इक्विटी टर्नओवर क्या है?
इक्विटी टर्नओवर एक कंपनी की शुद्ध बिक्री और औसत इक्विटी के बीच का अनुपात है जो एक कंपनी समय के साथ रखती है; इससे यह तय करने में मदद मिलती है कि कंपनी शेयरधारकों के लिए कंपनी की इक्विटी रखने के लिए पर्याप्त राजस्व पैदा कर रही है या नहीं।
यह कंपनी के राजस्व का अनुपात उसके शेयरधारक की इक्विटी का अनुपात है। Google और Amazon के उपरोक्त इक्विटी टर्नओवर चार्ट पर एक नज़र डालें। हम ध्यान दें कि जब अमेज़न 8.87x के कारोबार में चल रहा है, Google का कारोबार केवल 0.696 है। Amazon और Google के लिए इसका क्या मतलब है? क्या अमेज़ॅन Google की तुलना में अपनी इक्विटी का बेहतर उपयोग कर रहा है?
यह अनुपात संगठन द्वारा उपयोग किए जाने वाले सबसे महत्वपूर्ण अनुपातों में से एक है, ताकि यह पता लगाया जा सके कि शेयरधारक की इक्विटी एक वर्ष में कितना राजस्व उत्पन्न करने में सक्षम है।
अधिकांश निवेशक कंपनी में निवेश करने से पहले इस अनुपात की गणना करते हैं, क्योंकि इस अनुपात के माध्यम से, वे यह समझने में सक्षम होते हैं कि वे कंपनी के राजस्व को कितना प्रभावित करेंगे।
यह एक सामान्यीकृत अनुपात लग सकता है, लेकिन यह महत्वपूर्ण है क्योंकि, इस अनुपात के माध्यम से, कोई अनुपात को समझने में सक्षम है और क्या यह अनुपात नकारात्मक या सकारात्मक है। ज्यादातर मामलों में, जब इक्विटी टर्नओवर अनुपात अधिक होता है, तो यह संगठन के लिए बेहतर होता है। हालांकि, अनुपात की गणना करने से पहले, हमें यह जानने की जरूरत है कि कंपनी किस उद्योग से संबंधित है, पूंजी कितनी गहन है।
इक्विटी टर्नओवर फॉर्मूला
इक्विटी टर्नओवर फॉर्मूला = कुल बिक्री / औसत शेयरधारकों की इक्विटी
अब सवाल यह है कि आप बिक्री के रूप में क्या विचार करेंगे।
जब आप बिक्री करेंगे, तो यह शुद्ध बिक्री है, न कि सकल बिक्री। सकल बिक्री एक आंकड़ा है जो बिक्री छूट और / या बिक्री रिटर्न में शामिल है। हम शुद्ध बिक्री करेंगे, और इसका मतलब है कि हमें सही आंकड़ा प्राप्त करने के लिए सकल बिक्री से बिक्री छूट और बिक्री रिटर्न (यदि कोई हो) को बाहर करने की आवश्यकता है।
औसत शेयरधारकों की इक्विटी की गणना करने के लिए, हमें वर्ष की शुरुआत में और वर्ष के अंत में शेयरधारकों की इक्विटी को ध्यान में रखना होगा। और फिर, हमें कुल इक्विटी (शुरुआत + अंत) के योग का मतलब मिलेगा।
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व्याख्या
इस अनुपात की कोई व्याख्या नहीं हो सकती है। लेकिन अगर आप एक सामान्य दृष्टिकोण लेते हैं, तो एक बढ़ा हुआ अनुपात एक सकारात्मक संकेत प्रदान करता है, और एक घटता अनुपात एक नकारात्मक अर्थ इंगित करता है।
हालांकि, उस अनुपात के बारे में कुछ बातें हैं जिनके लिए हमें ध्यान देने की आवश्यकता है। आइए नजर डालते हैं उन पर -
