इक्विटी डेरिवेटिव क्या हैं?
इक्विटी डेरिवेटिव वे अनुबंध हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य से जुड़ा हुआ है, अर्थात, इक्विटी और आमतौर पर हेजिंग या सट्टेबाजी के उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाता है। इक्विटी डेरिवेटिव के चार मुख्य प्रकार हैं, अर्थात् - आगे और वायदा, विकल्प, वारंट, और स्वैप।
इक्विटी डेरिवेटिव्स के शीर्ष 4 प्रकार
आइए चर्चा करें कि चार प्रकार के इक्विटी डेरिवेटिव इस प्रकार हैं।
# 1 - आगे और वायदा
ये ऐसे अनुबंध हैं जो खरीदार के लिए एक पूर्व निर्धारित दर और तिथि पर निर्दिष्ट सुरक्षा खरीदने के लिए एक दायित्व निर्धारित करते हैं। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स अंतर्निहित सुरक्षा, सुरक्षा की मात्रा और लेनदेन की तारीख के निर्धारण के संदर्भ में वायदा की तुलना में अधिक लचीले होते हैं। हालांकि, वायदा अनुबंध स्टॉक एक्सचेंज में मानकीकृत और कारोबार करते हैं।
# 2 - विकल्प
यह खरीदार को पूर्व निर्धारित दर पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित इक्विटी खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करता है। विकल्पों में एक्सपोजर एक विकल्प की लागत तक सीमित है क्योंकि यह परिपक्वता पर अनुबंध को निष्पादित करने के लिए अनिवार्य नहीं है।
# 3 - वारंट
विकल्पों की तरह, वारंट भी प्रशिक्षित तिथि और दर पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं। वारंट कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं न कि तीसरे पक्ष द्वारा।
# 4 - स्वैप
ये व्युत्पन्न अनुबंध में वित्तीय दायित्व का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच अनुबंध हैं।
इक्विटी डेरिवेटिव के उदाहरण
इक्विटी डेरिवेटिव के उदाहरण निम्नलिखित हैं।
उदाहरण 1
एक व्यक्ति ने दस इक्विटी शेयर $ 10 ($ 100 की कुल लागत के साथ) खरीदे। उन्होंने $ 10 का एक कॉल ऑप्शन भी खरीदा, जिसमें स्ट्राइक प्राइस $ 0.50 था, कुल लागत $ 5 ($ 0.50 x 10 शेयर) थी। यदि शेयर की कीमत $ 11 तक बढ़ जाती है, तो विकल्प $ 1 का लाभ देगा। हालांकि, अगर कीमत $ 9 तक गिरती है, तो प्रत्येक शेयर पर $ 1 का नुकसान होगा, इसलिए व्यक्ति विकल्प का लाभ नहीं उठाएगा। इसलिए, इस मामले में, लाभ असीमित हो सकता है, लेकिन नुकसान विकल्प की लागत तक सीमित हैं, अर्थात $ 5।
उदाहरण # 2
एक निवेशक बीटा लिमिटेड के 1,000 शेयर रखता है और 30 दिनों के बाद उन्हें बेचना चाहता है। चूंकि 30 दिनों के बाद कीमत की अनिश्चितता है, वह आज निर्धारित की गई कीमत पर 30 दिनों के बाद बेचने के लिए एक आगे के अनुबंध में प्रवेश करता है। 30 दिनों के बाद, बाजार मूल्य के बावजूद, निवेशक को पूर्व निर्धारित मूल्य पर प्रतिपक्ष को स्टॉक वितरित करना होगा। इक्विटी फॉरवर्ड स्टॉक या कैश-सेस्ट के रूप में दिया जा सकता है।
उदाहरण # 3
एक निवेशक की एबीसी सीमित 50 डेरिवेटिव में एक स्थिति है। वह एक स्वैप समझौते में प्रवेश कर सकता है, जहां इस व्युत्पन्न के तहत वित्तीय दायित्व का आदान-प्रदान कुछ अन्य व्युत्पन्न पर वापसी के लिए किया जाता है। पूर्व निर्धारित तिथि पर, दोनों पक्ष वास्तविक में दायित्व का निपटान करेंगे या अंतर नकद में समान निपटान कर सकते हैं।
इक्विटी डेरिवेटिव्स के लाभ
इक्विटी व्युत्पन्न के कुछ लाभ इस प्रकार हैं:
- हेजिंग जोखिम एक्सपोजर: चूंकि व्युत्पन्न का मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति (इक्विटी) से जुड़ा हुआ है, इसलिए इसका उपयोग हेजिंग जोखिम के लिए किया जाता है। इक्विटी शेयर रखने वाला निवेशक उसी इक्विटी के खिलाफ डेरिवेटिव अनुबंध में प्रवेश कर सकता है, जिसका मूल्य विपरीत दिशा में चलता है। इस तरह, नुकसान, यदि कोई हो, दूसरों में मुनाफे के साथ सेट किया जा सकता है।
- जोखिम का वितरण : पोर्टफोलियो जोखिम सुरक्षा और व्युत्पन्न के बीच वितरित किया जाता है। इसलिए यह जोखिम के जोखिम को सीमित करता है।
- कम लेन-देन लागत: वे कवर किए गए जोखिम की तुलना में व्युत्पन्न अनुबंध की लागत कम है।
- इक्विटी को कम करने के लिए मूल्य का निर्धारण: कभी-कभी, सुरक्षा के अनुमानित मूल्य को निर्धारित करने के लिए वायदा की हाजिर कीमत का उपयोग किया जाता है।
- यह बाजार की दक्षता बढ़ाने में मदद करता है।
इक्विटी डेरिवेटिव्स का नुकसान
इक्विटी व्युत्पन्न के कुछ नुकसान इस प्रकार हैं:
- उच्च अस्थिरता जोखिम: उच्च अस्थिरता व्युत्पन्न में भारी नुकसान के जोखिम को उजागर करती है।
- इक्विटी डेरिवेटिव प्रकृति में अटकलें हैं : अटकलें के लिए डेरिवेटिव का उपयोग किया जाता है, और अनिश्चितता के कारण अनुचित अटकलें भारी नुकसान का कारण बन सकती हैं।
- प्रतिपक्ष द्वारा डिफ़ॉल्ट का जोखिम: जब काउंटर पर व्युत्पन्न अनुबंध दर्ज किए जाते हैं, तो प्रतिपक्ष द्वारा डिफ़ॉल्ट का जोखिम होता है।
निष्कर्ष
- इक्विटी डेरिवेटिव्स अनुबंध हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य से जुड़ा हुआ है।
- इक्विटी व्युत्पन्न हेजिंग या अटकलों के उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाता है।
- इक्विटी डेरिवेटिव चार प्रकार के होते हैं: आगे / भविष्य, विकल्प, वारंट और स्वैप।
