TJX कंपनियाँ | 13.0% | 60932.3 |
| शहरी आउट्फिटर | 11.3% | 4872.1 है |
- कुल मिलाकर, हम ध्यान दें कि परिधान क्षेत्र में मार्जिन बहुत अधिक नहीं है, औसतन 10-15% से लेकर।
- Lululemon Athletica में इस समूह में सबसे अधिक मार्जिन 23.5% है, जबकि सबसे कम 5.5% पर अनुमान लगाया गया था
ऑटोमोबाइल उद्योग
नीचे अपने मार्जिन और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के साथ परिधान क्षेत्र की शीर्ष कंपनियों की सूची दी गई है
| नाम | मार्जिन (TTM) | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| फोर्ड मोटर | 5.1% | 39538 है |
| फिएट क्रिसलर ऑटोमोबाइल | 10.8% | 33783 है |
| जनरल मोटर्स | 16.3% | 51667 है |
| Honda Motor Co | 12.0% | 53175 है |
| फेरारी | 32.4% | 30932 है |
| टोयोटा मोटर | 14.9% | 192624 |
| टेस्ला | -3.4% | 59350 है |
| टाटा मोटर्स | 10.8% | 12904 है |
- हम ध्यान दें कि टेस्ला EBITDA स्तर पर लाभहीन है और इसका मार्जिन -3.4% है
- दूसरी ओर, फेरारी 32.4 डॉलर के मार्जिन के साथ सबसे अधिक लाभदायक है
- अन्य ऑटो निर्माताओं में औसतन 10-15% की सीमा में मार्जिन है
थोक व्यापार की दुकान
नीचे डिस्काउंट स्टोर्स में उनके मार्जिन और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के साथ शीर्ष कंपनियों की सूची दी गई है
| नाम | मार्जिन (TTM) | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| बड़े लॉट्स | 7.4% | 1823 |
| बर्लिंगटन स्टोर्स | 11.4% | 10525 है |
| कॉस्टको होलसेल | 4.3% | 96984 है |
| डॉलर जनरल | 10.2% | 26296 |
| डॉलर ट्री स्टोर | 11.7% | 21557 है |
| ओली का सौदा आउटलेट | 14.0% | ४३३० |
| मूल्य संबंधी चतुर | 5.8% | 2496 है |
| लक्ष्य | 9.2% | 43056 |
| वॉलमार्ट | 5.2% | 261917 |
- हम ध्यान दें कि इस समूह में वॉलमार्ट का 5.2% सबसे कम मार्जिन है
- दूसरी ओर, ओली का बार्गेन आउटलेट, 14.0% का उच्चतम मार्जिन है
- सामान्य तौर पर (उम्मीद के मुताबिक), रियायती स्टोर अन्य क्षेत्रों की तुलना में अपेक्षाकृत कम मार्जिन के स्तर पर काम करते हैं।
तेल गैस
नीचे उनके मार्जिन और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के साथ तेल और गैस ईएंडपी में शीर्ष कंपनियों की सूची दी गई है
| नाम | मार्जिन (TTM) | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| डायमंड ऑफशोर ड्रिलिंग | 24.0% | 2544 है |
| एनस्को | 14.0% | 3234 है |
| हेल्मिच और पायने | 24.8% | 6656 है |
| नाबर्स इंडस्ट्रीज | 18.7% | 2366 |
| नोबल कॉर्प | 25.9% | 1444 |
| महासागर रिग UDW | 24.3% | 2536 है |
| पैटरसन-यूटीआई एनर्जी | 23.7% | 3683 |
| रोवन कंपनीज | 41.6% | 1736 है |
| ट्रांसओसियन | -40.5% | 5917 |
| इकाई | 39.1% | 1293 |
- हम ध्यान दें कि इन तेल और गैस कंपनियों का मार्जिन आम तौर पर औसतन 25-30% अधिक होता है।
- ट्रांसजेन -40.5% मार्जिन के साथ नुकसान कर रहा है
- रोवन कंपनियां 41.6% के मार्जिन के साथ सर्वश्रेष्ठ में सर्वश्रेष्ठ हैं
