नकद लाभांश क्या है?
नकद लाभांश लाभ का वह हिस्सा होता है जिसे निदेशक मंडल द्वारा घोषित किया जाता है कि कंपनी के शेयरधारकों को कंपनी में किए गए उनके निवेश के बदले में लाभांश का भुगतान किया जाता है और फिर नकद भुगतान या बैंक हस्तांतरण के माध्यम से ऐसे लाभांश भुगतान दायित्व का निर्वहन किया जाता है।
सरल शब्दों में, यह एक वापसी (धन) है जो संगठन के शेयरों में किए गए निवेश के लिए शेयरधारकों को भुगतान किया जाता है। यह फर्म की संभावनाओं पर विचार करने के बाद निवेशकों को इनाम माना जाता है।
नकद लाभांश का भुगतान वित्तीय वर्ष के दौरान फर्म द्वारा किए गए शुद्ध लाभ से किया जाता है। यह घोषित लाभांश के लिए एक कंपनी के लिए अनिवार्य नहीं है, और इसके बजाय, राशि को कंपनी के अन्य विकास संबंधी गतिविधियों के लिए वापस गिरवी रखा जा सकता है। हालांकि, स्थापित फर्मों में से अधिकांश निवेशकों को रुचि रखने के लिए सालाना या दो साल में एक बार लाभांश की घोषणा करते हैं। नकद लाभांश का भुगतान प्रति शेयर के आधार पर किया जाता है।
नकद लाभांश कालक्रम
कुछ महत्वपूर्ण तिथियां हैं जिन्हें नकद लाभांश की इस अवधारणा के आसपास जाना चाहिए
- घोषणा तिथि: वह दिन जब किसी कंपनी के निदेशक मंडल लाभांश भुगतान की स्वीकृति की घोषणा करता है।
- रिकॉर्ड तिथि के धारक: लाभांश की रिकॉर्ड तिथि वह दिन है जिस दिन पात्र स्टॉकहोल्डर को मान्यता दी जाती है।
- एक्स-डिविडेंड डेट: एक्स-डिविडेंड डेट वह है जिससे निवेशक डिविडेंड प्राप्त करने से कतराते हैं। यह सामान्य रूप से रिकॉर्ड तिथि के धारक से 2 दिन पहले है। यह तारीख बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि नए शेयरधारक इस तिथि से लाभांश के लिए पात्र नहीं हैं।
इसका कारण यह है कि नकद लाभांश भुगतान के कारण शेयर की कीमत गिर जाती है।
- सह लाभांश तिथि: वह अवधि जब लाभांश फर्म द्वारा घोषित किया गया हो लेकिन भुगतान नहीं किया गया हो। पूर्व-लाभांश तिथि तक स्टॉक ट्रेड-डिविडेंड।
- भुगतान की तारीख: वास्तविक लाभांश पर तारीख रिकॉर्ड के शेयरधारकों को भुगतान की जाती है। अंतरिम लाभांश के मामले में, लाभांश की घोषणा की तारीख से 30 दिनों के भीतर भुगतान होता है, लेकिन अंतिम लाभांश के लिए, एजीएम (वार्षिक आम बैठक) के 30 दिनों के भीतर भुगतान करना पड़ता है।
नकद लाभांश उदाहरण
चलिए मान लेते हैं कि PQR कंपनी को चालू वित्त वर्ष के लिए अत्यधिक लाभ हुआ और उसने अपने सभी शेयरधारकों को लाभांश वितरित करने का निर्णय लिया। श्री 'सी' के पास $ 15 प्रति शेयर पर खरीदे गए 150 शेयरों का मालिक है, जो कि $ 2,250 का कुल निवेश करता है।
यदि फर्म प्रति शेयर $ 0.50 के नकद लाभांश की घोषणा करती है, तो श्री 'C' को $ 75 ($ 150 * $ 0.50) का कुल लाभांश मिलता है। उसी पर उपज:
स्टॉक का कुल लाभांश / लागत = $ 75 / $ 2,250
= 3.33%
आइए नकद लाभांश उदाहरण के माध्यम से तारीखों के कामकाज को समझते हैं:
- 28 मार्च को, QPR कंपनी $ 0.5 प्रति शेयर के नियमित नकद लाभांश का भुगतान करने की घोषणा करती है। इसमें आगे उल्लेख किया गया है कि रिकॉर्ड तिथि के धारक 27 अप्रैल और भुगतान की तारीख 20 मई होगी।
- पूर्व-लाभांश की तारीख 25 अप्रैल होगी, यह दर्शाता है कि कोई भी नया अंशधारक लाभांश के लिए पात्र नहीं है। यह T + 2 पहलू को कवर करता है।
- 28 मार्च से 24 अप्रैल के बीच की समय सीमा तब है जब शेयर सह लाभांश का कारोबार कर रहे हैं। यदि कोई नया शेयरधारक 24 अप्रैल तक जुड़ता है, तो वे लाभांश सुविधा के लिए पात्र हैं।
- 20 मई भुगतान की तारीख है जिस पर QPR रिकॉर्ड धारकों को चेक भेजेगा।
