"आय की गुणवत्ता" क्या है?
कमाई की गुणवत्ता व्यवसाय के मुख्य संचालन (आवर्ती) से उत्पन्न आय को संदर्भित करती है और इसमें अन्य स्रोतों से उत्पन्न एक-बंद राजस्व (नॉन-रेकरिंग) शामिल नहीं है। गुणवत्ता का मूल्यांकन करने से वित्तीय विवरण उपयोगकर्ता को वर्तमान आय की "निश्चितता" और भविष्य के लिए संभावनाओं के बारे में निर्णय लेने में मदद मिलेगी।
- आय रिपोर्ट की गुणवत्ता का उपयोग मुख्य रूप से ऐतिहासिक कमाई की सटीकता और स्थिरता के साथ-साथ भविष्य के अनुमानों की प्राप्ति का आकलन करने के लिए किया जाता है।
- अधिग्रहण के मामले में, मूल्यांकन आम तौर पर कई ईबीआईटीडीए (ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय) पर आधारित होते हैं। इसलिए, एक खरीदार के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वह ऐतिहासिक आय, रुझानों, पूर्वानुमानों में इस्तेमाल की जाने वाली महत्वपूर्ण मान्यताओं और कमाई की स्थिरता को समझे।
- उच्च गुणवत्ता पर विचार करने के लिए एक आय उपाय के लिए, यह नकदी प्रवाह को प्रतिबिंबित करना चाहिए, और यह टिकाऊ होना चाहिए। उदाहरण के लिए प्राप्य खातों में "बंधे" होने वाली आय, बहुत अधिक मूल्य नहीं है, क्योंकि मान्यता प्राप्त होने के बावजूद, उन्हें अभी तक महसूस नहीं किया गया है। इसी तरह, एक अधूरी कार्यकारी स्थिति के कारण समझे गए खर्चों के कारण आय स्थायी नहीं होती है, उदाहरण के लिए, टिकाऊ कमाई से आगे निकल जाएगी।
उदाहरण
बता दें कि कंपनी एबीसी की शुद्ध आय में 130% की वृद्धि हुई है। इसकी बिक्री में 200% की वृद्धि हुई, जबकि यह अपने सामान्य और प्रशासनिक खर्चों में 10% की कमी लाने में सफल रहा। इसके विपरीत, कहते हैं कि कंपनी XYZ की बिक्री कम या ज्यादा फ्लैट थी, इसके खर्च में केवल 5% की वृद्धि हुई, और इसकी आय में 130% की वृद्धि के बाद इसकी संपत्ति और सूची में कुछ गिरावट आई है।
- यह कहना समझदारी है कि कंपनी एबीसी की एक्सवाईजेड की तुलना में बेहतर कमाई की गुणवत्ता है क्योंकि कंपनी एबीसी की कमाई कोर ऑपरेशंस में वास्तविक सुधार है, यानी उत्पादों की बिक्री।
- कंपनी XYZ मुख्य रूप से अपनी शुद्ध आय में एक समान वृद्धि दर्ज करने में सक्षम थी, लेखांकन परिवर्तनों (मूल्यह्रास गणना में परिवर्तन) के परिणामस्वरूप, आय में वृद्धि कागज के मुनाफे से थोड़ी अधिक है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कंपनी एक्सवाईजेड ने कुछ भी अवैध या गलत नहीं किया है, लेकिन इसकी गुणवत्ता कंपनी एबीसी से कम है।
आय की गुणवत्ता को प्रभावित करने वाले कारक
एमोरी यूनिवर्सिटी द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण के अनुसार, 94.7% सीएफओ सोचते हैं कि कंपनी के मूल्यांकन में निवेशकों के लिए कमाई बहुत महत्वपूर्ण है या कुछ हद तक आवश्यक है। कमाई की गुणवत्ता को परिभाषित करना मुश्किल है और, हालांकि इसका मूल्यांकन करने के लिए कोई निश्चित मानदंड नहीं हैं, ऐसे कई कारक हैं जो कमाई का आकलन करने में विचार कर सकते हैं।
