विनिमय दर जोखिम क्या है?
विनिमय दर जोखिम को उस हानि के जोखिम के रूप में परिभाषित किया जाता है जो कंपनी के पास उस मुद्रा के अलावा किसी अन्य मुद्रा में लेन-देन से इनकार किया जाता है, जिसमें कंपनी संचालित होती है। यह एक जोखिम है जो मुद्राओं के सापेक्ष मूल्यों में बदलाव के कारण होता है। कंपनी जो जोखिम उठाती है वह यह है कि लेन-देन पूरा होने की तिथि पर प्रतिकूल मुद्रा में उतार-चढ़ाव हो सकता है, और मुद्राओं का आदान-प्रदान होता है। विदेशी मुद्रा जोखिम तब भी होता है जब किसी कंपनी के पास विभिन्न देशों में सहायक कंपनियां होती हैं। सहायक मुद्रा में अपने वित्तीय विवरण तैयार करते हैं, जो उस मुद्रा से अलग होता है जिसमें मूल कंपनी अपने वित्तीय विवरणों की रिपोर्ट करती है।
आयात और निर्यात कारोबार में बड़ी संख्या में विदेशी मुद्रा जोखिम शामिल होते हैं क्योंकि वस्तुओं और सेवाओं के आयात / निर्यात में विभिन्न मुद्राओं में लेनदेन और बाद की तारीख में मुद्राओं का आदान-प्रदान और समय शामिल होता है। विनिमय दर जोखिम अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों और संस्थानों को भी प्रभावित करता है, जो वैश्विक बाजारों में विदेशी निवेश करते हैं।
विदेशी मुद्रा जोखिम के प्रकार
# 1 - लेनदेन जोखिम
लेन-देन जोखिम तब होता है जब कोई कंपनी किसी भिन्न मुद्रा में उत्पाद या सेवाएँ खरीदती है या उनकी परिचालन मुद्रा की तुलना में किसी अन्य मुद्रा में प्राप्य होती है। चूँकि किसी विदेशी मुद्रा में भुगतान या प्राप्य राशि का लेन-देन किया जाता है, लेन-देन के आरंभ होने पर और विनिमय की तिथि पर विनिमय दर विदेशी मुद्रा बाजार की अस्थिर प्रकृति के कारण बदल सकती है। यह विनिमय दरों की गति की दिशा के आधार पर कंपनी के लिए लाभ या हानि का कारण बन सकता है और इस प्रकार कंपनी के लिए जोखिम पैदा करता है।
लेन-देन जोखिम का उदाहरण
अमेरिका के संयुक्त राज्य में कार्यरत एक कंपनी X, जर्मनी में कंपनी Y से कच्चा माल खरीदती है। कंपनी X और Y की परिचालन मुद्रा क्रमशः USD और EUR है। कंपनी EUR 100 Mn के लिए कच्चा माल खरीदती है और लाइन के लिए कंपनी को Y 3 महीने का भुगतान करना पड़ता है। लेनदेन की दीक्षा में, मान लीजिए कि USD / EUR दर 0.80 है; इस प्रकार, यदि कंपनी एक्स ने सामग्री अपफ्रंट के लिए भुगतान किया था, तो उसने USD / EUR 0.80 * EUR 100 Mn = USD 80 Mn के लिए EUR 100 Mn खरीदा होगा।
अब मान लीजिए, तीन महीने के बाद, USD USD / EUR 0.85 के लिए मूल्यह्रास करता है, तो कंपनी को जर्मनी में कंपनी Y का भुगतान करने के लिए EUR 100 Mn खरीदने के लिए USD 85 Mn का भुगतान करना होगा। इस प्रकार, कंपनी X को USD-EUR जोड़ी की अस्थिरता के कारण USD 5 Mn का अतिरिक्त भुगतान करना होगा। यूरो के मुकाबले डॉलर की सराहना की गई थी, तो कंपनी एक्स ने एमएन 100 एमएन खरीदने के लिए कम भुगतान किया होगा।
# 2 - अनुवाद जोखिम
अनुवाद जोखिम तब होता है जब किसी कंपनी की वित्तीय विवरण रिपोर्टिंग विनिमय दर की अस्थिरता से प्रभावित होती है। एक बड़ी बहुराष्ट्रीय कंपनी की आम तौर पर कई देशों में उपस्थिति होती है, और प्रत्येक सहायक उस देश की मुद्रा में अपने वित्तीय विवरणों की रिपोर्ट करता है जिसमें वे काम करते हैं। मूल कंपनी आम तौर पर समेकित वित्तीय रिपोर्ट करती है, जिसमें घरेलू मुद्रा के लिए विभिन्न सहायक कंपनियों की विदेशी मुद्राओं का अनुवाद करना शामिल है। और यह कंपनी की बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है और अंततः कंपनी के स्टॉक मूल्य को प्रभावित कर सकता है।