उपरोक्त उदाहरण का विस्तार, नकद लाभांश का भी शेयर की कीमतों पर उलटा प्रभाव पड़ता है। स्टॉक मूल्य आम तौर पर पोस्ट डिविडेंड डिक्लेरेशन में गिरावट आएगा क्योंकि यह व्यापार के इक्विटी मूल्य में गिरावट है।
मान लीजिए कि यदि उपरोक्त स्टॉक की कीमत घटना से पहले $ 12 पर कारोबार कर रही थी और इसके बाद की तारीख है, तो यह $ 11.50 तक गिर जाता है। श्री 'सी' मानते हुए सभी शेयरों को बनाए रखता है और नाममात्र मूल्य में कोई परिवर्तन नहीं होता है:
- घटना से पहले शेयरों का बाजार मूल्य = $ 12 * 150 (शेयर) = $ 1,800
- मार्केट वैल्यू पोस्ट इवेंट = $ 11.50 * 150 = $ 1,725
जैसा कि ऊपर गणना की गई है, प्राप्त नकद लाभांश $ 75 था, और शेयरों की कीमत घटना के बाद $ 1,725 थी। संयुक्त होने पर, यह कुल मूल्य $ 1,800 ($ 1,725 + $ 75) लेता है, जो इस लाभांश की घटना से पहले शेयरों का मूल्य था। तात्पर्य यह है कि नकद लाभांश के बराबर ही शेयर मूल्य लगभग उसी राशि में घट जाता है।
नकद लाभांश का महत्व
कई कारक विशेष रूप से 2008-09 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद लाभांश के आकार और समय को प्रभावित करते हैं।
- फर्म विशिष्ट वित्तीय अनुपात बनाए रखने या फर्म के किसी भी चक्रीय प्रवृत्ति को प्रबंधित करने के लिए नकद लाभांश वितरित कर सकते हैं। मान लें कि एक फर्म एयर-कंडीशनर बेच रही है जिसकी गर्मी के मौसम में उच्च मांग है। वे सर्दियों के मौसम के दौरान लाभांश की घोषणा कर सकते हैं, जिससे शेयर की कीमतों को बनाए रखने में मदद मिलेगी। यह सर्दियों के मौसम के दौरान इस तरह के उत्पाद की मांग सूख जाती है, और स्टॉक की कीमतें टैंक कर सकती हैं।
- तेजी से बढ़ने वाली फर्मों की तुलना में उनकी परिपक्वता अवस्था में फर्म नियमित लाभांश का भुगतान करती हैं क्योंकि वे व्यवसाय के विकास के लिए नकदी को फिर से निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
- कंपनियां हमेशा नकद में लाभांश का भुगतान नहीं करती हैं और स्टॉक लाभांश का भुगतान कर सकती हैं। शेयरधारकों को नकदी और स्टॉक के बीच एक विकल्प भी दिया जा सकता है या शेयरधारकों को इस लाभांश (लाभांश पुनर्निवेश योजना) के साथ अतिरिक्त शेयर खरीदने की अनुमति दे सकता है।
- लाभांश पैदावार बाजार की समग्र भावना को प्रदर्शित करते हैं। बाजार विशेषज्ञ उपलब्ध कराए गए नकद लाभांश की प्रवृत्ति का निरीक्षण करते हैं, और इस तरह कुछ समय के अनुसार अवलोकन किए जाते हैं, जिसमें संकट की अवधि भी शामिल है।
- घोषणा से पहले संबंधित देश के कराधान कानूनों पर विचार किया जाना है। कानून नियमित रूप से बदलते रहते हैं, और इस प्रकार, कंपनियों को उनका पालन करना आवश्यक है। आमतौर पर, फर्मों को स्टॉकधारकों को समान वितरित करने से पहले डीडीटी (लाभांश वितरण कर) का भुगतान करना पड़ता है।
निष्कर्ष
लाभांश के पहलू को दोधारी तलवार माना जाता है। एक ओर, शेयरधारकों को नकद लाभांश प्रदान करने से निवेशकों का विश्वास बढ़ता है। दूसरी तरफ, इसमें वित्तीय संसाधन शामिल हैं, जिनका उपयोग भविष्य में फर्म की विकासात्मक गतिविधियों के लिए किया जा सकता है।
शेयर बाजार भी तदनुसार प्रतिक्रिया कर सकता है। प्रारंभ में, यह समग्र स्टॉक की कीमतों के लिए दक्षिण की ओर इशारा कर सकता है, लेकिन अगर कोई फर्म नकद लाभांश वितरित करने के लिए जाना जाता है, तो शेयर की कीमतें स्थिर रह सकती हैं या शेयर बाजार को बढ़ावा देने के लिए बढ़ सकती हैं।
इसलिए, लाभांश का निर्णय फर्म की भविष्य की स्थिति और उद्योग की अपेक्षाओं को ध्यान में रखते हुए किया जाना चाहिए। यह समझना चाहिए कि पूंजी की आवश्यकताएं और निवेशक की अपेक्षाएं एक उद्योग से दूसरे उद्योग में भिन्न होती हैं। इस प्रकार, नकद लाभांश और लाभांश भुगतान अनुपात की तुलना समान कंपनियों / उद्योगों के बीच की जानी चाहिए।
