गैर-विपणन योग्य प्रतिभूति (परिभाषा, उदाहरण, विशेषताएँ)

गैर-विपणन योग्य प्रतिभूति क्या हैं?

गैर-विपणन योग्य प्रतिभूतियां ऐसी प्रतिभूतियां हैं जिन्हें खरीदना मुश्किल है और बाजार में बेचना मुश्किल है क्योंकि उन्हें किसी भी प्रमुख द्वितीयक बाजार में कारोबार नहीं किया जा रहा है और आमतौर पर निजी लेनदेन के माध्यम से या ओवर-द-काउंटर पर बेचा और खरीदा जाता है।

गैर-विपणन योग्य प्रतिभूतियां वे हैं जिन्हें खरीदा या बेचा नहीं जा सकता है क्योंकि वे किसी भी द्वितीयक बाजारों में अक्सर कारोबार नहीं करते हैं। ये आम तौर पर निजी लेनदेन या ओटीसी बाजारों में निजी तौर पर लाए और बेचे जाते हैं। ऐसी प्रतिभूतियों के मालिक के लिए खरीदार खोजना मुश्किल है। इसके अलावा, यहां तक ​​कि कुछ बाजार योग्य प्रतिभूतियों को कई सरकारी नियमों और विनियमों के कारण बेचा नहीं जा सकता है।

कुछ प्रतिभूति गैर-विपणन योग्य क्यों हैं?

प्रतिभूतियों के गैर-विपणन होने का प्राथमिक और सबसे महत्वपूर्ण कारण प्रतिभूतियों के स्थिर स्वामित्व की आवश्यकता है। इन प्रतिभूतियों को मुख्य रूप से उनके अंकित मूल्य पर छूट पर बेचा जाता है। निवेशक के लिए लाभ अंकित मूल्य और सुरक्षा के खरीद मूल्य के बीच की छूट है

गैर-विपणन योग्य प्रतिभूतियों के उदाहरण इस प्रकार हैं -

• अमेरिकी बचत बांड
• शेयर (निजी कंपनियां)
• स्थानीय सरकारी प्रतिभूतियाँ
• प्रमाण पत्र
• संघीय सरकार बांड
• सरकार खाता श्रृंखला

कुछ प्रतिभूतियों को फिर से बेचने से प्रतिबंधित किया गया है और परिपक्व होने तक आयोजित किया जाना चाहिए, जैसे यूएस बचत बांड, जो परिपक्वता तक आयोजित किए जाने हैं। एक अन्य उदाहरण सीमित साझेदारी निवेश की तरह निजी सुरक्षा का होगा जो कि पुनर्विक्रय की कठिनाई के कारण बेचा नहीं जा सकता है। निजी रूप से आयोजित कंपनी के शेयरों की गैर-बाजारता मालिक के लिए कोई समस्या नहीं है क्योंकि अगर वह बेचना चाहता है, तो उसे स्वामित्व और कंपनी के नियंत्रण को कम करना होगा।

अमेरिका दोनों के साथ-साथ गैर-विपणन योग्य प्रतिभूतियों को जारी करता है। अमेरिकी ट्रेजरी बांड और ट्रेजरी बिल का अमेरिकी बाजार में स्वतंत्र रूप से कारोबार होता है

गैर-विपणन योग्य प्रतिभूति के लक्षण

# 1 - अत्यधिक Illiquid

• यह सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है जो वित्तीय साधन बनाती है।
• ये प्रतिभूतियां गैर-तरल हैं और परिपक्वता की तारीख बीत जाने तक इसे नकदी में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है।
• परिपक्वता अवधि परिभाषित नहीं है। हालाँकि, कन्वेंशन और GAAP नियमों के अनुसार, अवधि आम तौर पर लंबी होती है और अधिक से अधिक तीन साल से लेकर दस तक हो सकती है

# 2 - हस्तांतरणीय

• इन प्रतिभूतियों में से कुछ हस्तांतरणीय नहीं हैं और इसलिए इन्हें परिपक्वता तक रखा जाना चाहिए। दूसरी ओर, कुछ प्रतिभूतियाँ हैं जो हस्तांतरणीय हैं और उपहार के रूप में भी उपयोग की जाती हैं।
• इलिक्विड और नॉन-ट्रांसफ़रेबल वे विशेषताएँ हैं जो एक दूसरे के पूरक हैं।

उपरोक्त दो विशेषताओं का उपयोग किसी भी सुरक्षा को गैर-विपणन के रूप में वर्गीकृत करने के लिए किया जाता है।

# 3 - उच्च वापसी

• इन प्रतिभूतियों में आमतौर पर लंबी परिपक्वता होती है और ये सरकार समर्थित होती हैं। यह माना जाता है कि निवेशक को मूलधन वापस मिल जाएगा, और ब्याज की दर बाजार दर पर निर्भर होगी। हालांकि, यह माना जाता है कि वापसी अधिक होगी।
• गैर-विपणन योग्य प्रतिभूतियों की वापसी विपणन योग्य प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक है।

