सेबी का पूर्ण रूप - भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड
सेबी का पूर्ण रूप भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड है, जो भारत में प्रतिभूति बाजारों का बाजार नियामक है और एक व्यापार बाजार के माहौल को स्थापित करने के उद्देश्य से बनाया गया था, जबकि एक ही समय में अनुचित व्यापार प्रथाओं पर अंकुश लगाया गया था।
इतिहास
1992 से पहले, भारत के पूंजी बाजार को कैपिटल इश्यूज कंट्रोल एक्ट, 1947 के तहत इसे प्रदत्त शक्तियों के माध्यम से कैपिटल इश्यू (CCI) नियंत्रक द्वारा विनियमित किया गया था। इस अधिनियम ने केंद्र सरकार को पूंजी की राशि को एक कंपनी को निर्धारित करने की शक्ति दी थी। बढ़ा सकते हैं और जिस मूल्य पर इसे उठाया जा सकता है, जो मूल्य मूल्य पर अधिक बार नहीं था। इसका परिणाम यह हुआ कि शेयरों को जनता के लिए बहुत ही कम कीमत पर दिया जा रहा था। जबकि इसका मतलब छोटे निवेशकों के लिए लाभ था, इसका मतलब यह भी था कि कंपनियां अपने व्यवसाय के लिए सही मूल्य नहीं पा सकती थीं।
अर्थव्यवस्था के धीरे-धीरे खुलने के कारण, CCI को निरस्त कर दिया गया और इसकी जगह SEBI ने भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड अधिनियम, 1992 को लागू कर दिया। SEBI की स्थापना 1988 में एक गैर-सांविधिक निकाय के रूप में की गई थी और इसे दिया गया था। सेबी अधिनियम, 1992 के माध्यम से प्रतिभूति बाजारों के लिए वैधानिक और सर्वोच्च नियामक प्राधिकरण बनने की शक्ति। सेबी ने अपनी शक्तियों के प्रयोग में विभिन्न नियमों के प्रवर्तन के माध्यम से पूंजीगत मुद्दों और प्रतिभूतियों के उचित मूल्य निर्धारण को प्रोत्साहित किया है।
सेबी का गठन निम्नलिखित प्रमुख उद्देश्यों के साथ किया गया था:
- प्रतिभूति बाजार के लिए विनियमन एजेंसी होना और उसी के विकास को बढ़ावा देना।
- बाजार के मध्यस्थों की गतिविधियों को विनियमित करें।
- निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए।
- प्रतिभूतियों के बाजार से संबंधित नियमों और अन्य अधिनियमों की देखरेख और प्रशासन करें।
सदस्य
सेबी का प्रबंधन निम्नलिखित सदस्यों में निहित है:
- बोर्ड के अध्यक्ष।
- दो सदस्य जो केंद्र सरकार के मंत्रालय के अधिकारी हैं जो वित्त और कंपनी अधिनियम प्रशासन से संबंधित हैं।
- एक सदस्य भारतीय रिजर्व बैंक का एक अधिकारी है।
- केंद्र सरकार द्वारा नियुक्त पांच अन्य सदस्य - उनमें से कम से कम तीन को पूर्णकालिक सदस्य के रूप में नियुक्त किया जाना चाहिए।
संरचना
सेबी के कार्यों और जिम्मेदारियों का निष्पादन सेबी के भीतर संबंधित विभागों के माध्यम से किया जाता है। इसके प्रमुख विभागों द्वारा की जाने वाली भूमिकाएँ निम्नलिखित हैं।
| विभाग | कार्य |
|---|---|
| कमोडिटी डेरिवेटिव्स मार्केट रेगुलेशन डिपार्टमेंट। | कमोडिटी डेरिवेटिव्स एक्सचेंजों के कामकाज और संचालन का पर्यवेक्षण करना। |
| कॉर्पोरेट वित्त विभाग | • प्रतिभूतियों को जारी करना और सूचीबद्ध करना • विलय / अवगुण, समामेलन, पूंजी में कमी। • कॉर्पोरेट प्रशासन और लेखा / लेखा परीक्षा मानक। • टेकओवर / बायबैक के माध्यम से कॉर्पोरेट पुनर्गठन। • उद्धार करना, आदि। |
| आर्थिक और नीति विश्लेषण विभाग | • नीति विश्लेषण • नियामक अनुसंधान • सांख्यिकी और प्रकाशन • कमोडिटी अनुसंधान |
| ऋण और संकर प्रतिभूति विभाग | कॉरपोरेट बॉन्ड, लिस्टेड डेट सिक्योरिटीज, रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट, इंफ्रास्ट्रक्चर इनवेस्टमेंट ट्रस्ट से संबंधित मामले। |
| प्रवर्तन विभाग - १ | कानूनी कार्यवाही और बाजार की अनियमितताओं के खिलाफ कार्रवाई लागू करें। |
| प्रवर्तन विभाग - २ | सेबी के खिलाफ कानून और न्यायाधिकरण की अन्य अदालतों में दायर आदेशों के खिलाफ अपील की जाती है। |
