विदेशी मुद्रा जोखिम परिभाषा;
विदेशी मुद्रा जोखिम का तात्पर्य आधार मुद्रा (घरेलू मुद्रा) के अलावा किसी अन्य मुद्रा में दर्ज किए गए लेनदेन के निपटान मूल्य में प्रतिकूल परिवर्तन के जोखिम से है। यह जोखिम आधार मुद्रा दरों या मूल्यवर्गित मुद्रा दरों में होने वाली हलचल से उत्पन्न होता है और इसे विनिमय दर जोखिम या एफएक्स जोखिम या मुद्रा जोखिम भी कहा जाता है।
विदेशी मुद्रा जोखिम के प्रकार
विदेशी मुद्रा जोखिमों को निम्नलिखित तीन प्रकार के जोखिमों में वर्गीकृत किया जा सकता है:
# 1 - लेनदेन जोखिम
जहां संगठन के होम करेंसी के अलावा किसी अन्य मुद्रा में व्यापारिक लेन-देन दर्ज किया जाता है, तो लेन-देन में प्रवेश की तारीख से निपटान की तारीख तक प्रतिकूल दिशा में मुद्रा दरों में बदलाव का जोखिम होता है। इस प्रकार के विदेशी मुद्रा जोखिम को लेनदेन जोखिम के रूप में जाना जाता है। यह जोखिम वास्तविक और संभावित आयात और निर्यात लेनदेन पर उत्पन्न होता है।
# 2 - अनुवाद जोखिम
जहां एक व्यावसायिक संगठन की एक विदेशी सहायक कंपनी है, जिसकी रिपोर्टिंग मुद्रा मूल कंपनी की रिपोर्टिंग मुद्रा के अलावा है, तो समेकन उद्देश्यों के लिए, सहायक लेखा पत्रक आइटम प्रचलित लेखांकन मानकों के आधार पर मूल कंपनी की रिपोर्टिंग मुद्रा में परिवर्तित हो जाते हैं। समेकित वित्तीय स्थिति और विनिमय दरों से उत्पन्न आय में आंदोलन के जोखिम को अनुवाद जोखिम कहा जाता है। परिणामस्वरूप, शेयर की कीमतों पर प्रभाव पड़ता है। इसे अकाउंटिंग एक्सपोजर भी कहा जाता है।
# 3 - आर्थिक जोखिम
यह कंपनी के व्यापार और भविष्य के नकदी प्रवाह के बाजार पूर्वानुमान में परिवर्तन का जोखिम है, जिसके परिणामस्वरूप विनिमय दरों में बदलाव होता है। यह बदले में, फर्म के बाजार मूल्य को प्रभावित करता है। उदाहरण के लिए, कंपनी का एक एकाधिकार उत्पाद प्रतिस्पर्धा का सामना करना शुरू कर देता है जब कम विनिमय दर आयातित उत्पाद को सस्ता कर देती है। इस प्रकार के विदेशी मुद्रा जोखिम को पूर्वानुमान जोखिम भी कहा जाता है।
विदेशी मुद्रा विनिमय दर
जब कोई कंपनी घर की मुद्रा के अलावा अन्य सुरक्षा में निवेश करती है, तो रिटर्न की दर विदेशी मुद्रा में वापसी की दर और विनिमय दर में प्रशंसा या मूल्यह्रास की दर का एक संयोजन है।
(1 + आर एच ) = (1 + आर एफ ) (1 ) आर पूर्व )कहा पे:
- आर एच = घर या आधार मुद्रा में वापसी की दर
- आर एफ = मूल्यवर्ग या विदेशी मुद्रा में वापसी की दर
- आर पूर्व = विनिमय दर में वृद्धि या मूल्यह्रास की दर
विदेशी मुद्रा जोखिम उदाहरण
यूएस आधारित एक बहुराष्ट्रीय कंपनी 1 मिलियन अमरीकी डालर के अधिशेष धन का निवेश करना चाहती है। यह अमेरिकी कॉरपोरेट बॉन्ड में समान निवेश कर सकता है और 2.5% प्रतिफल कमा सकता है। कोषाध्यक्ष तुर्की कॉरपोरेट बॉन्ड में समान निवेश करने और 20% प्रतिफल प्राप्त करने के लिए एक और विकल्प पर विचार कर रहा है। विनिमय दर आज 1 USD = 5 TRY है। एक वर्ष के बाद, विनिमय दर 1 USD = 4.3 TRY होने की उम्मीद है। सलाह दें कि कौन सा निवेश बेहतर है।
