एक वित्तीय संकट क्या है?
वित्तीय संकट एक ऐसी स्थिति का वर्णन करता है जब बाजार की प्रमुख वित्तीय परिसंपत्तियां अपेक्षाकृत कम समय के अंतराल में बाजार मूल्य में भारी गिरावट देखती हैं, या जब प्रमुख व्यवसाय अपने भारी ऋण का भुगतान करने में असमर्थ होते हैं, या जब वित्तीय संस्थानों को तरलता की कमी का सामना करना पड़ता है। और जमाकर्ताओं को पैसे वापस देने में असमर्थ हैं, जिससे पूंजी बाजार और निवेशकों में घबराहट होती है।
इस संकट के कारण बाजार में पैदा हुई घबराहट कई अन्य घटनाओं को जन्म दे सकती है जो बाजार की भावनाओं को और खराब कर सकती है। उदाहरण के लिए, निवेशक अपने दांव बेचने पर जा सकते हैं या बैंक की विफलताओं के डर से अपने बचत खातों से पैसा निकाल सकते हैं।
वित्तीय संकट के प्रकार
कई महत्वपूर्ण घटनाओं के साथ-साथ वित्तीय संकट के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है:
# 1 - वित्तीय बुलबुला
एक वित्तीय बुलबुला आर्थिक चक्र का एक हिस्सा है जिसमें परिसंपत्तियों की कीमतें बहुत तेजी से बढ़ती हैं और अचानक दुर्घटना होती हैं। इस मामले में, परिसंपत्तियों को आम तौर पर ओवरवैल्यूड किया जाता है और परिसंपत्ति के मूल सिद्धांतों द्वारा समर्थित नहीं किया जाता है, आमतौर पर बाजार के अत्यधिक व्यवहार के कारण। जब कोई भी निवेशक आगे निवेश करने में रुचि नहीं रखता है, तो मूल्य दुर्घटनाग्रस्त हो जाता है, और इसे "बुलबुला फट" कहा जाता है। अतीत में ऐसी कई घटनाएं हुई हैं, जैसे डॉट कॉम बबल फट, यूएस हाउसिंग बबल फट, आदि।
# 2 - स्टॉक मार्केट क्रैश
वित्तीय बुलबुले के समान, ऐसे हालात होते हैं जब अकेले एक परिसंपत्ति के बजाय, पूरे बाजार को जला दिया जाता है और समय की अवधि में भारी लाभ अर्जित करने के बाद क्रैश हो जाता है। यह देश की सरकार या पर्यावरण-राजनीतिक स्थिति या अन्य समान कारणों से विनियमन परिवर्तन के कारण हो सकता है जो पूरे बाजार को प्रभावित करते हैं।
# 3 - संप्रभु डिफ़ॉल्ट
सरकार द्वारा जारी किए गए बांड को आमतौर पर जोखिम-मुक्त माना जाता है, और उनके पास हमेशा उच्च क्रेडिट रेटिंग होती है क्योंकि सरकारों द्वारा उनके ऋणों पर चूक की संभावना बहुत कम है। लेकिन अतीत में ऐसी घटनाएं हुई हैं जब सरकारें चूक गई हैं, और इसे एक संप्रभु डिफ़ॉल्ट कहा जाता है। उदाहरण के लिए, 2007-08 की मंदी की अवधि के बाद ग्रीस को एक संप्रभु डिफ़ॉल्ट संकट का सामना करना पड़ा
# 4 - मुद्रा संकट
कभी-कभी, किसी देश की मुद्रा अन्य मुद्राओं के मुकाबले एक बड़ी राशि द्वारा अचानक अवमूल्यन हो जाती है; इसे मुद्रा संकट कहा जाता है। यह अक्सर विदेशी निवेशकों को बाजार से अपना पैसा निकालने के लिए प्रेरित करता है, क्योंकि स्थानीय मुद्रा में, उनके निवेश का मूल्य कम हो जाता है। इसके अलावा, कभी-कभी सरकारें निर्यात बढ़ाने के लिए अपनी मुद्राओं का अवमूल्यन करने की कोशिश करती हैं। लेकिन यह उपाय मुद्रा संकट का हिस्सा नहीं है क्योंकि इसमें गैर-उद्देश्यपूर्ण घटनाएं शामिल हैं।
वित्तीय संकट के उदाहरण
नीचे वित्तीय संकट के वास्तविक जीवन के उदाहरण हैं:
# 1 - ट्यूलिप उन्माद
यह दुनिया के पहले कुछ वित्तीय संकटों में से एक है। 17 वीं शताब्दी में, केवल अनुमानों के आधार पर, फैशनेबल ट्यूलिप के बल्बों की कीमतें बढ़ गईं और फिर अचानक ढह गईं। यह डच कारीगरों के लिए भारी नुकसान का कारण बना क्योंकि वे वही थे जिन्होंने जमाखोरी शुरू कर दी थी, जिससे कीमतों में वृद्धि की उम्मीद थी।