| पूछताछ और विज्ञापन विभाग | सेबी के अन्य विभागों द्वारा बाजार उल्लंघन करने वालों के खिलाफ सुनवाई और अधिनिर्णय लाया जाता है जो सेबी के दायरे में हैं। |
| रिकवरी और रिफंड विभाग | बाजार उल्लंघन करने वालों के खिलाफ वसूली की कार्यवाही शुरू करता है और निवेशकों को शुल्क / दंड / धनवापसी का भुगतान करने के लिए निर्देशित करता है और ऐसा करने में विफल रहा है। |
| विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों और कस्टोडियन का विभाजन। | विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों और कस्टोडियन की गतिविधियों की निगरानी और विनियमन। |
| एकीकृत निगरानी विभाग। | प्रतिभूति बाजार के सभी खंडों की बाजार निगरानी। |
| जांच विभाग | प्रतिभूति बाजार से संबंधित सभी प्रकार के उल्लंघनों की परीक्षा और जांच आयोजित करता है। |
| निवेश प्रबंधन विभाग | रजिस्टर और म्यूचुअल फंड्स, वेंचर कैपिटल फंड्स, फॉरेन वेंचर कैपिटल इनवेस्टर्स, फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स, पोर्टफोलियो मैनेजर्स, कस्टडीशियन आदि को रेगुलेट और रेग्युलेट करता है। |
| बाजार बिचौलियों का विनियमन और पर्यवेक्षण विभाग। | स्टॉक ब्रोकरों, क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों, डिबेंचर ट्रस्टी, आदि जैसे सभी बाजार मध्यस्थों का पंजीकरण और निगरानी। |
| बाजार विनियमन विभाग | स्टॉक एक्सचेंज, डिपॉजिटरी, क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन आदि की नीतियों और पर्यवेक्षण का गठन। |
| अंतर्राष्ट्रीय मामलों का कार्यालय | नियमों और प्रवर्तन के संबंध में अंतर्राष्ट्रीय सहयोग को बढ़ावा देने के लिए विदेशी नियामकों और कानून प्रवर्तन एजेंसियों के साथ जुड़ाव। |
| निवेशक सहायता और शिक्षा का कार्यालय। | निवेशक शिकायतों को संभालता है। |
शक्तियाँ और कार्य
इसके पास निम्नलिखित शक्तियां और कार्य हैं जो इसे मुख्य वस्तुओं को पूरा करने में सक्षम करते हैं जिसके साथ इसका गठन किया गया था:
# 1 - सिक्योरिटीज मार्केट को विकसित और विनियमित करने के लिए
- स्टॉक एक्सचेंज और किसी भी अन्य प्रतिभूति बाजारों का विनियमन। ऐसा करने में, सेबी सिक्योरिटीज कॉन्ट्रैक्ट्स रेगुलेशन एक्ट, 1956 के तहत इसे सौंपी गई शक्तियों और कार्यों के निष्पादन में भी शामिल होगा।
- कंपनियों के शेयरों और टेक-ओवर के पर्याप्त अधिग्रहण के उदाहरणों को विनियमित करना।
- प्रतिभूतियों की लिस्टिंग और हस्तांतरण के लिए विभिन्न आवश्यकताओं को निर्दिष्ट और विस्तार करें।
- स्टॉक एक्सचेंजों और प्रतिभूति बाजारों से जुड़े अन्य लोगों का निरीक्षण, पूछताछ और ऑडिट करना।
- सेबी द्वारा जांच संवीक्षा के तहत लेनदेन में शामिल बैंकों या किसी अन्य निकाय से जानकारी के लिए कॉल करना।
- भारत में या भारत के बाहर सूचना के लिए कॉल करना प्रतिभूति कानूनों के उल्लंघन के मामलों को रोकता है या उनका पता लगाता है।
- अपनी वस्तुओं को प्राप्त करने के उद्देश्य से प्रतिभूति बाजार से संबंधित अनुसंधान का संचालन करना।
- प्रतिभूति बाजार में अनुशासन लागू करने के प्रयास में शुल्क, दंड, और अन्य शुल्कों का लाभ उठाना।
# 2 - बाजार मध्यस्थों की गतिविधियों को विनियमित करने के लिए
- सेबी के पास निम्नलिखित बाजार मध्यस्थों के कामकाज को पंजीकृत करने और विनियमित करने की शक्ति है।
- स्टॉकब्रोकर
- उप-दलाल
- शेयर ट्रांसफर एजेंट
- एक अंक के लिए बैंकर्स
- प्रतिभूतियों के संबंध में ट्रस्ट के कर्मों के ट्रस्टी
- एक मुद्दे पर रजिस्ट्रार
- व्यापारी बैंकर
- हामीदार
- पोर्टफोलियो मैनेजर
- निवेश सलाहकार
- निक्षेप
- सिक्योरिटीज के कस्टोडियन
