गोल्डन शेयर क्या है?
गोल्डन शेयर वे शेयर होते हैं जो शेयरों के धारक को वीटो पावर के रूप में विशेष शक्ति प्रदान करते हैं। यह विशिष्ट मतदान अधिकार प्रदान करता है जो टाईब्रेकर के रूप में कार्य करता है। ये सामान्य सामान्य शेयर हैं, जिनमें से धारक लाभ में भाग लेंगे, और अन्य शेयरधारकों की तरह मतदान में, केवल एक अतिरिक्त चीज जो उन्हें मिलती है वह है मतदान में टाई के दौरान विशेष मतदान अधिकार और कंपनी के शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकना। ।
स्पष्टीकरण
- ऐसे शेयरों के शेयरधारकों के पास मतदान के दौरान विशिष्ट वीटो शक्ति होती है।
- आम तौर पर, यह कंपनी के स्वामित्व के 51% को नियंत्रित कर सकता है। ऐसे शेयरों को सरकार या सरकारी मालिक कॉरपोरेट या संगठनों द्वारा निर्दिष्ट उद्देश्यों के लिए विशेष रूप से निगमित किया जाएगा।
- ब्राज़ील, यूके आदि देशों में यह अवधारणा बहुत प्रसिद्ध है कि राज्य द्वारा संचालित संस्थाओं पर नियंत्रण बनाए रखा जाए।
- आम तौर पर, धारक को वीटो पावर, साधारण शेयरों के प्रमुख आंदोलन को ब्लॉक करने की क्षमता और अधिग्रहण को अवरुद्ध करने की क्षमता होगी।
सरकार आम तौर पर विनिवेश के समय स्वर्ण शेयरों के रूप में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी रखती है। 80 के दशक के दौरान, यह प्रणाली बाजार में बहुत प्रसिद्ध थी; हालाँकि, बाद में, यूरोपीय संघ ने इस प्रथा पर प्रतिबंध लगा दिया।
इस तरह के अभ्यास का उपयोग निजी कंपनियों द्वारा अपने समूह की कंपनियों पर नियंत्रण सुनिश्चित करने और तीसरे पक्ष द्वारा शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण को रोकने के लिए भी किया जाता है। कई बार इस तरह की होल्डिंग को सुनिश्चित करने के लिए बनाए रखा जाता है कि इकाई उस उद्देश्य और प्रतिबद्धता को प्रदान कर सके जिसके लिए इसे शामिल किया जा रहा है।
गोल्डन शेयरों का उदाहरण
उदाहरण 1
एबीसी सीमित, एक ब्रिटिश कंपनी, वैमानिकी सेवाएं प्रदान करती है और वाणिज्यिक, सैन्य और कृषि विमान बनाती है। कंपनी अपनी स्थापना से एक निजी और राज्य द्वारा संचालित कंपनी थी, और 2016 में, यह केवल 49% जारी करके सार्वजनिक पेशकश शुरू करती है। सरकार ने कंपनी में 51% हिस्सेदारी बनाए रखी। यह 51% हिस्सेदारी कुछ भी नहीं है, लेकिन इसके सही सार में स्वर्ण शेयर हैं।
उदाहरण # 2
- PQR लिमिटेड ब्रिटेन में 1990 में निगमित एक राज्य के स्वामित्व वाली कंपनी है। लेखों के अनुसार, गोल्डन शेयरधारक किसी भी शेयरधारक को कंपनी की नियंत्रण शक्ति का 15% से अधिक हिस्सा रखने से रोक सकता है।
- 2010 में, निजीकरण के एक हिस्से के रूप में राज्य द्वारा स्वर्ण शेयर बेचे गए। इसके साथ, कंपनी में बहुमत हिस्सेदारी के अधिग्रहण के लिए दौड़ शुरू हुई। अधिग्रहण के दो साल बाद, एक ही मूल कंपनी के स्वामित्व वाली 12 अलग-अलग संस्थाओं द्वारा बहुमत हिस्सेदारी ली गई थी। इसके परिणामस्वरूप शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण हुआ।
गोल्डन शेयरों के प्रभाव
- अधिकतम मतदान अधिकारों पर कैप: इसके कारण, एक बैठक में अधिकांश शेयरधारकों की उपस्थिति पर प्रभाव पड़ता है। इसके अलावा, एक एकल बहुमत धारक होगा जो यह तय करेगा कि किसे पारित किया जाना है और जिन्हें अस्वीकार किया जाना है।
- सामान्य बैठक के प्रस्तावों में 80% वोटिंग अधिकारों की आवश्यकता होती है: आम तौर पर, विशिष्ट व्यवसायों के लिए, प्रस्ताव पारित करने के लिए 75% बहुमत की आवश्यकता होती है। हालांकि, गोल्डन शेयर बहुमत का फैसला करने का अधिकार देता है और अल्पसंख्यक हित की आवाज पर अंकुश लगाने की कोशिश करेगा।
- स्थापना की स्वतंत्रता का उल्लंघन: सरकारी हस्तक्षेप से स्वतंत्रता के साथ व्यवसाय का प्रबंधन करने के लिए निजी उद्यमों की स्थापना की जाती है। हालांकि, सुनहरा हिस्सा ऐसी स्वतंत्रता को तोड़ देगा और प्रबंधन को उनके हस्तक्षेप से मुक्त नहीं होने देगा।
