शेयरधारक मूल्य परिभाषा
शेयरधारकों के मूल्य को उस मूल्य के रूप में परिभाषित किया जा सकता है जो किसी कंपनी के शेयरधारकों को प्रबंधन द्वारा बेहतर निर्णय लेने के परिणामस्वरूप लाभांश और स्टॉक मूल्य प्रशंसा के रूप में प्राप्त होता है जो अंततः बिक्री और लाभ में कंपनी की वृद्धि का परिणाम है।
यह कुछ भी नहीं है, जो एक इकाई द्वारा अपने मौजूदा इक्विटी धारकों को दिया जाता है। शेयरधारकों के मूल्य को अधिकतम करना किसी भी संगठन के लिए प्रमुख उद्देश्यों में से एक है। यह उचित निर्णय लेने के लिए अपने प्रबंधन की क्षमता पर निर्भर करता है और जिस तरह से ये निर्णय अधिक बिक्री में ड्राइविंग और उसी द्वारा अर्जित लाभ का लाभ उठाने के लिए लागू किया जाता है। अधिक लाभ अर्जित किया, उच्च इक्विटी धारकों के लिए पेशकश की लाभांश होगा।
शेयरधारक मूल्य निर्माण
एक कंपनी को हमेशा अपने शेयरधारकों के हितों को प्राथमिकता देना चाहिए और शेयरधारकों के मूल्य निर्माण के लिए हर संभव उपाय करना चाहिए। विभिन्न सिद्धांत हैं जो एक कंपनी को शेयरधारक के मूल्य निर्माण के लिए आवश्यक रूप से पालन करना चाहिए। पहला सिद्धांत जो किसी कंपनी को पालन करना चाहिए, वह यह है कि उसे अपनी कमाई का प्रबंधन नहीं करना चाहिए या दूसरे शब्दों में, उसे कमाई की उम्मीदों के खेल में भाग नहीं लेना चाहिए।
यह इस तथ्य के कारण अधिक है कि यदि कोई कंपनी अपनी कमाई को अधिकतम करने पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करती है, तो वह मूल्य से समझौता करने की ओर अग्रसर होती है, और इससे परिचालन निर्णय लेने की क्षमता भी नष्ट हो सकती है। कंपनी को रणनीतिक फैसले लेने चाहिए जो अपेक्षित मूल्य को अधिकतम करने में मदद कर सकते हैं, भले ही यह मामूली नुकसान की लागत या निकट समय में कमाई की कम दर पर हो। कंपनी को अधिग्रहण करना चाहिए जो अपेक्षित मूल्य को अधिकतम करके इसे मदद कर सकता है। कंपनी को उन परिसंपत्तियों के साथ आगे बढ़ना चाहिए जो व्यवसाय में मूल्य जोड़ते हैं।
शेयरहोल्डर्स का वैल्यू अधिकतम कैसे करें?
