बाजार पूंजीकरण (परिभाषा, उदाहरण) - व्याख्या कैसे करें?

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मार्केट कैपिटलाइज़ेशन परिभाषा

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन परिभाषा

मार्केट कैपिटलाइजेशन जिसे मार्केट कैप के रूप में जाना जाता है, सभी बकाया शेयरों का कुल बाजार मूल्य है और मौजूदा बाजार मूल्य के साथ बकाया शेयरों को गुणा करके गणना की जाती है, निवेशक कुल बिक्री या कुल संपत्ति का उपयोग करने के बजाय कंपनी के आकार को निर्धारित करने के लिए इस अनुपात का उपयोग करते हैं। । उदाहरण के लिए, यदि कंपनी एक्स का बकाया शेयर 10,000 है और प्रति शेयर मौजूदा कीमत $ 10 है, तो मार्केट कैप = 10,000 x $ 10 = 1,00,000 है।

सूत्र समझाया गया

बाजार पूंजीकरण = बकाया शेयर * प्रत्येक शेयर का बाजार मूल्य

मार्केट कैप और कंपनी के इक्विटी मूल्य के बीच हमेशा भ्रम होता है। लेकिन बाजार पूंजीकरण कंपनी का इक्विटी मूल्य नहीं है। बाजार पूंजीकरण गणना बाजार मूल्य पर आधारित है; जबकि, इक्विटी वैल्यू की गणना बुक वैल्यू के आधार पर की जाती है।

अधिकांश निवेशक उन कंपनियों के बाजार पूंजीकरण के आधार पर अन्य कंपनियों के शेयरों को खरीदने में व्यस्त हो जाते हैं। लेकिन एक दोष है जिस पर हमें गौर करने की जरूरत है।

बाजार पूंजीकरण किसी कंपनी के मूल्यांकन का एकमात्र डोमेन नहीं हो सकता है। इसका मतलब है कि बाजार पूंजीकरण फर्म के "अधिग्रहण मूल्य" के बराबर नहीं है। तो यह त्रुटिपूर्ण है। जब निवेशकों के लिए "उद्यम मूल्य" को समझना महत्वपूर्ण है, जब वे आगे बढ़ना चाहते हैं और स्टॉक खरीदना चाहते हैं या उक्त कंपनी में निवेश करना चाहते हैं।

यहां बताया गया है कि बाजार पूंजीकरण की तुलना में उद्यम मूल्य को उच्च रेटिंग क्यों दी गई है।

सबसे पहले, उद्यम मूल्य कंपनी के कुल ऋण और नकदी और नकद समतुल्य को ध्यान में रखता है, जो बाजार पूंजीकरण को ध्यान में नहीं रखता है। इसका मतलब है कि अगर हम "उद्यम मूल्य" को देखते हैं, तो हम कंपनी के अधिग्रहण मूल्य को समझेंगे। इसे स्पष्ट रूप से समझने के लिए कंपनी के "उद्यम मूल्य" के सूत्र पर एक नज़र डालें -

एंटरप्राइज वैल्यू = बाजार पूंजीकरण + कुल ऋण - नकद

कई विश्लेषकों ने उद्यम मूल्य के अधिक सटीक आंकड़े प्रदान करने के लिए पसंदीदा स्टॉक और कई मौजूदा परिसंपत्तियों को ध्यान में रखा।

दूसरा, यदि हम केवल मार्केट कैप को ध्यान में रखते हैं, तो हम फर्म के "अधिग्रहण मूल्य" को याद करेंगे। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी A और कंपनी B दोनों के मार्केट कैप समान हैं। और कंपनी ए के पास कोई ऋण नहीं है, लेकिन कुछ नकद, और कंपनी बी में बहुत अधिक ऋण है और कोई नकदी नहीं है, "अधिग्रहण मूल्य" निवेशकों से पूरी तरह से अलग होगा।

इसलिए, यदि आप मार्केट कैप गणना को एकमात्र डोमेन मानना चाहते हैं, तो फिर से विचार करें। आपको कंपनी के कुल ऋण और नकदी की कमी हो सकती है, जिसे आपको ध्यान में रखना चाहिए।

