मार्जिन डेट क्या है?
मार्जिन ऋण को एक निवेशक के रूप में परिभाषित किया जाता है, जो निवेशक मार्जिन खाते में निवेश के उद्देश्य से एक स्टॉकब्रोकर से उधार लेता है, जहां खरीदे गए स्टॉक को इस ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है, स्टॉक खरीद का हिस्सा जो स्टॉकब्रोकर से उधार लिया गया है, मार्जिन ऋण और स्व-वित्त पोषित अन्य भाग को मार्जिन या इक्विटी के रूप में जाना जाता है।
संयुक्त राज्य अमेरिका में मार्जिन ऋण का इतिहास
- 1929 के बाजार दुर्घटना के बाद से, संघीय अधिकारियों ने 1934 में SEC (प्रतिभूति और विनिमय आयोग) विनियमन टी को मार्जिन ऋण की जिम्मेदारी दी थी।
- 1934 और 1974 के बीच प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 22 गुना बदल गई है, जो 100% से अधिक और 40% से कम है।
- तब से, मार्जिन आवश्यकता के बारे में कई धारणाएं हैं, विशेष रूप से 1980 और 1990 के बीच, जहां फेड ने थियोरेटिकल इंटरमार्केट मार्निंगिंग सिस्टम (टीआईएमएस) का उपयोग करके जोखिम को सही ढंग से मापने का फैसला किया, जो कि शुद्ध पूंजी की आवश्यकता की गणना करने के लिए 1997 में पहली बार लागू किया गया था। दलालों।
मार्जिन ऋण कैसे काम करता है?
# 1 - प्रारंभिक मार्जिन
- यह वह धन है जिसे एक निवेशक को शेयर खरीदने या बेचने के लिए शुरू में मार्जिन खाते में डालना चाहिए।
- फेडरल रिजर्व बोर्ड के विनियमन 1974 के अनुसार, ब्रोकर मार्जिन खाते में प्रारंभिक निवेश का केवल 50% तक ही फंड कर सकता है।
# 2 - मार्जिन ऋण का भुगतान करना
- जब तक निवेशक खाते में इक्विटी का पर्याप्त स्तर बनाए रखता है, तब तक मार्जिन ऋण का भुगतान नहीं किया जाता है।
- उधार ली गई राशि पर ब्याज लगाया जा रहा है, और अर्जित ब्याज का भुगतान ऋण शेष राशि के रूप में निवेशक द्वारा किया जाएगा।
- निवेशक को कुछ लाभ कमाने के लिए या संभावित नुकसान से बचने के लिए कम से कम बराबर के लिए ब्याज दर स्टॉक ग्रोथ रेट से कम होनी चाहिए।
# 3 - रखरखाव मार्जिन
- जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, मार्जिन खाते में स्टॉक उधार लिए गए धन के खिलाफ संपार्श्विक के रूप में कार्य करता है, इसलिए स्टॉक का मूल्य निवेशक द्वारा बनाए रखा जाना चाहिए।
- मार्जिन आवश्यकताओं के अनुसार, यदि स्टॉक का मूल्य एक निश्चित स्तर से नीचे आता है, तो निवेशक को मार्जिन डेट से मिलान करने के लिए कुछ इक्विटी को बेचना चाहिए या उस स्टॉक बैलेंस को बनाए रखने के लिए कुछ पैसे जोड़ना होगा।
- उदाहरण के लिए, रखरखाव मार्जिन खरीदी गई इक्विटी का 25% है; एक निवेशक ने $ 10,000 के शेयर खरीदे हैं, जहां उसने $ 5000 का निवेश किया है, और शेष मार्जिन डेट है।
- दुर्भाग्य से, स्टॉक मूल्य $ 1000 तक गिर जाता है। इसलिए, आदर्श रूप से, इक्विटी का मूल्य 10% तक कम हो गया है। इस स्थिति में, निवेशक को 25% इक्विटी आवश्यकता को बनाए रखने या इक्विटी के कुछ हिस्से को बेचने के लिए मार्जिन कॉल मिलता है।
मार्जिन ऋण का उदाहरण
- एक निवेशक के रूप में, यदि आप $ 10 के प्रत्येक Apple के 100 शेयर खरीदना चाहते हैं, तो आपके पास निवेश करने के लिए $ 1000 नहीं हैं। बल्कि आपके पास सिर्फ $ 500 हैं, इसलिए आप एक मार्जिन खाता खोल सकते हैं और बाकी 50% राशि ब्रोकरेज फर्म से उधार ले सकते हैं और खाते में ऐप्पल शेयरों के साथ उस ऋण को संपार्श्विक कर सकते हैं। इसलिए, यहां $ 500 एक निवेशक शुरू में प्रारंभिक मार्जिन बन गया है, और शेष मार्जिन ऋण है।