- इक्विटी का टर्नओवर अनुपात बहुत भिन्न होता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि उद्योग कितना पूंजीगत है। उदाहरण के लिए, यदि हम तेल रिफाइनरी उद्योग के टर्नओवर अनुपात को ध्यान में रखते हैं, तो यह सेवा व्यवसाय की तुलना में बहुत कम होगा; क्योंकि तेल रिफाइनरी को बिक्री उत्पन्न करने के लिए बड़े पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है। तो अनुपात की तुलना उन कंपनियों के बीच की जानी चाहिए जो एक ही उद्योग से संबंधित हैं।
- यदि कोई कंपनी अधिक शेयरधारकों को आकर्षित करने के लिए इक्विटी टर्नओवर अनुपात को बढ़ाना चाहती है, तो वह पूंजी संरचना में ऋण प्रतिशत को बढ़ाकर इक्विटी को तिरछा कर सकती है। यह कदम बहुत जोखिम भरा है क्योंकि ऐसा करने से, संगठन बहुत अधिक ऋण का बोझ उठा रहा है, और आखिरकार, उन्हें ब्याज के साथ ऋण का भुगतान करना होगा।
इक्विटी टर्नओवर अनुपात उदाहरण
| विशेष रूप से | कंपनी A (US $ में) | कंपनी बी (यूएस $ में) |
| कुल बिक्री | 10000 | 8000 रु |
| बिक्री छूट | 500 | 200 रु |
| वर्ष की शुरुआत में इक्विटी | 3000 | 4000 |
| वर्ष के अंत में इक्विटी | 5000 | 6000 है |
चलो दोनों कंपनियों के लिए इक्विटी टर्नओवर अनुपात का पता लगाने के लिए गणना करते हैं।
सबसे पहले, जैसा कि हमें सकल बिक्री दी गई है, हमें दोनों कंपनियों के लिए शुद्ध बिक्री की गणना करने की आवश्यकता है।
| कंपनी A (US $ में) | कंपनी बी (यूएस $ में) | |
| कुल बिक्री | 10000 | 8000 रु |
| (-) बिक्री छूट | (500) | (२००) |
| कुल बिक्री | 9500 | 7800 रु |
और जैसा कि हमारे पास वर्ष की शुरुआत में इक्विटी है और वर्ष के अंत में, हमें दोनों कंपनियों के लिए औसत इक्विटी का पता लगाने की आवश्यकता है।
| कंपनी A (US $ में) | कंपनी बी (यूएस $ में) | |
| वर्ष की शुरुआत में इक्विटी (ए) | 3000 | 4000 |
| वर्ष के अंत में इक्विटी (B) | 5000 | 6000 है |
| कुल इक्विटी (A + B) | 8000 रु | 10000 |
| औसत इक्विटी ((A + B) / 2) | 4000 | 5000 |
अब, दोनों कंपनियों के लिए इक्विटी टर्नओवर अनुपात की गणना करते हैं।
| कंपनी A (US $ में) | कंपनी बी (यूएस $ में) | |
| शुद्ध बिक्री (X) | 9500 | 7800 रु |
| औसत इक्विटी (Y) | 4000 | 5000 |
| इक्विटी टर्नओवर अनुपात (एक्स / वाई) | २.३38 | 1.56 है |
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, अगर ये कंपनियां समान उद्योगों से हैं, तो हम दोनों के टर्नओवर अनुपात की तुलना कर सकते हैं। कंपनी ए के लिए, इक्विटी टर्नओवर अनुपात कंपनी बी से अधिक है। इसका मतलब यह नहीं है कि कंपनी ए कंपनी बी की तुलना में बहुत बेहतर कर रही है। इसका मतलब सिर्फ इतना है कि किसी भी तरह के अनुपात से हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि कंपनी ए सक्षम है। कंपनी बी की तुलना में अपने औसत शेयरधारकों की इक्विटी से बेहतर राजस्व उत्पन्न करते हैं।