इसके अलावा, मार्केट कैप बनाम एंटरप्राइज वैल्यू और इक्विटी वैल्यू बनाम एंटरप्राइज वैल्यू देखें

व्याख्या

यह एक महत्वपूर्ण अवधारणा है। लेकिन जैसा कि उपरोक्त खंड में उल्लेख किया गया है, यह केवल एक चीज नहीं है जो निवेशकों को कंपनी में निवेश करने के बारे में सोचने से पहले ध्यान में रखना चाहिए।

लेकिन अगर हम मार्केट कैप के बारे में सोचते हैं, तो तीन प्रकार हैं, जिन्हें निवेशकों को भुगतान करने की आवश्यकता है - स्मॉल-कैप, मिडिल कैप और लार्ज-कैप।

स्मॉल मार्केट कैप कंपनियां

जब किसी कंपनी का मार्केट कैप 500 मिलियन अमेरिकी डॉलर से 2 बिलियन अमेरिकी डॉलर के बीच होता है, तो उसे स्मॉल कैप कंपनी कहा जाएगा।
यह सीमा पत्थर में सेट नहीं है, जिसका अर्थ है - आप यह विचार कर सकते हैं कि यदि कंपनी का मार्केट कैप 2 बिलियन अमेरिकी डॉलर के नीचे है, तो यह एक स्माल कैप कंपनी है।
कई निवेशक स्मॉल-कैप कंपनी से यह सोचकर बचते हैं कि इस तरह की कंपनी ज्यादा रिटर्न नहीं देगी।
हालांकि, एक छोटी-कैप कंपनी उन निवेशकों के लिए सबसे बड़ा फायदा हो सकती है, जिनके पास किसी कंपनी में निवेश करने के लिए एक छोटी पूंजी है। उसकी वजह यहाँ है। स्मॉल-कैप कंपनियां उतनी बड़ी नहीं हैं जितनी बड़ी या मिडिल कैप कंपनियां। इस प्रकार, उनके शेयर की कीमत आमतौर पर मिडल कैप और लार्ज-कैप कंपनियों की तुलना में बहुत सस्ती होती है।
और स्माल-कैप कंपनियों की विकास क्षमता बहुत अधिक है। इसलिए यदि आप स्मॉल-कैप कंपनियों में निवेश करते हैं, तो आप आर्थिक मंदी में भी बेहतर लाभ प्राप्त करेंगे।

मध्य बाजार कैप कंपनियां:

मिडल कैप कंपनियाँ वे कंपनियाँ हैं जिनका बाजार पूंजीकरण US $ 2 बिलियन से US $ 10 बिलियन है। इन कंपनियों के अपने फायदे हैं।
निवेशकों के लिए, ये कंपनियां निवेश करने के लिए सुरक्षित हैं क्योंकि भविष्य में इनके पेट में जाने का कोई मौका नहीं है।
इसलिए आर्थिक मंदी के दौरान, जब छोटी कैप कंपनियां व्यवसाय से बाहर हो सकती हैं, तो मिडल कैप कंपनियां दिवालियापन के लिए फाइल नहीं करेंगी। इसके अलावा, मिड कैप कंपनियों में लार्ज-कैप कंपनियों की तुलना में बेहतर विकास क्षमता होगी क्योंकि वे अभी तक संतृप्ति बिंदु तक नहीं पहुंची हैं ताकि आगे बढ़ना बंद हो सके।
और जैसा कि मिड कैप कंपनियों में अधिक लेन-देन होता है और कंपनियों की पूंजी में बेहतर पकड़ होती है, वे आमतौर पर शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करते हैं, जो स्मॉल-कैप कंपनियां कभी नहीं कर सकती हैं।