गैर-विपणन योग्य प्रतिभूतियों का उदाहरण

एक निवेशक लंबी अवधि में निवेश की तलाश कर रहा है। उसके पास हाथ में पर्याप्त डिस्पोजेबल आय है। वह इसे अपनी बेटी के लिए निवेश करना चाहते हैं, जो इस समय पांच साल की है। उनके निवेश सलाहकार ने उन्हें दो विकल्प दिए हैं - तीस, साठ या नब्बे दिनों का अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड और यूएस सेविंग बॉन्ड। उसे इनमें से एक का चयन करना होगा।

निवेशक की पसंद और जरूरतों को देखते हुए, उसे अमेरिकी बचत बांड का चयन करना चाहिए। अमेरिकी बचत बांड दीर्घकालिक के लिए हैं। बच्चे के अठारह साल के हो जाने के बाद उनका भी तबादला किया जा सकता है। उसके पास यह राशि भी है और जल्द ही इसकी आवश्यकता नहीं होगी।

यहाँ पर विचार करने का एक और पहलू यह है कि ये बॉन्ड न्यूनतम जोखिम के साथ रिटर्न प्रदान करेंगे। भले ही अमेरिकी ट्रेजरी बांड रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन वे तीस, साठ, नब्बे दिनों की अवधि के लिए हैं

यदि निवेशक इस विकल्प का चयन करता है, तो उसे प्रत्येक परिपक्वता के बाद इन बांडों को नवीनीकृत करना होगा। साथ ही, इन बॉन्ड की विशेषताएं उसकी जरूरतों को पूरा नहीं करती हैं।

लाभ

• निवेशक 18 वर्ष की आयु से ऊपर अमेरिकी बांड खरीद सकते हैं। इन गैर-बाजार योग्य प्रतिभूतियों को बेचा या लाया नहीं जा सकता है और द्वितीयक बाजार पर कारोबार नहीं किया जा सकता है।
• ये प्रतिभूतियाँ भी महान उपहार बनाती हैं। ये प्रतिभूतियाँ गैर-विपणन योग्य हो सकती हैं, लेकिन इन्हें दूसरों के लिए बहुत खरीदा जा सकता है। उदाहरण के लिए, कोई अपने बच्चे के लिए एक बांड खरीद सकता है, और वे 18 साल की उम्र के बाद इसे एक्सेस कर पाएंगे
• अन्य महत्वपूर्ण कारणों में से एक यह है कि इन प्रतिभूतियों को लाया या बेचा नहीं जा सकता है। यह निवेश की गुणवत्ता को बढ़ाता है। इन बांडों को निवेश का सबसे सुरक्षित रूप माना जाता है जिसे उपभोक्ता चुन सकते हैं। हालांकि, उस राशि की सीमा होती है जिसे कोई व्यक्ति खरीद सकता है। इन बांडों में कम प्रमुख जोखिम होते हैं, और वापसी की गारंटी होती है।
• इसका मतलब है कि आप किसी भी पैसे को नहीं खोएंगे और हमेशा निवेश किए गए धन की तुलना में अधिक भुगतान करेंगे।

नुकसान

• गैर-विपणन सुरक्षा की मुख्य कमियों में से एक इसकी तरलता की कमी है। यदि कोई निवेशक इस तरह के बॉन्ड का मालिक है और अगर उसे नकदी की त्वरित आवश्यकता है, तो यह बांड उसके लिए किसी काम का नहीं हो सकता है क्योंकि इसे परिपक्वता तिथि तक बेचा नहीं जा सकता है और निवेशक इसे किसी भी अतिरिक्त नकदी को जुटाने के लिए नकद नहीं कर सकता है।
• जैसा कि पहले चर्चा की गई थी, इन निवेशों पर गारंटीड रिटर्न है। हालांकि, एक मौका नुकसान भी है। चूंकि रिटर्न की गारंटी है, इसलिए बाजार में अच्छा प्रदर्शन करने पर भी अधिक रिटर्न पाने की कोई अतिरिक्त गुंजाइश नहीं है।
• गैर-बाजार योग्य प्रतिभूतियां भी हैं जो गैर-हस्तांतरणीय हैं। यदि कोई निवेशक इसमें निवेश करना चाहता है, तो उन्हें यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे केवल डिस्पोजेबल आय का निवेश करें जो कि परिपक्वता तिथि तक आवश्यक नहीं है। चूंकि उन्हें बेचा या स्थानांतरित नहीं किया जा सकता है, इसलिए कोई रास्ता नहीं है कि उन्हें जरूरत पड़ने पर वापस खरीदा जा सके।