बॉन्ड फॉर्मूला - उदाहरणों के साथ बॉन्ड वैल्यू की चरण गणना

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बॉन्ड फॉर्मूला क्या है?

बॉन्ड फॉर्मूला क्या है?

बॉन्ड फॉर्मूला उस फॉर्मूले को संदर्भित करता है जिसका उपयोग विचाराधीन बॉन्ड के उचित मूल्य की गणना करने के लिए किया जाता है और बॉन्ड के फॉर्मूला मान के अनुसार उचित छूट द्वारा छूट के बाद बॉन्ड के सभी कूपन भुगतानों के वर्तमान मूल्य को जोड़कर गणना की जाती है। दर और बॉन्ड का वर्तमान मूल्य अंकित मूल्य है जो बॉन्ड के अंकित मूल्य को 1 से अधिक छूट दर या परिपक्वता अवधि के लिए परिपक्वता अवधि तक प्राप्त करने के लिए उपज द्वारा गणना की जाती है।

बॉन्ड फॉर्मूला = Form (C _n / (1 + r) ⁿ ) + P (P _n / (1 + r) ^N )

कहा पे,

C _n बंधन पर कूपन है
P _n बांड का प्रिंसिपल है
n पीरियड्स की संख्या है
एन परिपक्वता अवधि है
r परिपक्वता के लिए छूट दर या उपज है

एक बॉन्ड की चरण गणना द्वारा चरण

बांड की गणना को निम्नलिखित चरणों में समझा जा सकता है:

चरण 1 - आवृत्ति के आधार पर कूपन नकदी प्रवाह की गणना करें, जो मासिक, वार्षिक, त्रैमासिक या अर्ध-वार्षिक हो सकता है।
चरण 2 - परिपक्वता दर के लिए प्रासंगिक उपज द्वारा कूपन की छूट
चरण 3 - सभी रियायती कूपन का कुल लें
चरण 4 - अब, बांड के अंकित मूल्य के रियायती मूल्य की गणना करें जो परिपक्वता पर भुगतान किया जाएगा।
चरण 5 - चरण 3 और चरण 4 में जोड़ा गया मान जोड़ें, जो कि बांड का मूल्य होगा।

उदाहरण

उदाहरण 1

मान लें कि $ 1,000 अंकित मूल्य बांड जो 6% वार्षिक कूपन का भुगतान करता है और 8 वर्षों में परिपक्व होगा। बाजार में परिपक्वता के लिए वर्तमान उपज 6.5% से अधिक है। दी गई जानकारी के आधार पर, आपको बांड मूल्य की गणना करने की आवश्यकता है।

उपाय

बांड पर नकदी प्रवाह वार्षिक कूपन हैं, जो कि आठवीं अवधि तक 1,000 x 6% है, और 8 की अवधि में, प्रिंसिपल 1,000 की वापसी होगी।

बांड मूल्य की गणना के लिए नीचे दिए गए डेटा का उपयोग करें

अंकित मूल्य: 1000
वार्षिक कूपन दर: 6%
एन (परिपक्वता अवधि): 8
वर्तमान उपज: 6.50%

वर्ष 1 के लिए नकदी प्रवाह की गणना

= 1000 * 6%
= 60.00

इसी तरह, हम शेष वर्षों के लिए नकदी प्रवाह की गणना कर सकते हैं।

बॉन्ड वैल्यू की गणना निम्नानुसार है,

= 60 / (1 + 6.50%) 1 + 60 / (1 + 6.50%) 2 + 60 / (1 + 6.50%) 3 + 60 / (1 + 6.50%) 4 + 60 / (1+) 6.50%) 5 + 60 / (1 + 6.50%) 6 + 60 / (1 + 6.50%) 7 + 60 / (1 + 6.50%) 8

बॉन्ड वैल्यू होगी -

बॉन्ड वैल्यू = 969.56

उदाहरण # 2

FANNIE MAE अमेरिकी बाजार में लोकप्रिय ब्रांडों में से एक है। बांड में से एक 3.5% के लिए त्रैमासिक ब्याज का भुगतान करता है, और बांड का अंकित मूल्य $ 1,000 है। बांड 5 वर्षों में परिपक्व होगा। बाजार में प्रचलित परिपक्वता की वर्तमान उपज 5.32% है। उपरोक्त जानकारी के आधार पर, आपको बॉन्ड मूल्य निर्धारण की गणना प्रतिशत अंकों में करने की आवश्यकता है।

