कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक परिभाषा
कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक वह स्टॉक होता है जहां इस तरह के स्टॉक को जारी करने वाले को स्टॉक जारी करते समय प्रोस्पेक्टस के संदर्भ में उल्लिखित एक विशिष्ट मूल्य पर पूर्व निर्धारित तिथि के बाद इस तरह के स्टॉक को पुनर्खरीद करने का अधिकार प्राप्त होता है और ऐसी कीमत को बाद में कभी भी नहीं बदला जा सकता है। छुटकारे के समय।
सरल शब्दों में, कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक एक प्रकार का पसंदीदा स्टॉक है जो जारीकर्ता को पूर्व निर्धारित तिथि के बाद शेयर को पूर्व-निर्धारित मूल्य पर कॉल या रिडीम करने का अधिकार देता है। कॉल करने योग्य पसंदीदा शेयरों के रूप में भी जाना जाता है , यह बड़े पैमाने पर संगठनों के वित्तपोषण के लिए एक लोकप्रिय साधन है क्योंकि यह ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के संयोजन का उपयोग करता है। इस तरह के शेयरों को शेयर बाजारों में भी कारोबार किया जा सकता है।
कैसे कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक काम करता है?
कंपनी 'आर' ने 2005 में पसंदीदा स्टॉक जारी किया, 1225 की दर से भुगतान किया और 2025 में परिपक्व हुआ और 2015 में बराबर मूल्य के 103% पर कॉल करने योग्य था। इस मुद्दे से दस साल बाद, 'आर' स्टॉक को कॉल करने का अधिकार प्राप्त करता है, जिस पर वह विचार कर सकता है यदि 2015 में ब्याज दरें 12% से नीचे आती हैं।
आम तौर पर, जारीकर्ता को इश्यू को कॉल करने के लिए निवेशक को स्टॉक के बराबर मूल्य से अधिक का भुगतान करना होगा। इस अंतर को 'कॉल प्रीमियम' कहा जाता है, और यह राशि आमतौर पर घट जाती है क्योंकि पसंदीदा स्टॉक परिपक्वता के करीब आ रहा है। कहते हैं कि कंपनी 'आर' कॉल को फेस वैल्यू के 103% पर देगी यदि कॉल 2015 में जारी की गई थी, लेकिन यह 2020 में कॉल करने पर केवल 102% की पेशकश कर सकती है।
कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक की विशेषताएं
ऐसे शेयरों की कुछ महत्वपूर्ण विशेषताएं हैं:
- मालिक वापस बुलाए जाने का जोखिम उठाते हैं। स्ट्राइक-प्राइस प्रीमियम का मतलब धारक को कुछ या सभी जोखिमों की भरपाई करना है।
- ये शेयर निश्चित रूप से शेयरधारकों को आकर्षित करने के लिए नियमित रूप से लाभांश का भुगतान करते हैं। हालांकि, यह उन निवेशकों के लिए चुनौतीपूर्ण हो सकता है जो आय के स्रोत के रूप में उसी पर निर्भर हैं।
- किसी को ध्यान देना चाहिए कि कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक की कीमत इस बात से प्रभावित होती है कि क्या कॉल इन-मनी है, पैसे से या पैसे से;
- लाभांश और परिसमापन के संदर्भ में, उन्हें आम स्टॉकहोल्डर्स पर वरीयता मिलती है।
- ये स्टॉक संचयी, भाग, कॉल करने योग्य और परिवर्तनीय के रूप में जारी करते हैं;
लाभ
- चूंकि कॉल की तारीख के बाद शेयरों को पुनर्खरीद किया जा सकता है, इसलिए जारीकर्ता कंपनी में बहुसंख्यक ब्याज देने की स्थिति से स्थायी रूप से बच सकते हैं। यह पहलू उन्हें संकटों के दौरान एक ऊपरी हाथ दे सकता है।
