प्राइम ब्रोकरेज क्या है?
प्राइम ब्रोकरेज को आम तौर पर उन सेवाओं के सूट के लिए संदर्भित किया जाता है जो वित्तीय संस्थान जैसे कि निवेश बैंक ग्राहकों को प्रदान करते हैं, आमतौर पर प्रतिभूतियों के उधार, कस्टोडियन सेवाओं, नकदी प्रबंधन, लीवरेज्ड व्यापार निष्पादन जैसी अधिक जटिल वित्तीय आवश्यकताओं के साथ। आमतौर पर, ऐसी सेवाएं निवेश बैंकों द्वारा निधियों को हेज करने के लिए होती हैं।
प्राइम ब्रोकरेज के उदाहरण
वित्तीय उद्योग में प्रमुख दलालों के कुछ उदाहरण इस प्रकार हैं :
- गोल्डमैन साच्स
- मॉर्गन स्टेनली
- यूबीएस
- बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच
- क्रेडिट सुइस
- ड्यूश बैंक
- जेपी मॉर्गन चेस
- बार्कलेज
- नोमुरा
- एचएसबीसी
- सिट्टी
प्राइम ब्रोकरेज द्वारा दी गई सेवाएं
# 1 - प्रतिभूति उधार
एक वित्तीय संस्थान किसी विशेष समाज (सुरक्षा को बेचने का अर्थ) पर कम करने की इच्छा कर सकता है, लेकिन यह महसूस करता है कि इसका मालिक नहीं है। यह ऐसे उदाहरणों में है कि एक प्रमुख ब्रोकरेज शेयर या शेयरों को उधार देकर बाजार में दक्षता बनाने का काम करता है, जिसे ग्राहक छोटा करना चाहता है। इससे बाजारों में दक्षता बढ़ेगी
# 2 - छूट आय
इसी तरह, यह हेज फंड से प्रतिभूतियों को उधार भी ले सकता है और जरूरतमंद अन्य ग्राहकों को उधार दे सकता है, जो कम बिक्री करना चाहते हैं। इस प्रकार यह तंत्र ग्राहकों को उन प्रतिभूतियों पर आय में छूट देने में मदद करता है जो उन्होंने स्प्रेड पर पूंजीकरण करके उधार ली हैं
# 3 - कस्टोडियन सर्विसेज
एक मुख्य ब्रोकर उन सभी प्रतिभूतियों को भी अपने कब्जे में ले सकता है जो ग्राहक के पास हैं, इक्विटी हो, बॉन्ड, विकल्प, वायदा, स्वैप, आदि। सभी प्रतिभूतियों की एक व्यवस्थित गणना बनाए रखी जाती है और ग्राहकों को दैनिक आधार पर रिपोर्ट के माध्यम से प्रदान की जाती है।
# 4 - ट्रेडिंग सेवाएं
एक प्राइम ब्रोकर क्लाइंट या हेज फंड के लिए एक मध्यस्थ के रूप में कार्य कर सकता है ताकि वह सभी ट्रेडों को सुविधाजनक बनाने में सक्षम हो, जैसे कि इक्विटी, फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज जैसे बॉन्ड, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप जैसे विदेशी डेरिवेटिव, आदि। इस प्रकार वे मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं। ग्राहक और अन्य प्रतिपक्षों के बीच ट्रेडों की सुगम सुविधा सुनिश्चित करना
# 5 - प्रशासनिक सेवाएं
वे हेज फंडों को प्रशासनिक सेवाएं भी प्रदान करते हैं ताकि अपनी पुस्तकों को दैनिक आधार पर समेट सकें और इन हेज फंडों के लिए एक दैनिक एनएवी (नेट एसेट वैल्यू) को हड़ताल कर सकें। इस प्रकार वे फर्म द्वारा रखी गई सभी संपत्तियों के लिए जवाबदेह निकाय के रूप में खड़े होते हैं, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि किसी भी ट्रेड के लिए कोई धोखाधड़ी का आधार नहीं है और संख्या और मूल्यों की रिपोर्टिंग के लिए।
# 6 - विश्लेषणात्मक सेवाएँ
प्रमुख दलालों के घरों के भीतर, वे विश्लेषणात्मक सेवाओं जैसे ग्राहकों को सहायक सेवाएं प्रदान करते हैं। वे प्रदर्शन का श्रेय रिकॉर्ड करते हैं और फिर एक्सपोज़र का वर्गीकरण देते हैं, जैसे कि इक्विटी, स्टॉक, एफएक्स, इत्यादि जैसे उत्पादों में होते हैं। वे विभिन्न सांख्यिकीय रन और परिदृश्य उत्तेजनाओं का प्रदर्शन करते हैं ताकि क्लाइंट को गेज करने और एक्सपोज़र तक पहुंचने में सक्षम बनाया जा सके। पोर्टफोलियो और इस तरह सही निर्णय लेते हैं।