उपाय

बांड पर नकदी प्रवाह त्रैमासिक कूपन हैं, जो कि पीरियड 20 (5 वर्ष x 4) तक 1,000 x 3.5% / 4 हैं, और 20 की अवधि में, प्रिंसिपल 1,000 की वापसी होगी।
अब हम उन्हें YTM पर छूट देंगे, जो 5.32% / 4 है, जो 1.33% होगा।

बांड मूल्य की गणना के लिए नीचे दिए गए डेटा का उपयोग करें

अंकित मूल्य: 1000
त्रैमासिक कूपन दर: 3.5%
एन (परिपक्वता अवधि): 5
वर्तमान यील्ड: 5.32%

वर्ष 1 के लिए नकदी प्रवाह की गणना

= 0.88% * 1000
= 8.75

इसी तरह, हम शेष वर्षों के लिए नकदी प्रवाह की गणना कर सकते हैं

वर्ष 1 के लिए छूट दर

= 1 / (1 + 1.33%) 1
= 0.986875

इसी तरह, हम शेष वर्षों के लिए छूट दर की गणना कर सकते हैं

वर्ष 1 के लिए रियायती नकदी प्रवाह की गणना

= 8.75 * 0.986875
= 8.64

इसी तरह, हम शेष वर्षों के लिए रियायती नकदी प्रवाह की गणना कर सकते हैं

रियायती नकदी प्रवाह की गणना

बॉन्ड वैल्यू होगी -

बॉन्ड वैल्यू = 920.56

इसलिए, बांड का मूल्य 920.56 / 1000 होगा, जो कि 92.056% है।

उदाहरण # 3

3 वर्षों में परिपक्व होने वाले बॉन्ड में से एक $ 1,019.78 पर कारोबार कर रहा है और 6.78% सेमिनुअल कूपन दे रहा है। बाजार में वर्तमान उपज 5.85% है। मिस्टर एक्स इस बॉन्ड में निवेश करना चाहते हैं और जानना चाहते हैं कि क्या यह अंडरवैल्यूड है?

उपाय

बांड पर नकद प्रवाह त्रैमासिक कूपन हैं, जो कि 6 x (3 वर्ष x 2) तक 1,000 x 6.78% / 2 हैं, और 6 की अवधि में, प्रिंसिपल 1,000 की वापसी होगी।
अब हम उन्हें YTM पर छूट देंगे, जो 5.85% / 2 है, जो 2.93% होगी

बांड मूल्य की गणना के लिए नीचे दिए गए डेटा का उपयोग करें

अंकित मूल्य: 1000
अर्ध-वार्षिक कूपन दर: 3.39%
एन (परिपक्वता अवधि): 8
वर्तमान यील्ड: 2.93%

वर्ष 1 के लिए नकदी प्रवाह की गणना

इसी तरह, हम शेष वर्षों के लिए नकदी प्रवाह की गणना कर सकते हैं।

बॉन्ड वैल्यू की गणना निम्नानुसार है,

= 33.90 / (1 + 2.93%) 1 + 33.90 / (1 + 2.93%) 2 + 33.90 / (1 + 2.93%) 3 + 33.90 / (1 + 2.93%) 4 + 33.90 / (1+) 2.93%) 5 + 33.90 / (1 + 2.93%) 6

बॉन्ड वैल्यू होगी -

बॉन्ड वैल्यू = 1025.25

प्रासंगिकता और उपयोग

बॉन्ड मूल्य निर्धारण या मूल्यांकन निवेशक को यह तय करने में मदद करेगा कि निवेश किया जाना चाहिए या नहीं। यह बांड फॉर्मूला बांड के जीवन के दौरान सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य का पता लगाता है। इससे यह पता लगाने में भी मदद मिलेगी कि यह उपयुक्त निवेश है या नहीं। जब वे इस बॉन्ड समीकरण के माध्यम से बॉन्ड का मूल्य प्राप्त करते हैं, तो वे बांड पर रिटर्न की दर का पता लगा सकते हैं।