लॉन्ग टर्म फाइनेंसिंग परिभाषा
लंबी अवधि के वित्तपोषण का अर्थ है ऋण द्वारा वित्तपोषण या इक्विटी शेयरों को जारी करने के माध्यम से एक वर्ष से अधिक की अवधि के लिए, ऋण वित्तपोषण के रूप में, दीर्घकालिक ऋण, पट्टों या बांडों द्वारा और यह आमतौर पर बड़ी परियोजनाओं के वित्तपोषण और विस्तार के लिए किया जाता है। कंपनी और इस तरह के दीर्घकालिक वित्तपोषण आम तौर पर उच्च राशि के होते हैं।
- दीर्घकालिक वित्त का मूल सिद्धांत कंपनी की रणनीतिक पूंजी परियोजनाओं को वित्तपोषित करना या कंपनी के व्यवसाय संचालन का विस्तार करना है।
- इन फंडों का उपयोग आम तौर पर उन परियोजनाओं में निवेश के लिए किया जाता है जो भविष्य के वर्षों में कंपनी के लिए तालमेल उत्पन्न करने वाले हैं।
- जैसे: - १० साल का बंधक या २० साल की लीज।
लॉन्ग टर्म फाइनेंसिंग के स्रोत
# 1 - इक्विटी कैपिटल
यह सार्वजनिक या निजी मार्गों द्वारा उठाए गए कंपनी के ब्याज मुक्त स्थायी पूंजी का प्रतिनिधित्व करता है। या तो कंपनी आईपीओ के माध्यम से बाजार से धन जुटा सकती है या कंपनी में पर्याप्त मात्रा में हिस्सेदारी लेने के लिए निजी निवेशक का विकल्प चुन सकती है।
- इक्विटी फाइनेंसिंग में, सबसे बड़े इक्विटी धारक के साथ स्वामित्व और नियंत्रण हिस्सेदारी बाकी है।
- इक्विटी धारकों को कंपनी के लाभांश में कोई अधिमान्य अधिकार नहीं है और सभी बाल्टियों में उच्च जोखिम रखता है।
- इक्विटी शेयरधारकों द्वारा अपेक्षित रिटर्न की दर उनके निवेशित पूंजी के पुनर्भुगतान के संदर्भ में अत्यधिक जोखिम के कारण ऋण धारकों की तुलना में अधिक है।
# 2 - वरीयता कैपिटल
पसंद के शेयरधारक वे होते हैं जो एक निश्चित दर पर लाभांश प्राप्त करने और उसी स्थिति में कंपनी में निवेशित पूंजी वापस पाने के मामले में इक्विटी शेयरधारकों पर अधिमान्य अधिकार रखते हैं।
- यह कंपनी के नेट वर्थ का एक हिस्सा है और इस तरह से ऋणात्मकता बढ़ती है और साथियों की तुलना में लीवरेज में सुधार होता है।
# 3 - डिबेंचर
क्या कंपनी के कॉमन सील के तहत डिबेंचर सर्टिफिकेट जारी कर जनता से लोन लिया जाता है? डिबेंचर को सार्वजनिक या निजी प्लेसमेंट के माध्यम से रखा जा सकता है। यदि कोई कंपनी आम जनता से एनसीडी के माध्यम से धन जुटाना चाहती है, तो वह ऋण आईपीओ मार्ग ले लेती है, जहां उसकी सदस्यता लेने वाले सभी लोगों को आवंटित प्रमाण पत्र मिलते हैं और वे कंपनी के लेनदार होते हैं। यदि कोई कंपनी निजी रूप से धन जुटाना चाहती है, तो वह बाजार में प्रमुख ऋण निवेशकों से संपर्क कर सकती है और उच्च ब्याज दरों पर उनसे ऋण ले सकती है।
- वे उल्लिखित शर्तों के अनुसार ब्याज की एक निश्चित भुगतान के हकदार हैं।
- वे मतदान के अधिकार नहीं रखते हैं और कंपनी की संपत्ति के खिलाफ सुरक्षित हैं।
- डिबेंचर ब्याज के भुगतान में किसी भी चूक के मामले में, डिबेंचर धारक कंपनी की संपत्ति बेच सकते हैं और अपना बकाया वसूल कर सकते हैं।
- वे प्रतिदेय, अकाट्य, परिवर्तनीय और गैर-परिवर्तनीय हो सकते हैं।
# 4 - सावधि ऋण
वे आम तौर पर बैंकों या वित्तीय संस्थानों द्वारा एक वर्ष से अधिक के लिए दिए जाते हैं। उन्होंने ज्यादातर बैंकों द्वारा भूमि और भवन, मशीनरी, और अन्य अचल संपत्तियों के रूप में प्रदान किए गए मजबूत कोलेटरल के खिलाफ ऋण दिया है।