# 7 - उत्पाद बनाने की क्षमता
मान लीजिए कि एक हेज फंड मैनेजर एक नया अवसर देता है, लेकिन अवसर को भुनाने के लिए बाजार में वित्तीय उत्पाद का अभाव है, यह प्रमुख दलाल हैं जो ग्राहकों द्वारा वांछित उत्पाद को इंजीनियरिंग करके शून्य में भरने की प्रवृत्ति रखते हैं। 2008 के आवास बुलबुले से पहले की अवधि, कुछ हेज फंड मैनेजर अंतर्निहित बंधक के साथ प्रतिभूत बांड पर क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप खरीदना चाहते थे। यह प्रमुख दलाल या निवेश बैंक हैं जो सीडीएस (क्रेडिट डिफॉल्ट स्वेप्स) जैसे बंधक उत्पादों पर ऐसे विदेशी उत्पाद बनाते हैं जो अज्ञात थे।
# 8 - प्रतिभूतिकरण के लिए प्राधिकरण
जब एक बैंक को पता चलता है कि उसकी बैलेंस शीट में बहुत अधिक जहरीली संपत्ति है, तो वह एक प्राइम ब्रोकर से संपर्क करके इसे सिक्योरिटीज प्रक्रिया के माध्यम से सिक्योरिटीज में परिवर्तित करने में मदद करता है, जिसे अब कारोबार किया जा सकता है। इस प्रकार अब इस तरह के ऋणों के लिए एक नया बाजार है और अब यह बैंकों की पुस्तकों से दूर है।
# 9 - नकद और व्यापार निपटान सेवाएँ
प्राइम ब्रोकर्स कुछ निश्चित कैश होल्डिंग भी प्रदान करते हैं और हेज फंड और अन्य ग्राहकों के लिए खातों और बस्तियों को साफ करने की सुविधा भी देते हैं
सीमाएं
- निर्मित उत्पादों का दुरुपयोग - प्रमुख दलाल, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप और संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) जैसे विदेशी व्युत्पन्न उत्पादों को बनाने की क्षमता के साथ सर्वश्रेष्ठ हैं। हालांकि, 2008 के हाउसिंग बबल के दौरान, इन उत्पादों का काफी दुरूपयोग हुआ और प्राइम ब्रोकरेज और इन्वेस्टमेंट बैंकों द्वारा अत्यधिक बिक गए। यह तब है जब चूक उठ गई; इन बैंकों को तरलता की कमी का सामना करना पड़ा।
- केवल बड़े ग्राहकों की सेवा करें - ये प्रमुख ब्रोकरेज केवल बड़े ग्राहकों जैसे कि हेज फंडों के लिए पर्याप्त नेट वर्थ पर ले जाते हैं, इसकी सभी सेवाओं के लिए, जबकि छोटे व्यापार और निवेश व्यवसाय ऐसे प्रमुख दलालों से सीधे निपटने में सक्षम नहीं हो सकते हैं। ।
महत्वपूर्ण बिंदु
- ड्यूश बैंक ने घोषणा की थी कि वे अपने व्यापारिक कारोबार को बंद कर देंगे, और इसमें लगभग 18000 की नौकरी में कटौती हो सकती है
निष्कर्ष
- प्राइम ब्रोकरेज हेज फंड और अन्य विशाल व्यापारियों जैसे वित्तीय संस्थानों को व्यापार, संरक्षक, निपटान, और निवेश सेवाएं प्रदान करके एक महत्वपूर्ण वित्तीय मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है। ये वित्तीय संस्थान बाजारों में बेहतर क्षमता बनाने में मदद करते हैं, और प्राइम ब्रोकरेज उन्हें सुविधा प्रदान करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
- हालांकि, ऐसे ब्रोकरेज कथित रूप से विदेशी उत्पादों और नैतिक खतरों के कारण अर्थव्यवस्था के पतन के लिए जिम्मेदार हैं जो वित्तीय सेवा उद्योग में मौजूद थे। गतिविधियों की निगरानी सुनिश्चित करने के लिए अब कई जाँच और नियम लागू हैं।
- बहरहाल, ये प्रमुख ब्रोकरेज एक ऐसा बाजार बनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं जो व्यापार, पूंजी और संस्थानों के बीच धन का प्रवाह सुनिश्चित करेगा, जिससे बाजार में समग्र रूप से अधिक दक्षता सुनिश्चित होगी।
