ETF का फुल फॉर्म क्या है?
ETF का फुल फॉर्म एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स के लिए है। इसे वित्तीय साधनों के रूप में कहा जा सकता है जो प्रतिभूतियों के संग्रह जैसे शेयरों, बांडों का उपयोग करके बनाए जाते हैं, या इसे सूचकांक से प्राप्त किया जा सकता है। इस प्रकार के वित्तीय साधन की तुलना म्यूचुअल फंड से की जा सकती है, लेकिन इस तरह के इंस्ट्रूमेंट को पूरे व्यापारिक दिन में खरीदा या बेचा जा सकता है।
प्रकार
नीचे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के प्रकार हैं -
# 1 - स्टॉक ईटीएफ
ये ईटीएफ पोर्टफोलियो में इक्विटी के गठन से बनते हैं। वे एक इंडेक्स के समान व्यवहार प्रदर्शित करते हैं। इन एक्सचेंज ट्रेडेड फंडों के पोर्टफोलियो में नियमित स्टॉक होते हैं और स्टॉक के समान सभी गुण या विशेषताओं को प्रदर्शित करते हैं। शेयर ईटीएफ में निवेश करने से निवेशक को शेयरों की टोकरी में निवेश करने का मौका मिलता है।
# 2 - सेक्टर ईटीएफ
एक सेक्टर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड ईटीएफ का एक प्रकार है जो या तो स्टॉक, बॉन्ड, या परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करता है जो विशिष्ट उद्योग पर प्रकाश डालते हैं या ध्यान केंद्रित करते हैं। वे बेंचमार्क मापदंडों पर ध्यान केंद्रित करके एक सूचकांक तैयार कर सकते हैं।
# 3 - बॉन्ड ईटीएफ
एक बॉन्ड ईटीएफ को एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के रूप में परिभाषित किया जाता है जो विशेष रूप से डेट सिक्योरिटीज और बॉन्ड में निवेश करता है जिसमें ऐसे उपकरणों की तुलना बॉन्ड के पोर्टफोलियो वाले म्यूचुअल फंड से की जा सकती है। बांड कॉरपोरेट बॉन्ड, पब्लिक बॉन्ड और सरकारी बॉन्ड से लेकर हो सकते हैं।
# 4 - कमोडिटीज ईटीएफ
कमोडिटी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स हैं जो वस्तुओं के पोर्टफोलियो का निर्माण करते हैं। जिंसों की कीमत सोने, चांदी और धातुओं से हो सकती है। आमतौर पर, वस्तुओं का स्टॉक और बॉन्ड के साथ नकारात्मक संबंध होता है।
# 5 - मुद्रा ईटीएफ
मुद्रा विनिमय-ट्रेडेड फंड वह वित्तीय उत्पाद हैं जो पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में विदेशी मुद्राएं रखते हैं। वे आम तौर पर विदेशी बाजारों तक पहुंच प्राप्त करने के लिए बनते हैं और इस प्रकार विदेशी व्यापार से बचते हैं।
# 6 - रियल एस्टेट ईटीएफ
इसे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के रूप में परिभाषित किया गया है जो रियल एस्टेट डेवलपर्स, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट, रियल एस्टेट सेवा कंपनियों और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। ये वाणिज्यिक संपत्तियों का संग्रह भी हो सकते हैं।
# 7 - सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ
ये एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड हैं जिन्हें विशेषज्ञों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों की टीम द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है। वे निवेश अनुसंधान करते हैं और ईटीएफ के निर्माण के लिए उपयोग किए जा सकने वाले सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन वाले परिसंपत्ति वर्गों को सूचीबद्ध करते हैं।
# 8 - सूचकांक ईटीएफ
ये एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड हैं जो विशिष्ट इंडेक्स या सेक्टोरल इंडेक्स या इंडेक्स पर केंद्रित होते हैं, जो स्टॉक, बॉन्ड या कमोडिटीज से संबंधित होते हैं।
ETF कैसे काम करता है?
