केप अनुपात क्या है?
केप अनुपात, जो आमतौर पर सूचकांकों पर लागू होता है, एक पीई मूल्यांकन है जो प्रति शेयर आय का उपयोग करके गणना की जाती है जिसे अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति में चक्रीय परिवर्तनों के लिए समायोजित किया जाता है। यह श्री रॉबर्ट शिलर द्वारा आविष्कार किया गया था, जो एकजुट राज्यों में येल विश्वविद्यालय के एक प्रोफेसर ने सूचकांकों के पीई अनुपात पर आर्थिक स्थिति के प्रभाव का विश्लेषण करने के लिए किया था। यह निवेशक को इस बारे में एक विचार देता है कि क्या बाजार ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड हैं।
- इसका उपयोग आमतौर पर एक वित्तीय और शेयर बाजार विश्लेषक द्वारा अपनी निवेश रणनीतियों पर निर्णय लेने के लिए किया जाता है, अर्थात बाजार में शेयरों को खरीदना या बेचना।
- इसका उपयोग आमतौर पर ऐतिहासिक 10 वर्षों के डेटा का उपयोग करके स्टॉक या सूचकांक से अगले 10 से 20 वर्षों में भविष्य की वापसी की भविष्यवाणी करने के लिए किया जाता है और प्रति शेयर नंबर पर सबसे सही आय प्राप्त करने के लिए मुद्रास्फीति कारक के साथ इसे समायोजित किया जाता है।
- यह उन आर्थिक परिवर्तनों को ध्यान में रखता है जो उन व्यवसायों पर भारी प्रभाव डालते हैं जो प्रकृति में अधिक चक्रीय हैं।
केप रेशियो फॉर्मूला
केप अनुपात का सूत्र है:
केप अनुपात = शेयर मूल्य / 10 - वर्ष औसत मुद्रास्फीति - समायोजित आयकेप रेशियो के उदाहरण
निम्नलिखित केप अनुपात के उदाहरण हैं।
उदाहरण 1
सूचकांक के लिए केप अनुपात की गणना को समझने के लिए नीचे दिए गए उदाहरण को लेते हैं:
उपाय:
उपर्युक्त उदाहरण में, पिछले 10 साल के ईपीएस डेटा को एक्सेल शीट में प्लॉट किया गया है, और ईपीएस को समायोजित किया गया है ताकि हर साल ईपीएस से मुद्रास्फीति कारक को हटाकर सही तुलनीय ईपीएस पर पहुंचने के लिए हमारा काम किया जा सके। पोस्ट जो 10 साल की अवधि के लिए औसतन 10 वर्ष की मुद्रास्फीति-समायोजित ईपीएस में आने के लिए औसत है।
केप अनुपात = 1000 / 52.13 = 19.12। यह दर्शाता है कि यद्यपि वर्तमान पे अनुपात 10 है, केप अनुपात 19.12 है, यानी इंडेक्स ओवरवैल्यूड है।
उदाहरण # 2
आइए हम इस अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए एक और उदाहरण लेते हैं। नीचे उल्लेख एस एंड पी 500 के लिए विवरण हैं।
- पीई अनुपात = 16
- केप अनुपात = 32
- ऐतिहासिक औसत पीई अनुपात = 17
उपाय :
उपरोक्त मामले में, हालांकि साधारण औसत पर आधारित ऐतिहासिक पीई अनुपात वर्तमान पीई अनुपात के समान है, फिर भी सूचकांक बहुत अधिक है, जो केप अनुपात को ध्यान में रखता है, जो पिछले 10 के लिए मुद्रास्फीति-समायोजित पीई अनुपात लेता है। इस प्रकार, सूचकांक के पीई अनुपात पर एक बेहतर तस्वीर दे रहा है और निवेशकों को एक सूचित निर्णय लेने की अनुमति देता है।
निवेशकों के लिए बेहतर होगा कि वे अपने उच्च मूल्य वाले बाजार में अपना पैसा न डालें, जैसा कि केप अनुपात से परिलक्षित होता है और जब तक कोई सुधार नहीं होता है, तब तक रखा जाता है, और केप अनुपात थोड़ा सा घटता है और सामान्य रूप से अपेक्षित पे अनुपात में आता है बाजार।
