रोलओवर जोखिम (परिभाषा, उदाहरण) - फायदे नुकसान

रोलओवर जोखिम क्या है?

रोलओवर जोखिम एक वित्तीय ऋण दायित्व के रोलओवर से उत्पन्न जोखिम या हेजिंग उद्देश्यों के लिए ली गई व्युत्पन्न स्थिति को संदर्भित करता है, जो परिपक्वता के कारण होता है। रोलओवर जोखिम अक्सर बैंकों और वित्तीय संस्थानों द्वारा अपनी देनदारियों के रोलओवर करते समय प्रबंधित किया जाता है और यह परिसंपत्ति-देयता प्रबंधन का एक अभिन्न अंग है। यह भी एक सामान्य जोखिम है जो आमतौर पर हेज फंड, पोर्टफोलियो निवेशकों, आदि द्वारा व्युत्पन्न व्युत्पन्न रोलओवर पर आता है।

रोलओवर जोखिम के परिणामस्वरूप व्यवसाय के लिए तरलता की कमी हो सकती है और बाजार पर समग्र रूप से एक लहर प्रभाव पड़ता है। यह अच्छी तरह से ज्ञात है कि कई व्यवसाय, मुख्य रूप से बैंक और वित्तीय संस्थान, अपनी संपत्ति का निर्माण ऋणों और अग्रिमों के माध्यम से करते हैं, अल्पावधि स्रोतों और रोलओवर के माध्यम से उधार लेकर ऐसे अल्पकालिक ऋण जब भी ऐसी प्रतिभूतियाँ नए नए प्रतिभूतियों के साथ मोचन के लिए होती हैं, और यह जिस तरह से, व्यापार चल रहा है। वास्तव में, विभिन्न देशों में विभिन्न सरकारें भी इस तरह से अपने उधार लेती हैं और नए ऋणों के साथ परिपक्व ऋण पर रोल करती हैं।

हालांकि, जब कोई व्यवसाय अपने मौजूदा ऋणों को नए ऋणों के साथ रोल करने में असमर्थ होता है या ऐसे ऋणों के रोलओवर के लिए उच्च ब्याज दर का भुगतान करना पड़ता है, तो इसके परिणामस्वरूप जोखिम को पुनर्वित्त किया जा सकता है, जो रोलओवर जोखिम का एक उपप्रकार है।

चरम मामलों में, रोलओवर जोखिम व्यवसाय को पूरी तरह से जमने का कारण बन सकता है (आमतौर पर ऐसे मामलों में जहां एक गंभीर तरलता की कमी होती है और व्यवसाय अपनी परिपक्व देनदारियों या उन मामलों में रोल करने में असमर्थ होता है जहां हेजिंग के लिए उपयोग किए जाने वाले डेरिवेटिव उपकरण भारी नुकसान और नकदी निपटान में होते हैं) गंभीर तरलता की कमी के कारण व्यवसाय द्वारा परिपक्वता संभव नहीं है)।

रोलओवर जोखिम के उदाहरण

आइए कुछ उदाहरणों की मदद से रोलओवर जोखिम को अधिक विस्तार से समझते हैं:

उदाहरण 1

मेगा बैंक तनाव परिदृश्यों में अपनी अपेक्षित निकासी दर के साथ अपनी अत्यधिक तरल संपत्ति (कम से कम समय में नकदी में परिवर्तित हो सकती है) की मैपिंग करके अपनी परिसंपत्ति-देयता का प्रबंधन करता है। 100% की पर्याप्त तरलता कवरेज अनुपात को बनाए रखने के लिए बैंक आमतौर पर इस तरह की अत्यधिक तरल संपत्ति उत्पन्न करने के लिए अपनी देनदारियों पर रोल करता है।

दिसंबर 2019 और मार्च 2019 (USD Mio में) के लिए मेगा बैंक के लिए निम्नलिखित जानकारी एकत्र की गई है:

बैंक से अपेक्षा की जाती है कि वह अपनी तरलता कवरेज अनुपात को हर समय 100% से ऊपर रखे और ऐसा करने में विफलता नियामक दंड को आकर्षित करती है। मार्च 2019 में, बैंक तरलता कवरेज अनुपात 100% से नीचे गिर गया, और बाजार में एक गंभीर तरलता की कमी के कारण, बैंक अपनी अल्पकालिक देनदारियों को रोल करने में सक्षम नहीं था, जिसके परिणामस्वरूप नियामक LCR थ्रेशोल्ड स्तर से नीचे गिरकर एक दंड के रूप में ले गया। बैंक के लिए।

उपरोक्त उदाहरण के माध्यम से, हम यह उजागर करने की कोशिश करते हैं कि रोलओवर जोखिम कैसे नियामक दंड का कारण बन सकता है।

उदाहरण # 2

इसे और समझने के लिए एक और उदाहरण लेते हैं:

