फिक्स्ड इनकम मार्केट क्या है?
फिक्स्ड इनकम मार्केट एक ऐसा मार्केट है, जहां फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज जैसे सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड और ट्रेजरी बिल का कारोबार होता है। उसके बाजार में निवेशकों को नियमित आय प्राप्त होती है चाहे वह मासिक, त्रैमासिक, अर्धवार्षिक या वार्षिक आधार पर हो और साथ ही परिपक्वता पर सिद्धांत राशि का पुनर्भुगतान हो।
फिक्स्ड इनकम मार्केट में फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज के प्रकार
निश्चित आय बाजार में विभिन्न प्रकार की निश्चित आय प्रतिभूतियों का कारोबार होता है।
# 1 - बांड
बॉन्ड कॉर्पोरेट और सरकार द्वारा व्यवसाय के वित्त या व्यापार के विस्तार के लिए जारी किए जाते हैं। यदि कोई निवेशक बांड में निवेश करता है, तो उन्हें नियमित आधार पर निश्चित आय प्राप्त होगी, जिसे कूपन भुगतान कहा जाता है, और एक बांड की परिपक्वता पर मूल राशि प्राप्त होगी।
# 2 - ट्रेजरी बिल
यह फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटी भी है, जिसे संघीय सरकार द्वारा जारी किया जाता है। यह सुरक्षा एक से बारह महीने की परिपक्वता अवधि के साथ जारी की जाती है। यह सुरक्षा कोई ब्याज या कूपन या एक नियमित आधार प्रदान नहीं करती है, लेकिन इश्यू के समय छूट प्रदान करती है।
फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज का उदाहरण
मान लीजिए कि एक लिमिटेड 200 डॉलर की लागत के साथ 2-वर्षीय बांड जारी करता है जो सालाना 3% ब्याज का भुगतान करता है।
तो, यहाँ निवेशकों को $ 200 * 3% मिलेगा, अर्थात प्रथम वर्ष में $ 6 और ($ 200 * 3% + $ 200), अर्थात, 2 nd वर्ष में $ 206 ।
दूसरी ओर, यदि कोई निवेशक ट्रेजरी बिल में निवेश करता है, जिसका अंकित मूल्य (Par Value) $ 200 है, तो, उस स्थिति में, निवेशकों को अंकित मूल्य से कम का विस्तार करना होगा जो $ 185 हो सकता है। तो, यहाँ $ 15 को ब्याज या निश्चित आय के रूप में माना जाएगा।
वर्गीकरण
निम्नलिखित आय बाजार को वर्गीकृत करने के लिए मानदंड मौजूद हैं: -
# 1 - फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटी का जारीकर्ता कौन है?
सरकारी क्षेत्र, कॉर्पोरेट क्षेत्र और वित्त क्षेत्र जैसे प्रमुख बाज़ार एस वैक्टर इन प्रतिभूतियों को जारी करते हैं, और इन क्षेत्रों में बांड जारी करने पर अलग-अलग कूपन दर हो सकती हैं।
# 2 - जारीकर्ता की साख
कूपन दर या निश्चित आय भी जारीकर्ता की साख (क्रेडिट रेटिंग एजेंसी द्वारा निर्धारित) की साख पर निर्भर करती है। यदि जारीकर्ता ऋण बाजार में अच्छा नहीं है, तो निश्चित रूप से बांड के मुद्दे पर कूपन दर अधिक होगी, और यदि जारीकर्ता क्रेडिट बहुत अधिक है, तो कूपन दर पुराने निचले क्रेडिट जारीकर्ता बांड की तुलना में थोड़ा कम होगी।
