क्वांट फंड क्या हैं?
क्वांटिट फंड्स, जिसे क्वांटिटेटिव फंड्स के रूप में भी जाना जाता है, निवेश फंड्स के प्रकार हैं जिनमें निवेश चयन और संबंधित निर्णय मानव बुद्धि और निर्णय की मदद से नहीं लिए जाते हैं, बल्कि विश्लेषणात्मक तरीकों और उन्नत मात्रात्मक विश्लेषण द्वारा लिए जाते हैं।
स्पष्टीकरण
निष्क्रिय फंड, फंड का प्रबंधक, निवेश के समय के प्रवेश और निकास के बारे में निर्णय लेता है, जो कि क्वांट फंडों के मामले में ऐसा नहीं है, जिसमें संख्यात्मक तरीके, स्वचालित कार्यक्रम और, मात्रात्मक मॉडल का उपयोग उसी के बारे में निर्णय लेने के लिए किया जाता है। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि एक क्वांट फंड मैनेजर का हाथ इंडेक्स मैनेजर की तरह होगा। यहां फंड मैनेजर अभी भी मात्रात्मक / अंकगणितीय / विश्लेषणात्मक मॉडल की निगरानी के लिए जिम्मेदार होगा जो पोर्टफोलियो विकल्प के साथ आता है।
क्वांट फंड कैसे काम करता है?
क्वांट फंड्स को सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों का क्रॉस-ब्रीड कहा जा सकता है जहां एक फंड मैनेजर को इसे प्रबंधित करने के लिए हमेशा आवश्यक होता है और इंडेक्स फंड्स जहां फंड मैनेजर की आवश्यकता नहीं होती है क्योंकि इंडेक्स फंड बाजार की प्रतिकृतियां हैं।
ऐसे फंडों की निवेश प्रक्रिया में, तीन चरण या भाग होते हैं। आइये इन चरणों के बारे में विस्तार से जानते हैं:
चरण # 1 - इनपुट सिस्टम
इस चरण में, सिस्टम को इनपुट प्रदान किए जाते हैं। अच्छे डिविडेंड यील्ड, अर्निंग ग्रोथ, इक्विटी पर रिटर्न, फ्री कैश फ्लो यील्ड्स (FCFY), आदि जैसे अच्छे फैक्टर वाली कंपनियां बिना किसी पूर्वाग्रह के चुनी जाती हैं, और जिन कंपनियों के शेयर हाई रिस्क, हाई डेट, हाई वोलैटिलिटी वाले शेयर और अकुशल होते हैं। पूंजी आवंटन समाप्त कर दिया जाता है। इसका मतलब है कि अल्फ़ा के दीर्घकालिक निक्षेपकों को दूर किया जाता है, और अल्फ़ा के टिकाऊ स्रोतों का चयन किया जाता है।
चरण # 2 - पूर्वानुमान प्रणाली
इस चरण में, कीमतों, जोखिमों, रिटर्न और अन्य कारकों के बारे में अनुमान और पूर्वानुमान उत्पन्न होते हैं। शेयरों का मूल्यांकन इस स्तर पर किया जाता है।
चरण # 3- पोर्टफोलियो निर्माण
इनपुट दर्ज किए जाने के बाद, और पूर्वानुमान उत्पन्न होते हैं, पोर्टफोलियो सलाह का एक टुकड़ा बनाया जाता है। चयनित प्रत्येक ऐसे स्टॉक को उचित भार दिया जाता है, ताकि जोखिम कम स्तर पर कम हो, और उत्पन्न रिटर्न वांछित होगा। इसका मतलब है कि इस चरण में एक इष्टतम पोर्टफोलियो का निर्माण किया जाएगा।
क्वांट फंड्स का उदाहरण
आइए हम डीएसपी क्वांट फंड के उदाहरण पर विचार करें। यह फंड उन शेयरों को चुनने के लिए होता है जिनमें उच्च प्रतिफल और लगातार कमाई होती है। इस प्रकार, शेयरों का चयन करते समय, उच्च उत्तोलन और अस्थिरता वाली कंपनियों के शेयरों को समाप्त कर दिया जाएगा।
इस तरह के फंडों का मुख्य उद्देश्य तीन गुना है:
- उचित मूल्य पर अच्छे शेयर खरीदना
- सही अवधि के लिए ऐसे शेयरों को पकड़ना और
- निष्पक्ष रहते हुए और निवेश करते समय भावना को संलग्न न करें।
