नकारात्मक नकदी प्रवाह अर्थ
नकारात्मक नकदी प्रवाह कंपनी में उस स्थिति को संदर्भित करता है जब किसी विशेष अवधि में कंपनी का नकद खर्च नकदी उत्पादन से अधिक होता है; यह विभिन्न गतिविधियों से कुल नकदी प्रवाह का तात्पर्य करता है जिसमें परिचालन गतिविधियों, निवेश गतिविधियों और वित्तपोषण गतिविधियों को एक विशेष अवधि के दौरान विचाराधीन अवधि में कुल बहिर्वाह से कम है।
सरल शब्दों में, इसका मतलब एक व्यावसायिक परिदृश्य है जब फर्म इससे अधिक नकदी खर्च करता है। यह उनके विकास के चरण में फर्मों के लिए एक प्रचलित स्थिति है क्योंकि उन्हें ईंधन विकास के लिए पैसा खर्च करने, ग्राहकों का अधिग्रहण करने या शायद वितरण चैनल स्थापित करने की आवश्यकता होती है। सरल शब्दों में, यह संख्याओं का खेल है जहां आने वाली नकदी निवर्तमान पैसे से कम है। ऐसी स्थिति में, घाटे को इक्विटी इन्फ्यूजन या डेट फंडिंग, या दोनों द्वारा समर्थित होना चाहिए।
सूत्र
यह अवधारणा नई नहीं है, लेकिन नकदी प्रवाह की गणना में बहुत अंतर्निहित है। इस अवधारणा को समझने के लिए सबसे सरल समीकरण गणितीय रूप से मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों से नकारात्मक नकदी प्रवाह गणना को समझना है।
कैश फ्लो = कैश इन्फ्लो - कैश आउटफ्लो
यदि यह संख्या ऋणात्मक है, तो यह घाटे को दर्शाता है और इसे नकारात्मक नकदी प्रवाह कहा जाता है।
बुनियादी गणना (उदाहरण के साथ)
नकदी प्रवाह के निम्नलिखित बयान के साथ एक फर्म XYZ पर विचार करें।
पहली नज़र में, कंपनी बहुत खराब स्थिति में दिख रही है क्योंकि नकदी प्रवाह $ -80,000 है। हालांकि, यदि हम अंतिम नकदी प्रवाह संख्या को देखने के बजाय आगे और गोता लगाते हैं, तो हम इसके विभिन्न घटकों को देखते हैं, व्यवसाय की वर्तमान स्थिति के बारे में हमारी धारणा बदल सकती है। ऑपरेटिंग गतिविधियों से नकदी प्रवाह सकारात्मक है, जो बताता है कि फर्म कोर व्यावसायिक गतिविधियों में अच्छा कर रही है। हालांकि, निवेश और वित्तपोषण गतिविधियों से उत्पन्न नकदी प्रवाह नकारात्मक है। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि प्रबंधन भविष्य के विकास में अच्छी क्षमता चाहता है और इस पर खर्च करना चाहता है। उदाहरण के लिए, धन का एक बड़ा हिस्सा अतिरिक्त उपकरणों और योजनाओं को खरीदने पर खर्च किया गया है, जो इस बात पर जोर देता है कि एक फर्म भविष्य के विस्तार और विकास के लिए योजनाएं बना रहा है।
व्यावहारिक उदाहरण
इंटरनेट मेजर नेटफ्लिक्स की परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह के स्नैपशॉट के नीचे विचार करें। अंतिम संख्या को देखते हुए, ऐसा लग सकता है कि फर्म बुरी तरह से कर रही है। हालांकि, गोताखोरी से पता चलता है कि फर्म अपने पोर्टल पर सामग्री बढ़ाने की कोशिश कर रही है, जो नकारात्मक नकदी प्रवाह की ओर ले जा रहा है। इसे विकास विस्तार योजनाओं के हिस्से के रूप में दीर्घकालिक रणनीतिक पहल के रूप में लिया जाना चाहिए।
स्रोत: नेटफ्लिक्स एसईसी फाइलिंग
नकारात्मक नकदी प्रवाह की व्याख्या
- # 1 - नकारात्मक नकदी प्रवाह व्यापार का एक हिस्सा है - दुनिया भर में कोई ऐसा व्यवसाय नहीं है जिसने ऐसी स्थिति का सामना नहीं किया है। यह एक अस्थायी स्थिति हो सकती है जो उस व्यवसाय के चक्रीय चुनौतियों के कारण उत्पन्न हो सकती है जिसमें फर्म संचालित होती है या एक नई प्रतियोगी प्रविष्टि, कुछ प्राकृतिक आपदा या अचानक नियामक परिवर्तनों के कारण नकदी प्रवाह की कमी होती है।