- समग्र रूप से लिया जाए, तो इसे संक्षेप में कहा जा सकता है कि कमाई किस हद तक नकद या गैर-नकदी, आवर्ती या गैर-आवर्ती है, और सटीक माप या अनुमानों के आधार पर जो परिवर्तन के अधीन हैं।
- यदि कोई कंपनी किसी विपणन अभियान से उत्पन्न लागत क्षमता या बिक्री में सुधार करके हर साल अपनी आय बढ़ाने में कामयाब रही है, तो उस कंपनी की उच्च गुणवत्ता वाली आय होगी। अगर किसी कंपनी की कमाई को बाहरी स्रोतों से जोड़ा जाता है जैसे कि कमोडिटी की कीमतें बढ़ाना, तो कंपनी को कमाई की कम गुणवत्ता के रूप में देखा जाएगा।
- इसके अलावा, कंपनी बिक्री में वृद्धि की रिपोर्ट कर सकती है, लेकिन यह क्रेडिट बिक्री बढ़ने के कारण हो सकता है। आमतौर पर, विश्लेषक ढीली क्रेडिट नीतियों के शौकीन नहीं होते हैं और बिक्री में कार्बनिक वृद्धि पसंद करते हैं। एक कंपनी की उच्च शुद्ध आय हो सकती है, लेकिन उसी समय, परिचालन से नकारात्मक नकदी बहती है। यह कृत्रिम साधनों के माध्यम से किया जा सकता है।
समग्र आय के संकेतक
वित्तीय विवरण कुछ संकेत प्रदान कर सकते हैं जो पाठक उच्च स्तर पर कमाई का आकलन करने के लिए उपयोग कर सकते हैं। ये हैं (लेकिन सीमित नहीं):
- लेखांकन नीतियों के लिए वर्ष-दर-वर्ष या तिमाही की तिमाही
- कमाई का निर्धारण करने में अनुमान या विषय की समग्र डिग्री
- रिजर्व बैलेंस में रुझान
- खुलासे की पारदर्शिता
- गैर-लेनदेन, असामान्य लेनदेन की चर्चा
- आमदनी के प्रो फॉर्म के उपायों की उपस्थिति
- संबंधित-पार्टी लेनदेन का प्रकटीकरण
- परिचालन से नकदी के लिए शुद्ध आय का अनुपात
आय के उपाय की गुणवत्ता
यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि कंपनियां स्टॉक प्रति शेयर वापस खरीदकर प्रति शेयर आय और मूल्य-से-आय अनुपात जैसे आय उपायों में हेरफेर कर सकती हैं, जिससे शेयरों की संख्या कम हो जाती है। इसके कारण, शुद्ध आय में गिरावट के साथ एक कंपनी कमाई-प्रति-शेयर विकास को पोस्ट करने में सक्षम हो सकती है। क्योंकि कमाई बढ़ती है, कीमत-से-कमाई अनुपात नीचे चला जाता है, यह दर्शाता है कि स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है या बिक्री पर है। वास्तविकता में, कंपनी ने केवल शेयरों की पुनर्खरीद की। यह मुख्य रूप से चिंता करता है जब कंपनियां स्टॉक पुनर्खरीद करने के लिए अतिरिक्त ऋण लेती हैं।
निष्कर्ष
कमाई की गुणवत्ता को मापने के लिए कोई भी विशेषता नहीं है। हालांकि, वित्तीय विवरण उपयोगकर्ताओं, विशेष रूप से लेखा परीक्षा समितियों और प्रबंधन, को वित्तीय रिपोर्टिंग की गुणवत्ता का मूल्यांकन करने में विवेकपूर्ण होना चाहिए। विशिष्ट संकेतकों और विशेषताओं को इसकी गुणवत्ता का आकलन करने पर ध्यान केंद्रित किया जाना चाहिए।
