डेरिवेटिव बाजार क्या है?
डेरिवेटिव बाजार एक वित्तीय बाजार है, जहां वायदा और विकल्पों की तरह कारोबार किया जाता है, जिसमें वित्तीय साधन होते हैं जिनका उपयोग हेजिंग उद्देश्यों के लिए या दोनों व्यक्ति और साथ ही संस्थागत निवेशकों द्वारा अटकलों के लिए किया जाता है।
डेरिवेटिव बाजार के प्रकार
नियम और शर्तों और कानूनी शर्तों के आधार पर, इस बाजार को दो भागों में विभाजित किया जा सकता है, अर्थात्:
# 1 - एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव्स
वे व्युत्पन्न अनुबंध से युक्त होते हैं जो एक विनियमित बाजार में कारोबार करते हैं। ये मानकीकृत वायदा या विकल्प अनुबंध हैं जो संगठित बाजारों पर कारोबार करते हैं इसलिए अनुबंध को मार्जिन के रूप में दर्ज करते समय प्रारंभिक भुगतान की आवश्यकता होती है। निवेशक और व्यापारी एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव को पसंद करते हैं क्योंकि यह एक निश्चित मात्रा में डिफ़ॉल्ट जोखिम को समाप्त करता है और इसमें एक मानक संरचना होती है जिसका पालन करना पड़ता है।
नीचे दी गई छवि दुनिया भर के विभिन्न व्युत्पन्न बाजारों की बाजार धारणा को दर्शाती है:
स्रोत: statista.com
एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव में उस महीने के आधार पर विशेष कोड होते हैं जिसमें अनुबंध समाप्त होता है। बाजार में, अनुबंध के लिए कोड समान रहेगा। भले ही अनुबंध के लिए बाजार मूल्य अनुबंध समाप्ति महीने के आधार पर कोड का उपयोग करके ब्लूमबर्ग या रॉयटर्स पर जाँच की जा सकती है। सभी अनुबंधों में एक सामान्य उपसर्ग कोड होता है जो समाप्ति महीने के कोड और वर्ष के बाद होता है।
समाप्ति माह के कोड इस प्रकार हैं:
उदाहरण
2-वर्ष के अमेरिकी ट्रेजरी नोट में 'TU' के रूप में एक सामान्य कोड होता है, इसलिए 2-वर्षीय US ट्रेजरी नोट जो कि सितंबर 2019 में समाप्त होता है, में 'TUU9'Similarly के रूप में एक कोड होगा, 2-वर्ष का यूएस ट्रेजरी नोट जो फ़रवरी में समाप्त होता है 2020 में 'TUG0' के रूप में एक कोड होगा।
2-वर्षीय यूएस ट्रेजरी नोट के लिए एक वायदा अनुबंध, जो सितंबर 2019 में समाप्त होता है जो शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) पर कारोबार करता है, एक एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव का एक उदाहरण है।
इसी तरह, किसी भी विकल्प व्यापार या किसी भी वायदा अनुबंध जो एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है, एक एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव होगा। इक्विटी ऑप्शंस, बॉन्ड ऑप्शंस, बॉन्ड फ्यूचर्स कुछ डेरिवेटिव्स के नाम हैं जो एक्सचेंज में कारोबार करते हैं।
# 2 - ओवर द काउंटर (OTC)
काउंटर पर, ट्रेड दो पार्टियों के बीच निजी ट्रेड हैं। सौदा शामिल दलों के बीच किया जाता है और बाहरी बाजार के लिए अज्ञात है। एक्सचेंज-ट्रेडेड और ओवर द काउंटर ट्रेड के बीच मुख्य अंतर उस जगह का होता है जिस पर ट्रेड होता है। लेनदेन में कोई मध्यस्थ शामिल नहीं हैं। बाजार में एक काउंटर ट्रेड शामिल नहीं है। काउंटर पर ट्रेडों को एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव के रूप में संरचित नहीं किया जाता है और इसलिए लेन-देन में शामिल दलों की व्यापारिक आवश्यकताओं के अनुसार संशोधित और अनुकूलित किया जा सकता है। एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव के विपरीत, काउंटर डेरिवेटिव के लिए कोई विशिष्ट नामकरण नहीं है, और यह एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव के समान कोड का अनुसरण करता है।
