निवेश प्रतिभूतियां क्या हैं?
निवेश प्रतिभूतियों को निवेशकों द्वारा, बिना किसी बिचौलिए या एजेंट के, केवल निवेश के लिए और लंबी अवधि के लिए खरीदने के लिए खरीदा जाता है। ये वित्तीय वक्तव्यों में गैर-समवर्ती निवेश के रूप में परिलक्षित होते हैं और इसमें निश्चित आय और परिवर्तनीय आय असर प्रतिभूतियां शामिल होती हैं। दूसरी ओर, ट्रेडिंग सिक्योरिटीज वे प्रतिभूतियां हैं जिन्हें इंट्रा-डे लेनदेन के लिए खरीदा जाता है या जिसका उद्देश्य कम मूल्य मूल्य परिवर्तन से प्राप्त करना है।
नोट: यह प्रतिभूति खरीदार का इरादा है, जो सुरक्षा को निवेश सुरक्षा या व्यापारिक सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत करते समय मायने रखता है। सुरक्षा में 10-वर्ष की परिपक्वता अवधि होती है फिर भी इसे व्यापारिक सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है यदि सुरक्षा के खरीदार इसे कम अवधि के लिए रखने का इरादा रखते हैं (शायद सिर्फ मूल्य परिवर्तन से लाभ प्राप्त करने के लिए)।निवेश प्रतिभूतियों के प्रकार
ए) पारंपरिक निवेश प्रतिभूति
# 1 - सोना
यह उस समय से निवेश का सबसे पहला रूप है जब निवेशकों के लिए कोई भी विकसित बाजार उपलब्ध नहीं था। यह प्राचीन समय में पैसे के विकल्प के रूप में इस्तेमाल किया गया था और जब इसकी मांग-आपूर्ति संतुलन गड़बड़ा गया तो निवेश के रूप में उपयोग करना शुरू किया गया था। सोने की कीमतें तय करने में केंद्रीय बैंकों और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की बड़ी भूमिका है।
# 2 - रियल एस्टेट
अचल संपत्ति की संपत्ति की खरीद, विकास, संचालन और रखरखाव, बिक्री और किराए पर लेना, निवेश के पारंपरिक रूपों में से एक है। अचल संपत्ति में निवेश करने के पीछे किराया के रूप में हासिल करना है (जो कि दिन-प्रतिदिन के परिचालन खर्चों के प्रबंधन के लिए नियमित नकदी प्रवाह की तरह है) और मूल्य वृद्धि (लंबी अवधि के लिए संपत्ति रखने के लिए लाभ) से लाभ प्राप्त करना है।
# 3 - जिंसों
कमोडिटीज का इस्तेमाल मांग से लाभ के लिए किया गया था और ये बेमेल हैं। मुख्य लागत भंडारण लागत है, और लाभ सुविधा की उपज से आता है।
बी) आधुनिक निवेश प्रतिभूति
# 1 - फिक्स्ड इनकम बेयरिंग सिक्योरिटीज
वे प्रतिभूतियाँ जो निश्चित रूप से ब्याज के माध्यम से (विशेषकर डिबेंचर / बॉन्ड पर) या लाभांश के एक निश्चित प्रतिशत के माध्यम से (वरीयता शेयरों के मामले में) निश्चित आय प्रवाह प्रतिभूतियों के रूप में तय की जाती हैं। इन प्रतिभूतियों पर वापसी किसी भी बाजार कारकों से प्रभावित नहीं होगी। इस तरह की प्रतिभूतियों में कम जोखिम शामिल होता है।
# 2 - डिबेंचर / बॉन्ड
ये लंबी अवधि के निवेश विकल्प हैं जो ब्याज की दर के आधार पर निश्चित आय को वहन करते हैं। इस प्रकार की प्रतिभूतियों का जोखिम जारीकर्ता के प्रकार पर निर्भर है। प्रमुख जोखिम का सामना इन प्रतिभूतियों के जारीकर्ता का क्रेडिट जोखिम है। इस श्रेणी के अंतर्गत विभिन्न निवेश विकल्प उपलब्ध हैं:
- सरकारी सुरक्षायें
- निजी क्षेत्र की कंपनियों की डिबेंचर
- सार्वजनिक क्षेत्र की इकाई (PSU) बांड
# 3 - पसंदीदा स्टॉक
पसंदीदा स्टॉक वह स्टॉक होता है जिसके धारक दो परिस्थितियों में सामान्य स्टॉक या इक्विटी पर अधिमान्य अधिकार रखते हैं:
- लाभांश का भुगतान, यानी, इन स्टॉकहोल्डर्स को लाभांश की एक निश्चित दर मिलती है और किसी भी लाभांश को आम स्टॉकहोल्डर्स को भुगतान करने से पहले भुगतान किया जाता है।
