ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के बीच अंतर
डेट और इक्विटी फाइनेंसिंग के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि डेट फाइनेंसिंग वह प्रक्रिया है, जिसमें कंपनी द्वारा निवेशकों को डेट इंस्ट्रूमेंट बेचकर पूंजी जुटाई जाती है, जबकि इक्विटी फाइनेंसिंग एक ऐसी प्रक्रिया है, जिसमें कंपनी द्वारा बेचकर पूंजी जुटाई जाती है। कंपनी के शेयर जनता के लिए।
2009-1010 में पेप्सी टू इक्विटी लगभग 0.50x थी। हालाँकि, यह तेजी से बढ़ने लगा और वर्तमान में 2.792x पर है। पेप्सी के लिए इसका क्या मतलब है? इसकी इक्विटी से इक्विटी अनुपात में नाटकीय रूप से वृद्धि कैसे हुई? मुख्य अंतर क्या है? यह कंपनी की वित्तीय ताकत को कैसे प्रभावित करता है?
डेट फाइनेंसिंग क्या है?
ऋण का अर्थ है धन उधार लेना, और ऋण वित्तपोषण का अर्थ है अपने स्वामित्व के अधिकार को दिए बिना धन उधार लेना। ऋण वित्त का अर्थ है कि एक निश्चित तारीख में ब्याज और मूलधन का भुगतान करना; हालांकि, सख्त शर्तों और इस कारण से समझौतों के साथ कि यदि ऋण की शर्तें पूरी नहीं हुई हैं या विफल हैं, तो सामना करने के गंभीर परिणाम हैं।
आमतौर पर, ब्याज दर और परिपक्वता या ऋण उधारों की पेबैक तारीख तय या पूर्व-चर्चा की जाती है। रियासतों का भुगतान पूर्ण या आंशिक भुगतानों में किया जा सकता है, जैसा कि ऋण समझौते में सहमति है। ऋण या तो ऋण का रूप हो सकता है या बांड की बिक्री के रूप में; हालाँकि, वे उधार की शर्तों को नहीं बदलते हैं। धन का ऋणदाता समझौते के अनुसार अपने धन का दावा कर सकता है। और इसलिए किसी कंपनी को पैसा उधार देना आमतौर पर सुरक्षित होता है, क्योंकि आप अपने मूलधन को उसी के ऊपर सहमत ब्याज के साथ सुरक्षित रूप से वापस पा लेंगे।
ऋण वित्तपोषण सुरक्षित और असुरक्षित दोनों प्रकार की हो सकती है सुरक्षा आमतौर पर गारंटी या आश्वासन है कि ऋण का भुगतान किया जाएगा; यह सुरक्षा किसी भी प्रकार की हो सकती है। इसके विपरीत, कुछ उधारदाता आपको आपके विचार या आपके नाम या आपके ब्रांड की सद्भावना के आधार पर पैसा उधार देंगे। सुरक्षा के आधार पर ऋण वित्त प्राप्त करने के लिए विभिन्न प्रकार की सुरक्षा की पेशकश की जा सकती है, या ऋण वित्त का लाभ विभिन्न प्रकार के असुरक्षित ऋणों के रूप में लिया जा सकता है।
इक्विटी फाइनेंसिंग क्या है?
