EBIT बनाम EBITDA - शीर्ष अंतर - उदाहरण - हिसाब

EBIT ब्याज और करों से पहले की कमाई है जो व्यवसाय द्वारा बनाई गई परिचालन आय है, जबकि EBITDA ब्याज, करों के मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई है जो एक व्यवसाय के संचालन से उत्पन्न पूरे नकदी प्रवाह का प्रतिनिधित्व करता है।

EBIT बनाम EBITDA

ऑपरेटिंग प्रॉफिट क्या है? हमें ऊपर कोलगेट के आय विवरण पर एक नजर डालनी चाहिए। क्या यह ईबीआईटी (ब्याज और करों से पहले की कमाई) या ईबीआईटीडीए (ब्याज से पहले की कमाई मूल्यह्रास और परिशोधन) है?

ऑपरेटिंग प्रॉफिट EBIT है। ईबीआईटी किसी भी कंपनी के लाभ को परिभाषित करता है, जिसमें सभी व्यय शामिल हैं बस आयकर और ब्याज व्यय छोड़कर। हालांकि, ईबीआईटीडीए उपायों का उपयोग फर्मों और व्यवसायों के बीच लाभप्रदता का विश्लेषण और तुलना करने के लिए किया जाना अच्छा है क्योंकि यह लेखांकन और वित्तपोषण निर्णयों के प्रभावों को हटा देता है।

EBIT बनाम EBITDA के इस लेख में, हम इसके अंतर और उपयोग को गहराई से देखते हैं।

• EBIT बनाम EBITDA - परिभाषा
• EBITDA बनाम EBITDA - प्रमुख अंतर
• EBIT बनाम EBITDA उदाहरण
  • EBIT बनाम EBITDA - उदाहरण 1
  • EBIT और EBITDA - उदाहरण 2
  • EBIT और EBITDA - उदाहरण 3
• कोलगेट के EBITDA की गणना
• ईबीआईटी बनाम ईबीआईटीडीए - कैपिटल इंटेंसिव फर्म और सर्विसेज कंपनियां
• EBITDA के बारे में ध्यान देने योग्य मुख्य बातें
• एबिटा कमियां

EBIT बनाम EBITDA - परिभाषा

वित्त और लेखांकन में, ब्याज और करों से पहले की कमाई (ईबीआईटी) को किसी भी कंपनी के लाभ के रूप में परिभाषित किया गया है, जिसमें सभी व्यय बस आयकर और ब्याज व्यय छोड़कर शामिल हैं। यह सूत्र द्वारा परिभाषित किया गया है:

EBIT फॉर्मूला = परिचालन राजस्व - परिचालन व्यय या OPEX

यदि कंपनी के पास गणना उद्देश्यों के लिए गैर-परिचालन आय नहीं है, तो वैकल्पिक रूप से परिचालन आय का उपयोग परिचालन लाभ और ईबीआईटी के समान किया जा सकता है।

ब्याज, करों, मूल्यह्रास, और परिशोधन या EBITDA से पहले की कमाई, ब्याज, कर, व्यय, परिशोधन और मूल्यह्रास से पहले फर्म की शुद्ध आय के माध्यम से गणना की गई एक लेखांकन शब्द, जो फर्म के मौजूदा परिचालन लाभप्रदता के लिए एक विकल्प है। यह सूत्र द्वारा परिभाषित किया गया है:

EBITDA = EBIT या परिचालन लाभ + मूल्यह्रास व्यय + परिशोधन व्यय

या, EBITDA = कुल लाभ + परिशोधन + मूल्यह्रास + कर + ब्याज

अपने EBIT में परिशोधन और मूल्यह्रास के कारण कंपनी के समग्र व्यय को जोड़ना।

EBITDA मूल रूप से शुद्ध आय को परिशोधन, मूल्यह्रास, करों और ब्याज में जोड़ा जाता है। EBITDA उपाय का उपयोग फर्मों और व्यवसायों के बीच लाभप्रदता का विश्लेषण और तुलना करने के लिए किया जाता है क्योंकि यह लेखांकन और वित्तपोषण निर्णयों के प्रभावों को हटा देता है।