# 2 - 1772 का क्रेडिट संकट
चूंकि लंबी अवधि के लिए ऋण का तेजी से विस्तार हुआ, इसने लंदन में संकट पैदा कर दिया। एक बड़े बैंक के एक साथी ने ईस्ट इंडिया कंपनी के शेयरों को छोटा रखा और भुगतान के समय वह फ्रांस भाग गया। न केवल लंदन में बल्कि यूरोप के अन्य प्रमुख शहरों में भी, पूरे यूरोप में दहशत फैल गई और बैंक चलाने लगे। बहुत से लोग मानते हैं कि यह इस संकट के कारण था कि नए कर कानून बोस्टन टी पार्टी की उत्पत्ति हुई और अमेरिका में अशांति पैदा हुई
# 3 - 1929 स्टॉक क्रैश
एक तेजी से चलने की जंगली अटकलों के बाद, विशिष्ट वस्तुओं की निगरानी के कारण स्टॉक अचानक गिर गया। दुर्घटना ने महामंदी को जन्म दिया और इसका प्रभाव एक दर्जन से अधिक वर्षों तक रहा। इस अवसाद के परिणामस्वरूप शेयर बाजारों को नियंत्रित करने के लिए कई नियमों और विनियमों की शुरुआत हुई।
# 4 - 1973 ओपेक तेल संकट
इजरायल के समर्थकों को दंडित करने के लिए, ओपेक के सदस्य देशों ने एक तेल अवतार शुरू किया जिसके कारण एक बैरल तेल की कीमतें बढ़कर USD 12 से बढ़कर 3. अमरीकी डॉलर हो गईं। कई प्रमुख उद्योगों के लिए तेल एक आवश्यक कच्चा माल है। कीमतों में इस वृद्धि के कारण दुनिया भर के शेयर बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गए।
# 5 - 1997-98 का एशियाई संकट
यह संकट थाई मुद्रा के पतन के साथ शुरू हुआ। थाई सरकार को अमेरिकी डॉलर के मूल्य को त्यागने और मुद्रा को तैरने देने के लिए मजबूर होना पड़ा। इसने अपनी मुद्रा का बड़े पैमाने पर अवमूल्यन किया, और यह प्रभाव अन्य प्रमुख एशियाई अर्थव्यवस्थाओं में फैल गया, जिसमें जापान भी शामिल था। इस वजह से, इन देशों के ऋण-से-जीडीपी अनुपात में वृद्धि हुई, जिससे वैश्विक आतंक पैदा हुआ।
# 6 - 2007-08 वैश्विक वित्तीय संकट
इसे 1929 के महान अवसाद के बाद सबसे खराब वित्तीय संकट माना जाता है। पूरे अमेरिका में बैंकों का अधिकांश ऋण और निवेश रियल एस्टेट क्षेत्र में था क्योंकि आवास उद्योग में तेजी देखी जा रही थी। लेकिन एक बिंदु के बाद, ग्राहकों ने अपने ऋणों पर चूक करना शुरू कर दिया, और बैंक ढहने लगे। लेहमैन ब्रदर्स पतन के लिए पहला निवेश बैंक थे। अमेरिकी सरकार को अर्थव्यवस्था को बचाने के लिए बहुत बड़ा बेलआउट पैकेज देना पड़ा।
वित्तीय संकट के कारण
- खराब उधार मानक - अपनी ऋण पुस्तकों के आकार को बढ़ाने के लिए, बैंक ग्राहकों के लिए ऋण प्राप्त करना आसान बनाते हैं। कई बार, वे सरकार और शीर्ष प्रबंधन के साथ-साथ अधिक ऋण प्रदान करने के लिए दबाव देखते हैं। इस प्रक्रिया में, कई ग्राहक जिनके पास ऋण चुकाने की क्षमता नहीं है, वे भी सुविधा का लाभ उठाने का प्रबंधन करते हैं, और फिर वे डिफ़ॉल्ट हो जाते हैं।
- मल्टीपल फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स - 21 वीं सदी की शुरुआत में डॉट-कॉम बबल फटने से उबरने के लिए , निवेश बैंकों ने अपने द्वारा खरीदे गए बंधक से संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) का निर्माण किया। ये सीडीओ डिफ़ॉल्ट की विभिन्न संभावनाओं के साथ बंधक का मिश्रण थे। जैसे ही रियल एस्टेट की कीमतें घटीं, इन सीडीओ के खरीदार डिफ़ॉल्ट करने लगे, जिससे संकट पैदा हो गया।
- अक्षम शीर्ष प्रबंधन - कई बार, कंपनी का शीर्ष प्रबंधन जो ऋण लेता है, अनुचित व्यवहार में लिप्त हो जाता है, और वे व्यक्तिगत लाभ के लिए लाभ प्राप्त ऋण का उपयोग करते हैं। कई बार, वे अपने अधीनस्थों पर भी नज़र रखने में असमर्थ होते हैं कि वे ऋण का उपयोग कैसे कर रहे हैं।
याद दिलाने के संकेत
इस प्रकार, वित्तीय संकट बहुत लंबे समय से वैश्विक अर्थव्यवस्था का हिस्सा रहा है। हालांकि वे अक्सर निवेशकों के लिए भारी नुकसान का कारण बनते हैं, लेकिन जब बाजार में परिसंपत्तियां अधिक हो जाती हैं, तो वे बाजार में सुधार का नेतृत्व करते हैं, और वे नियामक एजेंसियों को बाजार दक्षता बढ़ाने के लिए और अधिक विनियम लाने के लिए मजबूर करते हैं।
