मूल्य दक्षता परिभाषा
मूल्य दक्षता एक सिद्धांत है जो एक बाजार में परिसंपत्तियों के लिए कीमतों की वकालत करता है इस तथ्य को दर्शाता है कि संपत्ति के बारे में सभी जानकारी सभी बाजार सहभागियों के लिए उपलब्ध है। आगे सिद्धांत बताता है कि सार्वजनिक क्षेत्र में मूल्य को प्रभावित करने वाली परिसंपत्तियों के बारे में सभी जानकारी उपलब्ध होने के बाद से बाजार कुशल है और इसलिए सभी द्वारा सुलभ है और कोई भी निवेशक उसके लिए उपलब्ध अतिरिक्त जानकारी के कारण अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त करने की स्थिति में नहीं है। या उसे।
स्पष्टीकरण
मूल्य दक्षता का सिद्धांत इस विश्वास पर आधारित है कि परिसंपत्तियों की कीमतें बाजार में उपलब्ध जानकारी के आधार पर आती हैं। यह सिद्धांत मानता है कि कीमतें और बाजार दोनों ही कुशल हैं। परिणामस्वरूप, बाजार में कोई भी नई जानकारी प्राप्त होने पर कीमतें बदल जाती हैं। इसके अलावा, पिछली कीमतें भविष्य की कीमतों की भविष्यवाणी के लिए आधार के रूप में काम नहीं करती हैं क्योंकि कीमतें पहले से ही परिसंपत्तियों के बारे में उपलब्ध सभी जानकारी को दर्शाती हैं। सिद्धांत की कभी-कभी आलोचना की जाती है क्योंकि समान जानकारी को सभी के लिए एक ही तरीके से माना नहीं जा सकता है।
मूल्य क्षमता के उदाहरण
- एक कंपनी एक्सवाईजेड लिमिटेड के एक स्टॉक के उदाहरण पर विचार करें, जो वर्तमान में $ 10 पर कारोबार कर रहा है। कंपनी अपनी वेबसाइट पर अपने तिमाही परिणाम प्रकाशित करती है, जिसे कोई भी देख सकता है। परिणामों ने बहुत लाभ दिखाया, और परिणामों के साथ एक घोषणा भी निहित थी कि कंपनी अपने कार्यों का विस्तार करेगी। इससे मुनाफा बढ़ने की उम्मीद है।
- इस मामले में, यह समाचार सार्वजनिक डोमेन में उपलब्ध है, और सभी निवेशकों की जानकारी तक पहुंच है। निवेशक व्यापार करेंगे, यह ध्यान में रखते हुए कि कीमतें बढ़ सकती हैं। यह मूल्य दक्षता के रूप में जाना जाता है क्योंकि किसी भी निवेशक को इस जानकारी की उपलब्धता के कारण अतिरिक्त रिटर्न अर्जित करने का अवसर नहीं है।
प्राकृतिक एकाधिकार में मूल्य क्षमता
प्राकृतिक एकाधिकार बाजार शक्तियों की उपस्थिति के कारण अपने आप में निर्मित एकाधिकार को संदर्भित करता है। यह स्वाभाविक रूप से तब बनता है जब पूरे उद्योग में सेवा उत्पादक के रूप में एक ही संगठन होना बेहतर होता है क्योंकि यह कम कीमतों पर उत्पाद प्रदान कर सकता है। मूल्य दक्षता का सिद्धांत एक प्राकृतिक एकाधिकार के मामले में संचालित होने की उम्मीद नहीं है क्योंकि एकल सेवा प्रदाता कीमतों का प्रबंधन या नियंत्रण करने की स्थिति में है।
हालांकि, यहां तक कि प्राकृतिक एकाधिकार को सरकारी नियमों के अधीन किया जाता है, और उन्हें नियमों के अनुसार अपनी मूल्य निर्धारण नीतियों को लागू करना आवश्यक होगा।
मूल्य क्षमता भिन्न
यदि मूल्य दक्षता सिद्धांत का अर्थ यह नहीं है कि, यदि परिसंपत्तियों की कीमतें परिसंपत्ति के बारे में उपलब्ध संपूर्ण जानकारी को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं, तो परिसंपत्तियों की कीमतें अधिक मूल्यवान या कम मूल्यवान हो सकती हैं। यह एक अकुशल बाजार को जन्म देता है। यह कई कारकों जैसे सूचना, बाजार की स्थितियों, मानवीय प्रतिक्रियाओं आदि के लिए असमान पहुंच पैदा कर सकता है। जब ऐसा होता है, तो अतिरिक्त लाभ प्राप्त करने की संभावना होती है क्योंकि कीमतें सूचना के साथ संतुलन में नहीं होती हैं, और परिसंपत्तियां पूरी तरह से संरक्षित होती हैं या अधिक मूल्यवान।
लाभ
- सभी के पास सूचना तक समान पहुंच है, और हर कोई अपने विश्लेषण के लिए उसी का उपयोग करने के लिए स्वतंत्र है।
- सूचना तक समान पहुंच के कारण कोई भी अधिक लाभ प्राप्त करने की स्थिति में नहीं रहता है, और इस प्रकार, सभी को एक समान स्थिति में रखा जाता है।
- परिसंपत्तियों की कीमत उनके उचित मूल्य पर होती है और बाजार में उपलब्ध जानकारी को दर्शाती है।
नुकसान
- सिद्धांत मानता है कि सभी व्यक्ति संपत्ति के बारे में उपलब्ध जानकारी के लिए उसी तरह से प्रतिक्रिया करेंगे। वास्तव में, लोग एक ही जानकारी के आधार पर विभिन्न मतों में भिन्न हो सकते हैं और विभिन्न निष्कर्षों पर पहुंच सकते हैं।
- चूंकि लोग जानकारी को अलग तरह से महसूस कर सकते हैं, इसलिए परिसंपत्तियों की कीमतों में विसंगतियों की संभावना अधिक है। इसलिए, निवेशकों के पास इस तरह के परिदृश्य में अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त करने का कोई मौका नहीं है। नतीजतन, परिसंपत्तियों को कम-मूल्यवान या अधिक मूल्यवान किया जा सकता है, और अतिरिक्त रिटर्न बनाने का मौका है।
- सिद्धांत कहता है कि कीमतें उपलब्ध जानकारी को दर्शाती हैं और नई जानकारी प्राप्त होने पर बदलती हैं। यह सच नहीं है जब मानवीय भावनाएं कीमतों को प्रभावित करती हैं। बाजार में सामान्य धारणा के कारण शेयर बाजार में गिरावट का एक उदाहरण लें।