Verizon एक गैर- GAAP उपाय के रूप में समेकित EBITDA प्रदान करता है। वेरिज़ोन प्रबंधन का मानना ​​है कि ये उपाय कंपनी की लाभप्रदता और परिचालन प्रदर्शन के मूल्यांकन में निवेशकों के लिए उपयोगी हैं।

स्रोत: Verizon वार्षिक रिपोर्ट

जैसा कि नीचे देखा गया है - EBITDA = EBIT (परिचालन आय) + मूल्यह्रास और परिशोधन।

स्रोत: Verizon वार्षिक रिपोर्ट

इसके अलावा, ध्यान दें कि EBITDA सबसे अधिक बार राजस्व और उद्यम मूल्य की गणना के खिलाफ मूल्यांकन अनुपात (EV / EBITDA) के मूल्यांकन के लिए उपयोग किया जाता है।

EBITDA बनाम EBITDA - प्रमुख अंतर

EBIT	EBITDA
EBIT में ब्याज और कराधान से पहले कंपनी की परिचालन आय को दर्शाया गया है, लेकिन मूल्यह्रास के बाद।	EBITDA किसी भी परिशोधन या मूल्यह्रास से पहले की कमाई दिखाता है।
जीएएपी-उत्तरदायी आंकड़ों के साथ ईबीआईटी को समेटने के लिए, एसईसी आमतौर पर ऑपरेटिंग स्टेटमेंट से पहचानी गई गणनाओं के लिए शुद्ध आय का लाभ उठाने की सिफारिश करता है।	EBITDA का उपयोग आमतौर पर अत्यधिक पूंजी-गहन और लीवरेज्ड कंपनियों द्वारा किया जाता है, जिन्हें दूरसंचार या उपयोगिता कंपनियों के साथ महत्वपूर्ण मूल्यह्रास योजनाओं की आवश्यकता होती है। चूंकि इन कंपनियों के पास महत्वपूर्ण ऋण ब्याज भुगतान और उच्च मूल्यह्रास दर हैं, इसलिए वे अक्सर उन्हें खराब कमाई के साथ छोड़ देते हैं। इसके अलावा, नकारात्मक कमाई अक्सर मूल्यांकन को मुश्किल बनाती है। इसके बजाय विश्लेषकों ने कुल आय की पहचान के लिए EBITDA उपाय पर निर्भर किया है जो वास्तव में एक ऋण के भुगतान के लिए सुलभ है।
EBIT फर्म के लाभ को निर्धारित करता है जिसमें सभी व्यय शामिल हैं, केवल कर और ब्याज व्यय को छोड़कर।	EBITDA किसी भी छुपा खर्च जैसे परिशोधन, मूल्यह्रास, कर और ब्याज से रहित कंपनी के वास्तविक परिचालन प्रदर्शन को निर्धारित करता है।
यह संचय के आधार पर परिचालन परिणामों का प्रतिनिधित्व करता है।	यह नकदी प्रवाह के आधार पर परिचालन परिणामों का प्रतिनिधित्व करता है।
गणना: EBIT = राजस्व - परिचालन व्यय।	गणना: EBITDA = राजस्व - परिचालन व्यय (परिशोधन और मूल्यह्रास छोड़कर)।

EBIT बनाम EBITDA उदाहरण

EBIT बनाम EBITDA - उदाहरण 1

मान लीजिए कि पिछले साल $ 70,000 का राजस्व प्राप्त करने वाली एक निर्माण कंपनी है। लेकिन, फर्म का परिचालन व्यय $ 40,000 दर्ज किया गया था। इसलिए, EBIT = $ 70,000 - $ 40,000 = $ 30,000।

व्यय में प्रशासनिक, सामान्य, बिक्री, बेची गई वस्तुओं की लागत (COGS), उपयोगिताओं और किराए, वेतन, परिशोधन, और मूल्यह्रास शामिल हैं।

• कोई मूल्यह्रास व्यय जोड़ें।

अब, प्रमुख मान्यताओं के साथ EBITDA की गणना के लिए एक ही उदाहरण का विस्तार करना, 10 साल की संपत्ति के लिए जीवन भर की उम्मीद काम करना। मान लीजिए कि कुछ समय पहले कंपनी द्वारा खरीदी गई मशीनरी का कहना है कि 10 साल के कामकाजी जीवन के साथ उनका $ 30,000 का समेकित मूल्य था। ऐसे मामले में, सीधी रेखा या रैखिक मूल्यह्रास मानने पर, मशीनरी एक साथ $ 30,000 / 10 = $ 3,000 प्रति वर्ष द्वारा मूल्यह्रास करेगी।

