एजेंसी की लागत क्या है
एजेंसी लागत को आमतौर पर कंपनी के शेयरधारकों और प्रबंधकों के बीच असहमति और इस असहमति को हल करने और सामंजस्यपूर्ण संबंध बनाए रखने के लिए किए गए खर्चों के रूप में संदर्भित किया जाता है। असहमति का यह रूप स्पष्ट हो जाता है क्योंकि प्रिंसिपल या शेयरधारक चाहते हैं कि कंपनी के प्रबंधक इसे शेयरधारकों के मूल्य को अधिकतम करने के लिए चलाएं, जबकि दूसरी ओर, प्रबंधक धन को अधिकतम करने के लिए एक तरह से काम करना चाहते हैं। इससे कंपनी का बाजार मूल्य भी प्रभावित हो सकता है। इन विरोधी हितों को संभालने के खर्च को एजेंसी की लागत कहा जाता है।
एजेंसी लागत का उदाहरण
आइए एजेंसी लागत का उदाहरण लेते हैं।
यदि प्रबंधन में विशाल एकड़ भूमि पर कार्यालय क्षेत्र और परिसर का निर्माण करना शामिल है और फिर उसी को बनाए रखने के लिए कर्मियों को काम पर रखना है, जहां भूमि अपनी लागत और कर्मचारियों के लिए मूल्य नहीं जोड़ती है - प्रबंधन बस परिचालन लागत को जोड़ रहा है कंपनी। यह कंपनी के मुनाफे को कम करता है और इस तरह किसी भी शेयरधारक द्वारा प्राप्त लाभ के मूल्य को प्रभावित करता है। यह हितों के विरोध का एक रूप है और इस पर ध्यान देने की जरूरत है - जिसमें एक प्रकार का खाट होता है, जिसका नाम एजेंसी की लागत होती है।
एजेंसी की लागत के प्रकार
एजेंसी की लागत को मोटे तौर पर दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है: प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष एजेंसी की लागत।
# 1 - प्रत्यक्ष एजेंसी लागत
- मॉनिटरिंग कॉस्ट: जब कंपनी के प्रबंधन की गतिविधियों को शेयरधारकों के लाभों से जोड़ा जाता है और ये प्रबंधन की गतिविधियों को प्रतिबंधित करते हैं। इसलिए कुछ हद तक निदेशक मंडल को बनाए रखने की लागत भी निगरानी की लागत का एक हिस्सा है। निगरानी लागत के अन्य उदाहरण कंपनी के कर्मचारियों के लिए उपलब्ध कर्मचारी स्टॉक विकल्प योजना हैं।
- संबंध लागत: कंपनी और एजेंट के बीच संविदात्मक दायित्वों को दर्ज किया जाता है। एक प्रबंधक कंपनी के अधिग्रहण के बाद भी उसके साथ रहना जारी रखता है, जो रोजगार के अवसरों से गुजर सकता है।
- अवशिष्ट हानि: यदि निगरानी संबंध लागत प्रिंसिपल और एजेंट के हितों को अलग करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं, तो अतिरिक्त लागतें होती हैं जिन्हें अवशिष्ट लागत कहा जाता है।
# 2 - अप्रत्यक्ष एजेंसी लागत
अप्रत्यक्ष एजेंसी की लागत वे हैं जो अवसर खो जाने के कारण होने वाले खर्च का उल्लेख करते हैं। उदाहरण के लिए, एक ऐसी परियोजना है जिसे प्रबंधन शुरू कर सकता है लेकिन इसके परिणामस्वरूप उनकी नौकरियां समाप्त हो सकती हैं। हालांकि, कंपनी के शेयरहोल्डर का मानना है कि अगर कंपनी इस परियोजना को अंजाम देती है तो इससे शेयरधारकों के मूल्यों में सुधार होगा और अगर प्रबंधन ने परियोजना को खारिज कर दिया तो उसे शेयरधारकों की हिस्सेदारी के मामले में भारी नुकसान उठाना पड़ेगा। चूंकि यह व्यय सीधे मात्रात्मक नहीं है, लेकिन प्रबंधन और शेयरधारकों के हितों को प्रभावित करता है, इसलिए यह अप्रत्यक्ष एजेंसी की लागत का एक हिस्सा बन जाता है।
कैसे करें एजेंसी का खर्च?