- वोटिंग नियंत्रण को बनाए रखा जा सकता है क्योंकि पसंदीदा शेयरों को गैर-वोटिंग शेयरों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
- फंडिंग की लागत को नियंत्रण में रखा जा सकता है।
- इक्विटी प्रोत्साहन योजनाओं के लिए सामान्य शेयर उपलब्ध कराए जा सकते हैं।
- प्रोस्पेक्टस निष्पादन के समय शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए कॉल की कीमत; संगठनों को कॉल के समय को रणनीतिक करने की अनुमति देता है जब उनके पास अधिशेष नकदी होती है।
कमियां
- निवेशक कॉल करने के लिए इक्विटी विषय के रूप में ज्यादा भुगतान करने के लिए तैयार नहीं हो सकते हैं।
- कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक का कथित मूल्य अधिक होने की संभावना नहीं है क्योंकि उनके पास अपस्विंग के लिए कम क्षमता है। इसलिए, निवेशक जो एक तेजी से बाजार / स्टॉक की आशंका कर रहे हैं, जारीकर्ता द्वारा कॉल की घोषणा करने से पहले ऐसे शेयरों को नकद करना चाहिए। कॉल की घोषणा आम तौर पर शेयर मूल्य को बराबर मान की ओर ले जाती है। यह एक संकेत भेजता है कि प्रबंधन में कुछ मुद्दे हो सकते हैं, और इस तरह के कदम उठाने की आवश्यकता है।
- एक अन्य कोण 'कॉल प्राइस प्रीमियम' पर प्रकाश डालता है जो बाजार के कमज़ोर होने पर भी वापसी की गारंटी देता है। यह एक महंगा विकल्प हो सकता है, लेकिन निवेशकों को ऐसे विकल्पों पर विचार करना चाहिए, यदि उनके निवेश उद्देश्य में लगातार रिटर्न शामिल है।
- सुरक्षा वर्गों को जोड़ने से कॉर्पोरेट संरचना जटिल हो सकती है, जो आगे अनुपालन लागत लगाती है। यह आगे धन संरचना में खामियों को उजागर कर सकता है। आम शेयरधारकों को लाभांश तब तक नहीं माना जाएगा जब तक कि पसंदीदा शेयरधारक लाभांश का भुगतान पूरा नहीं किया जाता है। यदि आप पसंदीदा स्टॉक शेयरधारकों के लिए उच्च लाभांश दर की पेशकश करते हैं, तो कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक आमतौर पर एक समस्या हो सकती है।
- यदि कॉल की कीमत मौजूदा बाजार मूल्य से कम हो जाती है, तो फर्म शेयरों को कॉल करने का फैसला करता है, तो निवेशक भाग या संपूर्ण पूंजीगत लाभ खो देता है।
निष्कर्ष
कॉल करने योग्य पसंदीदा स्टॉक के विकल्प पर विचार किया जाएगा यदि संगठन वर्तमान में एक नई इकाई / फर्म के लिए वित्तपोषण विकल्प तलाश रहा है और इक्विटी और ऋण वित्तपोषण में जटिलताओं से बचने की इच्छा रखता है। हालांकि शेयरों की पुनर्खरीद करने की प्रक्रिया आसान है क्योंकि स्थापना के दौरान स्थितियां निर्धारित की जाती हैं, और केवल आवश्यक विवरण के साथ संबंधित शेयरधारकों को नोटिस भेजा जाना चाहिए। हालांकि, चूंकि कॉल के समय प्रीमियम की पेशकश की जानी है, इसलिए जारीकर्ताओं को यह सुनिश्चित करना होगा कि उनके पास पर्याप्त नकदी शेष है, जो फर्म को अन्य अवसरों की कीमत पर हो सकता है। इस तरह के कदम से शेयर की कीमत पर भी असर पड़ता है और उसी पर कैप लगाई जाती है। इस प्रकार, किसी भी निर्णय पर पहुंचने से पहले इन सभी पहलुओं पर विचार किया जाना चाहिए।
