मार्कडाउन क्या है?
मार्कडाउन वह नकारात्मक प्रसार है जो उस मूल्य के बीच आता है जो दलाल अपने ग्राहकों से सुरक्षा के लिए वसूलता है और उच्चतम मूल्य जिस पर दलालों के बीच उसी सुरक्षा का व्यापार होता है। दूसरे शब्दों में, यह अंतर या प्रसार है जो उन कीमतों के बीच उत्पन्न होता है जो डीलर अपने खुदरा ग्राहक से विशेष रूप से सुरक्षा के लिए अंदर के बाजार में कीमतों के साथ चार्ज करता है यदि प्रसार नकारात्मक है। हालाँकि, यदि प्रसार सकारात्मक है, जो कीमतों के बीच उत्पन्न होता है, जो डीलर अपने खुदरा ग्राहक से अंदर के बाजार में कीमतों के साथ विशेष सुरक्षा के लिए शुल्क लेता है, तो इसे मार्कअप के रूप में जाना जाता है।
आम परिदृश्यों में, मार्कअप के साथ तुलना में मार्कअप अधिक होते हैं क्योंकि प्रतिभूतियों को थोक निर्माताओं द्वारा थोक में खरीदा जाता है। जैसा कि तरलता अंदर के बाजारों में अधिक है, वे आम तौर पर उन कीमतों की तुलना में अधिक अनुकूल मूल्य प्राप्त कर सकते हैं जो खुदरा ग्राहकों को मिलती हैं। मूल लेनदेन में इनका खुलासा करना आवश्यक नहीं है।
मार्कडाउन के उदाहरण
उदाहरण 1
बाजार में एक दलाल है, जिसके पास कई ग्राहक हैं जो उसके माध्यम से सौदा करते हैं। अब ब्रोकर प्रतिभूतियों के कुछ सेट की बिक्री की मात्रा बढ़ाना चाहते हैं। उसके लिए, उसने अपने ग्राहक को उस कीमत पर सुरक्षा बेचने का फैसला किया, जो बिक्री मूल्य से कम है या प्रतिभूति बाजार में दलालों के बीच उच्चतम बोली मूल्य है। उसने अपने ग्राहकों को $ 35 प्रति शेयर की कीमत पर ए लि कंपनी के शेयर बेचे। उन्होंने उसी शेयर को ब्रोकर मार्केट में $ 50 प्रति शेयर के उच्च मूल्य पर खरीदा। सुरक्षा के ग्राहकों को बेचने की कीमत और दलाल बाजार से समान सुरक्षा के मूल्य को खरीदने के बीच मूल्य अंतर के कारण उत्पन्न प्रसार पर चर्चा करें।
विश्लेषण:
वर्तमान मामले में, एक ब्रोकर प्रतिभूतियों के कुछ सेट की बिक्री की मात्रा बढ़ाना चाहता है। उसके लिए, उन्होंने अपने ग्राहक को प्रतिभूति बाजार में दलालों के बीच उच्चतम बोली मूल्य से कम कीमत पर सुरक्षा बेचने का फैसला किया। और इसके लिए, उन्होंने अपने ग्राहकों को $ 35 प्रति शेयर की कीमत पर ए लि कंपनी के शेयर बेचे, जो उन्होंने ब्रोकर बाजार से 50 डॉलर प्रति शेयर के उच्च मूल्य पर खरीदे। सुरक्षा के ग्राहकों को बिक्री मूल्य और दलाल बाजार से समान सुरक्षा के खरीद मूल्य के बीच एक नकारात्मक प्रसार है। इसलिए, उन शेयरों पर मार्कडाउन जो दलाल बेचता है - $ 20 ($ 35 - $ 50)।
उदाहरण # 2
एक डीलर है जिसने सोचा था कि नगरपालिका बांड मुद्दे की मांग बाजार में बहुत अधिक होगी, लेकिन वास्तविक मांग उतनी नहीं थी जो डीलर ने सोचा था। इसलिए, ब्रोकर को अपनी इन्वेंट्री को साफ करने के उद्देश्य से कम कीमत पर बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है। कीमतों के कम होने के कारण जो अंतर पैदा होता है उसे मार्कडाउन के रूप में जाना जाता है।
उदाहरण # 3
एक ब्रोकर है जो सिक्योरिटीज में डील करता है। उनका मानना था कि ग्राहकों के लिए एक सुरक्षा की कीमतों को कम करके, वह कमीशन के माध्यम से मुनाफा कमा सकते हैं, जो नुकसान को कम करने के लिए पर्याप्त हैं, जो कीमतों के कम होने के कारण उत्पन्न हो सकते हैं। इसलिए उन्होंने प्रतिभूतियों की कीमतों में कमी की, और इस कमी को मार्कडाउन के रूप में जाना जाता है।
लाभ
- दलाल मार्कडाउन की कीमतों पर सिक्योरिटीज बेच सकता है जब ग्राहकों के लिए सुरक्षा की कीमतों को कम करके, वह कमीशन के माध्यम से मुनाफा कमा सकता है, जो नुकसान को कम करने के लिए पर्याप्त हैं, जो कीमतों के कम होने के कारण उत्पन्न हो सकता है। इससे वह मुनाफा कमाने के साथ-साथ अपना स्टॉक भी साफ कर सकता है।
- कीमतों के मार्कडाउन वाले ग्राहकों को कम कीमतों पर प्रतिभूतियां मिलती हैं।
नुकसान
5% से अधिक के मार्कअप और मार्कडाउन को नियामकों द्वारा अत्यधिक माना जाता है, लेकिन यह केवल दिशानिर्देश है और नियम नहीं है।
मार्कडाउन के महत्वपूर्ण बिंदु
- मुख्य लेनदेन में मार्कअप और मार्कडाउन का खुलासा करने की आवश्यकता नहीं है, इसलिए निवेशक आसानी से कीमत में अंतर से अनजान हो सकता है। डीलर द्वारा अपने जोखिम से अपने खाते से प्रतिभूतियों को बेचने के मामले में प्रमुख लेनदेन होता है।
- 5% - 10% के बीच मार्कडाउन की सीमा सुरक्षा प्रकार, प्रचलित बाजार की स्थितियों या मार्कअप और मार्कडाउन के डीलर के व्यापक पैटर्न के आधार पर उचित है।
- अघोषित फैलाव, जिनमें से प्रतिशत 10% से अधिक हैं, को धोखाधड़ी माना जाता है।
- मार्कडाउन और मार्कअप दो अलग-अलग अर्थ हैं और एक-दूसरे के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए। यदि प्रसार सकारात्मक है, जो कीमतों के बीच उत्पन्न होता है जो डीलर अपने खुदरा ग्राहक से अंदर के बाजार में कीमतों के साथ विशेष सुरक्षा के लिए शुल्क लेता है, तो इसे मार्कअप के रूप में जाना जाता है, और यदि प्रसार नकारात्मक है, तो इसे मार्कडाउन के रूप में जाना जाता है। ।
निष्कर्ष
इस प्रकार यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि मार्कडाउन एक अंतर या प्रसार है जो कीमतों के बीच उत्पन्न होता है जो डीलर अपने खुदरा ग्राहक से विशेष रूप से सुरक्षा के लिए अंदर के बाजार में कीमतों के साथ चार्ज करता है यदि प्रसार नकारात्मक है। कभी-कभी डीलर द्वारा बिक्री में अतिरिक्त कमीशन के माध्यम से अतिरिक्त पैसा बनाने के मुख्य विचार के साथ व्यापार को प्रोत्साहित करने के लिए कम कीमतों की पेशकश की जाती है।
