इक्विटी और फिक्स्ड इनकम के बीच अंतर
इक्विटी आय का मतलब स्टॉक एक्सचेंजों पर शेयरों और प्रतिभूतियों के व्यापार से आय का निर्माण करना है, जिसमें कीमतों में उतार-चढ़ाव के संबंध में वापसी पर उच्च जोखिम शामिल है, जबकि फिक्स्ड आय प्रतिभूतियों पर अर्जित आय को संदर्भित करती है जो ब्याज जैसी निश्चित कमाई देती है और साथ ही वे कम जोखिम वाली होती हैं।
अधिकांश वित्तीय निवेशों को दो प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों में वर्गीकृत किया जा सकता है - इक्विटी और निश्चित आय।
इक्विटी क्या है?
इक्विटी निवेश स्टॉक और स्टॉक से संबंधित म्यूचुअल फंड खरीदने के लिए संदर्भित करता है। जब कोई निवेशक किसी शेयर में निवेश करता है, तो उनके पास फर्म की संपत्ति और राजस्व का एक हिस्सा होता है। वे फर्म की विकास कहानी के बारे में आश्वस्त हैं और उनका मानना है कि फर्म के बढ़ने के साथ ही उनका निवेश बढ़ सकता है। हालांकि, यह एक जोखिम भी है कि कंपनी दक्षिण की ओर जा सकती है, और उनके सभी निवेश चले जाएंगे। उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी के पास क्रेडिट इवेंट था और उसे दिवालिया होने के लिए फाइल करना था तो निवेशकों के सारे पैसे खत्म हो जाते हैं।
इक्विटी को आगे दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है - सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक। आम स्टॉक निवेशकों को मुनाफे पर एक दावे के अलावा शेयरधारकों की बैठकों में वोट देने का अधिकार देते हैं। अधिमान्य शेयर मालिकों को लाभांश पर दावा प्राप्त होता है (वास्तव में उनका दावा आम स्टॉक मालिकों से अधिक है) लेकिन उन्हें वोट देने का कोई अधिकार नहीं है।
निश्चित आय क्या है?
दूसरी ओर, निश्चित आय, एक निश्चित प्रतिभूति परिणाम प्रदान करने वाली प्रतिभूतियाँ हैं और इसलिए इसका नाम "फिक्स्ड इनकम" है। नियमित अंतराल पर एक निश्चित राशि और परिपक्वता पर मूलधन के लिए नकद प्रवाह का भुगतान किया जाता है। हो सकता है कि रिटर्न उतना शानदार न हो, लेकिन एक सुरक्षित प्रदान करें। निश्चित आय बांड हो सकती है - शून्य कूपन या कूपन, कॉर्पोरेट जमा, और एक निगम या एक संप्रभु इकाई द्वारा जारी किया जा सकता है - सरकार या नगर पालिका।
इनके लिए परिपक्वता 3 महीने से लेकर कई दशकों तक हो सकती है। इन्वेस्टमेंट ग्रेड बॉन्ड को सबसे सुरक्षित माना जाता है और कम रिटर्न देता है जबकि जंक बॉन्ड बेहतर रिटर्न देते हैं लेकिन क्रेडिट रेटिंग भी कम होती है और डिफॉल्ट का बड़ा मौका होता है।
इक्विटी बनाम फिक्स्ड इनकम इन्फोग्राफिक्स
मुख्य अंतर
# 1 - स्वामित्व
इक्विटी धारकों को कंपनी का मालिक माना जाता है। उनके पास महत्वपूर्ण मामलों पर मतदान के अधिकार हैं और फर्म के कामकाज में उनका कहना है। उन्हें लाभ पर पहला अधिकार है और लाभांश का भुगतान किया जाता है। हालाँकि, यदि प्रबंधन कुछ अन्य गतिविधियों जैसे व्यवसाय में पुनर्निवेश, या किसी विलय या विस्तार के लिए लाभ का उपयोग करने पर निर्णय लेता है, तो उनसे पूछताछ नहीं की जा सकती है। इसलिए लाभांश का भुगतान किया जा सकता है लेकिन प्रबंधन के विवेक पर। दूसरी ओर, बॉन्डहोल्डर्स को लाभ में वोटिंग शेयर या अधिकार नहीं मिलते हैं। वे फर्म के लेनदार हैं और केवल निश्चित रिटर्न और परिपक्वता पर मूल राशि की गारंटी है।
# 2 - जोखिम और रिटर्न
ऐतिहासिक रूप से यह साबित हो गया है कि इक्विटी रिटर्न ने निश्चित आय के रिटर्न को पार कर लिया है। हालांकि, उन रिटर्न को हासिल करने के लिए निवेशकों द्वारा किए गए जोखिम भी बहुत अधिक हैं। 2007-08 के महान आर्थिक अवसाद या 2000 की शुरुआत के डॉट-कॉम बुलबुले को कौन भूल सकता है? ये ऐसे समय में आए हैं जब शेयर बाजार कुछ दुर्लभ समय में 25 - 30% से अधिक 40% तक दुर्घटनाग्रस्त हो गए हैं।
