कॉर्पोरेट रेडर परिभाषा;
कॉर्पोरेट रेडर एक प्रकार का निवेशक होता है, जो किसी कंपनी की निर्णय लेने की प्रक्रिया को प्रभावित करने या लाभ के लिए उसे बेचने के मकसद से एक अंडरवैल्यूड कंपनी में बड़ी हिस्सेदारी खरीदकर लाभ प्राप्त करता है। सबसे आम उदाहरण निदेशक मंडल का एक बदलाव है, जो उन्हें कंपनी के महत्वपूर्ण निर्णयों को प्रभावित करने में मदद करेगा।
कॉर्पोरेट रेडर का मकसद
एक कॉर्पोरेट रेडर का मूल उद्देश्य कंपनी में इस तरह के महत्वपूर्ण बदलाव करना है ताकि कंपनी की समग्र प्रतिष्ठा में सुधार हो, जो शेयर बाजार में कंपनी के शेयर की कीमत को सकारात्मक रूप से प्रभावित करता है। जब शेयर प्रीमियम मूल्य पर बेचे जाते हैं, तो वे अपने लिए एक सुंदर लाभ कमाते हैं। एक कॉर्पोरेट रेडर जो कंपनी के बकाया शेयरों का 5% से अधिक जमा करता है, उसे SEC के साथ पंजीकृत होना चाहिए।
कॉर्पोरेट रेडर का उदाहरण
उदाहरण के लिए, हम यह मान सकते हैं कि जिस कंपनी का शेयर $ 3 पर कारोबार कर रहा है, लेकिन कंपनी के पास 5 डॉलर का हिस्सा है जिसमें कोई ऋण नहीं है। इस परिदृश्य में, कंपनी पर नियंत्रण पाने के लिए कॉर्पोरेट रेडर थोक में शेयर खरीदेंगे। एक बार इसकी बड़ी हिस्सेदारी होने के बाद, यह अपने सभी शेयरधारकों को 5 डॉलर नकद, प्रति शेयर वितरित करेगा। वे ऐसी कंपनियों की मांग करके अच्छा लाभ अर्जित कर सकते हैं जो लीवरेज्ड बायआउट हैं और रेडर को अच्छी तरह से लाभान्वित करती हैं।
कॉरपोरेट रेडर के सबसे अच्छे उदाहरणों में से एक, इकलौते एंटरप्राइजेज के संस्थापक और नियंत्रण करने वाले शेयरधारक कार्ल सेलियन इकान है। 1980 में, कार्ल इकन ने अमेरिकी एयरलाइन टीडब्ल्यूए के शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से मुनाफा कमाया। उन्होंने ट्रांस वर्ल्ड एयरलाइन के 20% शेयर खरीदे और 469 मिलियन डॉलर का सौभाग्य अर्जित किया। उन्होंने टीडब्ल्यूए कंपनी को एक निजी कंपनी में बदल दिया, निदेशक मंडल को बदल दिया, और अंत में संपत्ति के विभाजन के लिए बुलाया। इस सौदे ने एयरलाइंस को दिवालिया बना दिया, लेकिन कॉर्पोरेट रेडर ने खुद को अच्छे व्यक्तिगत लाभ के साथ समृद्ध किया।
एक अन्य उदाहरण विक्टर पॉसनर है, जिन्होंने डीडब्ल्यूजी कॉर्पोरेशन में एक बड़ी हिस्सेदारी हासिल कर ली और इसे एक निवेश वाहन के रूप में इस्तेमाल किया जिसने अन्य निगमों (जैसे शेरोन स्टील कॉर्पोरेशन) के अधिग्रहण को अंजाम दिया।
कॉर्पोरेट हमलावरों को दूर कैसे रखें?