उदाहरण
स्वैप्शन काउंटर डेरिवेटिव ट्रेडों से अधिक सटीक उदाहरण हैं, हालांकि काउंटरपार्टी कॉन्ट्रैक्ट पर वायदा अनुबंध का व्यापार भी कर सकते हैं जब यह काउंटर व्युत्पन्न व्यापार से अधिक होता है, तो इसे फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट कहा जाता है। अनुबंध की शर्तों के आधार पर स्वप्नों को बरमुडन, यूरोपीय या अमेरिकी के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। बरमुडन स्वेपशन क्रेता को विशिष्ट पूर्व निर्धारित तिथियों पर विकल्प का उपयोग करने और विकल्पों को स्वैप करने की अनुमति देता है। यूरोपीय विकल्पों की तरह, यूरोपीय स्वप्न का समय समाप्ति तिथि पर ही प्रयोग किया जा सकता है। अमेरिकी विकल्पों की तरह ही यह भी अमेरिकी विकल्पों के लिए जाता है, इन्हें किसी भी समय प्रयोग किया जा सकता है क्योंकि विकल्प धारक अनुबंध को व्यायाम के अनुकूल पाता है।
डेरिवेटिव बाजार के लाभ
- व्युत्पन्न उपकरणों के सुचारू व्यापार को सक्षम करता है।
- निवेशकों को इसके लुभावने रिटर्न के कारण आकर्षित करता है जो एक व्यक्ति को अपने शुरुआती निवेश के गुणकों को अर्जित करने के लिए प्राप्त कर सकता है।
- निवेश विकल्पों के बचाव के लिए अवसर बनाता है।
- निवेशक या तो एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव में निवेश कर सकते हैं या वह जो वह लेने के इच्छुक हैं, उसके आधार पर काउंटर व्युत्पन्न पर निवेश कर सकते हैं।
- व्युत्पन्न साधन में निवेश करने से प्राथमिक या द्वितीयक बाजार में निवेश करने की तुलना में अधिक जोखिम होता है, लेकिन निवेश पर रिटर्न भी काफी अधिक होता है, जो व्युत्पन्न व्यापार को एक पायदान ऊपर बनाता है।
महत्वपूर्ण बिंदु
- यह एक विशाल बाजार है जिसमें हर दिन निवेश करने वाले दुनिया भर के व्यापारी हैं।
- काउंटर व्युत्पन्न ट्रेडों पर अधिक लोकप्रिय हैं और $ 600 ट्रिलियन का बाजार मूल्य है।
- भले ही व्युत्पन्न ट्रेडों के लिए उल्लेखनीय राशि अधिक है, वैश्विक अर्थव्यवस्था में वित्तीय मंदी के कारण बाजार मूल्य में गिरावट है।
- डेरिवेटिव बाजार में कारोबार अनुकूल है और बाजार की अनुकूल परिस्थितियों से कमाई करने के लिए कारोबारियों द्वारा की गई अटकलों और हेजिंग गतिविधियों के कारण।
- पारंपरिक व्यापार के विपरीत, जो सीधे आगे है, व्युत्पन्न व्यापार को बाजार और रुझानों के ध्वनि ज्ञान की आवश्यकता होती है।
निष्कर्ष
- व्युत्पन्न बाजार एक वित्तीय बाज़ार है जहाँ डेरिवेटिव्स का कारोबार होता है।
- व्युत्पन्न उपकरण या तो एक्सचेंज पर या काउंटर पर कारोबार किया जा सकता है।
- विकल्प और वायदा अनुबंध एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव्स के घटक हैं, जबकि काउंटर मार्केट में विकल्प और वायदा अनुबंध के साथ-साथ स्वैप्ट और फ़ॉर्वर्ड भी शामिल हो सकते हैं।
- डेरिवेटिव्स निवेशकों और व्यापारियों को अपने जोखिम को अन्य पदों पर रखने की अनुमति देते हैं जो उन्होंने दर्ज किए हैं।
- चूंकि निवेश पर रिटर्न शामिल जोखिम के मुकाबले बहुत बड़ा है, इसलिए निवेशक डेरिवेटिव बाजार में निवेश करते हैं।
