इक्विटी बीटा क्या है?
इक्विटी बीटा बाजार में स्टॉक की अस्थिरता को मापता है, अर्थात, समग्र बाजार में बदलाव के लिए स्टॉक की कीमत कितनी संवेदनशील है। यह सुरक्षा की कीमतों में बदलाव से जुड़ी अस्थिरता की तुलना करता है। इक्विटी बीटा को आमतौर पर लीवरेड बीटा यानी फर्म के एक बीटा के रूप में संदर्भित किया जाता है, जिसमें वित्तीय लाभ होता है।
- यह फर्म के एसेट बीटा से भिन्न होता है क्योंकि कंपनी की पूंजी संरचना के साथ ही परिवर्तन होता है, जिसमें ऋण भाग भी शामिल होता है। एसेट बीटा को अनलेवरेड बीटा के रूप में भी जाना जाता है ”और उस फर्म का बीटा है जिसके पास शून्य ऋण है।
- यदि फर्म के पास शून्य ऋण है, तो परिसंपत्ति बीटा और इक्विटी बीटा समान हैं। जैसे-जैसे कंपनी का कर्ज बोझ बढ़ता है, इक्विटी बीटा बढ़ता है।
- इक्विटी बीटा स्टॉक के अपेक्षित रिटर्न के मूल्यांकन के लिए सीएपीएम मॉडल के प्रमुख घटकों में से एक है।
इक्विटी बीटा की व्याख्या
नीचे उल्लेख किया गया है कि कुछ ऐसे परिदृश्य हैं जिनमें बीटा की व्याख्या कंपनी के प्रदर्शन का विश्लेषण करने के लिए की जा सकती है क्योंकि उसके साथियों की तुलना में और उसकी गणना में उपयोग किए गए बेंचमार्क सूचकांक के संदर्भ में उसी का संवेदनशीलता विश्लेषण किया गया है।
- बीटा <0 - अंतर्निहित परिसंपत्ति बेंचमार्क इंडेक्स में बदलाव के विपरीत दिशा में चलती है। उदाहरण: एक प्रतिलोम एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड
- बीटा = 0 - अंतर्निहित परिसंपत्ति की गति बेंचमार्क के आंदोलन से संबंधित नहीं है। उदाहरण: सरकारी बॉन्ड, ट्रेजरी बिल, आदि जैसे निश्चित उपज संपत्ति
- ०
- बीटा = 1 -अंतर्निहित परिसंपत्ति की गति बेंचमार्क इंडेक्स से बिल्कुल मेल खाती है। यह बेंचमार्क इंडेक्स का एक प्रतिनिधि स्टॉक है जो बाजार की अस्थिरता की तुलना में सही रिटर्न दिखाता है।
- बीटा> 1 - अंतर्निहित परिसंपत्ति की गति एक ही दिशा में है लेकिन बेंचमार्क सूचकांक में आंदोलन से अधिक है। उदाहरण: ऐसे शेयर दिन-प्रतिदिन बाजार की खबरों के साथ बहुत अधिक प्रभावित होते हैं और शेयर में भारी ट्रेडिंग होने के कारण बहुत तेजी से झूलते हैं, जिससे यह व्यापारियों के लिए अस्थिर और आकर्षक हो जाता है।
इक्विटी बीटा फॉर्मूला
नीचे इक्विटी बीटा के लिए सूत्र दिए गए हैं।
इक्विटी बीटा फॉर्मूला = एसेट बीटा (1 + D / E (1-टैक्स)
इक्विटी बीटा फॉर्मूला = कोवरियन (रु, आरएम) / वैरिएनस (आरएम)
कहां है
- शेयर पर प्रतिफल रु।
- आरएम बाजार पर वापसी है और कोव (आरएस, आरएम) सहसंयोजक है
- स्टॉक पर लौटें = जोखिम-मुक्त दर + इक्विटी बीटा (बाजार दर - जोखिम-मुक्त दर)
इक्विटी बीटा की गणना करने के लिए शीर्ष 3 तरीके
इक्विटी बीटा की गणना निम्नलिखित तीन तरीकों से की जा सकती है।
विधि # 1 - सीएपीएम मॉडल का उपयोग करना
एक परिसंपत्ति से बाजार से कम से कम जोखिम मुक्त दर उत्पन्न करने की उम्मीद की जाती है। यदि स्टॉक का बीटा 1 के बराबर है, तो इसका मतलब है कि रिटर्न औसत बाजार रिटर्न के बराबर है।
CAPM मॉडल का उपयोग करके इक्विटी बीटा की गणना करने के लिए कदम:
चरण 1: जोखिम मुक्त रिटर्न का पता लगाएं। यह रिटर्न की दर है जहां निवेशक का पैसा रिस्क जैसे ट्रेजरी बिल या सरकारी बॉन्ड पर नहीं है। चलो मान लेते हैं 2%
चरण 2: स्टॉक और बाजार / सूचकांक पर विचार करने के लिए वापसी की अपेक्षित दर निर्धारित करें।
चरण 3: CAPM मॉडल में उपरोक्त संख्याओं को इनपुट करें, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, स्टॉक के बीटा पर प्राप्त करने के लिए।
उदाहरण