कंपनी को हमेशा बढ़ने के लिए नकद या अतिरिक्त नकदी की आवश्यकता होती है। इन फंडों को ऋण या इक्विटी वित्तपोषण द्वारा उठाया जा सकता है। अब जब आप ऋण वित्तपोषण के बारे में जानते हैं, तो हमें इक्विटी वित्तपोषण के बारे में बताएं। ऋण वित्तपोषण के विपरीत, इक्विटी फाइनेंसिंग कंपनी के शेयरों को फाइनेंसर को बेचकर धन जुटाने की एक प्रक्रिया है।
शेयरों की बिक्री फाइनेंसर को कंपनी का स्वामित्व ब्याज दे रही है। फाइनेंसर को दिए गए स्वामित्व का अनुपात कंपनी में निवेश की गई राशि पर निर्भर करता है। प्रत्येक व्यवसाय के लिए और व्यवसाय के प्रत्येक चरण में वित्त की आवश्यकता होती है, चाहे वह स्टार्टअप हो या कंपनी का विकास।
इक्विटी वित्तपोषण एक कंपनी में स्वामित्व के लिए एक और शब्द है। आमतौर पर, कंपनियों को इक्विटी वित्तपोषण पसंद होता है क्योंकि निवेशक व्यवसाय की विफलता के मामले में सभी जोखिमों को सहन करता है, निवेशक भी नुकसान में है। हालांकि, इक्विटी का नुकसान स्वामित्व का नुकसान है क्योंकि इक्विटी आपको कंपनी के संचालन में और ज्यादातर कंपनी के मुश्किल समय में एक कहावत देता है।
सिर्फ मालिकाना हक के अलावा, निवेशक को कंपनी में भविष्य के लाभ के कुछ दावे भी मिलते हैं। इक्विटी स्वामित्व की संतुष्टि विभिन्न रूपों में आती है; उदाहरण के लिए, कुछ निवेशक स्वामित्व अधिकारों से खुश हैं; कुछ लाभांश की प्राप्ति से खुश हैं। इसके विपरीत, कुछ निवेशक कंपनी के शेयर की कीमत की सराहना से खुश हैं।
किसी संगठन में निवेश करने के विभिन्न कारण और आवश्यकताएं हैं। अधिक जानने के लिए नीचे दिए गए नोट्स देखें।
डेट बनाम इक्विटी फाइनेंसिंग इंफोग्राफिक्स
आइए देखें ऋण बनाम इक्विटी वित्तपोषण के बीच शीर्ष अंतर।
मुख्य अंतर
- डेट फाइनेंसिंग ऋणों की उधारी के अलावा और कुछ नहीं है, जबकि इक्विटी फाइनेंसिंग जनता को शेयर की पेशकश करके शेयर पूंजी बढ़ाने और बढ़ाने के बारे में है।
- ऋण वित्तपोषण के स्रोत बैंक ऋण, कॉर्पोरेट बॉन्ड, बंधक, ओवरड्राफ्ट, क्रेडिट कार्ड, फैक्टरिंग, व्यापार ऋण, किस्त खरीद, बीमा ऋणदाता, परिसंपत्ति-आधारित कंपनियां आदि हैं। इसके विपरीत, इक्विटी वित्तपोषण के स्रोत देवदूत निवेशक, कॉर्पोरेट हैं निवेशकों, संस्थागत निवेशकों, उद्यम पूंजी फर्मों और बनाए रखा आय।
- ऋण वित्तपोषण की तुलना में इक्विटी वित्तपोषण कम जोखिम भरा है। ऋण के उधारदाताओं को प्रबंधन को प्रभावित करने का अधिकार नहीं मिलेगा जब तक कि समझौते में अन्यथा उल्लेख नहीं किया गया हो। इसके विपरीत, इक्विटी धारक निश्चित रूप से प्रबंधन को प्रभावित करेंगे। यदि समझौते में उल्लेख किया गया है, तो ऋण को संभवतः इक्विटी में परिवर्तित किया जा सकता है, जबकि ऋण में इक्विटी का रूपांतरण असंभव के बगल में है। जिस अवधि के लिए ऋण लिया जाता है वह उस अवधि के लिए निर्धारित किया जाता है, जिस अवधि के लिए इक्विटी वित्तपोषण का विकल्प चुना गया है, अनिर्धारित रहता है। ऋणों की परिपक्वता तिथि होती है, और निश्चित ब्याज दर की आवश्यकता होती है। इसके विपरीत, इक्विटी वित्तपोषण की कोई परिपक्वता तिथि नहीं होती है, और लाभांश उसी पर प्रदान किए जाने की आवश्यकता होती है, और वह भी, जब कंपनी लाभ कमाती है।
