सैंडबैगिंग क्या है?
सैंडबैगिंग कंपनी की अपेक्षाओं को कम करने या किसी व्यक्ति की ताकत को अपेक्षाकृत अधिक परिणाम देने के लिए वास्तव में अनुमानित परिणामों की तुलना में कम करने की रणनीति है, जब निगम के शीर्ष प्रबंधन ने सूक्ष्मता से शेयरधारक की अपेक्षाओं को मार्गदर्शन देकर जो वे जानते हैं कि वास्तविक रूप से संभव है से नीचे है। ।
स्पष्टीकरण
यह एक उपकरण है जिसका इस्तेमाल कंपनियां अपने वित्तीय प्रदर्शन की उम्मीदों को कम करने के लिए करती हैं। जब कंपनी उम्मीदों से परे अच्छा प्रदर्शन करती है या बेहतर प्रदर्शन करती है, तो यह देखा जाता है कि हालांकि कंपनी ने बेहतर प्रदर्शन किया है, जिससे निवेशक खुश हैं।
- कंपनी विश्लेषक रिपोर्ट, मीडिया रिपोर्ट, स्वतंत्र विश्लेषण, प्रेस विज्ञप्ति आदि के माध्यम से निवेशक की अपेक्षाओं को नियंत्रित करके ऐसा करती है।
- शेयरधारक की अपेक्षा को कम करके, कंपनी अपने लिए एक सुरक्षित सीमा बनाती है। इससे उम्मीदें कम हुई हैं और यह सभी शेयरधारकों से अपने व्यवसाय में अति विश्वास और लाभ बढ़ा सकता है। यह कंपनी की बढ़ी हुई स्टॉक कीमत के परिणामस्वरूप होता है, जो अपने आप में कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के लिए बहुत फायदेमंद है।
- इसलिए, सैंडबैगिंग एक बहुत ही महत्वपूर्ण उपकरण है जिसका उपयोग निवेशकों की अपेक्षा में अचानक बदलाव को रोकने के लिए किया जाता है, जो कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को बाधित कर सकता है और इसके स्टॉक मूल्य में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव का कारण बन सकता है।
सैंडबैगिंग स्टॉक मूल्य के लिए कैसे काम करता है?
बता दें कि एबीसी लिमिटेड एक निश्चित कंपनी है, जिसकी विश्लेषक रिपोर्ट कुछ हफ्तों में जारी होने वाली है। कंपनी अपने शेयरधारकों की उम्मीदों को नियंत्रित करने के लिए एक उपकरण के रूप में इसका उपयोग करने का निर्णय लेती है।
वे अपने इन-हाउस विश्लेषकों को अपनी रिपोर्ट में कंपनी के स्थिर विकास का पूर्वानुमान लगाने के लिए कहकर इस विधि को नियुक्त करते हैं। इसके विपरीत, वास्तविकता यह है कि कंपनी पिछले एक साल में दोहरे अंकों में मुनाफा कमा रही है।
शेयरधारकों की अपेक्षाएं निहित हैं और कंपनी जो चाहती थी उसके अनुरूप है। एक बार जब कंपनी की वास्तविक प्रदर्शन, जैसा कि वार्षिक रिपोर्टों में कहा गया है, यह दिखाया गया है कि उपरोक्त औसत वृद्धि, शेयरधारकों को खुश है क्योंकि परिणाम उनकी अपेक्षाओं से अधिक है। यह शेयर की कीमत में वृद्धि की ओर जाता है।
सैंडबैगिंग के अनुप्रयोग
# 1 - स्टार्ट-अप द्वारा सैंडबैगिंग
जिन निवेशकों ने व्यवसाय में विश्वास दिखाया है, उनके लिए अपेक्षित परिणाम से बेहतर और सफल उत्पादन के उद्देश्य से एक स्टार्ट-अप व्यवसाय शुरू किया गया है।