• कोई भी परिशोधन खर्च जोड़ें।

परिशोधन मूल्यह्रास से जुड़ा हुआ है; हालाँकि, यह एक ही तकनीक नहीं है। परिशोधन कुंजी अमूर्त संपत्ति के रणनीतिक अधिग्रहण से देखे गए व्यय को अपने संपूर्ण जीवन में किसी भी समय, जबकि मूर्त संपत्ति के लिए उपयोग किए गए मूल्यह्रास को दर्शाता है। आमतौर पर, परिशोधन व्यय किसी भी कंपनी के पी एंड एल या नकदी प्रवाह विवरणों पर मूल्यह्रास व्यय के अनुरूप दर्ज किए जाते हैं। एक अद्वितीय मूल्य प्राप्त करने और रिकॉर्ड करने के लिए किसी भी सूचीबद्ध परिशोधन व्यय को जोड़ दें।

• उदाहरण के लिए, मान लें कि कुछ समय पहले, एक कंपनी ने विज्ञापनों में इस्तेमाल होने वाले कुछ प्रसिद्ध सूफी गीत के अधिकार प्राप्त करने के लिए $ 2,000 खर्च किए। मान लीजिए कि इस पैसे ने गाने के अधिकार पांच साल के लिए खरीद लिए हैं।
• इस प्रकार, परिशोधन व्यय = $ 2,000 / 5 वर्ष = $ 4, 00 / वर्ष

अब, सूत्र का उपयोग करते हुए EBITDA की गणना,

EBITDA = EBIT + परिशोधन + मूल्यह्रास

फर्म के EBIT में परिशोधन और मूल्यह्रास के कारण समग्र व्यय को वापस जोड़ना। EBITDA को परिशोधन, मूल्यह्रास, करों और ब्याज से पहले शुद्ध कमाई की गणना के रूप में परिभाषित किया गया है। चूंकि EBIT गणना के लिए परिशोधन और मूल्यह्रास को पहले घटाया गया था, उन्हें EBITDA खोजने के लिए उन्हें फिर से जोड़ना होगा।

• निर्माण कंपनी के बारे में उपरोक्त उदाहरण में, चलो मानते हैं कि पहले से पहचाने गए परिशोधन और मूल्यह्रास खर्च कंपनी द्वारा किए गए खर्च हैं (वास्तव में, किसी को शुद्ध मूल्य पर पहुंचने के लिए कई मूल्यह्रास या / और परिशोधन व्यय जोड़ना महत्वपूर्ण हो सकता है। ) है।
• इस मामले के लिए, आइए सूत्र के माध्यम से EBITDA का मूल्यांकन करें, EBITDA = परिशोधन + मूल्यह्रास + EBIT। $ 400 + $ 3000 + $ 30,000 = $ 33,400। इसलिए, कंपनी का EBITDA $ 33,400 होने की गणना करता है।

EBIT और EBITDA - उदाहरण 2

मान लीजिए कि एक खुदरा कंपनी $ 100 मिलियन राजस्व का उद्धार करती है और $ 40 मिलियन उत्पाद व्यय और $ 20 मिलियन ऑपरेटिंग व्यय का गवाह बनती है। परिशोधन और मूल्यह्रास व्यय $ 10 मिलियन में दर्ज किए गए, $ 30 मिलियन के संचालन से शुद्ध लाभ पहुंचाया। इसके अलावा, ब्याज व्यय $ 5 मिलियन है जो करों से पहले $ 25 मिलियन कमाई करता है। 20% की कर दर को मानते हुए, शुद्ध आय $ 20 मिलियन हो जाती है $ 5 मिलियन करों जो कंपनी की ढोंग आय से काटे जाते हैं। ईबीआईटीडीए फॉर्मूला को लागू करना, चलो मूल्यह्रास के साथ परिचालन लाभ को जोड़ते हैं, ईबीआईटीडीए में पहुंचने के लिए परिशोधन व्यय $ 40 मिलियन ($ 30 मिलियन $ 10 मिलियन में जोड़ा गया) के बराबर है।