कॉर्पोरेट हमलावरों के अभद्र कृत्यों द्वारा कंपनी पर पड़ने वाले बुरे प्रभाव को देखते हुए, कंपनियों ने कुछ कड़े असंतुलन का पालन करने का फैसला किया। निगमों के खतरों पर प्रतिक्रिया करने की कुछ तकनीकें हैं:
- ज़हर की गोलियाँ: ज़हर की गोली स्टॉक को अधिक महंगा बना रही है या मौजूदा शेयरधारकों को छूट पर शेयर बेच रही है।
- सुपरमॉजोरिटी वोटिंग।
- कंपित बोर्ड ऑफ़ डायरेक्टर्स: डायरेक्टर्स एक अलग सेवारत अवधि के साथ एक अलग वर्ग में विभाजित हो गए, चुनावों को गति देने के लिए
- ग्रीनमेल: शेयरधारकों के हितों की रक्षा के लिए प्रीमियम मूल्य पर रेडर से शेयरों की खरीद।
- ऋण में वृद्धि - कंपनी की बैलेंस शीट पर ऋण की मात्रा में नाटकीय वृद्धि।
- व्हाइट नाइट - एक सफेद नाइट के साथ रणनीतिक विलय (सफेद नाइट का मतलब किसी व्यक्ति या कंपनी द्वारा निष्पक्ष 'बिडर्स द्वारा असभ्य होने से बचाने के लिए किसी कंपनी या कंपनी द्वारा' दोस्ताना 'अधिग्रहण करना)
- ईएसओपी: यह एक कर-योग्य सेवानिवृत्ति योजना है, जो कंपनी और उसके शेयरधारकों को कर बचत प्रदान करती है। ईएसओपी की स्थापना करके, कर्मचारी कंपनी का स्वामित्व रखते हैं।
लाभ
कॉर्पोरेट सवार होने के निम्नलिखित फायदे हैं।
- ऐसे शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से उनकी व्यावसायिक रणनीति पर पुनर्विचार करने का अवसर मिलता है ताकि वे अपनी बैलेंस शीट में सुधार कर सकें और बाजार में प्रतिस्पर्धियों के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकें।
- सिनर्जी या कॉम्बीनेशन गेन की वजह से कैश मैनेजमेंट में स्केल और इफिशिएंसी की इकोनॉमी होती है, जिससे कंपनी को कुल मिलाकर इस तरह के टेकओवर का अधिकतम फायदा मिलता है।
- एक कॉर्पोरेट रेडर द्वारा अधिग्रहण अक्षम प्रबंधकों को बदलने का मौका प्रदान करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उन्हें निदेशक मंडल में एक महत्वपूर्ण बदलाव करने का अवसर मिलता है, जो कंपनी के लिए तर्कसंगत निर्णय लेते हैं।
- अधिग्रहण से कॉर्पोरेट रेडर को सट्टा लाभ होता है, इस प्रकार उन्हें मानसिक प्रतिफल या अतिरिक्त आर्थिक क्षतिपूर्ति मिलती है।
- कर लाभों के लिए अधिग्रहण की मांग की जा सकती है क्योंकि ऐसे अधिग्रहणकर्ता उच्च दर पर परिसंपत्तियों को ह्रास करने का अवसर देकर कर ढाल को बढ़ा सकते हैं। कभी-कभी, ऐसे अधिग्रहणों को ऋण के साथ भी वित्तपोषित किया जा सकता है।
नुकसान
नीचे कॉर्पोरेट सवार के नुकसान हैं।
- इस तरह की कॉरपोरेट रेडर की रणनीति दीर्घकालिक रणनीति नहीं है। विभाजन को बंद कर दिया जाता है या बेच दिया जाता है, लोगों को बर्खास्त कर दिया जाता है, और विकास रोक दिया जाता है।
- इस तरह के टेकओवर प्रबंधन के बीच स्वाभाविक रूप से पीड़ा पैदा करते हैं क्योंकि यह कट-थ्रोट प्रतियोगिता का परिणाम है।
- उन्हें निगम के प्रबंधन को फ्लिप करने का अवसर मिलता है, वे अपने व्यक्तिगत लाभ के लिए ऐसी शक्तियों का उपयोग कर सकते हैं, जिससे कंपनी की छवि धूमिल हो सकती है।
- कंपनी के शेयर की कीमत में अचानक वृद्धि और फिर बाद में मुनाफे की बुकिंग के परिणामस्वरूप खुदरा निवेशकों को प्रभावित करने, समय की एक सीमा में कोई गिरावट नहीं हुई।
- अनुभवी वरिष्ठ अधिकारियों के प्रतिस्थापन, कालीन भीख मांगने वाले सट्टेबाजों या साम्राज्य बिल्डरों के साथ, जिन्हें उन व्यवसायों का ज्ञान नहीं है, जिनमें वे बढ़ रहे हैं, कंपनी के दीर्घकालिक प्रदर्शन को नष्ट कर देंगे।
- कॉरपोरेट रेडर अपने साथ कर्ज लेकर कंपनी को फसल देने, बांटने और लोड करने का काम करता है। कंपनियां, अधिग्रहण से पहले, निवेश को खत्म करती हैं, मूल्यवान सहायक कंपनियों को बेचती हैं, और एक सवार आने से पहले पर्याप्त ऋण मानती हैं।
निष्कर्ष
निष्कर्ष निकालने के लिए, कोई यह कह सकता है कि कॉर्पोरेट रेडर अपने तरीके से कार्ड खेल सकते हैं क्योंकि कंपनी का अंतिम भाग्य उनके हाथों में है। कॉर्पोरेट रेडर, जो निगम में एक बड़ी हिस्सेदारी का मालिक है, या तो व्यक्तिगत लाभ कमा सकता है या समग्र रूप से कंपनी के लाभ के लिए सोच सकता है। इतिहास में नेल्सन पेल्ट्ज़, शाऊल स्टाइनबर्ग, एशर एडेलमैन, आदि के उदाहरण देखे गए हैं। उनमें से कुछ ने निगम की कॉर्पोरेट छवि के लिए काम किया, जबकि कुछ ने अपनी जेबें भरने के लिए कुछ अच्छे लाभ हासिल किए। कॉरपोरेट गवर्नेंस कानूनों और आचार संहिता ने कॉरपोरेट रेडर की भूमिका को सीमित करने की कोशिश की।
अंत में, हम कह सकते हैं कि वे एक वरदान के साथ-साथ निगम के लिए भी एक वरदान हो सकते हैं, यह छापेमारी के हित के आधार पर हो सकता है।