बाजार निर्माता या वित्तीय बाजारों में मौजूद अधिकृत प्रतिभागी ईटीएफ प्रबंधक के पास जाते हैं। ईटीएफ प्रबंधक निवेश टोकरी के निर्माण में मदद करता है, अधिकृत प्रतिभागियों के साथ एक समानांतर संचार चैनल बनाए रखता है।
तब अधिकृत प्रतिभागी वित्तीय बाजारों में जाते हैं और सही प्रतिशत में शेयरों की खरीद करते हैं या शेयरों को उपयोग करते हैं और उन्हें ETF प्रबंधक को वितरित करते हैं। मोचन प्रक्रिया के लिए एक समान प्रक्रिया की जाती है, और इससे बनने वाली टोकरी को मोचन टोकरियाँ कहा जाता है।
उदाहरण
मान लीजिए कि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के एक्सचेंज पर $ 64 पर कारोबार कर रहा है। हालांकि, अधिकृत प्रतिभागी देखता है कि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के लिए उचित बाजार मूल्य $ 63.85 है। अधिकृत भागीदार सक्रिय रूप से कारोबार किए गए मूल्य की कीमत पर निर्माण टोकरी से इकाइयां खरीदेगा।
महत्त्व
जैसे-जैसे वित्तीय प्रणाली गतिशील रूप से बदल रही है, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड छोटे और बड़े आकार के निवेशकों के बीच लोकप्रिय निवेश विकल्प के रूप में उभरे हैं। बाजारों में उन्हें सक्रिय रूप से व्यापार करने का लचीलापन एक निवेश वाहन के रूप में उपयोग करने के उनके दृष्टिकोण की ओर जोड़ता है।
ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड
- इंडेक्स फंड्स को निष्क्रिय निवेश फंडों के रूप में परिभाषित किया जाता है, जिसमें एसेट क्लास या स्टॉक का एक पोर्टफोलियो होता है जो इंडेक्स का हिस्सा होते हैं। उनके पास केवल वे स्टॉक हैं जो सूचकांक का हिस्सा हैं, और इस तरह प्रबंधक बाजार के सूचकांक के अनुरूप अपने प्रदर्शन को ट्रैक करता है। जबकि, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स को उन फंडों के रूप में परिभाषित किया जाता है, जो एसेट क्लास का उपयोग करके तैयार किए जाते हैं, न कि किसी विशेष इंडेक्स पर ध्यान केंद्रित करने या निगरानी करने के लिए।
- इंडेक्स फंड का उपयोग सक्रिय निवेश प्रथाओं या शैलियों के लिए नहीं किया जा सकता है। उन्हें निष्क्रिय निवेश शैलियों के लिए उपयोग किया जा सकता है क्योंकि सक्रिय निवेश रणनीतियों के मामले में उच्च लेनदेन लागत हो सकती है। जबकि, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड को सक्रिय निवेश शैली और निष्क्रिय निवेश शैली दोनों का उपयोग करके तैयार किया जा सकता है।
लाभ
- यह कम लेनदेन शुल्क और लागत प्रदान करता है।
- निवेशक को आम तौर पर कम व्यय अनुपात का भुगतान करना पड़ता है और आम तौर पर म्यूचुअल फंड की तुलना में किफायती लागत संरचना होती है।
- आमतौर पर, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड से बाहर निकलने पर कोई एक्जिट लोड फीस नहीं है।
- ये फंड बाजारों के लिए सुलभ हैं और व्यक्तिगत खुदरा निवेशकों के लिए उभरते शेयरों, वस्तुओं और बॉन्ड में निवेश करना आसान बनाते हैं।
- मार्जिन सुविधा की उपलब्धता है, और इसलिए इसका उपयोग परिष्कृत व्यापार रणनीतियों के लिए किया जा सकता है।
- यह म्यूचुअल फंड और हेज फंड की तुलना में फंड ऑपरेशन के मामले में भारी पारदर्शिता प्रदान करता है।
- ये फंड निवेशक जागरूकता को बढ़ावा देने के लिए अपने विभागों और जोखिम प्रबंधन प्रथाओं पर दैनिक खुलासे करते हैं।
- इन फंडों को पूरे व्यापार या ट्रेडिंग दिन में कारोबार किया जाता है और इसलिए म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक तरल होते हैं।
- उन्होंने माध्यमिक बाजारों को अच्छी तरह से स्थापित और व्यवस्थित किया है।
- मध्यस्थता मूल्य निर्धारण में संतुलन के साथ-साथ एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों के तत्काल निर्माण और मोचन के कारण।
- ईटीएफ म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक कर-अनुकूल हैं।
- फंड में सामान्य रूप से बनाए गए पोर्टफोलियो में कम टर्नओवर होता है और इस कारण कम अवधि के कैपिटल गेन मिलते हैं, जो करों को काफी कम कर देते हैं।
सीमाएं
- वे आम तौर पर बड़े परिसंपत्ति वर्गों के लिए उच्च जोखिम रखते हैं, जो ऐसे उपकरणों में निवेश करने वाले निवेशकों द्वारा निगरानी या अप्राप्य नहीं होते हैं।
- इक्विटी निवेशक पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में अज्ञात परिसंपत्ति वर्गों के लिए जोखिम के स्तर से अनजान हो सकते हैं।
- ईटीएफ द्वारा प्रदान की जाने वाली सुगमता में आसानी से हेरफेर और व्यापार किया जा सकता है, जिससे छोटे निवेशकों को नुकसान हो सकता है।
- सबसे बड़ी सीमाएं यह हैं कि निवेशकों को अपने लाभांश को पुनर्निवेश करने का विकल्प कभी नहीं मिलता है, या वे लाभांश पुनर्निवेश योजनाओं की पेशकश नहीं करते हैं।
निष्कर्ष
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एसेट क्लास से या विशिष्ट क्षेत्रों से संबंधित एसेट क्लास से निकाले गए निवेश वाहन हैं। परिसंपत्ति वर्ग स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटीज आदि से हो सकते हैं। वे उन निवेशकों को व्यापक लचीलापन और तरलता प्रदान करते हैं जो वित्तीय बाजारों में निवेश करना चुनते हैं।
