अधिग्रहण के शीर्ष 4 उदाहरण
अधिग्रहण तब होता है जब वित्तीय रूप से मजबूत संस्था उस इकाई का अधिग्रहण करती है जो पचास प्रतिशत से अधिक के शेयरों को प्राप्त करके कम आर्थिक रूप से मजबूत होती है और अधिग्रहण के उदाहरण में वर्ष 2017 में अमेज़ॅन द्वारा $ 13.7 बिलियन के लिए कंपनी के संपूर्ण खाद्य पदार्थों की खरीद और खरीद शामिल है। वर्ष 2016 में कंपनी एटी एंड टी द्वारा कंपनी टाइम वार्नर $ 85.4 बिलियन के लिए।
निम्नलिखित अधिग्रहण उदाहरण सबसे सामान्य प्रकार के अधिग्रहणों की रूपरेखा प्रदान करते हैं। ऐसे उदाहरणों का एक पूरा सेट प्रदान करना असंभव है जो हर परिस्थिति में हर बदलाव को संबोधित करते हैं क्योंकि ऐसे हजारों अधिग्रहण हैं। अधिग्रहण का प्रत्येक उदाहरण अधिग्रहण, प्रासंगिक कारणों और आवश्यकतानुसार अतिरिक्त टिप्पणियों का अवलोकन प्रदान करता है
अधिग्रहण तब होता है जब कोई कंपनी अपने लक्ष्य में 50% से अधिक स्वामित्व खरीदती है। लक्ष्य कंपनी में 50% से अधिक हासिल करने के साथ, अधिग्रहण कंपनी को लक्ष्य कंपनी के हितधारकों की सहमति के बिना निर्णय लेने का अधिकार प्राप्त होता है। अधिग्रहण करने वाली कंपनी को यह स्वामित्व स्टॉक खरीदने या संपत्ति खरीदने से मिलता है। लक्ष्य कंपनी को उम्मीद है कि मौजूदा दर से अधिक प्रीमियम का भुगतान करना होगा।
इस लेख में, हम आपको अधिग्रहण के शीर्ष 4 उदाहरण प्रदान करने जा रहे हैं।
उदाहरण # 1 - अमेज़ॅन पूरे खाद्य पदार्थ प्राप्त करता है
अमेज़ॅन ने $ 13.7 बिलियन के सौदे के लिए पूरे खाद्य पदार्थों का अधिग्रहण किया। इसने कई भौतिक भंडारों में ई-कॉमर्स की विशाल चाल बना दी। यह अमेज़न को किराने का सामान बेचने के अपने लंबे लक्ष्य पर जारी रखेगा
अमेज़ॅन ने पूरे खाद्य पदार्थों के लिए एक ऑल-कैश सौदे में $ 42 प्रति शेयर का भुगतान किया, जिसमें ऋण भी शामिल था। गुरुवार, 15 जून को पूरे खाद्य पदार्थों के बंद होने की कीमत का प्रीमियम ~ 27% था
अमेज़न ने कुल $ 13.7 बिलियन के अधिग्रहण अधिग्रहण मूल्य का 9 बिलियन डॉलर का भुगतान किया। इसका मतलब है कि अमेज़ॅन ने भविष्य की वृद्धि की संभावनाओं के लिए लगभग 70% का भुगतान किया, और केवल शेष 30% पूरे खाद्य पदार्थों के वर्तमान व्यवसाय पर आधारित था। अधिग्रहण के बाद, अमेज़ॅन का सद्भाव संतुलन वित्त वर्ष 2017 के अंत में $ 13.4 बिलियन पर था, जो इतिहास में सबसे बड़ा था और कुल संपत्ति का 10% से अधिक था।
जैसा कि ऊपर प्रकाश डाला गया है, अधिग्रहण से पहले पिछले बारह महीनों में पूरे खाद्य पदार्थों सहित किराना क्षेत्र का औसत 8.4x था। यह क्रोगर की कम कमाई की घोषणा की घोषणा से पहले था।
इस खबर के कारण औसत कई गुना कम होकर 7.8x हो गया। अमेज़ॅन और पूरे खाद्य पदार्थों के कई ईवी को ईबीआईटीडीए में निहित किया गया था और लगभग 10.4x एलटीएम ईबीआईटीडीए था। इसका अर्थ है कि पूरे खाद्य पदार्थों को अपने पिछले कई की तुलना में 30% प्रीमियम पर अधिग्रहण किया गया था, और उद्योग में अन्य कंपनियों के गुणकों में गिरावट आई थी।
उदाहरण # 2 - सन फार्मास्यूटिकल्स ने रैनबैक्सी का अधिग्रहण किया
यह फार्मास्यूटिकल डील शेयर स्वैप डील का एक उदाहरण है। सौदे के अनुसार, रैनबैक्सी के शेयरधारकों को उनके द्वारा आयोजित हर पांच सूर्य फार्मा शेयरों के लिए चार शेयर प्राप्त होंगे। इससे सन फार्मा की इक्विटी में 16.4% की गिरावट आई है। सौदा आकार $ 3.2 बिलियन था और यह एक ऑल-शेयर सौदा था। सन फार्मा का समेकित कारोबार INR 11,326 करोड़ का था, और इसने 12,410 करोड़ रुपये के कारोबार वाली कंपनी रैनबैक्सी का अधिग्रहण किया। इस प्रकार, रैनबैक्सी ने पिछले बारह महीने की बिक्री का 2.2 गुना गुना मूल्यांकन हासिल किया। इस सौदे की खूबी यह है कि छोटे आकार की कंपनी ने बड़े आकार की कंपनी का अधिग्रहण किया।