किसी संगठन की सफलता का माप उसके शेयरधारक के मूल्य को अधिकतम करने के लिए जाता है। किसी संगठन के प्रबंधन को मुख्य रूप से आवश्यक प्रबंधन निर्णय लेते समय अपने शेयरधारकों के हितों पर ध्यान देना चाहिए। सात ड्राइवर हैं जिनके माध्यम से एक कंपनी अपने शेयरधारक मूल्य को अधिकतम कर सकती है। ये ड्राइवर हैं राजस्व, नकद कर की दर, परिचालन मार्जिन, पूंजी की लागत, डब्ल्यूसी (कार्यशील पूंजी) में निवेश, वृद्धिशील सीई (पूंजीगत व्यय), और प्रतिस्पर्धी लाभ अवधि। संगठन को केवल लाभ अधिकतमकरण पर ध्यान देने की आवश्यकता नहीं है। अल्पकालिक लाभ अधिकतमकरण अल्पकालिक है।
निम्नलिखित 4 तरीके हैं -
- संगठन यह मानकर अपने उत्पाद की इकाई कीमत में वृद्धि कर सकता है कि वह समान मात्रा में सामान बेच रहा है।
- संगठन के प्रबंधन को उचित निर्णय लेने होंगे ताकि वह अधिक इकाइयों को बेचने में सक्षम हो। यह अंततः संगठन द्वारा अर्जित राजस्व को बढ़ावा देगा, और इसके परिणामस्वरूप, यह अपने शेयरधारकों के लिए अधिक मात्रा में लाभांश की घोषणा कर सकता है।
- बचत को बढ़ावा देने के लिए प्रबंधन को अनावश्यक लागतों को कम करने या समाप्त करने के लिए आवश्यक निर्णय लेने चाहिए।
- प्रबंधन को अपनी निश्चित लागत उपयोग बढ़ाने के लिए आवश्यक निर्णय लेने चाहिए।
लाभ
- शेयरधारक का मूल्य एक संगठन के लिए बहुत सारे लाभ ला सकता है। यह एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण के साथ एक कंपनी का प्रबंधन प्रदान करता है और इस पर आधारित है। प्रबंधन रणनीतिक निर्णय डिजाइन कर सकता है।
- यह कंपनी को भविष्य और उसके ग्राहकों और उपभोक्ताओं पर अधिक जोर देने की अनुमति देता है और साथ ही एक सार्वभौमिक दृष्टिकोण भी प्रदान करता है।
नुकसान
- शेयरधारक के मूल्य का संगठन के कल्याण पर भी प्रभाव पड़ सकता है। बहुत सारे संगठन केवल शेयरधारक के मूल्य को बढ़ाने के लिए अपने लाभ को अधिकतम करने पर जोर देते हैं। यही कारण है कि संगठन कठोर और विनाशकारी कदम उठाते हैं जो व्यावसायिक नैतिकता से समझौता करते हैं लेकिन लाभ उठाते हैं।
- संगठन गुणवत्ता पर समझौता करने का विकल्प चुन सकता है, उत्पादों की कीमतों में अनावश्यक रूप से वृद्धि कर सकता है, आदि, हालांकि, अर्जित इन लाभ अल्पकालिक हैं। इस तरह के संगठन ग्राहक के भरोसे को खत्म कर सकते हैं और समाज और उसके उद्योग की नजर में बुरी सद्भावना अर्जित कर सकते हैं। इससे संगठन के लिए जोखिम बढ़ जाता है और उसी के लिए दिवालियापन भी हो सकता है।
महत्त्व
शेयरधारकों के मूल्य बनाने का महत्व पूंजी बाजारों की दक्षता के साथ दृढ़ता से जुड़ा हुआ है। यह प्रबंधन के प्रदर्शन के मूल्यांकन की एक वैध प्रक्रिया को भी प्रोत्साहित करता है। शेयरधारक का मूल्य संगठनों के लिए भरोसे का वातावरण विकसित करने के लिए भी महत्वपूर्ण है जो शेयरधारकों को संगठन के साथ बांधे रखेगा और कंपनी में पूंजी निवेश का लाभ उठाने में भी मदद करेगा।
निष्कर्ष
21 वीं सदी में अधिकांश कंपनियों के लिए शेयरधारक का मूल्य एक प्राथमिक उद्देश्य है। इसकी मदद से, कंपनियां एक व्यापक परिप्रेक्ष्य के साथ ध्यान केंद्रित करने में सक्षम हैं कि वे न केवल वर्तमान बल्कि भविष्य के वातावरण के आधार पर निर्णयों का मूल्यांकन कर रहे हैं।
प्रबंधन के निर्णय लेने के कौशल में सभी आवश्यक उपाय शामिल होते हैं जो शेयरधारक के मूल्य को अधिकतम करने के उद्देश्य से किए जा सकते हैं ताकि वे संतुष्ट रहें और संगठन से चिपके रहें। जिस तरह से वर्तमान इक्विटी धारकों के साथ व्यवहार किया जाता है वह न केवल उनके बाहर निकलने का फैसला करता है, बल्कि संभावित इक्विटी धारकों के प्रवेश का भी।
