प्रतिपक्ष जोखिम (परिभाषा, उदाहरण) - कैसे कम करें?

प्रतिपक्ष जोखिम क्या है?

प्रतिपक्ष जोखिम को संभावित अपेक्षित नुकसान के जोखिम के रूप में संदर्भित किया जाता है जो एक प्रतिपक्ष के अनुबंध पर परिपक्वता से पहले या दूसरे प्रतिपक्ष द्वारा इस तरह के व्युत्पन्न अनुबंध के प्रतिपक्ष की परिपक्वता के लिए उत्पन्न होगा। यह सभी प्रकार के लेनदेन में प्रचलित है जब वे एक केंद्रीकृत प्रतिपक्ष के माध्यम से किए जाते हैं या यदि ट्रेड ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में किए जाते हैं; हालांकि, ओटीसी व्युत्पन्न अनुबंधों के मामले में जोखिम की मात्रा तुलनात्मक रूप से बहुत अधिक है।

प्रतिपक्ष जोखिम के उदाहरण

उदाहरण 1

एबीसी बैंक ने रे हाउसिंग फाइनेंस के गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर में निवेश किया है, जिसमें 10 साल की परिपक्वता है और प्रतिवर्ष 5% का अर्ध वार्षिक कूपन का भुगतान करता है। यदि रे हाउसिंग फाइनेंस कूपन और मूल राशि का भुगतान करने में विफल रहता है, तो एबीसी बैंक के लिए इससे होने वाला जोखिम प्रतिपक्ष जोखिम है।

उदाहरण 2

अल्फा बैंक ने 25 मिलियन डॉलर के देय अर्ध-वार्षिक राशि पर 5% की निश्चित ब्याज का भुगतान करने और 6 महीने के LIBOR के आधार पर फ्लोटिंग दर प्राप्त करने के लिए बीटा बैंक के साथ एक ब्याज दर स्वैप (IRS) समझौते में प्रवेश किया।

इस तरह के आईआरएस अनुबंध से उत्पन्न होने वाले जोखिम के लिए, अल्फा बैंक को वर्तमान जोखिम विधि के रूप में ज्ञात विधि के माध्यम से डिफ़ॉल्ट रूप से अपने जोखिम की गणना करने की आवश्यकता होती है, जो व्युत्पन्न अनुबंध की परिपक्वता, अनुबंध के प्रकार (ब्याज या विदेशी मुद्रा) पर आधारित है। अनुबंध) और प्रतिपक्ष की क्रेडिट रेटिंग, यानी, बीटा बैंक और तदनुसार पूंजी की एक निश्चित राशि रखने की आवश्यकता है क्योंकि ऐसे प्रतिपक्ष जोखिम से उत्पन्न होने वाले डिफ़ॉल्ट के लिए प्रावधान है।

आइए कुछ काल्पनिक आंकड़ों के आधार पर गणना करें।

इस प्रकार 0.38 मिलियन डॉलर प्रावधान की राशि है, जो अल्फा बैंक के पास एक जोखिम दर होगी, जो कि बीटा बैंक के साथ ब्याज दर स्वैप समझौते में प्रवेश करेगी।

इसे कैसे कम करें?

• प्रतिपक्ष जोखिम को कम करने के सबसे प्रभावी तरीकों में से एक केवल उच्च गुणवत्ता वाले समकक्षों जैसे एएए आदि के साथ व्यापार करना है। यह बेहतर सीआरएम सुनिश्चित करेगा और भविष्य के नुकसान की संभावना को कम करेगा।
• इस जोखिम को कम करने के लिए नेटिंग एक और उपयोगी उपकरण है। आमतौर पर, उनके बीच वित्तीय द्वारा किए गए कई ट्रेड होते हैं, जैसे कि दो समकक्षों के बीच। विभिन्न हो सकते हैं; कुछ का सकारात्मक मूल्य (एमटीएम लाभ) होगा, और कुछ का नकारात्मक मूल्य (एमटीएम नुकसान) होगा। इस तरह के पदों पर जाल लगाने से, नुकसान को काफी कम किया जा सकता है, और प्रतिपक्ष जोखिम को काफी हद तक कम किया जा सकता है।
• इस जोखिम को कम करने के लिए कोलैटरलाइजेशन एक अन्य उपयोगी उपकरण है और इसमें उच्च गुणवत्ता वाले संपार्श्विक जैसे कि नकदी या तरल प्रतिभूतियों को रखना, शुद्ध जोखिम को कम करना शामिल है।
• यदि जोखिम को खत्म करने के लिए आवश्यक नहीं है, तो विविधता को कम करने के लिए एक और उपयोगी उपकरण है। कई प्रतिपक्षों के साथ व्यापार करके, महत्वपूर्ण जोखिम के साथ एक भी प्रतिपक्ष नहीं होगा, जो एक प्रतिपक्ष की सुविधा प्रदान करेगा।
• यह जोखिम द्विपक्षीय ट्रेडों से केंद्रीकृत ट्रेडों में स्थानांतरित करना है। सभी लेनदेन एक केंद्रीकृत प्रतिपक्ष (जैसे एक्सचेंज और क्लियरिंगहाउस) के साथ किए जाते हैं, जो विशिष्ट जोखिम को समाप्त करते हैं लेकिन व्यवस्थित जोखिम को जन्म देते हैं।

