वेंचर कैपिटल फाइनेंसिंग (परिभाषा, चरण, विधि)

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वेंचर कैपिटल फाइनेंसिंग अर्थ

वेंचर कैपिटल फाइनेंसिंग अर्थ

वेंचर कैपिटल फाइनेंस एक उच्च जोखिम, उच्च रिटर्न निवेश पद्धति है जिसमें पैसा एक कंपनी में इक्विटी के रूप में निवेश किया जाता है जिसे निजी तौर पर आयोजित किया जाता है अर्थात सार्वजनिक रूप से स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार नहीं किया जाता है और कंपनी के तीन व्यापक चरणों के लिए योजना बनाई जाती है - विचार, विस्तार और निकास चरण।

हमें निवेश के इस रूप के दो मुख्य पहलुओं को समझने की जरूरत है, ज्यादातर मामलों में, कंपनी पहले से ही एक उत्पाद को छोटे स्तर पर बेच रही है, और उद्यम पूंजी उसी की क्षमता को देखती है और इसलिए इसे स्केल करने के बारे में सोचती है। इसके अलावा, कंपनी से बाहर निकलने की योजना पूर्व से है और आम तौर पर एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) या एक खरीद का रूप लेती है।

वेंचर कैपिटल फाइनेंसिंग के तरीके

निम्नलिखित स्मार्ट कला वीसी वित्तपोषण के विभिन्न निवेश तरीकों को दर्शाती है:

ये विधियाँ शब्दावली में भिन्न हो सकती हैं या एक भूगोल से दूसरे भूगोल की विशेषताएं हो सकती हैं; हालांकि, समान वित्तपोषण रूपरेखा वैश्विक स्तर पर उपलब्ध हैं और वित्तपोषण के सभी स्वरूपों को कवर करती हैं।

वेंचर कैपिटल फाइनेंसिंग के चरण

स्मार्ट कला के बाद Schilit के वर्गीकरण के आधार पर VC वित्तपोषण के विभिन्न चरणों को दर्शाता है; हालाँकि, कुछ शब्दावली उसी के विकास और वर्तमान समय में सामान्य उपयोग की शर्तों के आधार पर अनुकूलित की जाती हैं:

# 1 - बीज चरण

इस स्तर पर, उत्पाद व्यवहार्यता को समझने के लिए या पूर्व बाजार अनुसंधान और प्रोटोटाइप विकसित उत्पाद के आधार पर उत्पाद के विकास के लिए बाजार अनुसंधान आयोजित करने के लिए धन की आवश्यकता होती है।

# 2 - प्रारंभिक चरण

इस स्तर पर, वाणिज्यिक बिक्री शुरू नहीं की गई है, और यही कारण है कि धन की आवश्यकता है। इस चरण में दो उपप्रकार हैं:

स्टार्ट-अप: उत्पादन शुरू नहीं हुआ है; परिचालन शुरू करने और प्रारंभिक विपणन करने के लिए धन की आवश्यकता होती है।
प्रथम-चरण: वाणिज्यिक बिक्री शुरू करने के लिए वित्त पोषण किया जाता है।

# 3 - फॉर्मेटिव स्टेज

यह एक व्यापक शब्द है जो पूर्ववर्ती दो या इन चरणों में से किसी एक को सम्मिलित करता है क्योंकि ऐसे सभी चरणों के बीच एक बहुत पतली रेखा का सीमांकन है जो एक के समाप्त होने पर सटीक रूप से निर्धारित करता है, और दूसरा शुरू होना बहुत कठिन है। इसलिए ऐसे उत्पादों में, कई चरणों के बजाय, सभी को घेरने के लिए धन का एक बड़ा दौर होता है।

# 4 - बाद का चरण

यह वाणिज्यिक बिक्री शुरू होने के बाद है और सबसे आम चरणों में से एक है जहां सबसे अधिक पैसा निवेश किया जाता है क्योंकि उद्यम पूंजीपतियों को उत्पाद पर अधिक विश्वास है क्योंकि वे एक ही तरीके से कल्पना कर सकते हैं। इसमें निम्नलिखित उप-चरण शामिल हैं:

दूसरा चरण - लाभप्रदता अभी तक नहीं हुई है, अर्थात, वाणिज्यिक बिक्री शुरू हो गई है, हालांकि, कंपनी को प्रारंभिक स्केलिंग की आवश्यकता है क्योंकि यह पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं का उपयोग करना और लाभप्रदता क्षेत्र में प्रवेश करना चाहता है।
तीसरा चरण - यहां, वित्तपोषण दीर्घकालिक विस्तार के लिए है, जैसे कि एक नया संयंत्र बनाना जो एक नए भौगोलिक क्षेत्र को पूरा करता है, और इसी तरह; इसलिए, इसमें एक बड़ा विपणन व्यय भी शामिल है।
मेजेनाइन फाइनेंसिंग - यह अंतिम भूसे से पहले पुआल के समान है, यानी, इसके आईपीओ को रोल आउट करने से पहले कंपनी द्वारा आवश्यक अंतरिम वित्तपोषण, और इसलिए, इसे नाम दिया गया है।

उदाहरण

वीसी फाइनेंसिंग के समय किसी कंपनी का मूल्यांकन दो चरणों में किया जाता है। निम्नलिखित दो चरण हैं:

PRE - वीसी फंडिंग प्राप्त होने से पहले यह वैल्यूएशन है
POST - वीसी फंडिंग प्राप्त होने के बाद यह वैल्यूएशन है

