मार्केट कैप बनाम एंटरप्राइज वैल्यू - वही या अलग?

मार्केट कैप एंटरप्राइज वैल्यू

कंपनी के मूल्य को परखना वित्त उद्योग के किसी भी क्षेत्र में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। एक महत्वपूर्ण कारण यह है कि यह निवेशकों को न केवल बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद करता है बल्कि उन्हें अधिग्रहण के आकलन और बजट के उद्देश्यों के लिए एक व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है। साथ ही, यह निवेशकों और विश्लेषकों को किसी कंपनी की भविष्य की कमाई का पूर्वानुमान लगाने और भविष्यवाणी करने में सक्षम बनाता है।

इस प्रकार, सही मेट्रिक्स का उपयोग करना और भी महत्वपूर्ण हो जाता है, जिसका उपयोग किसी कंपनी के मूल्य को मापने के लिए किया जा सकता है, जिसे व्यापक-प्रसार वाले मैट्रिक्स कहा जाता है। हालांकि, सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला पैरामीटर मार्केट कैप और एंटरप्राइज वैल्यू हैं।

आइए हम एक नजर डालते हैं।

• बाजार पूंजीकरण क्या है?
• बाजार पूंजीकरण गणना
• मूल्य बनाम बाजार पूंजीकरण
• मार्केट कैपिटलाइज़ेशन द्वारा शीर्ष 12 कंपनियां
• क्यों बाजार पूंजीकरण महत्वपूर्ण है?
• एंटरप्राइज वैल्यू क्या है?
• शीर्ष 12 एंटरप्राइज वैल्यू कंपनियां
• एंटरप्राइज वैल्यू क्यों महत्वपूर्ण है?
• एंटरप्राइज वैल्यू किसी कंपनी के लिए सटीक मूल्य क्यों प्रदान करता है?
• बाजार पूंजीकरण बनाम उद्यम मूल्य
• निष्कर्ष

मार्केट कैप क्या है?

मार्केट कैप के रूप में भी जाना जाता है जो किसी कंपनी के शेयर का बाजार मूल्य है। यह वित्तीय मीट्रिक पूरी तरह से स्टॉक पर आधारित व्यवसाय के मूल्य का आकलन करती है। इसलिए, किसी कंपनी के मार्केट कैप को खोजने के लिए, किसी शेयर की मौजूदा शेयर कीमत से बकाया शेयरों की संख्या को गुणा किया जा सकता है।

बाजार पूंजीकरण सूत्र इस प्रकार है;

बाजार पूंजीकरण = प्रति शेयर बकाया एक्स मूल्य शेयर

कहा पे:

1. शेयर बकाया = पसंदीदा शेयरों को छोड़कर किसी कंपनी द्वारा जारी किए गए आम शेयरों की कुल संख्या।
2. प्रति शेयर मूल्य = व्यक्तिगत सूचीबद्ध बाजार में शेयर की वर्तमान कीमत जैसे एनएसई, बीएसई, एनवाईएसई, और नास्डैक, आदि।

मार्केट कैप गणना

बाजार पूंजीकरण गणना के लिए कृपया नीचे दी गई तालिका पर एक नजर डालें।

स्रोत: ycharts

बाजार पूंजीकरण शेयर बकाया है (1) x मूल्य (2) = बाजार कैप (3)

Apple का कुल 5.332 बिलियन शेयर बकाया है, जिसमें प्रत्येक शेयर ट्रेडिंग वर्तमान बाजार मूल्य 110.88 डॉलर (9 नवंबर को बंद) है। नतीजतन, ऊपर दी गई जानकारी के आधार पर, इसका बाजार पूंजीकरण 591.25 बिलियन डॉलर (5.332 * $ 110.88) है।

यहां ध्यान देने योग्य बात यह है कि किसी कंपनी का बाजार पूंजीकरण शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव के साथ बदलता रहता है। इसका मतलब यह है कि कंपनी के मार्केट कैप में बढ़ोतरी होती है और शेयर की कीमत में बढ़ोतरी होती है।

मार्केट कैप की जानकारी कहां से प्राप्त करें?