अब ऐसा हो सकता है कि कंपनी ए ने अधिक शेयरधारकों को आकर्षित करने के लिए ऋण में वृद्धि करके पूंजी संरचना में इक्विटी का प्रतिशत कम कर दिया है। उस स्थिति में, अनुपात बढ़ने से सकारात्मक परिणाम का संकेत नहीं मिलता है।
नेस्ले उदाहरण
आइए पहले आय विवरण पर एक नज़र डालें, और फिर वर्ष 2014 और 2015 के लिए उनकी बैलेंस शीट पर एक नज़र डालेंगे।
वर्ष के लिए समेकित आय बयान 31 को समाप्त सेंट दिसंबर 2014 और 2015
31 में के रूप में एक समेकित बैलेंस शीट सेंट दिसंबर 2014 और 2015
स्रोत: नेस्ले 2015 वित्तीय विवरण
अब आइए वर्ष 2014 और 2015 के लिए नेस्ले के इक्विटी टर्नओवर अनुपात की गणना करें।
| लाखों CHF में | ||
| 2015 | 2014 | |
| बिक्री (एम) | 88785 | 91612 है |
| कुल इक्विटी (एन) | 63986 है | 71884 |
| इक्विटी टर्नओवर (एम / एन) | 1.39 | 1.27 |
जैसा कि नेस्ले एफएमसीजी उद्योग से संबंधित है, राजस्व और इक्विटी लगभग बराबर है। हम कह सकते हैं कि एफएमसीजी क्षेत्र बहुत अधिक पूंजी गहन है। लेकिन तेल रिफाइनरी उद्योग क्या है? क्या उद्योग की पूंजी गहन है? तेल रिफाइनरी उद्योग का इक्विटी टर्नओवर अनुपात क्या होगा? चलो देखते हैं।
IOC उदाहरण
इस खंड में, हम इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन की वार्षिक रिपोर्ट के कुछ आंकड़ों को बाहर निकालेंगे, और फिर हम वर्ष 2015 और 2016 के लिए इक्विटी टर्नओवर अनुपात की गणना करेंगे।
सबसे पहले, वर्ष के लिए इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन के राजस्व पर आइए नज़र 31 को समाप्त सेंट मार्च वर्ष 2016।
| करोड़ों रुपए में | मार्च 2016 | मार्च 2015 |
| कुल बिक्री | 421737.38 | 486038.69 है |
| (-) बिक्री छूट | (65810.76) | (36531.93) |
| कुल बिक्री | 355926.62 है | 449506.76 |
चलो समाप्त वर्ष 31 के लिए इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन के शेयर पूंजी पर एक नज़र है सेंट मार्च वर्ष 2016।
| करोड़ों रुपए में | मार्च 2016 | मार्च 2015 |
| शेयर इक्विटी | २४२.9.९ ५ | २४२.9.९ ५ |
| करोड़ों रुपए में | मार्च 2016 | मार्च 2015 |
| शुद्ध बिक्री (I) | 355926.62 है | 449506.76 |
| शेयर इक्विटी (J) | 75993.96 | 66404.32 |
| इक्विटी टर्नओवर (I / J) | 4.68 है | 6.77 |
स्रोत: IOC वार्षिक रिपोर्ट
चूंकि इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन एक बहुत ही पूंजी गहन निगम है, इसलिए टर्नओवर लगभग 5 और अधिक है। लेकिन मान लें कि हम एक सेवा उद्योग के इक्विटी कारोबार की गणना कर रहे हैं, जहां पूंजी निवेश की आवश्यकता बहुत कम है; उस स्थिति में, टर्नओवर बहुत अधिक होगा।
होम डिपो केस स्टडी - इक्विटी टर्नओवर में वृद्धि की जांच
होम डिपो गृह सुधार उपकरण, निर्माण उत्पादों और सेवाओं का एक खुदरा आपूर्तिकर्ता है। यह अमेरिका, कनाडा और मैक्सिको में संचालित होता है।