- वे संगठन के दीर्घकालिक पूंजी जरूरतों को पूरा करने के लिए बैंकों द्वारा प्रदान किए गए वित्त का एक लचीला स्रोत हैं।
- वे ब्याज की एक निश्चित दर ले जाते हैं और उधारकर्ता को कंपनी के नकदी प्रवाह के आधार पर ऋण के कार्यकाल पर पुनर्भुगतान अनुसूची निर्धारित करने की छूट देते हैं।
- कंपनी में इक्विटी या वरीयता शेयरों के मुद्दे की तुलना में यह तेजी से है क्योंकि इसमें कम नियमों का पालन करना और कम जटिलता है।
# 5 - रिटायर्ड कमाई
ये वे लाभ हैं जो कंपनी द्वारा भविष्य की पूंजी की जरूरतों को पूरा करने के लिए समय-समय पर अलग रखा जाता है।
- ये कंपनी के निशुल्क भंडार हैं जो शून्य लागत वहन करते हैं और बिना किसी ब्याज चुकौती के बोझ से मुक्त उपलब्ध हैं।
- यह अतिरिक्त ऋण के बोझ के बिना व्यापार विस्तार और विकास के लिए सुरक्षित रूप से उपयोग किया जा सकता है और व्यवसाय में बाहरी निवेशक को आगे इक्विटी को पतला कर सकता है।
- वे निवल मूल्य का हिस्सा बनाते हैं और इक्विटी शेयर मूल्यांकन पर सीधे प्रभाव डालते हैं।
दीर्घकालिक वित्तपोषण स्रोतों के उदाहरण
1) नियो ग्रोथ क्रेडिट प्राइवेट लिमिटेड नामक एनबीएफसी द्वारा लीपफ्रॉग इन्वेस्टमेंट से निजी इक्विटी मार्गों के माध्यम से 300 करोड़ रुपये (~ 43 मिलियन डॉलर) की राशि जुटाई गई
स्रोत: economictimes.com
2) अमेजन ने 1997 में कंपनी की लॉन्ग टर्म फंडिंग जरूरतों को पूरा करने के लिए IPO रूट के जरिए $ 54 मिलियन डॉलर जुटाए।
स्रोत: - inshorts.com
3) Apple बॉन्ड के जरिए 6.5 बिलियन डॉलर का कर्ज उठाता है
सोर्स: - livemint.com
4) कंपनी में वॉरेन बफे को $ 10- $ 12 बिलियन में एक महत्वपूर्ण नियंत्रण हिस्सेदारी बेचकर धन जुटाने के लिए पेटीएम।
सोर्स: - livemint.com
लॉन्ग टर्म फाइनेंसिंग के फायदे
- विशेष रूप से कंपनी के दीर्घकालिक पूंजी उद्देश्यों के लिए संरेखित करें
- प्रभावी रूप से संगठन की एसेट-लायबिलिटी स्थिति का प्रबंधन करता है
- सहक्रियाओं के निर्माण के लिए निवेशक और कंपनी को दीर्घकालिक समर्थन प्रदान करता है।
- कंपनी में स्वामित्व को नियंत्रित करने के लिए इक्विटी निवेशकों के लिए अवसर।
- लचीला चुकौती तंत्र
- ऋण विविधीकरण
- विकास और विस्तार
लॉन्ग टर्म फाइनेंसिंग की सीमाएं
- ब्याज और मूल राशि के पुनर्भुगतान के लिए नियामकों द्वारा निर्धारित सख्त नियम।
- कंपनी पर उच्च गियरिंग जो मूल्यांकन और भविष्य के धन उगाहने को प्रभावित कर सकता है।
- ऋण दायित्वों की अदायगी के लिए IBC कोड के तहत सख्त प्रावधान जो दिवालिया हो सकते हैं।
- टर्म शीट में वित्तीय वाचाओं की निगरानी करना बहुत मुश्किल है।
नोट करने के लिए महत्वपूर्ण बिंदु
- कंपनी के प्रबंधन को संगठन के अल्पावधि और दीर्घकालिक वित्तपोषण स्रोतों में मिश्रण बनाने के बारे में आश्वस्त होने की आवश्यकता है क्योंकि कंपनी के लिए अधिक दीर्घकालिक धनराशि फायदेमंद नहीं हो सकती क्योंकि यह ALM स्थिति को काफी प्रभावित करता है।
- कंपनी की क्रेडिट रेटिंग भी लंबी अवधि या अल्पावधि के माध्यम से धन जुटाने में प्रमुख भूमिका निभाती है। इसलिए कंपनी की क्रेडिट रेटिंग में सुधार से संगठनों को लंबी अवधि के फंडों को काफी सस्ती दर पर बढ़ाने में मदद मिल सकती है।