एक कंपनी के मूल्य का निर्धारण, छात्रों या प्रवेश निवेशकों याहू जैसे विभिन्न वेबसाइटों पर एक कंपनी के मौजूदा शेयर मूल्य, शेयर बकाया, उद्यम मूल्य, आदि के बारे में विस्तार से जानकारी पा सकते हैं! वित्त, Google वित्त, ब्लूमबर्ग और कई अन्य वेबसाइटें। जानकारी प्राप्त करने के लिए कंपनी सर्च इंजन में कंपनी का नाम या टिकर भरकर कंपनी को खोज सकती है।

आप उसी के लिए यर्चट्स तक पहुंच बनाने पर भी विचार कर सकते हैं।

मूल्य बनाम बाजार पूंजीकरण

टी वह निवेशकों को प्रति शेयर की कीमत के साथ नहीं ले जाना चाहिए क्योंकि यह एक कंपनी के आकार के अच्छे संकेतक के बारे में आम गलत धारणाओं में से एक है।

उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी की ABC के पास 7.78 बिलियन शेयर बकाया हैं और उसके शेयर का वर्तमान बाजार मूल्य $ 80 प्रति शेयर है, तो इसका बाजार पूंजीकरण $ 622.4 बिलियन होगा। यह कहना है, कंपनी एबीसी का मार्केट कैप $ 592.7 बिलियन की तुलना में एप्पल के मार्केट कैप की तुलना में $ 29.7 बिलियन अधिक है।

इसके अलावा, एबीसी के लिए यह बड़ा मार्केट कैप इसके वर्तमान शेयर की कीमत Apple के मुकाबले कम है, जैसा कि ऊपर कहा गया है। इस प्रकार, एक उच्च शेयर मूल्य के साथ एक कंपनी जरूरी नहीं है कि कंपनी कम स्टॉक मूल्य के साथ कंपनी की तुलना में अधिक मूल्य की है।

मार्केट कैप द्वारा शीर्ष 12 कंपनियां

नीचे मार्केट कैपिटलाइज़ेशन द्वारा शीर्ष 12 कंपनियों की सूची दी गई है। हम ध्यान दें कि Apple $ 590billion के बाजार पूंजीकरण के साथ शीर्ष पर है, जहाँ Google 539.7 बिलियन डॉलर के मार्केट कैप के साथ दूसरे स्थान पर है।

स्रोत: ycharts

बाजार पूंजीकरण और निवेश तर्क

कम मार्केट कैप वाली कंपनी भविष्य में निवेशकों को अधिक से अधिक विकास के अवसर प्रदान करती है, जबकि उच्च मार्केट कैप वाली कंपनी मूल्य अस्थिरता के बारे में कम जोखिम उठाने और निवेश पर अच्छी वापसी के साथ एक स्थायी विकास दर ले जाने का हकदार है। नीचे दिया गया चार्ट दुनिया की सबसे बड़ी कंपनियों के लिए मार्केट कैप दिखाता है।

मार्केट कैप क्यों महत्वपूर्ण है?

1. यह निवेशकों और विश्लेषकों को विलय या अधिग्रहण के मामले में कंपनी के संपूर्ण शेयरों को खरीदने की लागत की जांच करने में मदद करता है।
2. यह वित्तीय मीट्रिक स्टॉक वैल्यूएशन में कारकों का निर्धारण करने वाला एक हाथ उधार देता है।
3. यह कंपनी के शेयर मूल्य के बाजार दृश्य का प्रतिनिधित्व करता है।
4. मार्केट कैप निवेशकों को मार्केट कैप आकार, जैसे लार्ज-कैप, मीडियम-कैप, और स्मॉल-कैप के आधार पर एक संभावित निवेश करने में सक्षम बनाता है।
5. यह निवेशकों को समान क्षेत्र या उद्योग में साथियों की पहचान करने में सुविधा प्रदान करता है। इसके अलावा, तुलनीय comps पढ़ें।