EBIT और EBITDA - उदाहरण 3

	कंपनी ए	कंपनी बी
राजस्व	5,500,000 रु	5,250,000 रु
माल की लागत	(3,555,000)	(3,470,000)
सकल लाभ	1,945,000 35.4%	1,780,000 33.9%
बेचना, सामान्य और
प्रशासनिक व्यय	(1,550,000)	(1,370,000)
परिचालन आय	395,000 7.2%	410,000 7.8%
ब्याज खर्च	(30,000)	(70,000)
कर	(65,000)	(65,000)
शुद्ध आय	300,000 5.5%	275,000 5.2%
शुद्ध आय	300,000	275,000 है
ब्याज व्यय	30,000	70,000 रु
कर	65,000 रु	65,000 रु
मूल्यह्रास + परिशोधन	110,000 है	170,000 है
EBITDA	505,000 9.2%	580,000 11.1%

उपर्युक्त उदाहरण में, कंपनी B ने तुलनात्मक रूप से छोटी शीर्ष रेखा वृद्धि के बावजूद कंपनी A की तुलना में बेहतर EBITDA माप का वर्णन किया है।

EBITDA को संचालन से नकदी प्रवाह द्वारा परिभाषित किया गया है, जो कर नीतियों, वित्तपोषण और घोषित मुनाफे पर लेखांकन के प्रभाव को कम करता है।

कोलगेट के EBITDA की गणना

नीचे कोलगेट के आय विवरण का स्नैपशॉट है। जैसा कि हमने पहले देखा, ऑपरेटिंग प्रॉफिट की रिपोर्ट ईबीआईटी (ब्याज और कर से पहले की कमाई) है। यदि आप आय विवरण को करीब से देखते हैं, तो आपको लाइन मूल्यह्रास और परिशोधन लाइन आइटम नहीं मिलेगा।

कोलगेट के लेखा प्रकटीकरण पर एक और नज़र डालने से पता चलता है कि विनिर्माण कार्यों के लिए मूल्यह्रास बिक्री की लागत (सकल लाभ से पहले) में शामिल है। और शेष मूल्यह्रास SG & A व्यय या सामान्य और व्यवस्थापक व्यय को बेचना शामिल है।

मूल्यह्रास और परिशोधन का सबसे अच्छा और आसान तरीका नकदी प्रवाह विवरण को देखना है। संचालन से नकद प्रवाह में मूल्यह्रास और परिशोधन आंकड़े शामिल हैं।

EBITDA (2015) = EBIT (2015) + मूल्यह्रास और परिशोधन (2016)

EBITDA 2015 = 2,789 + 449 = $ 3,328 मिलियन

इसी तरह, EBITDA (2014) = 3,557 + 442 = $ 3,999 मिलियन

ईबीआईटी बनाम ईबीआईटीडीए - कैपिटल इंटेंसिव फर्म और सर्विसेज कंपनियां

आइए हम एक विशिष्ट सेवा कंपनी EBIT / EBITDA और कैपिटल इंटेंसिव फर्म (निर्माण फर्म) EBIT / EBITDA को देखें

सेवा कंपनियों के पास बड़ा परिसंपत्ति आधार नहीं है। उनका व्यावसायिक मॉडल मानव पूंजी (कर्मचारियों) पर निर्भर है। आमतौर पर गैर-सार्थक में सर्विसेस कंपनियों में इस मूल्यह्रास और परिशोधन के कारण। हालांकि, मैन्युफैक्चरिंग कंपनियां (या कैपिटल इंटेंसिव कंपनियां) इसके सेट अप में भारी निवेश करती हैं और माल बनाने के लिए परिसंपत्तियों में निवेश पर निर्भर होती हैं। इसलिए, उच्च परिसंपत्ति आधार के साथ, इसका मूल्यह्रास और परिशोधन अपेक्षाकृत अधिक है।

नीचे दिए गए उदाहरण पर विचार करें -

आइटम	सेवा कंपनी ए	विनिर्माण कंपनी बी
राजस्व	$ 200	$ 200
नकद व्यय	$ 180	$ 180
मूल्यह्रास और
परिशोधन	$ 0	$ 20
EBIT	$ 20	$ 0
EBITDA	$ 20	$ 20