हमारे पास निम्न डेटा हैं: वापसी की दर = 7%, वापसी की बाजार दर = 8% और वापसी की जोखिम मुक्त दर = 2%। CAPM मॉडल का उपयोग करके बीटा की गणना करें।
- वापसी की औसत दर: 7%
- वापसी की बाजार दर: 8%
- जोखिम मुक्त दर: २%
उपाय:
CAPM मॉडल के अनुसार, स्टॉक पर वापसी की दर = जोखिम-मुक्त दर + बीटा (बाजार दर - जोखिम-मुक्त दर)
इसलिए, बीटा = (स्टॉक पर वापसी की दर - जोखिम-मुक्त दर) / (बाजार दर-जोखिम-मुक्त दर)
तो, बीटा की गणना इस प्रकार है -
इसलिए बीटा = (7% -2%) / (8% -2%) = 0.833
विधि # 2 - ढलान उपकरण का उपयोग करना
आइए ढलान का उपयोग करके इन्फोसिस स्टॉक के इक्विटी बीटा की गणना करें।
ढलान का उपयोग कर इक्विटी बीटा की गणना करने के लिए कदम -
चरण 1: पिछले 365 दिनों के स्टॉक एक्सचेंज वेबसाइट से इन्फोसिस के लिए ऐतिहासिक डेटा डाउनलोड करें और कॉलम ए में उल्लिखित तारीखों के साथ कॉलम बी में एक एक्सेल शीट में एक ही प्लॉट करें।
चरण 2: स्टॉक एक्सचेंज वेबसाइट से निफ्टी 50 इंडेक्स डेटा डाउनलोड करें और अगले कॉलम सी में ही प्लॉट करें
चरण 3: उपरोक्त दोनों डेटा के लिए केवल समापन मूल्य लें
चरण 4: इन्फोसिस और निफ्टी दोनों के लिए दैनिक रिटर्न की गणना कॉलम डी और कॉलम ई में अंतिम दिन तक करें
चरण 5: बीटा मान प्राप्त करने के लिए सूत्र: = ढलान (d2: d365, e2: e365) लागू करें।
उदाहरण
नीचे-उल्लेखित तालिका का उपयोग करके, प्रतिगमन और ढलान उपकरण द्वारा बीटा की गणना करें।
| तारीख | शेयर की कीमत | निफ्टी | स्टॉक मूल्य में% परिवर्तन | निफ्टी में% बदलाव |
| 27-मई -19 | 708.1 है | 11,924.75 | -0.16% | 0.68% |
| 24-मई -19 | 709.2 | 11,844.00 | 1.16% | 1.60% |
| 23-मई -19 | 701.05 | 11,657.00 | -1.23% | -0.68% |
| 22-मई -19 | 709.75 | 11,737.00 | 0.06% | 0.24% |
| 21-मई -19 | 709.3 | 11,709.00 | 1.33% | 0.08% |
प्रतिगमन विधि द्वारा बीटा -
- बीटा = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
- = 0.64
ढलान विधि द्वारा -
- बीटा = ढलान (D2: D6, E2: E6)
- = 0.80
विधि # 3 - बेवजह बीटा का उपयोग करना
इक्विटी बीटा को एक लीवरेड बीटा के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि यह इक्विटी को फर्मों के ऋण के स्तर को निर्धारित करता है। यह एक वित्तीय गणना है जो सीएपीएम मॉडल में उपयोग किए गए स्टॉक के व्यवस्थित जोखिम को इंगित करता है।
उदाहरण
मिस्टर ए ऐसे स्टॉक का विश्लेषण करता है जिसका अघोषित बीटा 1.5, डेट-इक्विटी अनुपात 4% और टैक्स रेट = 30% है। लीवरेड बीटा की गणना करें।
- बीटा: 1.5
- ऋण-इक्विटी अनुपात: 4%
- कर की दर: 30%
उपाय:
लीवरेड बीटा की गणना इस प्रकार है -
- लीवरेड बीटा फॉर्मूला = अनलेवरेड बीटा (1+ (1-टैक्स) * डी / ई अनुपात)
- = 1.5 (1+ (1-0.30) * 4%
- = 1.542
निष्कर्ष
इसलिए कंपनी का इक्विटी बीटा बाजार में परिवर्तन के साथ-साथ उद्योग में व्यापक आर्थिक कारकों के लिए स्टॉक मूल्य कितना संवेदनशील है, इसका एक उपाय है। यह एक संख्या है जो बताती है कि किसी परिसंपत्ति की वापसी की भविष्यवाणी कैसे की जाती है, जिसके खिलाफ बेंचमार्क सेट होता है।
- यह हमें इस बात का विस्तृत विश्लेषण करने में मदद करता है कि सूक्ष्म और स्थूल वातावरण में परिवर्तन के कारण स्टॉक रिटर्न कैसे विचलित हो सकता है।
- इसकी कुछ आलोचना भी हुई है क्योंकि कंपनी का पिछला प्रदर्शन भविष्य के प्रदर्शन की भविष्यवाणी नहीं करता है, और इसलिए बीटा जोखिम का एकमात्र उपाय नहीं है। हालाँकि, इसका उपयोग कंपनी के व्यावसायिक प्रदर्शन और भविष्य की रणनीतिक योजनाओं और नीतियों का विश्लेषण करते समय एक घटक के रूप में किया जा सकता है जो उसी की वृद्धि संभावनाओं को प्रभावित करेगा।
