संशोधित अवधि (परिभाषा, सूत्र) - स्टेप कैलक्युशन एग्जाम्स के स्टेप

संशोधित अवधि क्या है?

संशोधित अवधि निवेशक को बताती है कि बांड की कीमत में कितना बदलाव होगा, इसकी उपज में बदलाव को देखते हुए। चूंकि बॉन्ड वर्ल्ड स्टॉक वर्ल्ड की तुलना में अधिक जटिल है, इसलिए निवेशक के लिए बॉन्ड की संशोधित अवधि जानना महत्वपूर्ण है। पहले बांड की संशोधित अवधि की गणना करने के लिए, निवेशक को एक और चीज की गणना करने की आवश्यकता है, जो कि मैकॉली अवधि है। मकाऊ की अवधि की गणना करने के लिए, निवेशक को यह पता लगाना होगा कि नकदी प्रवाह का समय क्या है

संशोधित अवधि फॉर्मूला

तो संशोधित अवधि के लिए सूत्र बस है।

संशोधित अवधि = मैक्युले अवधि / (1 + YTM / n)

कहा पे,

• मैकॉली अवधि = अवधि बॉन्ड के नकदी प्रवाह को प्राप्त करने से पहले भारित औसत समय की गणना करती है। संशोधित अवधि को पहले गणना करने का आदेश दिया गया है। निवेशक को बांड की मकाऊ अवधि की गणना करने की आवश्यकता है।
• YTM = यील्ड टू मेच्योरिटी कुल रिटर्न है कि निवेशक एक बांड में कमाएगा जब बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है
• एन = प्रति वर्ष कूपन अवधि की संख्या

उदाहरणों के साथ संशोधित अवधि की गणना

उदाहरण 1

$ 5,000 के बॉन्ड के 2 साल के वार्षिक भुगतान में 1.87 साल का मैकाले अवधि है। बांड का YTM 6.5% है। बांड की संशोधित अवधि की गणना करें।

उदाहरण # 2

2,000 डॉलर के बॉन्ड के 2 साल के वार्षिक भुगतान में 2 साल का मैकाले अवधि है। बांड का YTM 5% है। बांड की संशोधित अवधि की गणना करें।

उदाहरण # 3

$ 12,000 बॉन्ड के 4 साल के वार्षिक भुगतान में 5.87 साल का मैकाले अवधि है। बांड का YTM 4.5% है। बांड की संशोधित अवधि की गणना करें।

उदाहरण # 4

$ 11,000 के बांड के 5-वर्षीय वार्षिक भुगतान में 1.5 साल का मैकाले अवधि है। बांड का YTM 7% है। बांड की संशोधित अवधि की गणना करें।

लाभ

• मुख्य लाभ यह है कि निवेशक को बांड की अवधि जानने की आवश्यकता होती है क्योंकि बांड मूल्य की अस्थिरता सीधे बांड की कीमतों से संबंधित होती है। बॉन्ड की अवधि जितनी अधिक होती है, उतना ही अधिक मूल्य अस्थिरता होती है
• किसी भी निवेश साधन की अवधि भविष्य के लिए बेहतर निवेश जरूरतों के प्रबंधन में मदद कर सकती है क्योंकि निवेशक इस अवधि में अपने निवेश के भविष्य के पाठ्यक्रम को प्रभावी ढंग से योजना बना सकते हैं।
• यह बांड के परिवर्तन के जोखिम और बांड की कीमत में उपज का एक उपाय भी है
• फंड की औसत अवधि भी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपको बताता है कि फंड बाजार की ब्याज दरों में बदलाव के लिए कितना संवेदनशील होगा

नुकसान

• मैकाले अवधि की गणना के कारण संशोधित अवधि गणना प्रकृति में जटिल है, और फिर उपयोगकर्ता या निवेशक को संशोधित अवधि की गणना की उपज और कार्यकाल के इनपुट की भी आवश्यकता होती है
• इनपुट प्राप्त करना जो सटीक हैं और बाजार में प्रचलित हैं मूल्य में उतार-चढ़ाव के रूप में प्राप्त करना कठिन है और बाजार की कीमतें हर मिनट बदलती हैं, जिससे गणना गलत और अप्रचलित हो जाती है
• बांड की कीमत और बॉन्ड की अवधि में जोखिम भी पूरी तरह से नहीं है। निवेशक सटीक जोखिम उपायों का उत्पादन करने के लिए केवल अवधि के उपाय पर भरोसा नहीं कर सकता है
• मैकाले की अवधि बांड की भारित औसत अवधि की गणना करती है, जो हर बार बांड में जोखिम का एक अच्छा उपाय नहीं है

निष्कर्ष

संशोधित और मैकाले हालांकि सीमाएं वास्तव में एक बहुत ही उपयोगी अवधारणा है, विशेष रूप से पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए बांड की अस्थिरता और इसके साथ जुड़े जोखिम को मापने के लिए, इसलिए यह एक बहुत ही उपयोगी उपकरण के रूप में काम कर सकता है जब प्रबंधक बांड के पोर्टफोलियो का निर्माण कर रहा है और इसके साथ जुड़े जोखिम का प्रबंधन।