खूंटी अनुपात सूत्र - मूल्य वृद्धि की गणना कैसे करें?

पीईजी अनुपात फॉर्मूला क्या है?

"पीईजी अनुपात" या मूल्य / आय से विकास अनुपात तक शब्द कंपनी की कमाई की वृद्धि क्षमता के आधार पर स्टॉक मूल्यांकन पद्धति को संदर्भित करता है। खूंटी अनुपात का सूत्र स्टॉक की कीमत-से-कमाई (पी / ई) अनुपात को एक निर्दिष्ट समय अवधि के लिए अपनी कमाई की वृद्धि दर से विभाजित करके प्राप्त होता है।

खूंटी का फॉर्मूला नीचे के रूप में व्यक्त किया जा सकता है,

पीईजी अनुपात फॉर्मूला = पी / ई अनुपात / आय वृद्धि दर

कहां है,

पी / ई अनुपात = प्रति शेयर मूल्य / आय

खूंटी अनुपात की गणना करने के दो तरीके हैं, और वे हैं:

• आगे खूंटी
• ट्रेलिंग खूंटी

फॉरवर्ड खूंटी: इस पद्धति में, एक निश्चित अवधि के लिए वार्षिक वृद्धि दर, आमतौर पर पांच साल तक की अवधि के आधार पर आय वृद्धि दर निर्धारित की जाती है।

ट्रेलिंग पीईजी: इस पद्धति में, शेयर की अनुगामी विकास दर के आधार पर आय वृद्धि दर निर्धारित की जाती है। इस तरह की वृद्धि दर के स्रोत पिछले 12 महीनों, पिछले वित्तीय वर्ष या किसी प्रकार के कई-वर्षीय ऐतिहासिक औसत से हो सकते हैं।

स्पष्टीकरण

PEG अनुपात सूत्र की गणना केवल निम्नलिखित चार चरणों का उपयोग करके की जाती है:

चरण 1: सबसे पहले, शेयर बाजार से कंपनी के शेयर की वर्तमान कीमत निर्धारित करें।

चरण 2: अगला, आय विवरण से कंपनी की शुद्ध आय निर्धारित करें। फिर, वरीयता लाभांश की कटौती के बाद शेयरधारकों को होने वाले लाभ के हिस्से का पता लगाएं। अब, शुद्ध आय के हिस्से को बकाया संख्या से विभाजित करें। शेयर प्रति शेयर या ईपीएस की कमाई पर पहुंचने के लिए।

ईपीएस = (शुद्ध आय - वरीयता लाभांश) / बकाया इक्विटी शेयरों की संख्या

चरण 3: अगला, पी / ई अनुपात की गणना करने के लिए प्रति शेयर अपनी आय से कंपनी के वर्तमान स्टॉक मूल्य को विभाजित करें।

चरण 4: अगला, भविष्य की आय वृद्धि दर को आगे के खूंटी अनुपात विधि के अनुसार कंपनी के वित्तीय प्रक्षेपण के आधार पर निर्धारित करें। वित्तीय प्रक्षेपण कंपनी-विशिष्ट योजनाओं और भविष्य में उद्योग और बाजार की समग्र विकास क्षमता के आधार पर तैयार किया गया है। दूसरी ओर, PEG अनुपात को Trailing PEG अनुपात के अनुसार कंपनी के पिछले प्रदर्शन का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है।

चरण 5: अंत में, खूंटी अनुपात गणना का सूत्र पी / ई अनुपात को निर्दिष्ट समय अवधि के लिए अपनी आय की वृद्धि दर से विभाजित करके प्राप्त होता है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।

खूंटी अनुपात = पी / ई अनुपात / आय वृद्धि दर

पीईजी अनुपात फॉर्मूला (एक्सेल टेम्पलेट के साथ) का उदाहरण

आइए इसे बेहतर समझने के लिए पीईजी अनुपात फॉर्मूला के कुछ सरल उदाहरण देखें।

आइए हम कंपनी ABZ Ltd का उदाहरण लेते हैं जो मोबाइल फोन बनाने के कारोबार में है। कंपनी ने अपने नए उत्पाद के लॉन्च के साथ बाजार की क्षमता में जबरदस्त बदलाव देखा है, और इस तरह, भविष्य की वृद्धि अतीत की तुलना में अधिक होने की उम्मीद है। कंपनी का शेयर वर्तमान में $ 65 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है।