रैनबैक्सी शेयरों का मूल्य INR 457 प्रति शेयर था; यह भारित औसत शेयर मूल्य पर तीस-दिवसीय वॉल्यूम के लिए 18% प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है।
अधिग्रहण के कारण - यह सन फार्मा के लिए एक रणनीतिक अधिग्रहण था क्योंकि इससे उन्हें अमेरिका में अंतराल भरने में मदद मिलेगी और उभरते बाजारों में बेहतर पहुंच प्राप्त करने में मदद मिलेगी और घरेलू बाजार में एक मजबूत पायदान हासिल होगा। सन फार्मा के पास इस अधिग्रहण के कारण त्वचाविज्ञान स्थान में वर्तमान तीसरे स्थान से नंबर एक स्थान हासिल करने का अवसर भी था।
जैसा कि आप उपरोक्त तालिका में देख सकते हैं, सन फार्मा की शुद्ध बिक्री बढ़कर 2,72,865 हो गई, जो विलय के बाद प्राप्त लाभ को दर्शाता है। इसी तरह, सकल लाभ, EBITDA और शुद्ध लाभ में वृद्धि हुई है। बैलेंस शीट हर पहलू में विलय के बाद कंपनी की मजबूत स्थिति को स्पष्ट रूप से उजागर करती है। अचल संपत्ति दोगुनी से अधिक हो गई है, और नकद शेष राशि में भी काफी वृद्धि हुई है।
उदाहरण # 3 - माइक्रोसॉफ्ट और लिंक्डइन
Microsoft ने $ 266 प्रति शेयर $ 26 बिलियन के सौदे के लिए लिंक्डइन का अधिग्रहण किया और ऐसा करने के लिए अपने प्रतियोगी Salesforce.com के साथ लड़ाई लड़ी। घोषणा के बाद लिंक्डइन के शेयर 64% बढ़ गए। यह एक ऑल-कैश सौदा था और सभी लिंक्डइन की शुद्ध नकदी में शामिल था। यह लिंक्डइन के अंतिम समापन मूल्य पर 50% प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है, और कुल राशि 9 बिलियन डॉलर है। Microsoft ने लिंक्डइन को उस कीमत पर खरीदा, जो अपने सर्वकालिक उच्च से 25% कम है।
Microsoft ने इस सौदे को नए ऋणग्रस्तता जारी करने के साथ वित्तपोषित किया। इस सौदे के गैर-जीएएपी ईपीएस के लिए ~ 1 प्रतिशत की कमजोर पड़ने की उम्मीद है।
इस सौदे का कारण मुख्य रूप से 433 मिलियन लिंक्डइन ग्राहक और पेशेवर बादल हैं। मुख्य विचार मुख्य रूप से डेटा उत्पादकता को बढ़ावा देना था।
उदाहरण # 4 - डिज्नी और 21 सेंट सेंचुरी फॉक्स
डिज़नी ने $ 71.3 बिलियन के लिए 21 सेंट- पारा लोमड़ी का अधिग्रहण किया । यह मनोरंजन व्यवसाय के लिए एक वास्तविक शेकअप था। यह सौदा मनोरंजन जगत के दो प्रमुख दिग्गजों को एक साथ लेकर आया। डिज़नी ने अपने प्रतियोगी कोमकास्ट से यह सौदा जीता और आवश्यक स्वीकृति प्राप्त करने में नौ महीने लग गए। यह हाल के दिनों में सबसे बड़े सौदों में से एक है। यह सौदा 4000 से अधिक नौकरियों के बिछाने का कारण होगा।
सौदे में हाथ बदलने वाली परिसंपत्तियों में शामिल हैं:
- 20 वीं शताब्दी फॉक्स
- फॉक्स सर्चलाइट पिक्चर्स
- फॉक्स 2000 पिक्चर्स - फॉक्स परिवार,
- नेशनल ज्योग्राफिक पार्टनर्स
- फॉक्स नेटवर्क ग्रुप इंटरनेशनल
- भारतीय चैनल जैसे - स्टार भारत
- फॉक्स का प्रतिशत Hulu, Tata Sky और Endemol Shine Group में है।
(स्रोत- कंपनी की वेबसाइट)
निष्कर्ष
ऐसे कई तरीके हैं जिनमें अधिग्रहण किया जा सकता है। यह या तो मैत्रीपूर्ण हो सकता है या शत्रुतापूर्ण। जैसा कि अधिग्रहण के उपरोक्त उदाहरणों में देखा गया है, यह आवश्यक नहीं है कि केवल एक बड़ी कंपनी में एक छोटी कंपनी का अधिग्रहण करने की क्षमता हो; यह रैनबैक्सी और सन फार्मास्युटिकल डील में प्रकाश डाला गया दूसरा रास्ता भी संभव है
अधिग्रहण के प्रस्ताव से पहले कंपनी को कई पूर्व और बाद के कदम उठाने होंगे। अधिग्रहण के लिए जाते समय सबसे महत्वपूर्ण पहलू तालमेल का है, खासकर रणनीतिक अधिग्रहण के मामले में। अधिग्रहणकर्ता अपने व्यवसाय का विस्तार करने या संपत्ति हासिल करने और फिर व्यापार का विस्तार करने के लिए उनका उपयोग करने के लिए देख रहा है। दूसरी ओर, लक्ष्य संचालन पर नियंत्रण के लिए भी देख रहा है और अपने शेयरधारकों को भी लाभ देता है