तुलनात्मक तालिका
| अंतर का आधार | कर्ज | इक्विटी | ||
| अर्थ | उन्हें मालिकाना हक दिए बिना फाइनेंसरों से उधार लिया गया धन; | निवेशक के स्वामित्व अधिकार देकर कंपनी द्वारा जुटाई गई निधि; | ||
| यह कंपनी के लिए क्या है? | डेट फाइनेंस कंपनी का लोन या देनदारी है। | इक्विटी फाइनेंस कंपनी की एक संपत्ति है, या कंपनियों के पास खुद का फंड है। | ||
| यह क्या दर्शाता है? | ऋण वित्त कंपनी के लिए एक दायित्व है। | इक्विटी फाइनेंस निवेशक को मालिकाना हक देता है। | ||
| अवधि | डेट फाइनेंस तुलनात्मक रूप से शॉर्ट टर्म फाइनेंस है। | दूसरी ओर इक्विटी, कंपनी के लिए दीर्घकालिक वित्त है। | ||
| ऋणदाता की स्थिति | डेट फाइनेंसर कंपनी के लिए एक ऋणदाता है। | कंपनी का शेयरधारक कंपनी का मालिक होता है। | ||
| जोखिम | ऋण कम जोखिम वाले निवेश के अंतर्गत आता है। | इक्विटी उच्च जोखिम वाले निवेशों के अंतर्गत आता है। | ||
| वित्तपोषण के प्रकार | डेट फाइनेंसिंग को टर्म लोन, डिबेंचर, बॉन्ड्स आदि द्वारा वर्गीकृत किया जा सकता है। | शेयर और स्टॉक्स इक्विटी को वर्गीकृत कर सकते हैं। | ||
| निवेश का भुगतान | वित्तपोषितों को मूलधन से अधिक और उससे अधिक ब्याज देना पड़ता है। | कंपनी के शेयरधारकों को कंपनी द्वारा अर्जित शेयरों / लाभ के अनुपात पर लाभांश मिलता है। | ||
| वापसी की प्रकृति | ऋणदाताओं को देय ब्याज नियत और नियमित है और अनिवार्य भी है। | शेयरधारकों को भुगतान किया गया लाभांश परिवर्तनशील है, क्योंकि यह पूरी तरह से कंपनी की लाभ आय पर निर्भर करता है। | ||
| सुरक्षा | आपके पैसे को सुरक्षित करने के लिए सुरक्षा आवश्यक है। हालांकि, कई कंपनियां बिना सिक्योरिटी दिए भी फंड जुटा लेती हैं। | किसी कंपनी में एक शेयरधारक के रूप में निवेश करने के मामले में कोई सुरक्षा की आवश्यकता नहीं होती है क्योंकि शेयरधारक को मालिकाना हक मिलता है। |
उदाहरण ऋण बनाम इक्विटी वित्तपोषण का विश्लेषण करने के लिए
तेल और गैस कंपनियों के ऋण और इक्विटी वित्तपोषण का विश्लेषण (एक्सॉन, रॉयल डच, बीपी और शेवरॉन)
नीचे एक्सॉन, रॉयल डच, बीपी और शेवरॉन के कैपिटलाइज़ेशन अनुपात (डेट टू टोटल कैपिटल) ग्राफ है।
स्रोत: ycharts
हम ध्यान दें कि अधिकांश तेल और गैस कंपनियों के लिए कैपिटलाइज़ेशन अनुपात (ऋण / ऋण + इक्विटी) बढ़ गया है। इसका मतलब है कि कंपनी को वर्षों में अधिक से अधिक ऋण उठाया गया है। यह मुख्य रूप से कमोडिटी (तेल) की कीमतों में मंदी के कारण होता है जो उनके मुख्य व्यवसाय को प्रभावित करते हैं, जिससे नकदी प्रवाह कम हो जाता है और उनकी बैलेंस शीट में खिंचाव होता है।
स्रोत: ycharts
यहाँ ध्यान देने योग्य महत्वपूर्ण बातें इस प्रकार हैं -
- 3 वर्षों में एक्सॉन कैपिटलाइज़ेशन अनुपात 6.5% से बढ़कर 18.0% हो गया।