इस प्रकार, यह उपरोक्त जानकारी और उदाहरणों से स्पष्ट है कि बाजार पूंजीकरण प्रति शेयर और शेयर दोनों की कीमत बकाया है। हालांकि, यह पूरी तरह से एक कंपनी के ऋण हिस्से की अनदेखी करता है जो नए मालिकों द्वारा खरीद पर कंपनी के समग्र मूल्यांकन में समान रूप से महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। इस प्रकार, इस लेख का उत्तरार्द्ध संक्षिप्त रूप से एंटरप्राइज वैल्यू को उजागर करेगा जो किसी कंपनी के वास्तविक मूल्य की स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है। आइए हम एक नजर डालते हैं।

एंटरप्राइज वैल्यू क्या है?

दूसरी तरफ एंटरप्राइज वैल्यू, कंपनी के कुल मूल्य को मापने के लिए एक अधिक व्यापक और वैकल्पिक दृष्टिकोण है। कंपनी के कुल मूल्य पर पहुंचने के लिए बाजार पूंजीकरण, ऋण, अल्पसंख्यक ब्याज, पसंदीदा शेयर, और कुल नकद और नकद समकक्ष जैसे विभिन्न वित्तीय मीट्रिक को ध्यान में रखता है। यद्यपि अल्पसंख्यक हित और पसंदीदा शेयर अधिकांश समय प्रभावी रूप से शून्य पर रखे जाते हैं, लेकिन कुछ कंपनियों के लिए ऐसा नहीं हो सकता है।

सरल शब्दों में, उद्यम मूल्य किसी कंपनी को खरीदने की कुल कीमत है क्योंकि यह किसी कंपनी के सटीक मूल्य की गणना करता है।

ईवी की गणना करने का सूत्र होगा;

एंटरप्राइज वैल्यू = सामान्य स्टॉक या मार्केट कैप + पसंदीदा शेयरों का बाजार मूल्य + कुल ऋण (दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण सहित) + अल्पसंख्यक ब्याज - कुल नकद और नकद समकक्ष।

या

एंटरप्राइज वैल्यू = मार्केट कैपिटलाइज़ेशन + डेट + माइनॉरिटी शेयर + पसंदीदा स्टॉक - कुल नकद और नकद समकक्ष

स्रोत: ycharts

हालांकि, यह माना जाता है कि इसकी बैलेंस शीट में अधिक नकदी और कम कुल ऋण वाली कंपनी अपने बाजार पूंजीकरण से कम उद्यम मूल्य लेगी। इसके विपरीत, बैलेंस शीट पर छोटी नकदी और अधिक ऋण वाली कंपनी का बाजार पूंजीकरण की तुलना में उद्यम मूल्य अधिक होगा।

उदाहरण के लिए, JPMorgan चेस पर एक नज़र डालें। यह नकद है, और नकद समकक्ष बहुत अधिक हैं। इसका परिणाम इसके उद्यम मूल्य बाजार पूंजीकरण से कम होना है।

स्रोत: ycharts

शीर्ष 12 एंटरप्राइज वैल्यू कंपनियां

नीचे शीर्ष उद्यम मूल्यों वाली कंपनियों की सूची दी गई है।

स्रोत: ycharts

एंटरप्राइज वैल्यू क्यों महत्वपूर्ण है?

1. कम जोखिम या बिना कर्ज वाली कंपनी निवेशकों के लिए एक आकर्षक खरीद विकल्प बनी हुई है, क्योंकि इसमें कम जोखिम है।
2. उच्च ऋण और कम नकदी वाली कंपनी उच्च जोखिम उठाती है क्योंकि ऋण लागत को बढ़ाता है, और इसलिए यह निवेशकों के लिए कम आकर्षक रहता है।

उदाहरण के लिए , एक ही बाजार पूंजीकरण वाली दो कंपनियां मूल रूप से एक उच्च स्तर के ऋण के कारण अलग-अलग उद्यम मूल्य प्रदान कर सकती हैं और एक के लिए कम नकदी शेष और दूसरे के लिए कम ऋण और उच्च नकदी। यह नीचे दी गई तालिका में दिया गया है।