जब हम होम डिपो के इक्विटी टर्नओवर को देखते हैं, तो हम देखते हैं कि 2012 तक, कारोबार लगभग 3.5x पर स्थिर था। हालांकि, 2012 के बाद से, होम डिपो का टर्नओवर तेजी से ऊपर चढ़ना शुरू कर दिया है और वर्तमान में 11.32x (लगभग 21%% की वृद्धि) पर खड़ा है
ऐसी वृद्धि के कारण क्या हैं -
स्रोत: ycharts
इक्विटी टर्नओवर या तो बिक्री में वृद्धि या इक्विटी में कमी या दोनों के कारण बढ़ सकता है।
# 1 - बिक्री में होम डिपो की वृद्धि का मूल्यांकन
होम डिपो सेल्स ने 4 साल में लगभग 25% की वृद्धि के साथ अपने राजस्व को 70.42 बिलियन डॉलर से बढ़ाकर $ 88.52 कर दिया। 4 वर्षों में 25% की वृद्धि ने टर्नओवर में वृद्धि में योगदान दिया है; हालाँकि, इसका योगदान कुछ हद तक प्रतिबंधित है।
स्रोत: ycharts
# 2 - होम डिपो के शेयरधारक की इक्विटी का मूल्यांकन
हम ध्यान दें कि पिछले 4 वर्षों में होम डिपो के शेयरधारक की इक्विटी में 65% की कमी आई है। इसका अर्थ है कि हर को आधे से अधिक घटा दिया गया है।
स्रोत: ycharts
अगर हम होम डिपो के शेयरधारक के इक्विटी सेक्शन को देखें, तो हमें इस तरह की कमी के संभावित कारण मिलते हैं।
- संचित अन्य व्यापक हानि के परिणामस्वरूप 2015 और 2016 दोनों में शेयरधारकों की इक्विटी कम हो गई है। यह 2016 में -818 मिलियन और 2015 में -452 थी। संचित अन्य व्यापक नुकसान समायोजन मुख्य रूप से विदेशी मुद्रा अनुवादों से संबंधित हैं।
- त्वरित बायबैक 2015 और 2016 में शेयरधारक की इक्विटी में कमी का दूसरा और सबसे महत्वपूर्ण कारण था। हम ध्यान दें कि होम डिपो ने 2016 में 520 मिलियन शेयर ($ 33.19 बिलियन का अनुमानित मूल्य) और 461 मिलियन शेयर (~ मूल्य $ 26.19 बिलियन) वापस खरीदे। 2015, क्रमशः।
उच्च इक्विटी टर्नओवर वाली शीर्ष कंपनियां
यहां बाजार पूंजीकरण और इक्विटी टर्नओवर द्वारा शीर्ष कंपनियों में से कुछ हैं। हम ध्यान दें कि बोइंग का कारोबार 26.4x है।
| एस। नहीं | नाम | इक्विटी टर्नओवर | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| 1 है | बोइंग | 26.4 | 101,201 है |
| २ | संयुक्त पार्सल व्यवस्था | 42.0 | 92,060 है |
| ३ | चार्टर संचार | 195.1 | 86,715 है |
| ४ | लॉकहीड मार्टिन | 20.5 | 73,983 है |
| ५ | कॉस्टको होलसेल | 10.5 | 73,366 है |
| ६ | यम ब्रांड | 10.7 | 33,905 है |
| । | एस एंड पी ग्लोबल | 15.6 | 31,838 है |
| । | क्रगर | 18.0 | 31,605 है |
| ९ | मैककेसन | 22.6 | 29,649 है |
| १० | शेरविन-विलियम्स | 12.2 | 28,055 है |
स्रोत: ycharts
इंटरनेट उद्योग उदाहरण
| एस। नहीं | नाम | इक्विटी टर्नओवर | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| 1 है | वर्णमाला | 0.7 | 568,085 |
| २ | फेसबुक | 0.5 | 381,651 है |
| ३ | Baidu | 1.0 | 61,684 |
| ४ | याहू! | 0.2 | 42,382 है |
| ५ | JD.com | 5.4 | 40,541 है |
| ६ | NetEase | 0.9 | 34,009 है |
| । | ट्विटर | ०.६ | 12,818 है |
| । | वीबो | 0.8 | 10,789 रु |
| ९ | वेरिसाइन | (१.१) | 8,594 है |
| १० | यांडेक्स | 1.0 | 7,405 रु |