# 3 - परिपक्वता अवधि क्या है?
निश्चित आय प्रतिभूतियों की परिपक्वता अवधि विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों के लिए भी भिन्न होती है जैसे मुद्रा बाजार बांड (आम तौर पर, इसकी परिपक्वता अवधि इसके निवेश के 1 वर्ष तक मौजूद होती है) और पूंजी बाजार बांड (इसकी परिपक्वता अवधि 1 वर्ष से अधिक होती है)।
# 4 - जिसमें मुद्रा प्रतिभूति जारी की जाती है
अधिकांश बॉन्ड यूरो और यूएस $ में जारी किए जाते हैं।
# 5 - कूपन दर का प्रकार
फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज (बॉन्ड) 2 तरह के कूपन रेट, यानी फिक्स्ड रेट ऑफ इंटरेस्ट और फ्लोटिंग रेट ऑफ इंटरेस्ट के साथ जारी किए जाते हैं (यह LIBOR + SPREAD या MIBR + SPREAD जैसे कूपन के भुगतान के समय चलती अन्य मार्केट-रेट पर निर्भर करता है)।
लाभ
- नियमित आय: निश्चित आय प्रतिभूतियां मासिक, त्रैमासिक, अर्धवार्षिक या वार्षिक जैसे नियमित आधार पर निश्चित आय प्रदान करेंगी। इस प्रतिभूतियों में, एक निवेशक जानता है कि उसे अपने निवेश पर क्या मिलेगा और कब मिलेगा।
- कम जोखिम: निश्चित आय प्रतिभूतियों में, जोखिम बहुत कम है क्योंकि इन प्रतिभूतियों पर वापसी शेयर या म्यूचुअल फंड जैसे बाजार जोखिमों से जुड़ी नहीं है। इसलिए, यह उन निवेशकों के लिए उपयोगी है जो जोखिम नहीं लेना चाहते हैं।
- परिसमापन के समय प्राथमिकता: परिसमापन या दिवालिया होने की स्थिति में, निश्चित आय प्रतिभूतियों धारकों को अन्य प्रतिभूति धारकों पर प्राथमिकता दी जाएगी।
नुकसान
- ब्याज दर जोखिम: एक निश्चित आय बाजार में, ब्याज दर जोखिम तब पैदा होगा जब बाजार में ब्याज दर बढ़ जाती है, लेकिन निवेशक को उसी का लाभ नहीं मिलेगा क्योंकि उसे उसी राशि का ब्याज मिलेगा, जिस पर उसने धन का निवेश किया है ।
- क्रेडिट रिस्क: कॉर्पोरेट बॉन्ड के मामले में, यदि आंतरिक या बाहरी कारकों के कारण, कंपनी की स्थिति में गिरावट आएगी, तो यह बाजार में बांड की कीमत को भी प्रभावित करेगा। बांड की कीमत में भी कमी आएगी, और यदि कोई भी बांडधारक अपनी परिपक्वता से पहले अपने इंस्ट्रूमेंट को बेचना चाहता है, तो उसे इंस्ट्रूमेंट को कम मूल्य पर बेचना होगा, या ऐसा कोई मौका हो सकता है कि उसे बेचने में कठिनाई का सामना करना पड़े।
- मुद्रास्फीति दर: यदि मुद्रास्फीति की दर निश्चित आय प्रतिभूतियों से अधिक है, तो ऐसी स्थिति में, निश्चित आय बाजार की प्रतिभूतियां उचित नहीं हैं क्योंकि निवेशक को निश्चित आय प्राप्त होगी, जो मुद्रास्फीति के साथ मेल नहीं खाएगी।
निष्कर्ष
फिक्स्ड इनकम मार्केट निवेशक और उधारकर्ता दोनों के लिए अच्छा है क्योंकि इस बाजार में, निवेशक को बहुत कम जोखिम के साथ निश्चित आय मिल रही है (जारीकर्ता की डिफ़ॉल्ट के कारण जोखिम होता है और विनिमय दर में बदलाव के कारण), और उधारकर्ता को भी मिलता है व्यवसाय में निवेश करने या व्यवसाय के विस्तार के लिए एक अच्छी राशि। यह स्टॉक से अलग है क्योंकि यहां उधारकर्ता ऋण के रूप में धन प्राप्त करता है और परिपक्वता पर उस ऋण और मूल राशि के बदले में कुछ भुगतान करता है। यहां स्वामित्व अधिकार भी निवेश की अपनी प्रकृति के कारण निवेशक को हस्तांतरित नहीं किया जाता है।