	बाजार पूंजीकरण	कर्ज	नकद	उद्यम मान
कंपनी ए	$ 10 बिलियन	$ 5.0 बिलियन	$ 1.0 बिलियन	$ 14.0 बिलियन
कंपनी बी	$ 10 बिलियन	$ 2.0 बिलियन	$ 3.0 बिलियन	$ 9.0 बिलियन

उपरोक्त उदाहरण से, यह स्पष्ट है कि कंपनी A कंपनी B की तुलना में जोखिमपूर्ण बनी हुई है, क्योंकि उच्च ऋण के कारण, उनका बाजार पूंजीकरण समरूप होने के बावजूद। इसलिए, खरीदार को कंपनी बी का अधिग्रहण करने की अधिक संभावना होगी, जिसका कोई ऋण नहीं है।

एंटरप्राइज वैल्यू किसी कंपनी के लिए सटीक मूल्य क्यों प्रदान करता है?

आगे उद्यम मूल्य में खुदाई से पता चलता है कि यह उन परिसंपत्तियों के मूल्य की गणना करता है जो कंपनी को अपने उत्पाद और सेवा का उत्पादन करने की अनुमति देते हैं। इसलिए कोई यह कह सकता है कि यह एक फर्म के आर्थिक मूल्य को इस तथ्य के कारण शामिल करता है कि यह एक उद्यम की इक्विटी पूंजी और ऋण दायित्व को ध्यान में रखता है। एक प्रमुख पहलू जिसमें कुल ऋण और कुल इक्विटी शामिल है क्योंकि ये मैट्रिक्स कंपनी को EV अनुपात की गणना करने में सक्षम बनाते हैं।

इसके अलावा, इक्विटी वैल्यू बनाम एंटरप्राइज वैल्यू को देखें।

ईवी अनुपात

: ईवी अनुपात निवेशकों को पूंजी संरचना में बड़े अंतर वाले दो कंपनियों के बीच महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि और तुलना प्रदान करने में मदद करता है और इस तरह ध्वनि निवेश निर्णय लेता है।

काफी संख्या में EV अनुपात हैं। उनमे शामिल है;

1. EV / EBIT (ब्याज और कर से पहले की कमाई)
2. EV / EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले आय)
3. ईवी / सीएफओ (ऑपरेशन से नकद)
4. EV / FCF (फ्री कैश फ्लो)
5. ईवी / बिक्री या राजस्व
6. ईवी / एसेट्स

इस चर्चा के उद्देश्य के लिए, हम EV / EBIT अनुपात पर चर्चा करेंगे।

ईवी / ईबीआईटी

ईवी / ईबीआईटी अनुपात खरीद निर्णय में महत्वपूर्ण कार्य बने रहने वाले उद्यम को खोजने में निवेशकों की सहायता करता है। आमतौर पर, लोअर एंटरप्राइज मल्टीपल को अधिग्रहण के लिए आयोजित दो अलग-अलग कंपनियों की तुलना करने में एक फर्म का बेहतर मूल्य माना जाता है।

वास्तव में, निवेशक आय को उस अनुपात में मोड़ सकते हैं, जिसके आसपास का अनुपात निवेशकों को किसी कंपनी के लिए कमाई की उपज का पता करने की अनुमति देता है। अधिक बार नहीं, अधिक कमाई उपज एक फर्म के लिए बेहतर मूल्य का संकेत देती है।

आइए इस अनुपात को समझने और निर्णय लेने की प्रक्रिया पर इसके निहितार्थ के लिए दो कंपनियों की तुलना करें। उदाहरण के लिए, कंपनी ABC का उद्यम मूल्य 5 बिलियन है, और ब्याज और कर से पहले इसकी कमाई $ 500 मिलियन है, जबकि कंपनी XYZ का उद्यम मूल्य $ 5 बिलियन है और ब्याज और कर से पहले इसकी कमाई $ 650 मिलियन है।