POST = PRE + निवेश

इसके अलावा, जोखिम घटक का एक मूल्यांकन है जो एक उद्यम पूंजीपति पहले मानता है, जिसकी गणना निम्नलिखित तरीके से की जा सकती है:

मान लीजिए कि हमें निम्नलिखित जानकारी दी गई है:

आवश्यक निवेश: $ 10 मिलियन
वापस किए जाने की उम्मीद मूल्य: $ 30 मिलियन
साल की संख्या: 10 साल
प्रति वर्ष विफलता की संभावना:

पूंजी की लागत - 22%

इससे, हम इस संभावना की गणना कर सकते हैं कि परियोजना 10 वर्षों तक चलेगी:

(1-0.3) x (1-0.29) x (1-0.28) x (1-0.24) ⁷
= 5.24%

परियोजना के एनपीवी की गणना

= - $ 10000000 + $ 4106983
= -5,893,016.60

इसलिए इस परियोजना में एक नकारात्मक एनपीवी है और निवेश के लायक नहीं है।

लाभ

उच्च रिटर्न - यदि उद्यम सफल होता है, तो 40 से 50% रिटर्न की संभावना होती है, जो कि अधिकांश निवेशों से अधिक है। हालांकि, यह रिटर्न जोखिमों के बिना नहीं है, इसलिए यह एक व्यापार-बंद है, और केवल जिनके पास जोखिम सहिष्णुता का स्तर है, उन्हें उसी में निवेश करना चाहिए।
नवाचार में भागीदारी - जब तकनीक विकसित होती है, नए उत्पाद बाजार में प्रवेश करते रहते हैं, और पुराने अप्रचलित हो जाते हैं, इसलिए, आने वाले रिटर्न को बनाए रखने के लिए, एक उद्यम पूंजीपति के लिए सबसे अच्छा है कि वह नवाचारों में निवेश करता रहे ताकि वह विकसित हो सके बारहमासी वापसी स्रोत।
उद्यमिता के लिए लॉन्च-पैड - छोटे व्यवसाय को विस्तार और उच्च बिक्री प्राप्त करने के लिए आवश्यक संसाधन मिलते हैं। इसलिए कुलपति निवेश उद्यमिता को संचालित करता है।

नुकसान

तरलता की कमी - चूंकि कंपनी के शेयरों का स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार नहीं किया जाता है, इसलिए निवेश अशिक्षित हो जाता है, और एक इच्छुक खरीदार को ढूंढना एक बड़ी समस्या है क्योंकि निवेशक खोज की सीमा बहुत सीमित हो जाती है। आईपीओ या बायआउट्स सफल उपक्रमों के लिए अधिक संभावित हैं, हालांकि, यदि उद्यम संघर्ष कर रहा है या असफल होने के बारे में है, तो निकास समस्याग्रस्त हो जाता है।
लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट - जैसा कि निवेश एक बहुत ही प्रारंभिक चरण में हो सकता है, और रिटर्न बहुत बाद की तारीख में आ सकता है, इसलिए जब तक कंपनी आकर्षक नहीं हो जाती है, तब तक गर्भधारण की अवधि औसत निवेश क्षितिज से काफी लंबी होती है। केवल रोगी निवेशक ही इस तरह का निवेश कर सकते हैं, हालांकि, रिटर्न अधिक से अधिक अवधि के लिए क्षतिपूर्ति करते हैं।
बाजार मूल्य निर्धारण बहुत कठिन है - यदि उत्पाद अत्यधिक नवीन है, तो प्रतियोगियों के बहुत कम संभावनाएं मौजूद हो सकती हैं और यह भी पता लगाने की संभावना कम है कि उत्पाद को लक्षित दर्शकों द्वारा कैसे प्राप्त किया जाएगा। इस तरह की स्पष्टता प्राप्त करने से पहले निवेश किया जाता है, इसलिए कंपनी के मूल्य का आकलन करना मुश्किल है, क्योंकि कई बार, बहुत आशाजनक विचार विफल हो जाते हैं। इसलिए निवेश की मात्रा निर्धारित करना थोड़ा और मुश्किल हो जाता है।
सीमित जानकारी - जैसा कि कंपनियां लंबे समय से अस्तित्व में नहीं हैं, उनकी वित्तीय स्थिति के बारे में बहुत कम जानकारी है, आगे, चूंकि उत्पाद स्वयं नया है, लाभप्रदता संख्या भी लंबे समय तक मौजूद नहीं है, इसलिए एक ट्रैक ढूंढना कंपनी और उत्पाद का रिकॉर्ड बहुत मुश्किल है।
प्रतिस्पर्धा पर जानकारी का अभाव - ये कंपनियां सिलोस में काम करती हैं, और कंपनी की सार्वजनिक रूप से बहुत कम जानकारी उपलब्ध होती है, जब तक कि उत्पाद के व्यावसायिक रूप से बिकने पर दूसरे या तीसरे चरण में धन उपलब्ध नहीं हो जाता है, और विपणन बड़े स्तर पर किया जाता है। । इसलिए यह जानना बहुत मुश्किल है कि कितनी कंपनियां समान विचारों पर काम कर रही हैं, और इसलिए एक उचित बाजार हिस्सेदारी का निर्धारण करना भी मुश्किल है। इन सभी में निवेश के बादल छाए रहते हैं।

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यह लेख वेंचर कैपिटल फाइनेंसिंग और इसके अर्थ के लिए एक मार्गदर्शक रहा है। यहां हम एक उदाहरण, फायदे और नुकसान के साथ चरणों, उद्यम पूंजी वित्तपोषण के तरीकों पर चर्चा करते हैं। आप निम्नलिखित लेखों के बारे में अधिक जान सकते हैं -