महत्त्व

यह बहुत महत्वपूर्ण है और क्रेडिट जोखिम से परे चला जाता है और यह किए गए अधिकांश लेनदेन में प्रचलित है।

# 1 - रेपो लेनदेन

ये वित्तीय संस्थानों के बीच अल्पकालिक व्यापार समझौते हैं, जो आमतौर पर तरल संपार्श्विक प्रतिभूतियों द्वारा सुरक्षित होते हैं, जिस पर प्रतिपक्ष जोखिम को कम करने के लिए बाल कटवाने को लागू किया जाता है।

# 2 - ओटीसी व्युत्पन्न

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, ये दो समकक्षों के बीच द्विपक्षीय व्यापार हैं और ज्यादातर ब्याज दर स्वैप (आईआरएस) का रूप लेते हैं।

# 3 - विदेशी मुद्रा आगे

इस तरह के अनुबंध आमतौर पर अधिक विस्तारित अवधि के लिए होते हैं और इसमें संवैधानिक मात्रा का आदान-प्रदान होता है और अधिक मात्रा में प्रतिपक्ष जोखिम होता है।

प्रतिपक्ष जोखिम और क्रेडिट जोखिम के बीच तुलना

विशेष रूप से		प्रतिपक्ष जोखिम		ऋण जोखिम
अर्थ		यह भी भुगतान करने में असमर्थता या विफलता से उत्पन्न होता है; हालाँकि, जोखिम की मात्रा पूर्व निर्धारित नहीं है।		ऋण जोखिम अपनी देयता को पूरा करने के लिए उधारकर्ता की अक्षमता या अनिच्छा के कारण डिफ़ॉल्ट के कारण नुकसान की संभावना है। इस मामले में, नुकसान की मात्रा पूर्व निर्धारित है।
स्कोप		यह डेरिवेटिव बाजारों और विशेष रूप से ओटीसी ट्रेडों में सबसे अधिक प्रासंगिक है।		ऋण जोखिम बैंकों और वित्तीय संस्थानों द्वारा दिए गए ऋण और अग्रिम में इसकी प्रासंगिकता पाता है।
सबसेट		यह क्रेडिट जोखिम का एक सबसेट है।		इसमें प्रतिपक्ष जोखिम भी शामिल है।
अनावरण		डिफ़ॉल्ट पर तारीख के आधार पर जोखिम एक्सपोज़र एमटीएम स्थिति के आधार पर भिन्न होता है।		क्रेडिट जोखिम जोखिम ज्यादातर पूर्व निर्धारित है और भिन्न नहीं होता है।

निष्कर्ष

यह एक महत्वपूर्ण जोखिम है जिसकी अच्छी तरह से निगरानी करने की आवश्यकता है और इसमें निहित जटिलता और कई कारकों के कारण जटिल संगणना शामिल है। यह व्युत्पन्न साधनों में अवलोकनीय है, जो स्वयं कभी विकसित होते हैं, इसकी जटिलता को और अधिक बढ़ाते हैं। बैंकों सहित वित्तीय संस्थान, व्युत्पन्न जोखिम में एक बड़े पैमाने पर स्थिति चलाते हैं, जो प्रतिपक्ष जोखिम को आकर्षित करता है और इसे प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने की आवश्यकता होती है। पिछली घटनाओं ने इस जोखिम को वैश्विक वित्तीय बाजारों पर एक भयावह प्रभाव दिखाया है।