डिविडेंड पॉलिसी क्या है?
लाभांश नीति वह नीति है जिसे कंपनी कंपनी के शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने के लिए अपनाती है जिसमें उस राशि का प्रतिशत शामिल होता है जिस पर लाभांश को शेयरधारकों को भुगतान किया जाना है और कितनी बार लाभांश राशि का भुगतान करना है कंपनी।
सरल शब्दों में, लाभांश नीति उन दिशानिर्देशों या नियमों का समूह है, जिन्हें कंपनी लाभप्रदता के वर्षों में लाभांश वितरित करने के लिए फ्रेम करती है। आमतौर पर, सूचीबद्ध कंपनियां अपनी लाभांश नीतियों का मसौदा तैयार करती हैं और इसे निवेशकों के लिए वेबसाइट पर रखती हैं। यह लाभांश के वितरण में निवेशकों के विश्वास को बढ़ाता है।
उपरोक्त स्नैपशॉट टेलीफ़ोनिका का एक उदाहरण है।
लाभांश नीति के घटक
एक आदर्श नीति निम्नलिखित उत्तर देगी:
- यह नीति क्यों?
- व्यवहार में नीति का क्या अर्थ होगा?
- इस नीति से जुड़े जोखिम और अड़चनें क्या हैं?
- नीति के तहत वितरित करने के लिए व्यवहार में क्या किया गया था?
किसी भी कानून के तहत, कोई निर्दिष्ट प्रारूप प्रदान नहीं किया गया है जिसे सभी कंपनी को पालन करना है।
हालाँकि, इसके निम्नलिखित घटक हैं:
- उद्देश्य, इरादा और रणनीतिक दृष्टि - लाभांश की घोषणा करते समय।
- लाभांश से संबंधित कंपनियों पर लागू कानून;
- लाभांश की घोषणा के लिए बोर्ड का विवेक।
- वितरण के लिए सेवानिवृत्त आय का उपयोग
- लाभांश की घोषणा के समय गणना प्रक्रिया का पालन किया जाता है।
- शेयरधारकों के लिए उपलब्ध लाभ और कमाई की गणना करते समय कारकों पर विचार किया जाना चाहिए
- नीति का संशोधन और उपलब्धता
आदर्श नीति में उपरोक्त सभी घटक होने चाहिए। हर कंपनी, अपनी योजनाओं और नीतियों के आधार पर, लाभांश नीति तैयार करेगी, इसे निवेशकों के साथ अनुमोदित करेगी, और इसे सार्वजनिक रूप से वेबसाइट पर रखा जाएगा।
लाभांश वितरित करने के लिए कंपनी की मंशा के आधार पर विभिन्न प्रकार की लाभांश नीति है। भुगतान अनुपात और लाभांश भुगतान की प्रगति का इरादा सभी नीतियों को निर्धारित करता है।
यह एक नियमित नीति, स्थिर नीति, प्रति शेयर निरंतर लाभांश, निरंतर लाभांश भुगतान अनुपात, आदि हो सकता है। सभी नीतियों में उनके तथ्य हैं, जो उपयुक्त बाजार परिदृश्यों पर लागू होंगे।
लाभांश नीति का उदाहरण
"लाभांश कुल रिटर्न का केवल एक हिस्सा है जो निवेशकों को प्राप्त होता है, लेकिन कई लोगों के लिए, यह सबसे महत्वपूर्ण हिस्सा है, और इसलिए अच्छा खुलासा मौलिक है।"
यूके में, 2014 में, वित्तीय रिपोर्टिंग काउंसिल की वित्तीय रिपोर्टिंग लैब ने यूके स्टॉक एक्सचेंजों के तहत सूचीबद्ध कंपनियों के लिए प्रोजेक्ट लैब की शुरुआत की । उसी के तहत, वे सभी सूचीबद्ध कंपनियों से लाभांश नीति और कंपनी की क्षमता का पर्याप्त रूप से खुलासा करने का आग्रह करते हैं। यह लाभांश की घोषणा करते समय कंपनी द्वारा सामना किए जा सकने वाले किसी भी बाधा का प्रतिनिधित्व करता है। इसके अलावा, उन्हें रणनीतिक इरादे का खुलासा करने की जरूरत है।
यह परियोजना यूके में निवेशकों को कंपनियों को बेहतर तरीके से समझने के लिए सहायता करती है। कंपनी के मौजूदा व्यवहार और लाभांश के माध्यम से भुगतान के बारे में उनके भविष्य के रणनीतिक पहलू। परियोजना के अनुसार, कवर की गई कंपनियों में से लगभग 40% ने वितरण योग्य मुनाफे के बारे में जानकारी दी।