| औसत | 1.0 |
स्रोत: ycharts
- इंटरनेट कंपनियों में कम टर्नओवर हैं। हम ध्यान दें कि शीर्ष इंटरनेट कंपनियों का औसत इक्विटी टर्नओवर 1.0x है
- अल्फाबेट (Google) का टर्नओवर 0.7x है, जबकि फेसबुक का 0.5x है
तेल और गैस उदाहरण
| एस। नहीं | नाम | इक्विटी टर्नओवर | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| 1 है | कोनोकोपिलिप्स | 0.7 | 62,063 है |
| २ | EOG संसाधन | ०.६ | 57,473 है |
| ३ | CNOOC | 0.5 | 55,309 है |
| ४ | कभी-कभार पेट्रोलियम | 0.4 | 52,110 है |
| ५ | अनादरको पेट्रोलियम | ०.६ | 38,620 है |
| ६ | कनाडा का प्राकृतिक | 0.5 | 32,847 है |
| । | पायनियर प्राकृतिक संसाधन | ०.६ | 30,733 है |
| । | डेवोन एनर्जी | 0.9 | 23,703 |
| ९ | अमरीका की एक मूल जनजाति | 0.4 | 21,958 है |
| १० | कोंचो संसाधन | 0.3 | 20,678 है |
| औसत | 0.5 |
स्रोत: ycharts
- तेल और गैस कंपनियों के पास कम टर्नओवर है। हम ध्यान दें कि शीर्ष तेल और गैस ईपी कंपनियों का औसत इक्विटी टर्नओवर 0.5x है
- डेवोन एनर्जी का 0.9x से ऊपर का औसत टर्नओवर है
- कोंचो रिसोर्सेज का औसत इक्विटी टर्नओवर 0.3x है
रेस्तरां उद्योग इक्विटी टर्नओवर
| एस। नहीं | नाम | इक्विटी टर्नओवर | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| 1 है | मैकडॉनल्ड्स | 2.5 है | 101,868 |
| २ | स्टारबक्स | 3.6 | 81,221 |
| ३ | यम ब्रांड | 10.7 | 33,905 है |
| ४ | रेस्तरां ब्रांड Intl | 2.5 है | 11,502 |
| ५ | चिपोटल मैक्सिकन ग्रिल | २.२ | 11,399 है |
| ६ | Darden भोजनालय | ३.२ | 8,981 है |
| । | डोमिनो पिज्जा | (१.५) | 8,576 है |
| । | अरामक | 7.1 | 8,194 है |
| ९ | पनेरा की रोटी | 4.3 | 5,002 है |
| १० | डंकिन ब्रांड्स ग्रुप | 11.0 | 4,686 |
| औसत | 4.6 |
स्रोत: ycharts
- रेस्तरां कंपनियों का इक्विटी टर्नओवर अधिक है। शीर्ष रेस्तरां-आधारित कंपनियों का औसत कारोबार 4.6x है
- कृपया ध्यान दें कि डोमिनोज़ पिज़्ज़ा का नकारात्मक कारोबार -1.5x है
- दूसरी ओर, डंकिन ब्रांड्स का 11.0x से ऊपर का टर्नओवर है
सॉफ्टवेयर अनुप्रयोग उद्योग इक्विटी टर्नओवर
| एस। नहीं | नाम | इक्विटी टर्नओवर | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| 1 है | SAP | 0.9 | 112,101 है |
| २ | एडोब सिस्टम | 0.8 | 56,552 है |
| ३ | Salesforce.com | 1.5 है | 55,562 है |
| ४ | इंटुइट | 2.7 | 30,259 है |
| ५ | ऑटोडेस्क | १.३ | 18,432 है |
| ६ | सिमेंटेक | 0.7 | 17,618 है |
| । | प्वाइंट सॉफ्टवेयर टेक की जाँच करें | 0.5 | 17,308 |
| । | कार्यदिवस | 1.0 | 17,159 है |
| ९ | अभी मरम्मत करें | 2.9 | 15,023 है |
| १० | लाल टोपी | 1.6 | 13,946 है |
| औसत | 1.4 |
स्रोत: ycharts
- इंटरनेट कंपनियों की तरह, सॉफ्टवेयर एप्लीकेशन कंपनियों का भी इक्विटी टर्नओवर 1x के करीब होता है। सॉफ्टवेयर एप्लिकेशन में शीर्ष 10 कंपनियों का औसत कारोबार 1.4x है