इसी तरह, ऐसे समय भी आए हैं जब शेयर बाजारों ने एक ही वर्ष में 35% से अधिक का रिटर्न दिया होगा। ये अस्थिर रिटर्न इक्विटी में निवेश को अत्यधिक जोखिम भरा और अस्थिर बनाते हैं। यहां मुख्य रूप से 2 प्रकार के जोखिम हैं - व्यवस्थित जोखिम और अनंतिम जोखिम। विभिन्न आर्थिक अवधियों के दौरान बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण व्यवस्थित जोखिम उत्पन्न होते हैं। अनैच्छिक जोखिम उन जोखिमों को संदर्भित करता है जो व्यक्तिगत फर्मों की विशेषता हैं और विविधीकरण के माध्यम से बचा जा सकता है।
दूसरी ओर, निश्चित आय, आपके निवेश को निश्चितता प्रदान करती है। एक बार जब आप एक बांड में निवेश करते हैं, तो आप रिटर्न और उस मूलधन के बारे में सुनिश्चित होते हैं जो आपको मिल रहा होगा। आर्थिक विस्तार या मंदी की अवधि के दौरान, ब्याज दरें भिन्न हो सकती हैं लेकिन गारंटीकृत कूपन भुगतान जो आप प्राप्त करने के हकदार हैं, नहीं बदलेगा। स्थिर आय के ये स्थिर रिटर्न उन्हें निवेशकों को जोखिम में डालने के लिए बहुत आकर्षक बनाते हैं।
हालांकि, इन निश्चित लेकिन कम रिटर्न का मतलब यह हो सकता है कि आपके निवेश महंगाई के साथ तालमेल नहीं रख पाएंगे, जिसका सीधा-सीधा मतलब यह है कि आपको साल दर साल घाटा हो रहा है। निश्चित आय प्रतिभूतियों के साथ विशिष्ट जोखिम डिफ़ॉल्ट जोखिम है - जारी करने वाला जोखिम डिफ़ॉल्ट हो सकता है और आवधिक नकदी प्रवाह और परिपक्वता पर मूलधन वापस करने में सक्षम नहीं हो सकता है। हालांकि, सरकारी खजाने की प्रतिभूतियों जैसे संप्रभु प्रतिभूतियों के लिए यह जोखिम बहुत कम है।
# 3 - दिवालियापन
दिवालियापन जैसी क्रेडिट घटना के मामले में, यदि फर्म या बॉन्ड जारीकर्ता चूक करता है तो दोनों में निवेश खो जाता है। ऐसे मामले में कुछ नकदी उत्पन्न करने के लिए फर्म की संपत्ति को जब्त कर लिया जाता है। इस प्रकार प्राप्त राशि को पहले बॉन्डहोल्डर्स द्वारा दावा किया जाता है और एक बार उन्हें मुआवजा दिया गया है, शेष राशि इक्विटी धारकों को दी जाती है।
इक्विटी बनाम निश्चित आय तुलनात्मक तालिका
| मानदंड | इक्विटी | निश्चित आय | ||
| स्थिति | इक्विटी मालिकों ने कंपनी के मालिकों को साझा किया है जो उन्हें मुनाफे का दावा करने की अनुमति देता है। | बॉन्ड के मालिक लेनदार हैं जो केवल अर्जित राशि और उस पर अर्जित ब्याज का दावा कर सकते हैं। | ||
| जारीकर्ता | इक्विटी मुख्य रूप से कॉर्पोरेट्स द्वारा जारी की जाती है। | सरकारी संस्थान, वित्तीय संस्थान या कॉर्पोरेट्स बॉन्ड जारी करते हैं। कॉर्पोरेट जमा फर्मों द्वारा जारी किए जाते हैं। | ||
| जोखिम | अत्यधिक जोखिम भरा है क्योंकि यह फर्म के प्रदर्शन और बाजार की स्थितियों पर निर्भर करता है। | कम जोखिम के रूप में वे फर्म के प्रदर्शन के बावजूद एक निश्चित ब्याज का वादा किया जाता है | ||
| संपत्ति का दावा | दिवालियापन के मामले में, उनके पास संपत्ति का अंतिम दावा है। | दिवालियापन ऋण धारकों के मामले में शेयर धारकों को प्राथमिकता दी जाती है। | ||
| लौटता है | लागत वापसी के रूप में उच्च जोखिम की भरपाई के लिए उच्च रिटर्न। | कम लेकिन गारंटीड ब्याज रिटर्न। | ||
| लाभांश | लाभांश इक्विटी का नकदी प्रवाह है लेकिन प्रबंधन के विवेक पर भुगतान किया जाता है। | कोई लाभांश नहीं दिया जाता है। | ||
| सम्मिलित करना | चूंकि स्टॉक मालिक फर्म के मालिक हैं, इसलिए उनके पास मतदान अधिकार हैं। | बॉन्डहोल्डर्स का कंपनी के मामलों और वोटिंग में कोई मतलब नहीं है। |
निष्कर्ष
पोर्टफोलियो आवंटन के संबंध में दोनों महत्वपूर्ण हैं। इसके अलावा, इक्विटी और निश्चित आय में रिटर्न, निवेश श्रेणियां एक-दूसरे से गैर-संबद्ध हैं। फिक्स्ड इनकम निवेश आपके पोर्टफोलियो में अनुमानितता जोड़ते हैं जबकि इक्विटी निवेश मुद्रास्फीति को मात देने में मदद करते हैं और उच्च अदायगी का लाभ उठाकर आपकी वित्तीय योग्यता को बढ़ाते हैं।
विवेकपूर्ण निवेशक अपने जोखिम के स्तर के आधार पर इक्विटी और स्थिर आय उत्पादों के संयोजन में निवेश करके एक संतुलित पोर्टफोलियो बनाए रखने पर ध्यान केंद्रित करता है।