अनुवाद जोखिम का उदाहरण
संयुक्त राज्य अमेरिका में कार्यरत कंपनी X की भारत, जर्मनी और जापान में सहायक कंपनियां हैं। समेकित वित्तीय रिपोर्ट करने के लिए, कंपनी X को INR, EUR और YEN को क्रमशः USD में अनुवाद करना होगा। यदि INR, EUR और YEN विदेशी मुद्रा बाजार में USD के सापेक्ष उतार-चढ़ाव करते हैं, तो यह कंपनी की कथित आय और बैलेंस शीट को प्रभावित कर सकता है। यह अंततः कंपनी X के शेयर की कीमत को प्रभावित कर सकता है।
# 3 - आर्थिक जोखिम
एक कंपनी को आर्थिक जोखिम का सामना करना पड़ता है जब विनिमय दर बाजार में अस्थिरता कंपनी के बाजार मूल्य में परिवर्तन का कारण बन सकती है। यह एक कंपनी के राजस्व और खर्चों पर विनिमय दरों के आंदोलन के प्रभावों का प्रतिनिधित्व करता है, जो अंततः कंपनी के भविष्य के परिचालन नकदी प्रवाह और इसके वर्तमान मूल्य को प्रभावित करता है।
आर्थिक जोखिम का उदाहरण
एक जोड़ी मुद्रा की विनिमय दर में बदलाव से किसी कंपनी द्वारा उत्पादित उत्पाद की मांग में परिवर्तन हो सकता है। चूंकि विनिमय दर आंदोलन कंपनी के बाजार और राजस्व को प्रभावित कर रहा है, इसलिए यह इसके वर्तमान मूल्य को प्रभावित कर सकता है।
विदेशी मुद्रा दर जोखिम का प्रबंधन कैसे करें?
- लेन-देन जोखिम प्रबंधन - लेन-देन विनिमय दर जोखिम का प्रबंधन करने का सबसे आम तरीका रणनीतियों को हेज करना है। हेजिंग में, प्रत्येक लेनदेन को आगे की विधियों, वायदा, विकल्प और अन्य वित्तीय साधनों द्वारा विकसित किया जा सकता है। हेजिंग रणनीति को आमतौर पर भविष्य की विनिमय दर पर लॉक करने के लिए नियोजित किया जाता है, जिस पर विदेशी मुद्रा खरीद या बेच सकते हैं, जिससे विनिमय दर बाजार में अस्थिरता के लिए कंपनी प्रतिरक्षा बन जाती है। चूंकि भविष्य की दर शुरू में बंद है, इसलिए विनिमय दर के आंदोलन के परिणामस्वरूप नुकसान नहीं होगा। हालाँकि, लेन-देन हेजिंग के लिए एक नकारात्मक पहलू है - हालांकि यह नुकसान को रोकता है, यह भी अनुकूल मुद्रा आंदोलनों के मामले में लेनदेन के मुनाफे में कटौती कर सकता है क्योंकि विनिमय दर लेनदेन की दीक्षा पर बंद है।
- अनुवाद जोखिम का प्रबंधन - दूसरा विनिमय जोखिम, यानी, अनुवाद जोखिम या बैलेंस शीट जोखिम, बचाव या नियंत्रण के लिए मुश्किल है। इसमें दीर्घकालिक संपत्ति और देनदारियों जैसे बैलेंस शीट आइटम शामिल हैं, जो कि उनके दीर्घकालिक प्रकृति के कारण हेज करना मुश्किल है। और इस जोखिम को कभी-कभार हेज किया जाता है।
- आर्थिक जोखिम का प्रबंधन - तीसरा जोखिम, आर्थिक जोखिम, बचाव के लिए भी चुनौतीपूर्ण है क्योंकि यह जोखिम को निर्धारित करने और फिर इसे बचाव करने के लिए जटिल है। आर्थिक जोखिम अवशिष्ट जोखिम है और अक्सर आखिरी में बचाव किया जाता है और कई मामलों में, छोड़ दिया जाता है।
निष्कर्ष
निष्कर्ष निकालने के लिए, हम कह सकते हैं कि विदेशी विनिमय दर उन कंपनियों के लिए एक आवश्यक कारक है जो अंतरराष्ट्रीय स्तर पर लेनदेन करते हैं, विदेशों में सहायक हैं, और जिनके बाजार मूल्य विनिमय दरों पर निर्भर हैं और कंपनियों की लाभप्रदता और बाजार मूल्य को प्रभावित करते हैं। विनिमय दर जोखिम के विभिन्न प्रकार लेनदेन, अनुवाद और आर्थिक जोखिम हैं। और ये जोखिम की प्रकृति के आधार पर बचाव कर सकते हैं।