उपाय
यहाँ,
- R H = 2.5%
- R F = 20%
आर एक्स = (5 - 4.3) / 5 = 14% (मूल्यह्रास)
सूत्र द्वारा,
(1 + आर एच ) = (1 + आर एफ ) (1 ) आर पूर्व )
- = (1 + 20%) * (1 - 14%)
- = 1.2 * 0.86
- = 1.032
आर एच = 3.2%
यहां, तुर्की निवेश 3.2% का रिटर्न दे रहा है क्योंकि बाकी रिटर्न विदेशी मुद्रा आंदोलन ने खाया है। इसलिए, TRY निवेश को USD निवेश (3.2%> 2.5%) से अधिक प्राथमिकता दी जानी चाहिए।
विदेशी मुद्रा जोखिम के लाभ
- विदेशी मुद्रा में उतार-चढ़ाव खुली विदेशी मुद्रा की स्थिति की मुद्रा में अनुकूल आंदोलन से लाभ का अवसर प्रदान करता है।
- जोखिम को कम करने के लिए कई नए और नए उत्पादों की उपलब्धता।
- खुली मुद्रा को समान या ठीक विदेशी मुद्रा आंदोलनों के साथ मुद्राओं में जोड़कर जोखिम को कम किया जा सकता है।
- एक्सचेंज-ट्रेडेड या ओवर द काउंटर ओटीसी बाजार में जोखिम को कम करने का लचीलापन क्योंकि दोनों बाजार बहुत अधिक तरल हैं।
- विदेशी मुद्रा बाजार एक या दूसरे देश में चौबीसों घंटे काम करते हैं; इसलिए हेजिंग या अटकलें कभी भी संभव हैं।
विदेशी मुद्रा जोखिम के नुकसान
- यह उस स्थिति में बहुत बड़ा नुकसान हो सकता है, जब दरों में एक छोटी सी आवाजाही हो, जहां खुली स्थिति बहुत बड़ी हो।
- जोखिम को कम करने में एक अतिरिक्त लागत शामिल है।
- विदेशी मुद्रा दरों में बदलाव के साथ मार्जिन आवश्यकताओं में हेजिंग परिणाम।
- दर और प्रसार निर्धारण एक जटिल प्रक्रिया है और अक्सर अपारदर्शी है।
विदेशी मुद्रा जोखिम की सीमाएँ
मोटे तौर पर विदेशी मुद्रा जोखिमों की दो सीमाएँ हैं।
- पहला विदेशी मुद्रा बाजार की उच्च अस्थिरता है, जो वैश्विक नीतियों और आर्थिक स्थितियों में बदलाव से प्रभावित है। इसके अलावा, ये परिवर्तन विनिमय दरों में तुरंत परिलक्षित होते हैं क्योंकि बाजार 24 घंटे के आधार पर काम करते हैं। इसलिए, एक व्यक्ति को इस बाजार में सट्टा लगाने और विदेशी मुद्रा जोखिम पर पूंजी लगाने के लिए अपने पैर की उंगलियों पर होना चाहिए।
- दूसरे, एक सटीक बचाव बाजार में खोजने के लिए दुर्लभ है। एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव अक्सर मानक होते हैं और इसलिए एक अपूर्ण हेज का परिणाम होता है जो एक जोखिम पैदा करना जारी रखता है। ओटीसी बाजार इस मुद्दे को हल करने की कोशिश करता है लेकिन परिणाम लागत और प्रतिपक्ष क्रेडिट जोखिम में वृद्धि करता है।
निष्कर्ष
विदेशी मुद्रा जोखिम एक खतरा बन गया है, और खुले जोखिम को रोकना महत्वपूर्ण है। लेकिन साथ ही, जोखिम की भूख के भीतर खुली स्थितियों को पकड़कर विदेशी मुद्रा बाजार द्वारा पेश की गई अस्थिरता से वैश्विक जानकारी को अपडेट रखना और हासिल करना बुद्धिमानी है। कई उत्पादों की उपलब्धता और चौबीसों घंटे परिचालन ने अटकलों और हेजिंग दोनों को आसान बना दिया है और बाजार को अत्यधिक तरल बना दिया है।