नकारात्मक इक्विटी टर्नओवर उदाहरण
जब शेयरधारक की इक्विटी नकारात्मक हो जाती है तो नकारात्मक मोड़ आता है।
| एस। नहीं | नाम | इक्विटी टर्नओवर | मार्केट कैप ($ मिलियन) |
| 1 है | फिलिप मॉरिस इंटल | (2.1) | 155,135 है |
| २ | कोलगेट-पामोलिव | (56.1) | 58,210 है |
| ३ | किम्बर्ली-क्लार्क | (131.9) | 43,423 है |
| ४ | मैरियट इंटरनेशनल | (5.0) | 33,445 है |
| ५ | एचसीए होल्डिंग्स | (5.6) | 30,632 है |
| ६ | सीरियस एक्सएम होल्डिंग्स | (10.5) | 22,638 है |
| । | ऑटोजोन | (६.१) | 20,621 है |
| । | मूडीज की है | (9.3) | 20,413 है |
| ९ | क्विंटाइल्स IMS होल्डिंग्स | (9.0) | 19,141 है |
| १० | एल ब्रांड | (100.9) | 16,914 है |
स्रोत: ycharts
- किम्बर्ली क्लार्क का ऋणात्मक इक्विटी कारोबार -131.9x है
- मैरियट इंटरनेशनल का -5x का नकारात्मक कारोबार है
सीमाएं
भले ही इक्विटी टर्नओवर अनुपात किसी कंपनी में निवेश करने से पहले शेयरधारकों के लिए सहायक हो सकता है, इस अनुपात में कुछ सीमाएं हैं जो संभावित निवेशकों और कंपनी, जो अनुपात की गणना कर रही हैं, को ध्यान में रखना चाहिए।
- यदि कंपनी अधिक निवेशकों को आकर्षित करना चाहती है तो इक्विटी टर्नओवर अनुपात में हेरफेर किया जा सकता है। कंपनी की पूंजी संरचना को बदलकर (अधिक ऋण को पूंजी में इंजेक्ट करके), कंपनी पूरी तरह से टर्नओवर अनुपात को बदल सकती है, जिसे निवेशक शायद बहुत अच्छी तरह से नहीं समझ सकते हैं।
- इक्विटी हमेशा राजस्व उत्पन्न नहीं करता है। इसका मतलब है कि अगर हम इक्विटी और राजस्व के बीच के विशिष्ट संबंधों को जानना चाहते हैं, तो तुलना करने के लिए शायद ही कुछ होगा। हालांकि, यदि हम शुद्ध आय के साथ इक्विटी की तुलना करते हैं, तो यह कहीं अधिक वैध है।
- इक्विटी टर्नओवर अनुपात एक कंपनी के लिए लागू नहीं होता है जो मुख्य रूप से अपनी पूंजी आवश्यकता के लिए ऋण पर केंद्रित है। हालाँकि किसी कंपनी के लिए अधिक इक्विटी और कम ऋण के लिए जाना उचित होता है, फिर भी कई कंपनियां इक्विटी विकल्पों के लिए जाने के बजाय ऋण लेना उपयोगी समझती हैं।
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अंतिम विश्लेषण में
इक्विटी टर्नओवर अनुपात इक्विटी निवेशकों के लिए उपयोगी हो सकता है और यहां तक कि कंपनी के लिए, जो कि अधिक इक्विटी पूंजी गहन है। लेकिन बाकी निवेशकों और कंपनियों के लिए, इक्विटी टर्नओवर अनुपात की तुलना में अन्य अनुपात अधिक उपयोगी होते हैं। उदाहरण के लिए, इक्विटी पर वापसी, निवेश पर रिटर्न, ऋण-इक्विटी अनुपात, इन्वेंट्री टर्नओवर अनुपात, आदि। नकद अनुपात की तरह, यह अनुपात भी नहीं हो रहा है। अधिक उपयोग किया जाता है, लेकिन यदि आप शुद्ध बिक्री पर एक बड़ी तस्वीर प्राप्त करना चाहते हैं और शुद्ध बिक्री और इक्विटी के बीच तुलना करना चाहते हैं, तो इस अनुपात के माध्यम से आप यह समझ पाएंगे।