- यह देखते हुए कि स्टार्ट-अप में शुरुआती निवेशकों ने व्यापार में काफी धनराशि का निवेश किया है, उन्हें अच्छे प्रदर्शन की उम्मीद होगी। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि अपने शुरुआती वर्षों में स्टार्ट-अप का प्रदर्शन निवेशकों को इस बारे में निर्णय लेने की अनुमति देगा कि कंपनी के शेयर को जारी रखना है या नहीं। यह शेयरधारकों के विश्वास हासिल करने और उन्हें खुश रखने के लिए सैंडबैगिंग रणनीति को तैनात करने के लिए स्टार्ट-अप्स को प्रेरित करता है।
- स्टार्ट-अप इस टूल का उपयोग कमाई के अपडेट और अनुमानों के आधार पर करते हैं जो वे भविष्य में प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं। इसलिए, जब कंपनी की कमाई के बारे में वास्तविक परिणाम सामने आते हैं, तो यह प्रबंधकों और कंपनी को ऐसा लगता है मानो वे ओवरपॉर्म्ड हो गए और शेयरधारक की उम्मीदों से परे हो गए।
- स्टार्ट-अप सैंडबगिंग का उपयोग न केवल मौजूदा शेयरधारकों का विश्वास हासिल करने के लिए करता है, बल्कि संभावित निवेशकों को आकर्षित करने के लिए भी इसका उपयोग करता है। एक बार जब संभावित निवेशक स्टार्ट-अप में लगातार ओवर-परफॉर्मेंस का पालन करते हैं, तो वे भी एक आशाजनक व्यापारिक अवसर में अपने फंड को निवेश करने में रुचि रखते हैं।
# 2 - एमएंडए सौदों में सैंडबैगिंग
अधिग्रहित कंपनी और अधिग्रहण करने वाली कंपनी के बीच विलय और अधिग्रहण सौदे में, खरीद समझौते में एक प्रो-सैंडबैगिंग क्लॉज होता है।
- यह प्रो-सैंडबैगिंग क्लॉज मूल रूप से क्रेता या अधिग्रहण करने वाली कंपनी के हितों की रक्षा करता है। ऐसे विलय और अधिग्रहण सौदे में, आदर्श रूप से, विक्रेता या अधिग्रहीत कंपनी से कंपनी के विलय या अधिग्रहण से संबंधित सभी सटीक जानकारी का खुलासा करने की उम्मीद की जाती है।
- हालांकि, ऐसी संभावना है कि विक्रेता खरीदार या अधिग्रहण करने वाली कंपनी को बताई गई महत्वपूर्ण जानकारी को छोड़कर समाप्त हो जाए। कुछ मामलों में, यह जानकारी विक्रेता द्वारा जानबूझकर छिपाई जा सकती है।
- प्रो-सैंडबैगिंग क्लॉज के तहत क्रेता या अधिग्रहण करने वाली कंपनी को सौदे के समय विक्रेता द्वारा छिपाई गई जानकारी के कारण होने वाले संभावित नुकसान को पुनर्प्राप्त करने का अधिकार है।
- उदाहरण के लिए, कारण परिश्रम के दौरान, यह संभव है कि क्रेता को एक निश्चित जानकारी मिलती है जो विक्रेता द्वारा बताए गए के खिलाफ जाती है। ऐसी स्थिति में, क्रेता के पास लेनदेन बंद करने के बाद विक्रेता से किसी भी संभावित नुकसान को पुनर्प्राप्त करने का विकल्प होता है।
निष्कर्ष
सैंडबैगिंग विभिन्न परिदृश्यों में एक प्रभावी उपकरण की तरह लग सकता है, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, लेकिन बहुत कम कंपनियां विस्तारित अवधि के लिए इस रणनीति का उपयोग जारी रखने में सक्षम हैं। अपनी कमाई या राजस्व के बारे में अपेक्षित पूर्वानुमान से कम देने वाली कंपनियों के मामले में लगातार ओवरऑलफॉर्मिंग खत्म हो जाएगी। इसके परिणामस्वरूप शेयरधारकों और संभावित निवेशकों को कंपनी के वास्तविक प्रदर्शन के अनुरूप अपनी उम्मीदों को समायोजित करना होगा और अपेक्षित या सैंडबैग की कमाई और राजस्व परिणामों के बारे में सार्वजनिक घोषणाओं की अनदेखी करना शुरू कर देगा।