बड़ी मार्केट कैप कंपनियां

लार्ज-कैप कंपनियां बड़े लोग हैं, और उनके पास $ 10 बिलियन से अधिक का बाजार पूंजीकरण है। उन्हें ब्लू-चिप कंपनियां भी कहा जाता है।
लार्ज-कैप कंपनियां निवेश करने के लिए सबसे सुरक्षित कंपनी हैं क्योंकि वे आमतौर पर शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करती हैं, और यदि कोई आर्थिक मंदी पूरी अर्थव्यवस्था को प्रभावित करती है, तो वे इसे मिड या स्मॉल-कैप कंपनियों की तुलना में बहुत बेहतर तरीके से संभाल पाएंगे।
लेकिन लार्ज-कैप कंपनियों के पास सीमित या कोई वृद्धि क्षमता नहीं है क्योंकि वे पहले से ही इतने बढ़ गए हैं कि उनके शेयर की कीमत में बहुत अधिक वृद्धि हुई है। इसलिए कोई भी उनसे भारी मात्रा में शेयर नहीं खरीदेगा।
लार्ज-कैप कंपनियों का एक और नुकसान यह है कि - लार्ज-कैप कंपनियों में निवेश करते समय निवेशक अपने निवेश में बढ़त हासिल कर सकते हैं क्योंकि जनता के लिए इतनी जानकारी उपलब्ध है।
लार्ज-कैप कंपनियों के शेयरों की खरीद में बढ़त हासिल करने के लिए, आपको उनके वित्तीय वक्तव्यों और बैलेंस शीट का गहराई से विश्लेषण करने की आवश्यकता है ताकि यह समझने में सक्षम हो सकें कि क्या कंपनियों को किसी अवसर का लाभ नहीं मिला है या नहीं।

उदाहरण

इसे समझने के लिए एक उदाहरण लेते हैं।

हम उद्यम मूल्य के उदाहरण का भी वर्णन करेंगे ताकि आप जो हम समझाने की कोशिश कर रहे हैं उसका तुलनात्मक विश्लेषण प्राप्त कर सकें।

उदाहरण 1

कंपनी ए और कंपनी बी का विवरण इस प्रकार है -

यूएस में $	कंपनी ए	कंपनी बी
बकाया शेयर	30000	50000 रु
शेयरों का बाजार मूल्य	100	90

इस मामले में, हमें बकाया शेयरों की संख्या और शेयरों के बाजार मूल्य दोनों दिए गए हैं। आइए कंपनी ए और कंपनी बी के बाजार पूंजीकरण की गणना करें।

यूएस में $	कंपनी ए	कंपनी बी
बकाया शेयर (ए)	30000	50000 रु
शेयरों का बाजार मूल्य (बी)	100	90
*बाजार पूंजीकरण (ए बी)**	3,000,000 रु	4,500,000 रु

अब, यदि हम इन दोनों आंकड़ों (कंपनी ए और कंपनी बी) की तुलना करते हैं, तो हम पाएंगे कि कंपनी बी की मार्केट कैप कंपनी ए से अधिक है! लेकिन चलिए कुछ बातों पर ध्यान देते हैं और एंटरप्राइज वैल्यू की गणना करते हैं और देखते हैं कि यह निवेशकों के लिए कैसा होता है।

उदाहरण # 2

यूएस में $	कंपनी ए	कंपनी बी
बकाया शेयर	30000	50000 रु
शेयरों का बाजार मूल्य	100	90
कुल ऋण	2,000,000 रु	-
नकद	200,000	300,000

आइए इन दोनों कंपनियों के एंटरप्राइज वैल्यू की गणना करें। हम पहले बाजार पूंजीकरण की गणना करेंगे, और फिर हम इन दोनों कंपनियों के उद्यम मूल्य का पता लगाएंगे।

इस उदाहरण में मार्केट कैप भी पिछले उदाहरण की तरह ही होगा -

यूएस में $	कंपनी ए	कंपनी बी
बकाया शेयर (ए)	30000	50000 रु
शेयरों का बाजार मूल्य (बी)	100	90
*मार्केट कैप गणना (A B)**	3,000,000 रु	4,500,000 रु

अब, एंटरप्राइज़ मान की गणना करते हैं -

यूएस में $	कंपनी ए	कंपनी बी
बाजार पूंजीकरण (X)	3,000,000 रु	4,500,000 रु
कुल ऋण (Y)	2,000,000 रु	-
नकद (Z)	200,000	300,000
एंटरप्राइज़ मान (X + YZ)	4,800,000 रु	4,200,000 रु

