फ्रंटियर मार्केट (परिभाषा, विशेषता) - बनाम उभरते बाजार

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फ्रंटियर मार्केट क्या है?

फ्रंटियर मार्केट क्या है?

फ्रंटियर मार्केट एक ऐसा देश है जो अभी भी विकसित हो रहा है लेकिन एक उभरते हुए बाजार कहलाने के मापदंड को पूरा नहीं कर पाया है और इसलिए इसका पूंजी बाजार जोखिम, तरलता, सुरक्षा बाजारों के नियमों और विनियमों के मामले में कम कुशल है।

स्पष्टीकरण

1992 में, IFC इमर्जिंग मार्केट डेटाबेस की फरीदा खंबाटा ने अविकसित और विकासशील बाजारों के बारे में प्रकाशित करना शुरू किया, यह तब था जब यह वर्गीकरण पहली बार उभरा और 1999 में, एसएंडपी ने एक ही प्रकाशन के अधिकार खरीदे। बाद में 2007 में, इसने फ्रंटियर मार्केट्स पर फोकस्ड इंडेक्स इंडेक्स और एक्सटेंडेड फ्रंटियर इंडेक्स नाम से दो इंडेक्स लॉन्च किए। आखिरकार, MSCI जैसे प्रतिस्पर्धी सूचकांक प्रकाशन कंपनियों ने अपने स्वयं के संस्करण लॉन्च किए।

विशेषताएँ

देश का आकार : यदि किसी देश में एक उच्च विकास भागफल है, लेकिन अभी भी एक उभरते बाजार के देश के रूप में वर्गीकृत किया जाना बहुत छोटा है, तो इसे सीमा बाजार ब्रैकेट में डाल दिया जाता है।
प्रतिबंधित बाजार: उन वित्तीय बाजारों पर जो पहले पूंजी के मुक्त प्रवाह पर प्रतिबंध था लेकिन पिछले कुछ वर्षों में, इस तरह के प्रतिबंध बाजार की श्रेणी के अंतर्गत आने वाले कम होने वाले प्रक्षेपवक्र पर हैं। ये प्रतिबंध विदेशी निवेश सीमा, विदेशी निवेशकों के अधिकार, सूचना प्रवाह और इसी तरह के रूप में हो सकते हैं और ये बाजार पहुंच के स्तर को निर्धारित करते हैं।
विकास: कम विकास वाले देश जिन्हें वर्तमान में उभरते बाजार के रूप में वर्गीकृत किया जाता है वे इस बाजार का हिस्सा हैं।
तरलता: चूंकि कम बाजार भागीदार हैं जो ऐसे बाजार में अपना पैसा लगाना चाहते हैं, इसलिए इस बाजार की संपत्ति की तरलता कम है।
जोखिम: इस तरह के बाजारों में ट्रैक रिकॉर्ड के कम वर्षों के साथ बहुत युवा कंपनियां शामिल होती हैं, निवेश का जोखिम बहुत अधिक होता है, और अधिकांश निवेश संयुक्त उद्यमों के रूप में होते हैं जिसमें निवेशक दिन की गतिविधियों के लिए दिन में एक बड़ा हिस्सा निभाता है। कंपनियां। इसलिए ऐसे बाजारों में निवेश के लिए जोखिम और इनाम दोनों बहुत अधिक हैं।

मोटे तौर पर इन मानदंडों पर, MSCI और S & P विभिन्न देशों और उनके वित्तीय बाजारों को वर्गीकृत करते हैं।

यह कैसे काम करता है?

के अनुसार एमएससीआई जून 2014 बाजार वर्गीकरण ढांचे , ऊपर विशेषताओं के आधार पर, निम्नलिखित जिस तरह से एक देश के सीमांत बाजार श्रेणी में वर्गीकृत किया जाता है:

फ्रंटियर मार्केट और इमर्जिंग मार्केट्स के तहत, स्थायी आर्थिक विकास की कोई आवश्यकता नहीं है, यह बिंदु विकसित बाजार से विकासशील बाजारों का सीमांकन करना है। उच्च आय सीमा के विश्व-बैंक वर्गीकरण के अनुसार, यह प्रति व्यक्ति सकल राष्ट्रीय आय पर आधारित है, जिसे एटलस पद्धति का उपयोग करके 2012 में प्रकाशित सीमा के अनुसार $ 12,615 होना चाहिए। यदि किसी देश में लगातार 3 वर्षों तक प्रति व्यक्ति जीएनआई 25% से अधिक है, तो देश विकसित श्रेणी में आता है, अन्यथा, यह एक विकासशील देश है।
आकार और तरलता वर्गीकरण निम्नानुसार है:

मानदंड	सीमावर्ती	उभर रहा है	विकसित किया हुआ
MSCI सूचकांक मानक को पूरा करने वाली कंपनियों की संख्या	कम से कम २	कम से कम 3	कम से कम ५
कंपनी बाजार पूंजीकरण	$ 630 मिलियन	$ 1260 मिलियन	$ 2519 मिलियन
गैर-प्रमोटर समूह के लिए स्वतंत्र रूप से अस्थायी प्रतिभूतियां, यानी निवेशकों के लिए उपलब्ध प्रतिभूतियां	$ 49 मिलियन	$ 630 मिलियन	$ 1260 मिलियन
तरलता	कम से कम 2.5% वार्षिक कारोबार मात्रा अनुपात (ATVR)	कम से कम 15% वार्षिक कारोबार मात्रा अनुपात (ATVR)	कम से कम 20% वार्षिक कारोबार मात्रा अनुपात (ATVR)

बाजार और पहुंच के स्तर के आधार पर प्रतिबंध के आधार पर निम्नलिखित वर्गीकरण है:

मानदंड	सीमावर्ती	उभर रहा है	विकसित किया हुआ
विदेशी स्वामित्व	थोड़ा	महत्वपूर्ण	ऊँचा, अगर पूरा नहीं हुआ
अर्थव्यवस्था में और बाहर पूंजी आंदोलन में आसानी	आंशिक	महत्वपूर्ण	ऊँचा, अगर पूरा नहीं हुआ
परिचालन ढांचे की क्षमता	मामूली	अच्छा	ऊँचा, अगर पूरा नहीं हुआ
संस्थानों की स्थिरता	मामूली	मामूली	ऊँचा, अगर पूरा नहीं हुआ

अन्य खिलाड़ियों जैसे एस एंड पी में भी विभिन्न बाजारों में देशों के वर्गीकरण के लिए एक समान रूपरेखा है।

उदाहरण

सभी सूचकांक प्रकाशक समय-समय पर समीक्षा करते हैं और एक बाजार से दूसरे बाजार में उन्नयन या डाउनग्रेड के लिए विभिन्न अर्थव्यवस्थाओं को पुनर्वर्गीकृत करते हैं। MSCI द्वारा जून 2019 में प्रकाशित परिणामों के अनुसार, MSCI कुवैत सूचकांक को फ्रंटियर मार्केट से उभरते बाजार सूचकांक में पुनर्वर्गीकृत किया गया था यदि यह नवंबर 2019 तक आवश्यक मानदंडों को पूरा करता है। यह कुवैत में मार्केट डेवलपमेंट प्रोग्राम के लॉन्च को पोस्ट किया गया था, जो होगा आवश्यक नियामक उन्नयन और बाजार प्रतिबंधों में कमी का नेतृत्व।

रॉयटर्स अपडेट के अनुसार, एफटीएसई रसेल ने 26 सितंबर, 2019 को निष्कर्ष निकाला है कि पूंजी नियंत्रण के कारण अर्जेंटीना केवल सीमावर्ती बाजार के तहत वर्गीकृत किया जाएगा। यह देश में चुनावों के बाद राजनीतिक और आर्थिक अस्थिरता के कारण था, जिसके कारण इसकी मुद्रा और बांड मूल्य में गिरावट आई। दूसरी ओर, MSCI ने अपने वर्गीकरण को एक उभरते बाजार में उन्नत किया था, लेकिन समीक्षा को प्रकाशित करने के लिए वास्तविक समय में अर्थव्यवस्था की समीक्षा और निगरानी कर रहा है।

इस बाजार कोष्ठक में कई देश गिर रहे हैं जैसे मॉरीशस, नाइजीरिया, ट्यूनीशिया, श्रीलंका, वियतनाम अन्य।

फ्रंटियर मार्केट और इमर्जिंग मार्केट के बीच अंतर

आर्थिक और राजनीतिक स्थिरता: दो बाजारों की तुलना में, उभरते बाजारों में फ्रंटियर बाजार की तुलना में दोनों मोर्चों पर अधिक स्थिरता है।
पूंजी का आंदोलन: उभरते बाजार विदेशी निवेश के लिए अधिक सुलभ हैं और इसलिए अर्थव्यवस्था में और बाहर आंदोलन अधिक है।
जोखिम और तरलता: उभरते बाजार कम जोखिम वाले और अधिक तरल होते हैं।
वित्तीय साधनों की चौड़ाई: उभरते बाजारों जैसे कि डेरिवेटिव्स में व्यापक वित्तीय साधन उपलब्ध हैं, जबकि इस तरह के उपकरणों की उपलब्धता और उसी के लिए एक सक्रिय बाजार सीमावर्ती बाजारों के मामले में कम संभावना है।

फ्रंटियर मार्केट में निवेश क्यों?

बहुत अधिक रिटर्न: एक उद्यम पूंजी निवेश की तरह, अपेक्षित इनाम बहुत अधिक है अगर परियोजना या कंपनी सफल होती है, जब यह ऐसे बाजारों में निवेश की बात आती है, क्योंकि फंड की आवश्यकता बहुत अधिक है और निवेशक प्रतिस्पर्धा कम है इसलिए संभावनाएं अधिक बाजार हिस्सेदारी पर कब्जा करना अधिक है। इस तरह का निवेश दोधारी तलवार की तरह है, जोखिम और इनाम दोनों बहुत अधिक हैं।
विकास की संभावनाएं: जैसा कि ये बाजार बहुत प्रारंभिक चरण में हैं, निवेशक बहुत अधिक वृद्धि की प्रारंभिक अवधि में लाभ उठा सकते हैं।
विविधीकरण: जैसा कि विकसित बाजार संतृप्त होते हैं, सीमांत बाजारों ने विविधीकरण लाभ प्रदान किया क्योंकि यह एक नई अर्थव्यवस्था के लिए जोखिम प्रदान करता है जो परिपक्व बाजारों के नकदी-गाय प्रकृति की तुलना में एक उम्मीद और बढ़ती प्रक्षेपवक्र है।

निष्कर्ष

फ्रंटियर मार्केट एक ऐसे बाजार को दिया जाने वाला शब्द है जो विकसित हो रहा है, लेकिन पूंजी के मुक्त प्रवाह की कमी, बाजार में तरलता और आर्थिक और राजनीतिक स्थिरता के एक अन्य उपाय के अभाव में उभरते हुए बाजार के रूप में वर्गीकृत किए जाने के लिए आवश्यक विकास के स्तर तक नहीं पहुंच पाया है।

निवेशक समुदाय के लिए ऐसा वर्गीकरण संकेत देता है कि क्या वे अपने निवेश के लक्ष्यों और उद्देश्यों के आधार पर ऐसी अर्थव्यवस्थाओं में निवेश की दिशा में सोच सकते हैं, इसलिए, यह एक सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद करता है।