- तो, अब 2 परिदृश्य हैं जहां Apple की कीमतें बढ़ सकती हैं या नीचे गिर सकती हैं; अगर कीमत बढ़ती है, तो यह निवेशक के लिए फायदेमंद है। हालांकि, अन्य स्थिति में, यदि Apple 25% से नीचे गिरता है, यानी $ 2.5 से नीचे, तो ब्रोकर को निवेशक को मार्जिन कॉल करना पड़ता है, जिससे उसे खाते में रखरखाव मार्जिन बनाए रखने के लिए कहा जाता है।
- न केवल शेयरों की खरीद, बल्कि मार्जिन ऋण का उपयोग शॉर्ट सेलिंग के लिए सुरक्षा उधार लेने के लिए भी किया जा सकता है।
लाभ
- एक निवेशक किसी भी स्टॉक के ऊपर से मार्जिन ऋण का उपयोग करके 100% निवेश किए बिना लाभ उठा सकता है। निवेशक को ब्याज का भुगतान करना पड़ता है, जो निश्चित रूप से उस निवेशक के खिलाफ मुनाफे को कम करेगा जिसने स्टॉक खरीदने के लिए नकद में 100% निवेश किया है। हालांकि, लाभ के एक हिस्से का भुगतान करना क्योंकि तरलता की एक बड़ी मात्रा में पार्किंग की तुलना में ब्याज अधिक फायदेमंद है।
- मार्जिन ऋण सुविधा निवेशकों के लिए निवेश के अवसरों को प्रोत्साहित करती है; अधिक से अधिक लोगों को बाजारों में उछाल के साथ सुंदर लाभ कमाने के लिए इस प्रावधान का उपयोग करने का लालच दिया जाएगा।
- जैसा कि अधिक निवेशक शेयर बाजार में निवेश करते हैं, इससे अर्थव्यवस्था में तरलता बढ़ेगी और देश में विभिन्न क्षेत्रों को बढ़ावा मिलेगा क्योंकि वे उच्च बाजार पूंजीकरण का आनंद लेंगे।
- उल्टा परिदृश्य में, यह व्यापार में शामिल सभी दलों के लिए एक जीत की स्थिति है; निवेशक लाभ के संदर्भ में कमाता है, दलाल मार्जिन ऋण पर ब्याज कमाता है, और स्टॉक कंपनी उच्च बाजार पूंजीकरण का आनंद लेती है।
नुकसान
- चूंकि ब्रोकर का पैसा निवेश के लिए उपयोग किया जाता है, इसलिए संभावना है कि यदि स्टॉक कम हो जाता है, तो मार्जिन की आवश्यकता को बनाए रखने के लिए ब्रोकर के लिए खतरे की घंटी बजने लगती है।
- यह सुविधा बाजार में निवेश करने के लिए कम तरलता वाले निवेशक की मदद करेगी; हालांकि, रखरखाव मार्जिन आवश्यकता को पूरा करने में विफलता के मामले में, दलाल को खाते में इक्विटी को बेचने के बाद नुकसान उठाना पड़ता है।
- ब्रोकर के फंड का एक बड़ा हिस्सा अपने ग्राहकों के लिए मार्जिन ऋण के रूप में बाजार में पार्क किया जाता है; बाजार दुर्घटना के मामले में, जोखिम की एक बड़ी मात्रा है क्योंकि दलाल के पास बाजार में अधिकतम तरलता अवरुद्ध है।
निष्कर्ष
मार्जिन ऋण केंद्रीय अधिकारियों द्वारा निवेशकों को लुभाने और निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए प्रदान की जाने वाली सुविधा है; इसका इस्तेमाल कम बिक्री के मामले में सुरक्षा खरीदने या सुरक्षा उधार लेने के लिए किया जा सकता है। विनियमन टी 50% पर प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता निर्धारित करता है, और रखरखाव मार्जिन 25% पर है, इन आवश्यकताओं का पालन करने में विफलता ब्रोकर को निवेश को तरल करने का अधिकार देगा। इस प्रावधान से उपयोग करने से पहले इस ऋण से जुड़े जोखिम और पुरस्कारों का सावधानीपूर्वक अध्ययन किया जाना चाहिए।