- परिसमापन की स्थिति में, इन शेयरधारकों के पास आम स्टॉकहोल्डर्स को वितरित किए जाने से पहले, लेकिन डिबेंचर और बॉन्डहोल्डर्स के लिए कुछ भी वितरित करने से पहले पूंजी के भुगतान का अधिमान्य अधिकार है।
# 4 - परिवर्तनीय आय असर प्रतिभूति
निश्चित आय असर प्रतिभूतियों के अलावा अन्य प्रतिभूतियों को परिवर्तनीय आय असर प्रतिभूतियों के रूप में माना जाता है। इन प्रतिभूतियों पर रिटर्न निश्चित नहीं है और बाजार के कारकों में बदलाव के कारण भिन्न होता है।
# 5 - कॉमन स्टॉक या इक्विटी
आम शेयरधारक कंपनी के मालिक हैं। इसका मतलब है कि ऐसे शेयरहोल्डर्स के पास कंपनी के मुनाफे और परिसंपत्तियों पर अंतिम अधिकार है। इस तरह के स्टॉक पर आय जोखिम, वापसी की दर, तरलता, वृद्धि, विपणन क्षमता आदि के आधार पर परिवर्तनीय है। ऐसे निवेश जोखिमपूर्ण होने के साथ-साथ अधिक तरल निवेश भी होते हैं। इन निवेश प्रतिभूतियों को प्राथमिक के साथ-साथ द्वितीयक बाजारों में आसानी से कारोबार किया जा सकता है।
# 6 - म्यूचुअल फंड
म्यूचुअल फंड, सरल शब्दों में, विभिन्न प्रतिभूतियों का पोर्टफोलियो है। यह विभिन्न इक्विटी या डेट सिक्योरिटीज या दोनों के मिश्रण और इसके यूनिट-होल्डर्स द्वारा वित्त पोषित करने के लिए बनाया गया फंड है। यूनिट-होल्डर वे निवेशक होते हैं जो म्यूचुअल फंड के अंतिम मालिक होते हैं। यह विचार जोखिम को विविधता प्रदान करने के लिए है क्योंकि किसी एकल स्टॉक के बजाय एक पोर्टफोलियो में निवेश करने से जोखिम पतला हो जाता है।
प्रतिभूतियों को खरीदने से पहले विचार करने के लिए कारक
निवेश प्रतिभूतियों के अधिग्रहण के लिए विचार किए जाने वाले कारक:
# 1 - जोखिम भूख
हर निवेशक के लिए जोखिम की भूख दूसरे से अलग होती है। जोखिम की भूख निवेशक की आय, व्यक्तिगत देनदारियों या खर्चों और बचत पर निर्भर करती है। एक युवा निवेशक के लिए, जिसके पास मनोरंजन करने के लिए कोई व्यक्तिगत देनदारियां नहीं हैं और जो अच्छा कमाता है और बचाता है, उसकी जोखिम की भूख एक निवेशक की तुलना में अधिक है, जिनके पास व्यक्तिगत देयताएं अधिक हैं और इस प्रकार कम राशि बचती है।
अच्छी जोखिम वाली भूख रखने वाले निवेशक अधिक जोखिम वाली प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं, कम जोखिम वाली भूख वाले निवेशकों की तुलना में इक्विटी कहते हैं। वे निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं।
# 2 - लॉक-इन अवधि
जो निवेशक जल्द ही पैसे या तरलता की तत्काल आवश्यकता की उम्मीद करते हैं, वे उन निवेशकों की तुलना में अधिक तरल प्रतिभूतियों में निवेश करेंगे जो अपने निवेश को लॉक-इन कर सकते हैं। निवेशकों को लंबी अवधि के लिए उनकी प्रतिभूतियों को लॉक करने के लिए प्रेरक, खोई हुई तरलता के नाम पर उत्पन्न अतिरिक्त रिटर्न है।
# 3 - व्यक्तिगत लक्षण
एक निवेशक के व्यक्तिगत लक्षण जैसे कि उम्र, परंपरा, आदि भी निवेश की जाने वाली प्रतिभूतियों के प्रकार को निर्धारित करते हैं। एक युवा व्यक्ति जोखिम उठा सकता है और सेवानिवृत्त कर्मचारी के बजाय दीर्घकालिक प्रतिभूतियों में निवेश करेगा, जिसका प्राथमिक उद्देश्य अपने दिन-प्रतिदिन के खर्चों को पूरा करने के लिए मासिक नकदी प्रवाह उत्पन्न करना है।
# 4 - निवेश का उद्देश्य
यदि उद्देश्य नियमित नकदी प्रवाह अर्जित करना है, तो लाभांश या ब्याज-भुगतान वाली प्रतिभूतियां बेहतर विकल्प हैं, जबकि यदि उद्देश्य मूल्य वृद्धि से अर्जित करना है, तो विकास स्टॉक पर विचार करने की आवश्यकता है।