- विदेशी संस्थागत निवेशक
- क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां
और ऐसे अन्य बिचौलिये जो किसी भी तरीके से प्रतिभूति बाजार से जुड़े हो सकते हैं।
सेबी भी पंजीकरण के संचालन को नियंत्रित करता है और जैसे वैकल्पिक निवेश स्थानों के काम को नियंत्रित करता है
- वेंचर कैपिटल फंड्स
- म्यूचुअल फंड्स
- सामूहिक निवेश योजनाएं
- प्रतिभूति बाजार के संबंध में अन्य स्व-नियामक संगठनों को बढ़ावा देना और उनका विनियमन करना।
# 3 - निवेशकों / प्रतिभूति बाजार के हितों का संरक्षण
निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए, सेबी के पास निम्नलिखित उपाय करने की शक्ति है:
- किसी भी सुरक्षा के व्यापार को निलंबित करें
- किसी भी व्यक्ति को प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने के लिए प्रतिभूति बाजार तक पहुँचने से रोकें और रोकें
- किसी भी स्टॉक एक्सचेंज या किसी अन्य स्व-नियामक संगठन के किसी भी अधिकारी को निलंबित करें
- जांच के तहत किसी भी लेन-देन के संबंध में आय या प्रतिभूतियों को पुनः प्राप्त करें
- किसी भी प्रतिभूति कानून के उल्लंघन में शामिल किसी भी प्रतिभूति कानून के उल्लंघन में शामिल किसी भी मध्यस्थ या किसी अन्य व्यक्ति के बैंक खाते को संलग्न करें
- किसी भी व्यक्ति को जांच के तहत लेनदेन में शामिल सुरक्षा या अन्य संपत्ति का निपटान नहीं करने के लिए निर्देशित करें
- प्रतिभूतियों में इनसाइडर ट्रेडिंग को प्रतिबंधित करें। इनसाइडर ट्रेडिंग के मामलों के मामले में, सेबी के पास मुद्दे से जुड़ी पुस्तकों या दस्तावेजों का निरीक्षण करने और उपरोक्त बिंदुओं में निर्दिष्ट उपायों जैसे उपाय करने की शक्ति है।
- किसी प्रॉस्पेक्टस या किसी अन्य दस्तावेज़ में पूंजी और अन्य प्रतिभूतियों के मुद्दे के बारे में बताए जाने वाले मामलों को निर्दिष्ट करें, जिसमें जानकारी का खुलासा करना है
- किसी भी कंपनी को प्रॉस्पेक्टस या ऑफर डॉक्यूमेंट जारी करने से रोकें या प्रतिभूतियों के मुद्दे के लिए पैसे की याचना करने वाला विज्ञापन दें
# 4- प्रतिभूति बाजार से संबंधित ओवरसीज और एडमिन रेगुलेशन और अन्य अधिनियमन
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड, अन्य बातों के अलावा, केंद्र सरकार की पूर्व स्वीकृति के साथ अधिसूचना द्वारा नियम बना सकता है:
- पूंजी जारी करना
- प्रतिभूतियों का स्थानांतरण
- प्रतिभूतियों को जारी करने वाली कंपनियों द्वारा प्रकट किए जाने वाले मामले
- इसके द्वारा विनियमित बिचौलियों और बाजार सहभागियों के पंजीकरण के प्रमाण पत्र प्रदान करने की शर्त, भुगतान की जाने वाली फीस, निलंबन का तरीका या प्रमाणपत्र रद्द करना।
# 5 - जांच की शक्तियां
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड प्रतिभूति बाजार से जुड़े किसी भी मध्यस्थ या किसी अन्य व्यक्ति की जांच के लिए किसी भी जांच प्राधिकरण की नियुक्ति कर सकता है जब यह विश्वास करने का कारण हो कि लेनदेन निवेशकों के हित के लिए हानिकारक है या किसी के उल्लंघन में किया जा रहा है बल में कानूनों की।
सेबी पुस्तकों के उत्पादन या इस तरह के अन्य दस्तावेजों के उल्लंघन के लिए बुला सकता है, दस्तावेजों का निरीक्षण कर सकता है, मुद्दे के संबंध में व्यक्तियों को बुला सकता है और गवाहों की जांच कर सकता है।
निष्कर्ष
सेबी भारत में प्रतिभूति बाजार के लिए बाजार नियामक के रूप में कार्य करता है, बहुत कुछ सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन अमेरिका की तरह। जारीकर्ता, बाजार सहभागियों और निवेशकों के पास विभिन्न शक्तियों द्वारा, SEBI बाजार प्रथाओं को अधिक विनियमित, निष्पक्ष और पारदर्शी बनाकर निवेशकों के हितों की रक्षा करने का प्रयास करता है।