ऊपर बताई गई तीन-चरण प्रक्रिया (इनपुट- फोरकास्टिंग- एलिमिनेशन) का पालन ऊपर किया जाता है, और पहले चरण में, 80-100 कंपनियों को समाप्त कर दिया जाता है, चुने गए स्टॉक का विकास, क्षमता, रिटर्न, आदि जैसे कारकों के लिए परीक्षण किया जाता है। और फिर वज़न आवंटित किया जाता है ताकि उचित विविधीकरण हो और स्टॉक और सेक्टर की सघनता में भी कमी आए ताकि कोई भी स्टॉक पूरे स्टॉक के 10% से अधिक पर कब्जा न कर सके और किसी भी क्षेत्र का वजन भी लगभग 10% हो, इससे अधिक कुछ नहीं।
क्वांट फंड्स का महत्व
क्वांट फंडों में निवेश आवश्यक है क्योंकि वे मानव पूर्वाग्रहों को कम करते हैं, बाजार चक्रों पर परीक्षण किए गए निवेश के बुनियादी नियमों का पालन करके एक पोर्टफोलियो का निर्माण करते हैं, इसे न्यूनतम मानव हस्तक्षेप के साथ सरल रखते हैं। निवेश के बुनियादी नियम अच्छी कंपनियों के शेयरों को खरीद रहे हैं, उसी के लिए अधिक भुगतान नहीं कर रहे हैं, और निष्पक्ष हो रहे हैं, जो कि क्वांट फंड्स प्रबंधकों द्वारा बिल्कुल नियम हैं।
लाभ
- इस तरह के निवेश मानव पूर्वाग्रह और पूर्वाग्रह को खत्म करते हैं।
- खर्च सक्रिय फंडों की तुलना में कम है क्योंकि एक निष्क्रिय और सुसंगत रणनीति का पालन किया जाएगा।
- एक मॉडल का उपयोग सभी बाजार स्थितियों में निवेश रणनीतियों में स्थिरता की अनुमति देता है और, परिणामस्वरूप, जोखिम नियंत्रण बेहतर होगा।
- त्रुटियों की घटना में भारी कमी आएगी।
- मानवीय भावना, थकान आदि निवेश पर कोई प्रभाव नहीं दिखाते हैं क्योंकि इसमें न्यूनतम मानवीय हस्तक्षेप होगा।
- निर्णय लेने की प्रक्रिया तेज और स्वचालित है।
- क्वांट फंड बाजार की अक्षमताओं को दूर करने के लिए सबसे अच्छी मशीनों, दिमागों और एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं।
- एक अच्छी तरह से पर्यवेक्षित मात्रा फंड कम अस्थिरता प्रदर्शित करता है।
नुकसान
- क्वांट फंड निवेश की सफलता के लिए ऐतिहासिक आंकड़ों पर भरोसा करते हैं।
- जब तक वे वास्तव में वांछित रिटर्न को पूरा करने के लिए काम नहीं करते, तब तक उन्हें कई बार और काफी सख्ती से बैकडेटेड होना पड़ता है।
- वे कुशल लाइव व्यापारियों के मार्गदर्शन के बजाय अकादमिक शोधकर्ताओं की सलाह पर भरोसा करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप अस्पष्ट समाधान और निवेश निर्णय हो सकते हैं।
- अप्रत्याशित परिवर्तनों के प्रभाव पर विचार नहीं किया जाता है।
- बहुत सी धारणाएँ ली गई हैं, जैसे कि स्टॉक की कीमतें, वॉल्यूम की वृद्धि और कमाई का अनुपात, ऐतिहासिक होना, आदि।
- यदि वे पूर्वनिर्धारित शर्तों को पूरा करते हैं तो क्वांट फंड केवल स्टॉक खरीदते और बेचते हैं। इसलिए अगर कोई अच्छा स्टॉक है जो वॉल्यूम मानदंड को पूरा नहीं करता है, तो भी स्टॉक नहीं खरीदा जाएगा।
निष्कर्ष
संक्षेप में, क्वांट फंड्स उस प्रकार के फंड हैं जो पोर्टफोलियो विविधीकरण में मदद कर सकते हैं, लेकिन वे नियमित रूप से कारोबार किए गए फंडों के विकल्प के रूप में कार्य नहीं कर सकते हैं। वे, वास्तव में, जैसा कि ऊपर कहा गया है, उन फंडों के रूप में माना जा सकता है जो सक्रिय फंड और इंडेक्स फंड के बीच में हैं। हालांकि वे सुसंगत, सटीक और तेज हैं, क्वांट फंड का बाजार में एक विशेष स्थान है, जिसमें शामिल जोखिमों और कमियों से अवगत होना आवश्यक है।
इस प्रकार, क्वांट स्टाइल इन्वेस्टमेंट को अन्य निवेश शैलियों और रणनीतियों के साथ मिलाया जाना चाहिए ताकि इष्टतम रिटर्न और महत्वपूर्ण विविधता प्राप्त हो सके।
