शार्क से बचाने वाली क्रीम क्या है?
शार्क विकर्षक रणनीतियों को संदर्भित करता है, ज्यादातर आवधिक या निरंतर, जो कंपनियों या सार्वजनिक व्यवसायों को लक्षित करते हैं, एक शत्रुतापूर्ण या अवांछित अधिग्रहण के मामले में अधिग्रहणकर्ता को बंद करने के लिए लेते हैं।
स्पष्टीकरण
अधिग्रहणों, अधिग्रहणों और विलय की प्रतिस्पर्धी दुनिया में, कंपनियां कुछ हितों को नियोजित करके शेयरधारकों के साथ-साथ कारोबारियों के हितों की रक्षा करने की कोशिश करती हैं, जो शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का इरादा रखने वाले बड़े या आक्रामक खिलाड़ियों के खिलाफ कंपनियों की रक्षा करती हैं।
शार्क विकर्षक इस विचार से उपजी है कि अन्य व्यवसायों को लेने के लिए कंपनी की कार्रवाई को शार्क के हमलों के रूप में कहा जाता है, और कंपनी को ही शिकारी के रूप में कहा जाता है। वे रक्षात्मक रणनीति या रणनीति हैं जो कंपनियां हमलों को रोकने के लिए लागू करती हैं।
शार्क से बचाने वाली क्रीम कैसे काम करती है?
व्यवसाय शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के लगातार खतरे में हैं, जहां एक कंपनी, जिसे लक्ष्य कहा जाता है, किसी अन्य कंपनी द्वारा अधिग्रहण किया जाता है, जिसे किसी भी आपसी समझौते के बिना, अधिग्रहणकर्ता कहा जाता है। शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन को बदलने का लक्ष्य रखता है ताकि अधिग्रहण को मंजूरी दी जाए। रक्षा रणनीति जो अब लोकप्रिय है, ऐतिहासिक अधिग्रहण और उन्हें दूर करने के प्रयासों का प्रभाव है।
- मैकरोनी डिफेंस: कंपनियों द्वारा बड़ी संख्या में बॉन्ड जारी करके इस्तेमाल की जाने वाली रणनीति, जिसे कंपनी को टेकओवर का सामना करना पड़ता है, तो अधिक कीमत पर रिडीम किया जाना चाहिए, ताकि हमलावर को सावधान किया जा सके। उदाहरण के लिए, एक कंपनी एएए लिमिटेड जो बीबीबी लिमिटेड के कारोबार को अपने नियंत्रण में लेना चाहती है, नियंत्रण बदलने की स्थिति में जारी मूल्य के 125% पर 100,000 बांड जारी करती है। यह स्थिति एएए लिमिटेड को सौदा लेने से रोक सकती है क्योंकि अधिक प्रीमियम के कारण उसे बांडधारकों को भुगतान करना होगा।
- कंपित बोर्ड: एक कंपित बोर्ड रणनीति में, कंपनी इस तरह से बोर्ड का चुनाव करती है कि किसी भी समय, बोर्ड के सदस्यों का कुछ ही हिस्सा चुना जाता है, इस प्रकार बोर्ड में चुनाव के दौरान नियंत्रण बदलने की किसी भी संभावना से बचा जाता है।
- गोल्डन पैराशूट: गोल्डन पैराशूट एक ऐसी रणनीति है जिसमें कंपनी के शीर्ष प्रबंधन को बड़े मुआवजे की गारंटी दी जाती है, उन्हें अधिग्रहण या विलय के कारण खारिज कर दिया जाना चाहिए; इस प्रकार, एक विरोधी अधिग्रहण की रणनीति के रूप में मदद करना।
- सुपरमॉरजॉरिटी: जैसा कि नाम से पता चलता है, सुपरमॉजोरिटी टेकओवर की पहल को मंजूरी देने के लिए शेयरधारकों के बहुमत को अनिवार्य करती है। इस प्रकार, टेकओवर कंपनी के लिए बहुमत को संतुष्ट करने के लिए शेयरधारकों की कई संख्याओं को समझाना मुश्किल हो जाता है।
- जहर की गोली: एक जहर की गोली की रणनीति में, लक्ष्य कंपनी शेयरधारक को छूट पर अधिक शेयर जारी करने के लिए खरीद लेती है, इस प्रकार अधिग्रहण की प्रक्रिया को एक कठिन प्रक्रिया और बल्कि महंगी बना देती है
- पीपल पिल: पीपल पिल स्ट्रैटेजी शिकारी से दूर जाने का एक सरल तरीका है। प्रबंधन द्वारा यह घोषणा करके काम किया जाता है कि यह नियंत्रण बदलने की स्थिति में पद से इस्तीफा दे देगा। यह एक अनुभवी और अच्छे प्रबंधन टीम को खोने के डर के कारण परिचित को अपने फैसले पर संदेह करता है।
शार्क से बचाने वाली क्रीम के उदाहरण