- 3 वर्षों में बीपी का पूंजीकरण अनुपात 28.4% से बढ़कर 35.1% हो गया।
- 3 वर्षों में शेवरॉन का पूंजीकरण अनुपात 8.1% से बढ़कर 20.1% हो गया।
- रॉयल डच कैपिटलाइज़ेशन अनुपात 3 वर्षों में 17.8% से बढ़कर 26.4% हो गया।
एक्सॉन की तुलना अपने साथियों से करते हुए, हम ध्यान दें कि एक्सॉन कैपिटलाइज़ेशन अनुपात सबसे अच्छा है। एक्सॉन इस डाउन साइकल में लचीला बना हुआ है और इसके उच्च-गुणवत्ता वाले भंडार और प्रबंधन निष्पादन के कारण मजबूत नकदी प्रवाह उत्पन्न करना जारी है।
फायदे नुकसान
# 1 - ऋण वित्तपोषण
लाभ
- ऋण वित्तपोषण आपकी कंपनी में ऋणदाता स्वामित्व अधिकार नहीं देता है। आपके बैंक या आपके ऋण देने वाले संस्थान को यह बताने का अधिकार नहीं होगा कि आप अपनी कंपनी कैसे चला सकते हैं, और इसलिए यह अधिकार आपका होगा।
- एक बार जब आप पैसे वापस कर देते हैं, तो ऋणदाता के साथ आपका व्यावसायिक संबंध समाप्त हो जाता है।
- ऋण पर आप जो ब्याज देते हैं, वह करों की कटौती के बाद है।
- आप अपने ऋण की अवधि चुन सकते हैं। यह या तो दीर्घकालिक या अल्पकालिक हो सकता है।
- यदि आप एक निश्चित दर योजना का चयन करते हैं तो आप मूलधन की राशि और ब्याज ज्ञात करेंगे, और इसलिए आप अपने व्यवसाय के बजट के अनुसार योजना बना सकते हैं।
नुकसान
- आपको एक निश्चित समय में पैसे वापस करने होंगे
- बहुत अधिक ऋण या ऋण नकदी प्रवाह की समस्याएं पैदा करता है जो आपके ऋणों का भुगतान करने में परेशानी पैदा करता है।
- बहुत अधिक ऋण दिखाने से इक्विटी पूंजी जुटाने में समस्या पैदा होती है क्योंकि निवेशकों द्वारा ऋण को उच्च जोखिम की क्षमता माना जाता है, और इससे पूंजी जुटाने की आपकी क्षमता सीमित हो जाएगी।
- आपका व्यवसाय बहुत अधिक ऋण के मामले में बड़े संकट में पड़ सकता है, विशेष रूप से कठिन समय के दौरान जब आपके संगठन की बिक्री गिरती है।
- ऋण चुकाने की लागत अधिक है, और इसलिए यह आपकी कंपनी के लिए विकास की संभावनाओं को कम कर सकता है।
- आमतौर पर किसी कंपनी की परिसंपत्तियों को ऋण चुकाने के लिए ऋण देने की सुरक्षा के रूप में ऋण देने वाली संस्था के पास संपार्श्विक रखा जाता है।
# 2 - इक्विटी फाइनेंसिंग
फायदा
- यहां जोखिम कम है क्योंकि यह ऋण नहीं है, और इसे वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। यदि आप ऋण नहीं दे सकते हैं तो इक्विटी वित्तपोषण आपके व्यवसाय के वित्तपोषण का एक बहुत अच्छा तरीका है।
- आप वास्तव में निवेशकों का एक नेटवर्क इकट्ठा करते हैं, जो आपके व्यवसाय की विश्वसनीयता को बढ़ाता है।
- एक निवेशक अपने निवेश से तत्काल रिटर्न की उम्मीद नहीं करता है, और इसलिए यह आपके व्यवसाय का दीर्घकालिक दृष्टिकोण लेता है।
- आपको लाभ वितरित करना होगा और अपने ऋण भुगतान का भुगतान नहीं करना होगा।
- इक्विटी वित्तपोषण आपको अपने व्यवसाय के विस्तार के लिए हाथ में अधिक नकदी देता है।
- यदि व्यवसाय विफल हो जाता है, तो धन को चुकाने की आवश्यकता नहीं है।
नुकसान
- आप बैंक ऋण के लिए जितना भुगतान कर सकते हैं, उससे अधिक रिटर्न का भुगतान कर सकते हैं।
