बुल स्प्रेड - परिभाषा, उदाहरण, यह रणनीति कैसे काम करती है?

बुल स्प्रेड क्या है?

एक बैल प्रसार एक व्यापक रूप से इस्तेमाल की जाने वाली दो लेग ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें समान समाप्ति वाले किसी भी वित्तीय परिसंपत्ति के बराबर मात्रा के विकल्प अनुबंधों को खरीदना और बेचना शामिल है, लेकिन विभिन्न स्ट्राइक जैसे कि रणनीति सकारात्मक पीएंडडी को वितरित करती है जब अंतर्निहित तेजी से आंदोलन होता है, इसलिए इसका नाम।

बुल स्प्रेड के प्रकार

मुख्य रूप से दो प्रकार हैं जो इस बात पर निर्भर करते हैं कि क्या कॉल का उपयोग किया जाता है, या रणनीति को लागू करने के लिए पुट्स का उपयोग किया जाता है

# 1 - बुल कॉल स्प्रेड

इस रणनीति को एटीएम (पैसे पर) कॉल ऑप्शंस के जरिए खरीदा जाता है, जबकि समान (समान और एक्सपायरी) कॉल वाले ओटीएम (पैसे के बाहर) कॉल ऑप्शन बेचते हैं। इस रणनीति को लागू करते समय, प्रीमियम का शुद्ध डेबिट होगा, या इस रणनीति को स्थापित करने में एक लागत शामिल होगी।

बुल कॉल स्प्रेड फॉर्मूला (कहां: एक्स 1)

• नेट प्रीमियम (डेबिट) = CALL (स्ट्राइक X1 का) खरीदते समय प्रीमियम डेबिट - CALL (स्ट्राइक X2) बेचते समय प्रीमियम क्रेडिट।
• मैक्स लॉस = नेट प्रीमियम डेबिट।
• अधिकतम लाभ = (एक्स 2-एक्स 1) - नेट प्रीमियम डेबिट।

# 2 - बुल पुट स्प्रेड

यह रणनीति एटीएम (पैसे पर) को बेचकर लगाई जाती है जबकि समान संख्या में ओटीएम (पैसे में से) खरीदते समय उसी अंतर्निहित और समान समाप्ति के विकल्प डालते हैं। इस रणनीति को लागू करते समय, प्रीमियम का शुद्ध क्रेडिट होगा, या इस रणनीति को स्थापित करने पर भुगतान प्राप्त होगा।

बुल पुट स्प्रेड फॉर्मूला (कहां: एक्स 1)

(कहां एक्स 1 <एक्स 2, हमलों को दर्शाते हुए)

• नेट प्रीमियम (क्रेडिट) = प्रीमियम पीयूटी (स्ट्राइक एक्स 2) बेचते समय प्राप्त हुआ - पीयूटी (स्ट्राइक एक्स 2 में से) खरीदते समय प्रीमियम डेबिट।
• मैक्स लॉस = (एक्स 2-एक्स 1) - नेट प्रीमियम क्रेडिट।
• अधिकतम लाभ = नेट प्रीमियम क्रेडिट।

बुल स्प्रेड का उदाहरण

आइए हम एक सूचीबद्ध कंपनी एबीसी लेते हैं जिसका शेयर वर्तमान में $ 100 पर कारोबार कर रहा है।

• एटीएम और OTM कॉल ऑप्शन के स्ट्राइक प्राइस और LTP (आखिरी ट्रेडिंग प्राइस) निम्नलिखित हैं
• स्ट्राइक मूल्य = $ 100 | LTP = $ 5 (ATM)
• स्ट्राइक मूल्य = $ 110 | LTP = $ 4 (OTM)
• एटीएम और OTM पुट विकल्पों के स्ट्राइक प्राइस और LTP (अंतिम व्यापारिक मूल्य) निम्नलिखित हैं
• स्ट्राइक मूल्य = $ 100 | LTP = $ 4 (ATM)
• स्ट्राइक प्राइस = $ 90 | LTP = $ 3 (OTM)

उपाय:

बुल कॉल स्प्रेड:

दी गई जानकारी से हम निम्नलिखित के रूप में बुल कॉल स्प्रेड बना सकते हैं:

# 1 - नेट प्रीमियम (डेबिट) = स्ट्राइक $ 100 की कॉल खरीदें और स्ट्राइक $ 110 की कॉल बेचें

• शुद्ध प्रीमियम (डेबिट) = - $ ५ + $ ४ (धनात्मक संकेत निरूपित प्रवाह और ऋणात्मक बहिर्वाह दर्शाता है)
• शुद्ध प्रीमियम (डेबिट) = - $ 1 (जैसा कि यह नकारात्मक मात्रा है यह शुद्ध बहिर्वाह या डेबिट है)

# 2 - बुल कॉल स्प्रेड मैक्स लॉस = नेट प्रीमियम डेबिट

• अधिकतम हानि = $ 1

# 3 - बुल कॉल स्प्रेड मैक्स प्रॉफिट = (एक्स 2-एक्स 1) -नेट प्रीमियम डेबिट

• अधिकतम लाभ = ($ 110- $ 100) - $ 1 = $ 9

बुल स्प्रेड:

दी गई जानकारी से हम निम्नानुसार बुल पुट स्प्रेड बना सकते हैं:

# 1 - नेट प्रीमियम (क्रेडिट) = स्ट्राइक पुट की बिक्री $ 100 और स्ट्राइक की पुट $ 90

• शुद्ध प्रीमियम (क्रेडिट) = + $ 4 - $ 3 (सकारात्मक संकेत निरूपित प्रवाह और नकारात्मक बहिर्वाह इंगित करता है)
• शुद्ध प्रीमियम (क्रेडिट) = + $ 1 (जैसा कि यह सकारात्मक मात्रा है यह शुद्ध अंतर्वाह या क्रेडिट है)

# 2 - मैक्स लॉस = (एक्स 2-एक्स 1) - नेट प्रीमियम क्रेडिट

• मैक्स लॉस = ($ 100- $ 90) - $ 1 = $ 9

# 3 - अधिकतम लाभ = नेट प्रीमियम क्रेडिट

• लाभ = $ 1

व्यावहारिक अनुप्रयोग आधारित उदाहरण

चलिए हम Amazon.com Inc. स्टॉक का एक उदाहरण लेते हैं और कॉल स्प्रेड और पुट स्प्रेड रणनीति बनाने की कोशिश करते हैं और भुगतान चार्ट से लाभ और हानि का विश्लेषण भी करते हैं।

# 1 - Amazon.com इंक पर बुल कॉल स्प्रेड।

पर 25 अंत कारोबारी सत्र में ^वें अक्टूबर 2019, निम्नलिखित Amazon.com के शेयर मूल्य था।

विकल्पों पर 1 या समाप्त हो रहे अनुबंधों के लिए एप्पल का विकल्प श्रृंखला ^सेंट नवम्बर नीचे दिखाया गया है।

इस रणनीति के निर्माण के लिए आवश्यक डेटा अब उपलब्ध है।

हम पर 25 बाजार बंद होने से पहले बस कुछ ही मिनटों Amazon.com इंक शेयर पर एक बुल कॉल स्प्रेड तैनात हैं ^वीं अक्टूबर 2019

चुने गए दो हमले $ 1760 और $ 1763 हैं। इनमें से प्रत्येक हमले के कॉल को उजागर किया गया है। इस मामले में, $ 1760 स्ट्राइक कॉल (ATM) खरीदी जाएगी, और $ 1763 स्ट्राइक कॉल (OTM) की समान मात्रा बेची जाएगी।

विकल्प श्रृंखला पर हाइलाइट की गई कीमतों का उपयोग रणनीति के पेऑफ चार्ट के निर्माण के लिए किया जाएगा।

जब इन स्ट्राइक में से प्रत्येक का प्रीमियम विकल्प रणनीति बिल्डर में खिलाया गया था, तो निम्न परिणाम प्राप्त हुआ था। यह देखा जा सकता है कि रणनीति में $ 0.95 का शुद्ध ऋण है।

स्रोत: optioncreator.com

स्रोत: optioncreator.com

एक्सपायरी होने तक निम्नलिखित बिंदु Amazon.com Inc. स्टॉक के मुख्य आकर्षण हैं:

• बुल कॉल फैला मैक्स लॉस तैनाती के समय भुगतान किए गए नेट प्रीमियम के बराबर है = $ 0.95
• बुल कॉल अधिकतम लाभ = (1763-1760) - $ 0.95 = $ 3- $ 0.95 = $ 2.05
• शेयर मूल्य 1760 डॉलर से $ 1763 तक बढ़ने के कारण लाभ में वृद्धि हुई है, जो इस रणनीति के लिए चुने गए दो हमले हैं।
• ब्रेकेवन पॉइंट = $ 1760 (लोअर स्ट्राइक) + $ 0.95 (नेट प्रीमियम भुगतान) = $ 1760.95
• $ 1760 से ऊपर और $ 1763 से ऊपर का नुकसान और लाभ दोनों क्रमशः $ 0.95 और $ 2.05 पर छाया हुआ है।
• जोखिम-इनाम अनुपात 2.05 / 0.95 = 2.16 है

# 2-Amazon.com इंक पर पूरी तरह से फैलाओ

अब हम पर 25 बाजार बंद होने से पहले बस कुछ ही मिनटों Amazon.com इंक शेयर पर एक बुल रखें फैले तैनात हैं ^वीं अक्टूबर 2019

चुने गए दो हमले $ 1758 और $ 1763 हैं। इनमें से प्रत्येक स्ट्राइक के पुट्स को उजागर किया गया है। इस मामले में, $ 1763 स्ट्राइक पुट (एटीएम) बेची जाएगी, और $ 1758 स्ट्राइक कॉल (ओटीएम) की समान मात्रा खरीदी जाएगी।

विकल्प श्रृंखला पर हाइलाइट की गई कीमतें रणनीति के भुगतान चार्ट का निर्माण करने के लिए उपयोग करेंगी।

जब इन स्ट्राइक में से प्रत्येक का प्रीमियम विकल्प रणनीति बिल्डर में खिलाया गया था, तो निम्न परिणाम प्राप्त हुआ था। यह देखा जा सकता है कि रणनीति में $ 3.76 का शुद्ध क्रेडिट है।

स्रोत: optioncreator.com

एक्सपायरी होने तक निम्नलिखित बिंदु Amazon.com Inc. स्टॉक के मुख्य आकर्षण हैं:

• बुल कॉल फैला मैक्स लाभ तैनाती के समय भुगतान किए गए नेट प्रीमियम के बराबर है = $ 3.76।
• बुल कॉल मैक्स लॉस = $ 3.76 - (1763-1758) = $ 3.76- $ 5 = - $ 1.24।
• शेयर की कीमत $ 1758 से $ 1763 तक बढ़ने के कारण लाभ रैखिक रूप से बढ़ जाता है, जो इस रणनीति के लिए चुने गए दो स्ट्राइक हैं।
• ब्रेकेवन पॉइंट = $ 1763 (हायर स्ट्राइक) - $ 3.76 (नेट प्रीमियम भुगतान) = $ 1759.24
• $ 1758 से नीचे और $ 1763 से ऊपर का नुकसान और लाभ दोनों क्रमशः $ 1.24 और $ 3.76 तक छाया हुआ है।
• जोखिम-इनाम अनुपात 3.76 / 1.24 = 3.03 है

लाभ

• प्रसार रणनीति होने के नाते, यह हेज किया जाता है और नुकसान को एक निश्चित पूर्व-निर्धारित मात्रा तक सीमित करता है, जिसकी गणना रणनीति में प्रवेश करने से पहले की जा सकती है। (यह घटना Amazon.com Inc. स्टॉक पर बुल कॉल और बुल पुट स्प्रेड को तैनात करने के उपरोक्त दोनों उदाहरणों में देखी गई थी)
• पूंजी पर वापस लौटें क्योंकि नग्न विकल्प बिक्री की तुलना में मार्जिन अधिक है। (प्रसार रणनीति कम मार्जिन अवरुद्ध होने के कारण)
• बैल क्रेडिट के लिए नेट क्रेडिट और नेट डेबिट दोनों विकल्प उपलब्ध हैं।

नुकसान

• अधिकतम लाभ बुल कॉल या बुल पुट स्प्रेड्स में सीमित है।
• जोखिम-इनाम अनुपात जोखिम के पक्ष में तिरछा है।