अब, जैसा कि हमें इन दोनों कंपनियों का उद्यम मूल्य मिला है, आप समझ सकते हैं कि उद्यम का मूल्य कितना अलग है। यदि निवेशक उच्च कैप को देखकर किसी कंपनी में निवेश करने जाता है, तो उसे मार्केट कैप से गुमराह किया जाएगा क्योंकि तब वह कुल ऋण और नकदी को ध्यान में नहीं रखेगा। इसलिए किसी कंपनी के बारे में निर्णय लेने के लिए केवल मार्केट कैप के आधार पर एंटरप्राइज वैल्यू के लिए जाना बेहतर होता है।

इस मामले में, कंपनी ए का उद्यम मूल्य कंपनी बी के उद्यम मूल्य से काफी अधिक है। इसलिए, एक निवेशक के रूप में, यदि आपका लक्ष्य किसी कंपनी के मूल्यांकन के लिए देखना है, इससे पहले कि आप निवेश करने का फैसला करें, तो उद्यम मूल्य होगा गणना के लिए आपको जाना चाहिए।

मार्केट कैप गणना

आइए अब कुछ शीर्ष कंपनियों के मार्केट कैप की गणना करें।

कृपया नीचे दी गई तालिका पर एक नज़र डालें।

स्रोत: ycharts

कॉलम 1 में बकाया शेयरों की संख्या है।

कॉलम 2 वर्तमान बाजार मूल्य है।

कॉलम 3 मार्केट कैप गणना है = शेयर बकाया (1) x मूल्य (2)

यदि आप फेसबुक की मार्केट कैप की गणना करना चाहते हैं, तो यह केवल शेयरों की बकाया संख्या (2.872 बिलियन) x मूल्य ($ 123.18) = $ 353.73 बिलियन है।

शीर्ष 12 सबसे बड़ी कंपनियों की बाजार पूंजीकरण रैंकिंग

एंटरप्राइज वैल्यू एक बेहतर उपाय है, हम सहमत हैं, लेकिन एंटरप्राइज वैल्यू पाने के लिए आपको मार्केट कैप की गणना करने की आवश्यकता है। इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए, यहां शीर्ष 12 सबसे बड़ी कंपनियों (अमेरिकी अरब डॉलर में) की एक सूची दी गई है ताकि आप यह अनुमान लगा सकें कि यह चार्ट पर कैसा दिखता है।

कृपया ध्यान दें कि सबसे बड़ी मार्केट कैप वाली 6 कंपनियों में से 5 टेक कंपनियां (Apple, Google, Microsoft, Amazon, और Facebook) हैं।

सीमाएं

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, अगर हम सटीक होना चाहते हैं तो मार्केट कैप की एक सीमा है, और वह यह है कि यह वास्तविक आंकड़ा नहीं दिखाता है जिसके आधार पर निवेशक निर्णय ले सकते हैं। इसका मतलब है कि मार्केट कैप की गणना का उपयोग कुछ और खोजने के लिए किया जा सकता है, लेकिन ठोस निर्णय लेने के लिए मार्केट कैप एकमात्र मापने वाला ग्रिड नहीं हो सकता है।

लेकिन यदि आप फर्म के "अधिग्रहण मूल्य" के आधार पर शेयर खरीदने पर अपने निर्णय को आधार बनाना चाहते हैं, तो उद्यम मूल्य एक सही विकल्प है। क्योंकि यहां, हम कुल ऋण जोड़ेंगे और वास्तविक "अधिग्रहण मूल्य" का पता लगाने के लिए नकद और नकद राशि में कटौती करेंगे।

निष्कर्ष

अंत में, यह देखा जा सकता है कि हर बड़े, मध्यम या छोटे-कैप कंपनी के लिए, मार्केट कैप एक महत्वपूर्ण अवधारणा है। लेकिन अगर हम निवेशकों के हित को ध्यान में रखते हैं, तो बाजार पूंजीकरण पर्याप्त नहीं है। यदि हम निवेशकों के दृष्टिकोण से सोचते हैं तो हमें किसी भी निष्कर्ष पर आने के लिए उद्यम मूल्य की आवश्यकता है।

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