हेज रेशियो परिभाषा;
हेज अनुपात को ओपन पोजिशन के हेज के तुलनात्मक मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है, जो कि स्थिति के कुल आकार के साथ है। इसके अलावा, यह वायदा अनुबंधों का तुलनात्मक मूल्य हो सकता है जो नकद कमोडिटी के मूल्य के साथ खरीदे या बेचे जाते हैं जिसे हेज किया जा रहा है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक निवेश वाहन है जो निवेशक को भविष्य में किसी समय में भौतिक संपत्ति की कीमतों पर विचार करने की अनुमति देता है।
हेज रेशो फॉर्मूला
नीचे हेज अनुपात का सूत्र दिया गया है:
हेज अनुपात = हेज स्थिति का मूल्य / कुल एक्सपोजर का मूल्य
कहा पे,
- हेज पोजीशन का मूल्य = कुल डॉलर जो निवेशक द्वारा हेज्ड स्थिति में निवेश किया जाता है
- कुल एक्सपोज़र का मूल्य = कुल डॉलर, जो निवेशक द्वारा अंतर्निहित परिसंपत्ति में निवेश किया जाता है।
हेज अनुपात को दशमलव या अंश के रूप में व्यक्त किया जाता है और इसका उपयोग उस जोखिम जोखिम की मात्रा को निर्धारित करने के लिए किया जाता है जो किसी व्यक्ति द्वारा किसी व्यापार या निवेश में सक्रिय रहकर ग्रहण किया जाता है। इस अनुपात की मदद से, किसी निवेशक को एक स्थिति स्थापित करने के समय उनके जोखिम की समझ हो सकती है। 0 के अनुपात का मतलब है कि स्थिति बिल्कुल हेज नहीं है, और दूसरी तरफ, 1 या 100% का राशन दर्शाता है कि व्यक्ति की स्थिति पूरी तरह से हेज है।
जब निवेशक का हेज अनुपात 1.0 की ओर आता है, तो यह दर्शाता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति के संबंध में उनका एक्सपोजर नीचे चला जाता है, और जब निवेशक का हेज अनुपात शून्य की ओर बढ़ता है, तो स्थिति अन-हेज स्थिति होगी।
हेज अनुपात उदाहरण
मिस्टर एक्स संयुक्त राज्य अमेरिका का निवासी है और वहीं काम कर रहा है। उसके पास अधिशेष राशि है और वह संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर भी निवेश करना चाहता है क्योंकि वह पहले से ही अपने देश में अच्छी मात्रा में निवेश कर रहा है। नए निवेश के लिए, उन्होंने विभिन्न विदेशी बाजारों का कुछ अध्ययन किया, और अध्ययन करने के बाद, उन्होंने पाया कि देश की अर्थव्यवस्था वर्तमान में तेज गति से बढ़ रही है, जो संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में भी अधिक है।
इसलिए, श्री एक्स ने फैसला किया कि वह भारतीय बाजार में भाग लेगा, जो कि घरेलू विकास से अधिक है, जो कि $ 100,000 की राशि में भारतीय कंपनियों के इक्विटी वाले पोर्टफोलियो का निर्माण करता है। लेकिन एक विदेशी देश में इस निवेश के कारण, मुद्रा जोखिम पैदा होगा क्योंकि जब भी गैर-घरेलू कंपनियों में निवेश किया जाता है, तो मुद्रा जोखिम शामिल होता है। इसलिए अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये के अवमूल्यन पर निवेशक की चिंता है।
अब विदेशी मुद्रा जोखिम के लिए, निवेशक अपनी इक्विटी स्थिति के $ 50,000 का बचाव करने का फैसला करता है। हेज अनुपात की गणना करें।
यहाँ,
- हेज पोजीशन का मूल्य = $ 50,000
- कुल एक्सपोज़र का मूल्य = $ 100,000
तो गणना इस प्रकार है -
- = $ 50,000 / $ 100,000
- = 0.5
इस प्रकार हेज अनुपात 0.5 है
लाभ
इस अनुपात के कई अलग-अलग फायदे हैं, जो निवेशकों के लिए अवसर प्रदान करते हैं। हेज अनुपात के कुछ लाभ इस प्रकार हैं:
- संपत्ति के प्रदर्शन के अनुकूलन और अनुकूलन के उद्देश्य के लिए दिशानिर्देश के रूप में आक्रामक हेजिंग उपयोग हेज अनुपात की प्रथाओं में शामिल होने वाली पार्टियां।
- हेज अनुपात की गणना करना और मूल्यांकन करना आसान है क्योंकि इसमें दो मापदंडों का उपयोग शामिल है, जो हेज स्थिति का मूल्य और कुल एक्सपोज़र का मूल्य है।
- हेज अनुपात की मदद से, किसी निवेशक को एक स्थिति स्थापित करने के समय उनके जोखिम की समझ हो सकती है।
कमियां / नुकसान
फायदे के अलावा, अलग-अलग सीमाएं और कमियां हैं, जिनमें निम्नलिखित शामिल हैं:
- कभी-कभी ऐसी परिस्थितियां होती हैं जब वायदा उस मुद्रा में मौजूद नहीं होता है जिसमें हेडर का जोखिम होता है। इससे मुद्रा बेमेल हो जाती है।
- गणना की गई हेज अनुपात एक ही मुद्रा में गणना करने पर, पूर्ण हेज प्राप्त करने के लिए एकता के करीब होनी चाहिए। दूसरे शब्दों में, वायदा अनुबंध में एक आदर्श बचाव अंतर्निहित मुद्रा जोखिम के समान है। हालांकि, वास्तविक अभ्यास में एक पूर्ण बचाव प्राप्त करना काफी मुश्किल है।
महत्वपूर्ण बिंदु
- इसका उपयोग निवेशकों द्वारा उस स्थिति की मात्रा की तुलना करने के लिए किया जाता है जिसे निवेशक की संपूर्ण स्थिति के संबंध में हेज किया जा रहा है।
- 0 के अनुपात का मतलब है कि स्थिति बिल्कुल हेज नहीं है, और दूसरी तरफ, 1 या 100% का राशन दर्शाता है कि व्यक्ति की स्थिति पूरी तरह से हेज है। जब निवेशक का हेज अनुपात 1.0 की ओर आता है, तो यह दर्शाता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में परिवर्तन के संबंध में उनका एक्सपोजर नीचे चला जाता है, और जब यह शून्य की ओर बढ़ता है, तो स्थिति अन-हेज स्थिति होगी।
- हेज अनुपात हेजेड स्थिति है, जिसे कुल स्थिति से विभाजित किया गया है।
निष्कर्ष
हेज रेशियो गणितीय सूत्र है जो स्थिति के अनुपात के मूल्य की तुलना करता है, जो संपूर्ण स्थिति के मूल्य के लिए निर्धारित है। यह स्थिति की स्थापना के समय निवेशक को उनके जोखिम को समझने में मदद करता है। जैसे, यदि किसी निवेशक ने गणना की है कि हेज अनुपात .60 है, तो यह दर्शाता है कि निवेशक के निवेश का 60% जोखिम से सुरक्षित है, जबकि शेष 40% (100% - 60%) अभी भी उजागर है जोखिम।
इसका उपयोग अनुबंध में मौजूद जोखिम की पहचान करने और उसे कम करने के लिए किया जाता है। संपत्ति के प्रदर्शन के अनुकूलन और अनुकूलन के उद्देश्य के लिए दिशानिर्देश के रूप में आक्रामक हेजिंग उपयोग हेज अनुपात की प्रथाओं में शामिल होने वाली पार्टियां।