- आप अपनी कंपनी के नियंत्रण को स्वामित्व या निवेशकों के साथ लाभ प्रतिशत के हिस्से के रूप में छोड़ना पसंद कर सकते हैं या नहीं।
- एक बड़ा या नियमित निर्णय लेने से पहले अपने निवेशकों से सहमति लेना या परामर्श करना महत्वपूर्ण है, और आप दिए गए निर्णय से सहमत नहीं हो सकते हैं।
- निवेशकों की भारी असहमति के मामले में, आपको केवल अपने नकद लाभ लेने होंगे और निवेशकों को आपके बिना अपना व्यवसाय चलाने देना चाहिए।
- आपके व्यवसाय के लिए सही निवेशक ढूंढने में समय और मेहनत लगती है।
ऋण बनाम इक्विटी वित्तपोषण वीडियो
निष्कर्ष
जब वित्तपोषण की बात आती है, तो एक कंपनी इक्विटी पर ऋण वित्तपोषण का चयन करेगी, क्योंकि वह लोगों को स्वामित्व अधिकार नहीं देना चाहेगी; इसमें नकदी प्रवाह, संपत्ति और ऋणों का भुगतान करने की क्षमता है। हालांकि, अगर कंपनी वास्तव में उधारदाताओं के महान जोखिम को पूरा करने के इन उपरोक्त पहलुओं में योग्य नहीं है, तो वे ऋण के लिए इक्विटी फाइनेंस चुनना पसंद करेंगे।
जब आप एक उदाहरण के बारे में बात करते हैं, तो हम आपको हमेशा एक बहुत ही सरल कारण के लिए एक स्टार्टअप का उदाहरण देंगे कि इन कंपनियों के पास ऋणदाताओं के साथ सुरक्षा के रूप में रखने के लिए बहुत सीमित संपत्ति है। उनके पास ट्रैक रिकॉर्ड नहीं है, लाभदायक नहीं हैं, उनके पास कोई नकदी प्रवाह नहीं है, और इसलिए ऋण वित्तपोषण बेहद जोखिम भरा है। यह वह जगह है जहां निवेशकों के जोखिम के रूप में इक्विटी वित्तपोषण कदम उठाते हैं, क्योंकि वे कंपनी के सफल होने पर भारी रिटर्न की उम्मीद कर रहे हैं।
दूसरी ओर, बहुत अधिक मौजूदा ऋण वाली कंपनी बाजार से अधिक ऋण या अग्रिम प्राप्त करने में सक्षम नहीं हो सकती है। यह एक साधारण कारण के लिए एक बंधक ऋण के रूप में अच्छा है कि बैंक कमजोर नकदी प्रवाह के साथ एक कंपनी के वित्तपोषण का जोखिम नहीं उठा सकते हैं, जो मौजूदा ऋण के बहुत अधिक ऋण के साथ एक खराब क्रेडिट इतिहास है। यहीं पर कंपनी को निवेशकों की तलाश करनी चाहिए।
किसी कंपनी के ऋण और इक्विटी अनुपात के बीच संतुलन बनाना बेहद जरूरी है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि आपकी कंपनी उचित लाभ कमाए। बहुत अधिक ऋण दिवालियापन का कारण बन सकता है, जबकि बहुत अधिक इक्विटी मौजूदा शेयरधारकों को कमजोर कर सकती है, और यह रिटर्न को नुकसान पहुंचा सकती है।
इसलिए कंपनी की पूंजी संरचना को बनाए रखने के लिए कुंजी दोनों के बीच एक संतुलन बना रही है। वैसे, आदर्श ऋण / इक्विटी अनुपात 1: 2 है, जहां इक्विटी को हमेशा संगठन के ऋण का दोगुना होना चाहिए। इक्विटी की दोगुनी मात्रा एक आश्वासन है कि कंपनी कंपनी द्वारा पैदा किए गए सभी नुकसानों को कुशलता से कवर कर सकती है।
जैसा कि हम सभी जानते हैं, हर चीज का संतुलन बनाए रखना और बनाए रखना बेहद जरूरी है। वही व्यापार और निवेश के लिए जाता है। आपकी कंपनी के वित्तपोषण के बीच एक उचित संतुलन बनाए रखने से आप उचित लाभ कमा सकते हैं।