केप अनुपात की विस्तृत गणना के लिए आप ऊपर दिए गए एक्सेल टेम्पलेट का उल्लेख कर सकते हैं।
केप रेशियो के फायदे
यह समय की अवधि में अर्थव्यवस्था में चक्रीय परिवर्तनों को ध्यान में रखते हुए, सूचकांक के पीई अनुपात का विश्लेषण करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण उपकरणों में से एक है। नीचे केप अनुपात के कुछ प्रमुख लाभ दिए गए हैं:
- एक्सेल शीट में गणना करना बहुत आसान है।
- यह समय की अवधि में अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति का कारण बनता है।
- यह पिछले 10 वर्षों के औसत के बाद से पीई अनुपात का एक उचित चित्र और मूल्य देता है, जो मुद्रास्फीति के कारक के साथ समायोजित करने के बाद सही एवीजी ईपीएस पर आने के लिए लिया जाता है।
- सूचकांक के भविष्य के पैटर्न का निरीक्षण करने के लिए एक अच्छा पैरामीटर;
केप अनुपात का नुकसान
- व्यवसाय की तुलना उस तरह से नहीं की जा सकती है जिस तरह से उन्होंने 10 साल पहले संचालित की थी, और आज वे जिस तरह से काम करते हैं।
- विनियामक और लेखा कानूनों में बड़े पैमाने पर बदलाव एक दशक से अधिक समय से हो रहे हैं।
- वर्तमान में उच्च पे अनुपात का कारण संघीय बैंक द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि के कारण है।
- यह लाभांश उपज की पूरी तरह से अनदेखी करता है।
- यह स्टॉक मार्केट में निवेश की मांग में वृद्धि को ध्यान में नहीं रखता है क्योंकि यह 10 साल पहले था।
- यह बाजार में सभी जोखिम-मुक्त दर के निवेश को ध्यान में नहीं रखता है, जैसे कि संप्रभु उपज बांड, सावधि जमा, आदि।
केप अनुपात की सीमाएँ
- अधिक गणितीय कम व्यावहारिक।
- यह मांग-आपूर्ति समारोह की उपेक्षा करता है, जो कि अर्थशास्त्र की मूल बातें है।
- समय के साथ लोगों की पसंद और निवेश पैटर्न बदलते हैं।
- अधिक जटिल।
नोट करने के लिए अंक
यह सामान्य रूप से सूचकांक के भविष्य के पैटर्न की भविष्यवाणी करने के लिए पसंद किया जाता है, अर्थात, भविष्य के रिटर्न और व्यवहार का पूर्वानुमान। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि ईपीएस की गणना के लिए विधि पिछले 10 वर्षों में लेखांकन और गणितीय दोनों स्थितियों में बदलाव आया है। यह अनुपात सरकारी बॉन्डों द्वारा प्रचलित जोखिम-मुक्त दरों को ध्यान में रखता है।निष्कर्ष
केप अनुपात एक तंत्र है जिसे नापने के लिए एक विशेष स्टॉक या इंडेक्स ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है। यह चक्रीय परिवर्तनों और आर्थिक परिवर्तनों के प्रभाव को सुचारू बनाने में मदद करता है और उसी के भविष्य के रिटर्न का पूर्वानुमान लगाने के लिए गणना किए गए ईपीएस की बेहतर तस्वीर देता है। उच्च केप अनुपात निश्चित रूप से बाजार दुर्घटना का संकेतक नहीं है। यह केवल निवेशक को सतर्क होने के लिए ट्रिगर पॉइंट देता है क्योंकि यह अर्थव्यवस्था में प्रवृत्ति का प्रतिबिंब है।