कमर्शियल बैंक ऑफ अटलांटा के वित्त पोषण का मुख्य स्रोत अपने ग्राहकों से जमा किया जाता है, जो इसकी कुल वित्तपोषण जरूरतों का 60% हिस्सा है, और शेष वित्तपोषण को बैंक द्वारा वाणिज्यिक पत्रों के रूप में अल्पकालिक वित्तपोषण के माध्यम से पूरा किया जाता है। बैंक आमतौर पर अपनी फंडिंग लागत 2-3 प्रतिशत की सीमा में रखता है और स्थिर शुद्ध ब्याज मार्जिन सुनिश्चित करने के लिए 4-5 प्रतिशत की सीमा में अग्रिम उधार देता है। अल्पकालिक वित्तपोषण निर्भरता के कारण, वाणिज्यिक बैंक रोलओवर जोखिम के संपर्क में है।

अटलांटा के वाणिज्यिक बैंक ने लेहमैन दिवालियापन के दौरान भारी रूप से सामना किया क्योंकि वाणिज्यिक उधार में भारी गिरावट आई, और बैंक पूरी तरह से तरलता की कमी और बैंक में नाजुकता के कारण अपने अल्पकालिक वित्तपोषण पर रोल करने में सक्षम नहीं था, जिससे असमर्थता के कारण इसकी अंतिम विफलता हो गई। अपने ग्राहकों की सेवा के लिए।

इस प्रकार रोलओवर जोखिम विनियामक दंड और यहां तक ​​कि व्यवसाय के असामयिक बंद होने का कारण बन सकता है यदि ठीक से प्रबंधित नहीं किया जाता है या बाजार की प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण जोखिम नियंत्रण से बाहर हो जाता है।

रोलओवर जोखिम के लाभ

• व्युत्पन्न उपकरणों में हेज पदों को परिपक्वता पर रोलओवर करने की आवश्यकता होती है, जिसके कारण रोलओवर जोखिम होता है लेकिन पूंजी बाजार में नकदी खंड में लिए गए हेज स्थिति के लिए आवश्यक है।
• विभिन्न फ्लोटिंग रेट देनदारियों को वित्तीय संस्थानों द्वारा ब्याज दरों के स्वैप में दर्ज करके निश्चित देनदारियों में परिवर्तित किया जाता है, जो परिपक्वता पर रोलओवर होने की आवश्यकता होती है जिसके परिणामस्वरूप रोलओवर जोखिम होता है। हालांकि, व्यवसाय को यह सुनिश्चित करने के लिए ऐसे जोखिम लेने की जरूरत है कि वह तय की गई अपनी देनदारियों को परिवर्तित कर सके और अपनी ब्याज दर के जोखिम को बेहतर तरीके से प्रबंधित कर सके।
• व्यवसाय गिरते ब्याज दर परिदृश्य में अनुकूल दरों पर अपने अल्पकालिक उधार पर रोल कर सकते हैं। ऐसे मामलों में रोलओवर जोखिम लेना व्यवसाय के लिए फायदेमंद है।

रोलओवर जोखिम का नुकसान

कुछ नुकसान इस प्रकार हैं।

• वे व्यवसाय के लिए तरलता जोखिम पैदा करते हैं और व्यापार के लिए बड़े पैमाने पर धन की समस्याएं पैदा कर सकते हैं।
• व्यवसाय की अपनी परिपक्व देनदारियों को रोल करने में असमर्थता डिफ़ॉल्ट हो सकती है और इसके परिणामस्वरूप व्यवसाय का दिवालियापन हो सकता है। शॉर्ट रोलिंग जोखिम में व्यवसाय के बहुत ही अस्तित्व को खतरे में डालने की क्षमता है।
• रोलिंग जोखिम व्यवसाय के संचालन की लागत को बढ़ाता है क्योंकि बाजार की व्यवहार के आधार पर उधार की लागत बदलती रहती है, और निवेश की जलवायु और व्यवसाय को अपनी अल्पकालिक देनदारियों की परिपक्वता के समय प्रचलित दर पर अपनी देनदारियों पर रोल करना होगा चाहे जो भी हो, दरों के बावजूद जो कि बिजनेस मार्जिन को नुकसान पहुंचा सकता है।

निष्कर्ष

व्यवसाय को यह समझने की आवश्यकता है कि रोलओवर जोखिम को बारीकी से निगरानी और प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की आवश्यकता है, खासकर तरलता की कमी जैसी कठिन परिस्थितियों में, आदि, जो रोलओवर को कठिन और, कभी-कभी व्यापार के लिए असंभव बना सकता है। यदि इसे प्रभावी ढंग से प्रबंधित किया जाता है, तो यह व्यवसाय के लिए अपने रिटर्न को बढ़ाने और अपनी कमाई को बढ़ाने के लिए एक प्रभावी उपकरण हो सकता है।