- मामला सैक्सन इंडस्ट्रीज से जुड़ा है जब एक अमेरिकी निवेशक के पास निगम में 9.9% से अधिक हिस्सेदारी थी। सैक्सन इंडस्ट्रीज, अधिग्रहण के प्रयासों के डर से, निवेशकों को वापस शेयर खरीदने के लिए एक उच्च प्रीमियम का भुगतान किया। ऐसे समय में जब सैक्सन स्टॉक 7.21 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा था, सैक्सन ने निवेशक को $ 10.50 के रूप में उच्च प्रीमियम का भुगतान किया। यह एक आकर्षक 45% प्रीमियम भुगतान था, जिसे निवेशक अस्वीकार नहीं कर सकता था। इस तरह की रक्षा रणनीति को 'ग्रीनमेल' के रूप में जाना जाता है।
- शार्क से बचाने वाली क्रीम रक्षा का एक और उदाहरण ओरेकल बनाम पीपुलसॉफ्ट इंक था, जो जून 2003 तक का है। ओरेकल को अपने कब्जे में लेने से रोकने के प्रयास में लोगों ने सॉफ्ट इंक को अपने ग्राहकों को लाइसेंस शुल्क पर पांच गुना छूट का भुगतान किया। अधिग्रहण की बोली $ 7.7 बिलियन आंकी गई थी।
व्यावहारिक उदाहरण
शार्क विकर्षक रक्षा की एक क्लासिक वास्तविक दुनिया का उदाहरण व्हाइट नाइट रक्षा रणनीति है। एक प्रमुख इलेक्ट्रॉनिक्स उपकरण निर्माता, एएमपी, इंक, ने एलाइड सिग्नल कॉर्पोरेशन के खिलाफ इस रणनीति का इस्तेमाल किया, जो एयरोस्पेस क्षेत्र में काम करता था। एलाइड सिग्नल कॉर्प ने एएमपी, इंक। को रक्षा के रूप में लेने के लिए $ 10 बिलियन की बोली लगाई, एएमपी, इंक; अधिकारियों ने एक अन्य कंपनी द्वारा बनाई जाने वाली एक अनुकूल बोली की पेशकश की, जो संभवत: मित्र राष्ट्र सिग्नल कॉर्पोरेशन द्वारा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से बच सकती है। यह दोस्ताना बोली टायको, इंक। द्वारा की गई थी। यह सौदा एक स्टॉक-फॉर-स्टॉक स्वैप था, जिसकी कुल कीमत $ 11 बिलियन थी।
लाभ
- शार्क विकर्षक रणनीति का उपयोग अवांछित या शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के प्रयासों को बंद कर देता है, जिस स्थिति में शिकारी को तैनात रणनीति के कारण लक्ष्य कम आकर्षक लगता है।
- जहर की गोली, सुपरमजोरिटी, और झुलसी हुई पृथ्वी जैसी शार्क से बचाने वाली रणनीतियाँ इस तरह के व्यापार के चारों ओर दुर्जेय रक्षा करने में मदद करती हैं जैसे कि व्यवसाय, प्रबंधन और शेयरधारकों की रक्षा की जाती है।
नुकसान
- इन युक्तियों का नासमझ उपयोग बहुत पीछे कर सकता है। उदाहरण के लिए, मकारोनी रक्षा, जो अधिक मूल्य पर रिडीमेंबल बांड जारी करके व्यवसाय की रक्षा करता है। यदि प्रीमियम अधिक है और शिकारी बंद हो जाता है, तो कंपनी मोचन दायित्व पूरा करने की हकदार है।
- कभी-कभी प्रबंधन टेकओवर के खिलाफ रक्षा की रणनीति का उपयोग करता है जो शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित में नहीं हैं। एक प्रबंधन जिसने खराब प्रदर्शन किया है, लेकिन फिर भी बोर्ड के नियंत्रण को बनाए रखना चाहता है, जो टेकओवर को प्रतिबंधित करने वाली रणनीति को तैनात कर सकता है, जो कि व्यापार की जरूरतों और शेयरधारक हितों के लिए उपयोगी हो सकता है।
- हर रणनीति, जब नियोजित होती है, तो लागतों के लिए प्रबंधन की गणना करता है। यह हमेशा ऐसी रणनीतियों को लागू करने और शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के भाग्य को स्वीकार करने की लागतों के बीच एक व्यापार-बंद है।
निष्कर्ष
शार्क विकर्षक रणनीतियों ने सफलतापूर्वक शिकारियों को दूर करने के लिए साबित किया है। प्रत्येक अधिग्रहण के प्रयास के साथ, लक्ष्य कंपनी प्रबंधन रणनीतिक कार्यों के साथ आता है, और सबसे सफल लोगों को इतिहास में दर्ज किया जाता है। कुछ लोकप्रिय रणनीति मैकरोनी रक्षा, सफेद नाइट, सैंडबैग, गोल्डन पैराशूट और एक जहर की गोली हैं। विलय और अधिग्रहण का इतिहास बाजार में होने वाले हर सफल या असफल सौदे के साथ विकसित हुआ है। प्रबंधन टीम अधिग्रहण या अधिग्रहण के प्रयास से लड़ने के लिए शार्क रिपेलेंट्स का उपयोग करती हैं, लेकिन शेयरधारकों के वास्तविक हित, बल्कि सभी हितधारकों को हर समय संबोधित नहीं किया जाता है।