- # 2 - विकास के अवसरों का बेहतर मूल्यांकन और भविष्य के लिए विकसित होना - नकारात्मक नकदी प्रवाह कभी-कभी इस बात का सूचक होता है कि फर्म कैसे विस्तार करने की कोशिश कर रही है और यह कितनी आक्रामक तरीके से कर रही है। एक फर्म को अपनी विस्तार योजनाओं को पूरा करने और उन्हें निष्पादित करने के लिए एक अवसर लागत के रूप में विचार करना चाहिए। वास्तव में, यह फर्म के बढ़ने और विकसित होने के लिए जरूरी है। और निर्मम पूर्णता उन्हें मार डालेगी। हमारे पास इतिहास में ऐसे कई उदाहरण हैं जहां फर्में न केवल नकदी-समृद्ध थीं, बल्कि बाजार के नेता भी थे। लेकिन वे बहुत शालीन थे और विकसित होने से इनकार कर दिया। नोकिया के सीईओ के शब्दों को कौन भूल सकता है - "हमने कुछ भी गलत नहीं किया, लेकिन किसी तरह हम हार गए।" उन्होंने निवेश नहीं किया और बाजार की बदलती परिस्थितियों के अनुकूल हो गए। आखिरकार, उन्हें Microsoft द्वारा अधिग्रहित कर लिया गया।
- # 3 - विकास क्षमता - यह फर्म के वित्तीय स्वास्थ्य का एक संकेतक है। यदि एक पैटर्न के रूप में अध्ययन किया जाता है, तो यह निवेशकों को अपने निवेशों को स्थापित करने और आरओआई की गणना करने में मदद कर सकता है। यदि पैटर्न बताता है कि नकारात्मक नकदी प्रवाह नियमित आधार पर कम हो रहा है, तो यह सुझाव देना चाहिए कि फर्म अच्छी तरह से ठीक हो रही है, और दीर्घकालिक रणनीतिक विकास बरकरार है। हालांकि, अगर एक पैटर्न में अम्लता है, तो यह सुझाव देना चाहिए कि बाहरी कारक फर्म के व्यवसाय में बहुत खेलते हैं। उदाहरण के लिए, क्रूड की कीमतें एयरलाइन कारोबार पर बहुत अधिक भार डालती हैं। यह निश्चित रूप से निवेशकों के लिए अनुकूल परिदृश्य नहीं है।
नुकसान
- # 1 - कैश क्रंच - नकारात्मक नकदी प्रवाह से नकदी की कमी हो सकती है। यह बदले में, आपूर्तिकर्ताओं और विक्रेताओं को भुगतान में देरी का कारण बन सकता है। यह खराब सेवा या अनुबंध की समाप्ति के लिए विक्रेताओं के साथ आपके संबंध को प्रभावित कर सकता है। इसी तरह, नकदी की कमी की स्थिति भी कर्मचारियों के वेतन में देरी के लिए प्रबंधन को मजबूर कर सकती है। इससे प्रतियोगियों के लिए उच्च आकर्षण दर और प्रतिभा की हानि हो सकती है।
- # 2 - बढ़ी हुई बैंक शुल्क और ब्याज दर जोखिम - जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, नकारात्मक नकदी प्रवाह को इक्विटी इन्फ्यूजन या ऋण वित्तपोषण द्वारा वित्त पोषित किया जाना चाहिए। ऋण की खोज लागत के साथ आती है क्योंकि ब्याज का भुगतान वापस करना पड़ता है। इससे फर्म की दीर्घकालिक लाभप्रदता पर अड़चनें आ सकती हैं। इसके अलावा, इसमें एक ब्याज दर जोखिम शामिल है क्योंकि भविष्य में ब्याज दर बढ़ सकती है, जिससे ब्याज भुगतान में वृद्धि (अस्थायी ऋण के मामले में) हो सकती है।
- # 3 - इक्विटी डिल्यूशन - अगर इक्विटी फंडिंग के माध्यम से बाहरी फंडिंग की जाती है, तो यह इक्विटी के स्वामित्व को कम करने की लागत पर हो सकता है, जिसके अपने निहितार्थ हैं। यह प्रबंधन की निर्णय लेने की शक्ति को प्रभावित करता है, जिससे दीर्घकालिक रणनीतिक योजनाओं को लागू करना कठिन हो जाता है। साथ ही, शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का खतरा हमेशा बना रहता है।
निष्कर्ष
जब तक नकारात्मक नकदी प्रवाह की समस्या कई तिमाहियों में आम बात नहीं हो जाती, तब तक निवेशकों को चिंता करने की जरूरत नहीं है। यह व्यावसायिक गतिविधियों का बहुत हिस्सा है जहाँ फर्मों को कभी-कभी विकास के अवसरों को विकसित करने और खोजने के लिए अधिक खर्च करना पड़ता है। हालांकि, निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए क्योंकि यह एक त्रुटिपूर्ण व्यावसायिक योजना, विकास के अवसरों की कमी, या चूक के अवसरों का मामला हो सकता है या धोखाधड़ी भी हो सकता है।