भला - बुरा
यह प्रबंधन की सोच को दर्शाता है। इसलिए, निवेशक अपनी धारणा के आधार पर, दी गई जानकारी को लाभकारी या विरोधाभास के रूप में ले सकते हैं।
हालांकि, निम्नलिखित फायदे हैं -
- कंपनी का इरादा स्पष्ट हो जाता है: बाजार में, एक कंपनी है जो सख्ती से लाभांश का भुगतान कर रही है। इसी समय, ऐसी कंपनियां हैं, जिनका प्राथमिक उद्देश्य फंडों को वापस करना और व्यापार में उसी को पुनर्निवेश करना है। अपनी फंड आवश्यकताओं और कमाई की रणनीति के आधार पर निवेशक लाभांश नीति की जांच करके निवेश करेंगे।
- लाभांश भुगतान के रुझान आसानी से उपलब्ध होंगे: निवेशकों को लाभांश घोषित करने के लिए कंपनी के पिछले रुझान को सत्यापित करने की आवश्यकता होगी। इस नीति में, यह आसानी से उपलब्ध होगा। इसलिए यह लाभांश के बारे में जानकारी का एक प्रकार का स्रोत होगा।
इसके अलावा, निम्नलिखित हैं -
- निरंतर लाभांश भुगतान से विचलन : पॉलिसी या प्रवृत्ति के अंतर में लाभांश भुगतान में कोई भी बदलाव, कंपनी की बाजार छवि को सीधे प्रभावित करेगा। यह विश्लेषक को मार्गदर्शन देगा, और यदि कुछ भी उसी में विचलन होता है, तो यह शेयरों की कीमतों में कमी ला सकता है।
- फंडों का भविष्य उधार: जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, यह बाजार और फंड प्रदाताओं को मार्गदर्शन देगा। फंड प्रदाता हमेशा यह सुनिश्चित करेंगे कि उनके फंड का इस्तेमाल व्यावसायिक उद्देश्य के लिए किया जाए और लाभांश के रूप में नहीं, प्रमोटरों को वितरित किया जाए।
संशोधन और परिवर्तन
लाभांश नीतियों में किसी भी संशोधन या परिवर्तन के लिए शेयरधारकों की स्वीकृति की आवश्यकता होगी। इसके अलावा, यदि कोई भी भौतिक परिवर्तन वैधानिक आवश्यकताओं से किए जाते हैं, तो संबंधित राज्य विभाग को अंतरंग करने की भी आवश्यकता है।
इस तरह के संशोधन से निवेशकों, विश्लेषकों और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों की मानसिकता प्रभावित होगी। इसलिए, नीति में बदलाव करते समय सतर्क और सतर्क रहना अत्यंत महत्वपूर्ण है। इस तरह के नीतिगत बदलावों के लिए भविष्य के व्यावसायिक पहलुओं के साथ रणनीतिक सोच की आवश्यकता होती है।
वास्तविक बाजार परिदृश्य में, कॉर्पोरेट हमेशा अत्यधिक सामान्यीकृत तरीके से नीति में दिशानिर्देश प्रदान करने का प्रयास करेंगे, जो निवेशक को अंतर्दृष्टि देगा। लेन-देन संबंधी किसी भी विशिष्ट डेटा का खुलासा नहीं किया जाएगा। इसलिए भविष्य में किसी अतिरिक्त प्रकटीकरण को जोड़ने या संशोधित करने की आवश्यकता नहीं होगी।
निष्कर्ष
फाइनेंशियल रिपोर्टिंग काउंसिल, यूके के अनुसार, लाभांश के खुलासे कंपनियों और निवेशकों के लिए मौलिक हैं क्योंकि वे बोर्ड के नेतृत्व और निवेश के मामले के प्रदर्शन और आकलन में आवश्यक हैं। इस तरह के खुलासे रणनीतिक सोच और तरलता जोखिमों को जानने में मदद करेंगे जो भविष्य में कंपनियों का सामना कर सकते हैं। साथ ही, निवेशक कंपनी के बाजार मूल्य के संबंध में कंपनी के शेयरों के उचित मूल्य की निष्पक्षता का आकलन करने में सक्षम होंगे। किसी भी कंपनी द्वारा वितरण योग्य लाभ का निर्धारण करना अत्यधिक जटिल है।