नीचे दिए गए खूंटी के अनुपात की गणना के लिए डेटा और कंपनी एबीज लिमिटेड के पीछे चल रहे खूंटी अनुपात के बारे में जानकारी दी गई है

पी / ई अनुपात

इसलिए, पी / ई अनुपात की गणना निम्नानुसार होगी

पी / ई अनुपात = वित्त वर्ष 18 के लिए वर्तमान मूल्य / ईपीएस = $ 65 / $ 3.61

पी / ई अनुपात = 18.00

अनुगामी आय वृद्धि दर

इसलिए, अनुगामी पाँच वर्षों के लिए आय वृद्धि दर की गणना इस प्रकार की जा सकती है,

पांच वर्षों के लिए आय वृद्धि दर = (वित्त वर्ष 18 के लिए ईपीएस / ईपीएस के लिए ईपीएस) ^1/4 - 1

= ($ 3.610 / $ 3.000) ^1/4 - 1

अनुगामी आय वृद्धि दर = 4.74%

ट्रेलिंग खूंटी अनुपात

इसलिए, ट्रेलिंग खूंटी अनुपात की गणना निम्नानुसार होगी,

ट्रेलिंग खूंटी अनुपात = 18.00 / 4.74

ट्रेलिंग खूंटी अनुपात = 3.80

फॉरवर्ड अर्निंग ग्रोथ रेट

इसलिए, भविष्य के पांच वर्षों के लिए आय वृद्धि दर की गणना निम्नानुसार होगी

भविष्य में पांच वर्षों के लिए आय वृद्धि दर = (वित्त वर्ष 18 के लिए ईपीएस 23P / ईपीएस के लिए ईपीएस) ^1/5 - 1

= ($ 6.078 / $ 3.610) ^1/5 - 1

आगे की आय वृद्धि दर = 10.98%

आगे खूंटी अनुपात

इसलिए, आगे खूंटी अनुपात की गणना निम्नानुसार होगी,

इसलिए, आगे खूंटी अनुपात = 18.00 / 10.98

आगे खूंटी अनुपात = 1.64

इसलिए, यह देखा जा सकता है कि आने वाले वर्षों में पीईजी अनुपात में सुधार होने की उम्मीद है, जो कंपनी के लिए एक अच्छा संकेत है।

प्रासंगिकता और उपयोग

खूंटी अनुपात की अवधारणा को समझना बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि एक निवेशक एक शेयर की कमाई क्षमता का विश्लेषण करने के लिए इस अनुपात का उपयोग करता है। कम पी / ई अनुपात वाला एक स्टॉक एक अच्छी खरीद की तरह लग सकता है, लेकिन फिर स्टॉक के पीईजी अनुपात को प्राप्त करने के लिए कंपनी की विकास दर को ध्यान में रखते हुए, कहानी बहुत बदल सकती है। इसके अतिरिक्त, कम खूंटी अनुपात यह दर्शाता है कि स्टॉक को अंडरवैल्यूड किया जा सकता है, इसकी कमाई प्रदर्शन को देखते हुए। खूंटी अनुपात की भिन्नता की डिग्री (अधिक या कम कीमत वाले स्टॉक का प्रसार) उद्योग भर में और कंपनी के प्रकार में भिन्न होती है।

हालांकि, अंगूठे का एक व्यापक नियम है कि एक से कम पीईजी अनुपात होना वांछनीय है। इसके अलावा, PEG अनुपात की सटीकता इनपुट के रूप में अच्छी है, और इसलिए इनपुट डेटा का उपयोग करने में सावधानी बरतनी चाहिए। उदाहरण के लिए, ऐतिहासिक विकास दर का उपयोग एक गलत PEG अनुपात प्रदान कर सकता है यदि भविष्य की विकास क्षमता ऐतिहासिक विकास दर से विचलित होने की संभावना है। नतीजतन, भविष्य के विकास और ऐतिहासिक विकास का उपयोग करते हुए गणना के तरीकों को क्रमशः "आगे पीईजी" और "पीछे आने वाले पीईजी" शब्दों से अलग किया जाता है।