कंपनी ABC:

EV / EBIT = $ 5.0 बिलियन / $ 500 मिलियन = 10 मल्टीपल (5000/500)

EBIT / EV = $ 500 मिलियन / $ 5.0 बिलियन = 10% उपज (500/5000)

कंपनी XYZ:

EV / EBIT = $ 5.0 बिलियन / $ 650 मिलियन = 7.7 एकाधिक

EBIT / EV = $ 650 मिलियन / 5.0 बिलियन = 13% उपज

ईवी / ईबीआईटी के लिए निवेश औचित्य

अंगूठे का नियम कहता है कि कम उद्यम एकाधिक और उच्च आय पैदावार आपके पैसे के लिए बेहतर मूल्य दर्शाते हैं। इस प्रकार, इस मामले में, यदि निवेशक अपना पैसा कंपनी XYZ में लगाने के लिए तैयार होंगे, क्योंकि इसमें कम उद्यम एकाधिक और उच्च आय वाले हैं।

इसी तरह, मूल्य निवेशक अन्य अनुपात की गणना कर सकते हैं। ईबीआईटीडीए जैसे अन्य वित्तीय मैट्रिक्स में बड़े अंतर, संचालन से नकदी प्रवाह, मुफ्त नकदी प्रवाह, बिक्री और राजस्व, और परिसंपत्तियों पर तटस्थ रहते हुए, अंगूठे के नियम सभी ईवी अनुपातों पर लागू होते हैं।

इस प्रकार, एक बार जब निवेशक या मूल्य निवेशक उद्यम मूल्य का पता लगा सकते हैं, तो वह अधिग्रहण के लिए जाने का निर्णय लेने या न करने के लिए बेहतर स्थिति में हो सकता है। जैसे, ईवी को महत्वपूर्ण वित्तीय मैट्रिक्स माना जा सकता है, जो उद्यम मूल्य की गणना करता है।

बाजार पूंजीकरण बनाम उद्यम मूल्य

मार्केट कैप बनाम। उद्यम मान
तुलना का क्षेत्र	बाजार पूंजीकरण	उद्यम मान
अर्थ	बकाया शेयरों के बाजार मूल्य को संदर्भित करता है	ऋण और इक्विटी के लिए देय राशि सहित अधिग्रहण की लागत को संदर्भित करता है
सूत्र	शेयर की संख्या बकाया (x) वर्तमान शेयर की कीमत	मार्केट कैप + डेट + माइनॉरिटी इंटरेस्ट + पसंदीदा शेयर - कुल नकद और नकद समकक्ष
वरीयता	किसी कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के लिए व्यावहारिक के बजाय सैद्धांतिक गणना में इसके उपयोग के कारण कम पसंदीदा।	अधिक पसंदीदा क्योंकि यह एक कंपनी के वास्तविक मूल्य की गणना करने के लिए कई कारकों को ध्यान में रखता है।

मार्केट कैप बनाम एंटरप्राइज वैल्यू वीडियो

निष्कर्ष

इस प्रकार उपरोक्त उदाहरणों से यह स्पष्ट है कि दोनों वित्तीय मैट्रिक्स में दिए गए कंपनी के बाजार मूल्य की पहचान करने के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण हैं। बाजार पूंजीकरण एक पक्ष है जो निवेशकों को कंपनी के आकार, मूल्य और विकास के बारे में जानकारी खोजने में मदद करता है; उद्यम मूल्य निवेशकों को दूसरी कंपनी के समग्र बाजार मूल्य को मापने में सक्षम बनाता है। हालांकि, उद्यम मूल्य को बाजार पूंजीकरण मीट्रिक से अधिक पसंद किया जाता है क्योंकि इस तथ्य के कारण कि यह कंपनी के मूल्य को सटीक रूप से निर्धारित करता है और विश्लेषकों को ईवी अनुपात का उपयोग करके भविष्य में कंपनी की वृद्धि का पूर्वानुमान लगाने में मदद करता है, जैसा कि इस लेख में कहा गया है।

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