- पूंजी का प्रतिबंधित आंदोलन: आम तौर पर, उदार अर्थव्यवस्था में, पूंजी को बिना किसी प्रतिबंध और सीमाओं के स्वतंत्र रूप से स्थानांतरित किया जाना चाहिए। हालांकि, गोल्डन शेयर शेयरहोल्डिंग के मुक्त आंदोलन की अनुमति नहीं देगा और कंपनी में बहुमत हिस्सेदारी बनाए रखने की कोशिश करेगा।
प्रयोजन
- कंपनी का नियंत्रण बनाए रखने के लिए।
- यह महत्वपूर्ण निर्णय लेने में एक निर्णायक भूमिका निभाने में मदद करता है।
- यह सुनिश्चित करने के लिए कि जिस उद्देश्य के लिए इकाई को शामिल किया गया है वह उद्देश्य पूरा हो रहा है।
- इकाई से संबंधित सभी महत्वपूर्ण निर्णय प्राथमिक निवेशक के माध्यम से पारित किए जाएंगे, जिनके पास संचालन पर पूर्ण नियंत्रण है।
- यह सुनिश्चित करेगा कि कंपनी को किसी भी अवांछित तीसरे पक्ष द्वारा शत्रुतापूर्ण तरीके से दूर नहीं किया जाएगा।
लाभ
- सामरिक निर्णय-प्रक्रिया प्रक्रिया को प्रभावित करने की क्षमता: एक सुनहरा शेयरधारक सभी प्रमुख निर्णय लेने की प्रक्रियाओं को प्रभावित कर सकता है जो यह सुनिश्चित करेगा कि सही व्यक्ति की मंजूरी के आधार पर सही समय पर सही निर्णय लिए जा रहे हैं।
- स्वामित्व में परिवर्तन के अधिकार: इस तरह की हिस्सेदारी से यह सुनिश्चित होगा कि स्वामित्व में कोई अप्रासंगिक और भौतिक परिवर्तन नहीं होंगे, कंपनी के स्टॉक होल्डिंग के अनावश्यक आंदोलन के कारण परिणाम होगा। व्यवसाय के सुचारू रूप से चलने के लिए, व्यवसाय के बारे में एक सही दृष्टिकोण के साथ लगातार स्वामित्व रखना अत्यंत आवश्यक है।
- स्टॉक पर प्रतिबंध लगाने के महत्वपूर्ण प्रतिबंध का सामना करना पड़ रहा है: बाजार में, विभिन्न कारक स्वामित्व को बाधित करने में और कंपनी के बहुमत हिस्सेदारी को प्राप्त करने का प्रयास करने में अपनी भूमिका निभाते हैं। गोल्डन शेयर यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी के शेयरों में ऐसी ब्लॉक डीलिंग हो।
- सरकार द्वारा स्वामित्व में परिवर्तन, वीटो के अधिकार, या वीटो के अधिकार के लिए आवश्यकताएं: सार्वजनिक क्षेत्र के उद्योगों जैसे रक्षा, रेलवे, आदि के लिए यह अत्यंत महत्वपूर्ण है कि जनता का लाभ हमेशा केंद्र में रहे। तो ऐसी कंपनी के लिए यह बहुत आवश्यक है कि कोई भी सामग्री परिवर्तन सरकार के माध्यम से किया जाए। ऐसा आश्वासन केवल स्वर्ण शेयरों द्वारा ही प्राप्त किया जा सकता है।
नुकसान
- निजी कंपनियों के प्रबंधन में राज्य का हस्तक्षेप: जब राज्य के पास स्वर्ण हिस्सेदारी होती है, तो वे कंपनी के प्रबंधन में हस्तक्षेप करेंगे। यह फर्म के प्रदर्शन को भुगतना होगा। कई विद्वानों ने इस दृष्टिकोण का समर्थन किया है कि निजी फर्म में राज्य का नगण्य या न्यूनतम हस्तक्षेप होना चाहिए।
- निजी कंपनी में निवेश करने के लिए जनता को प्रतिबंधित किया जाएगा: गोल्डन शेयरधारकों को व्यक्तिगत शेयरधारकों या शेयरधारकों के समूहों द्वारा किसी भी प्रकार के निवेश पर कैप निर्धारित करने का अधिकार है। इस तरह का प्रतिबंध प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से कंपनी के प्रबंधन और संचालन को प्रभावित कर सकता है, जो कंपनी की प्रगति के लिए अच्छा संकेत नहीं है।
- अन्य शेयरधारकों की बुद्धिमत्ता को अनदेखा करना: यह अनुचित है क्योंकि वे धारक को अन्य सभी शेयरधारकों की इच्छाओं या बुद्धिमान सलाह से अनदेखा या ओवररोल करने या दूर जाने की अनुमति दे सकते हैं। इस तरह का परिप्रेक्ष्य निगम के विकास में बाधा डालता है।
निष्कर्ष
गोल्डन शेयर कंपनी की हिस्सेदारी को प्रतिबंधित मोड में रखने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, जिससे निर्णय केवल विशिष्ट शेयरधारकों के लिए होता है, और यह भी सुनिश्चित करता है कि निगम उस उद्देश्य को पूरा कर सके जिसके लिए वह स्थापित है। दूसरी तरफ, यह अल्पसंख्यक हिस्सेदारी की आवाज को रोकता है और कंपनी को अल्पसंख्यक हित के ज्ञान से दूर रखता है।