कंपनी में शामिल एजेंसी की लागतों को संभालने के लिए सबसे आम तरीका प्रोत्साहन योजना को लागू करने का तरीका है, जो दो प्रकार के हो सकते हैं: वित्तीय और गैर-वित्तीय प्रोत्साहन योजना।
# 1 - वित्तीय प्रोत्साहन योजना
वित्तीय प्रोत्साहन एजेंटों को प्रेरित करके मदद करते हैं ताकि वे कंपनी के हित और इसके लाभों के लिए कार्य कर सकें। प्रबंधन ऐसे प्रोत्साहन प्राप्त करता है जब वे एक परियोजना पर अच्छा प्रदर्शन करते हैं या आवश्यक लक्ष्यों को प्राप्त करते हैं। वित्तीय प्रोत्साहन योजना के कुछ उदाहरण हैं:
- लाभ-साझाकरण योजना: प्रबंधन प्रोत्साहन योजना के एक हिस्से के रूप में कंपनी के मुनाफे का एक निश्चित प्रतिशत प्राप्त करने के लिए योग्य हो जाता है।
- कर्मचारी स्टॉक विकल्प: कर्मचारियों द्वारा खरीदे जाने वाले शेयरों की एक पूर्व-निर्धारित संख्या ऐसी कीमत पर उपलब्ध होती है जो आमतौर पर बाजार से कम होती है।
# 2 - गैर-वित्तीय प्रोत्साहन योजना
यह योजना वित्तीय प्रोत्साहन योजना की तुलना में कम प्रचलित है। वित्तीय प्रोत्साहन योजना की तुलना में एजेंसी की लागत को कम करने के लिए ये कम प्रभावी हैं। कुछ सामान्य उदाहरण हैं:
- गैर वित्तीय पुरस्कार और साथियों और सहकर्मियों से मान्यता।
- कॉर्पोरेट सेवाओं और अतिरिक्त लाभ।
- बेहतर कार्यक्षेत्र।
- बेहतर या बेहतर अवसर।
लाभ
कुछ लाभ इस प्रकार हैं:
- वे प्रबंधन और शेयरधारकों के लाभ और हितों को संरेखित करने के लिए लक्षित हैं। इसका मतलब है कि कंपनी दोनों पक्षों के लिए अच्छी स्थिति में है।
- इन एजेंसी लागतों के सही अनुप्रयोग के कारण, कंपनी का बाजार मूल्य बरकरार रहता है और कंपनी के हितधारकों की नजर में सुधार होता है।
सीमाएं
कुछ सीमाएँ इस प्रकार हैं:
- इसका अर्थ है वित्तीय संसाधनों की भागीदारी जो अंततः कंपनी की बैलेंस शीट को प्रभावित करती है।
- कुछ मामलों में सामान्य अभ्यास की तुलना में उच्च या अधिक संसाधन शामिल हो सकते हैं जहां दोनों पक्ष - प्रमुख और एजेंट- सभी प्रोत्साहन या लागतों के साथ संरेखित करना मुश्किल है।
- कर्ज के पर्याप्त आकार में शामिल होने के कारण वे कंपनी के शेयर के शेयर मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं।
निष्कर्ष
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि किसी भी निगम द्वारा एजेंसी की लागत को समाप्त करना लगभग असंभव है। हालांकि, जैसा कि उल्लेख किया गया है, प्रोत्साहन योजनाओं का उचित उपयोग किया जाना चाहिए क्योंकि वे वास्तव में एजेंसी की लागत को कम करने में मदद करते हैं। प्रबंधन, यदि असहमति और प्रतिस्पर्धा के हितों को संभालने के लिए छोड़ दिया जाता है, तो इसका मतलब अपने स्वयं के हित में कार्य करना होगा और बहुत अधिक लागतों का नेतृत्व करना होगा।