दोनों कंपनियों के बराबर EBITDA है जबकि कंपनी का EBIT $ 20 बिलियन है, लेकिन कंपनी का B EBIT केवल $ 0 बिलियन है।

इन्फोसिस की ईबीआईटी बनाम ईबीआईटीडीए - सेवा कंपनियां

EBIT मार्जिन और EBITDA मार्जिन के बीच का अंतर हमें इनकम स्टेटमेंट में मूल्यह्रास और परिशोधन की सापेक्ष मात्रा बता सकता है। हम नीचे दिए गए ग्राफ से ध्यान देते हैं कि इन्फोसिस के लिए EBIT मार्जिन और EBITDA मार्जिन के बीच का अंतर लगभग 1.24% (27.34% - 26.10%) है। जब वे एसेट लाइट मॉडल के रूप में काम करते हैं तो यह एक सेवा फर्म से अपेक्षित होता है।

स्रोत: ycharts

एक्सॉन की एबिटा (कैपिटल इंटेंसिव फर्म) EBITDA

अब हम उस एक्सॉन के साथ उपरोक्त ग्राफ की तुलना करते हैं। एक्सॉन एक ऑयल एंड गैस कंपनी (अत्यधिक पूंजी गहन फर्म) है। जैसा कि अपेक्षित था, हम ध्यान दें कि EBIT मार्जिन और EBITDA मार्जिन के बीच अंतर बहुत अधिक है - लगभग 8.42% (13.00% - 4.58%)। इसका कारण प्रॉपर्टी प्लांट और उपकरणों में भारी निवेश है जो उच्च मूल्यह्रास और परिशोधन आंकड़ों की ओर जाता है।

स्रोत: ycharts

EBITDA के बारे में ध्यान देने योग्य मुख्य बातें

EBITDA डेटा को जिम्मेदारी से उपयोग किया जाना चाहिए

• कंपनी की वित्तीय ताकत का निर्धारण करने के लिए कभी भी EBITDA को एक महत्वपूर्ण तकनीक के रूप में उपयोग न करें। EBITDA को एक वित्तीय अध्ययन में कुछ उपयोगिता होने की उम्मीद है। उदाहरण के लिए, यह उस धन की मात्रा की पहचान करने के लिए एक सरल तकनीक है जिसे कंपनी को अल्पावधि में शेष ऋणों के लिए फिर से इकट्ठा करना पड़ता है - मान लीजिए कि किसी कंपनी के पास ब्याज भुगतान के लिए $ 2,000 है, हालांकि, EBITDA के रूप में $ 3,000, यह देखा गया है कि फर्म ने भुगतान किया है अपने ऋण का निपटान करने के लिए पर्याप्त धन। लेकिन, जैसा कि ईबीआईटीडीए प्रमुख व्यय को ध्यान में नहीं रखता है और चूंकि इसे आसानी से बदला जा सकता है, इसलिए इसका उपयोग करना केवल कंपनी की ताकत का एकमात्र माप है। (ब्याज कवरेज अनुपात को भी देखें)
• अगर कोई कंपनी पैसा कमा रही है या पैसे खो रही है तो EBITDA वास्तव में एक सटीक संकेतक साबित नहीं होता है। वास्तव में, किसी भी कंपनी के लिए सकारात्मक ईबीआईटीडीए को चित्रित करना संभव है जबकि नकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह होता है। इसलिए, EBITDA का इस्तेमाल किसी भी कंपनी को झूठे तरीके से करने के लिए किया जा सकता है जो वास्तव में उसके मुकाबले बहुत बेहतर है।

एक कंपनी का EBITDA उद्देश्यपूर्ण हेरफेर नहीं किया जाना चाहिए।

• EBITDA को भ्रष्ट लेखांकन विधियों के माध्यम से बदला जा सकता है। उदाहरण के लिए, परिशोधन और मूल्यह्रास का मूल्यांकन काफी विस्तार से किया जाता है (अनुभव, अनुमान और अनुमानों के माध्यम से), इसके परिशोधन और मूल्यह्रास योजनाओं के साथ कंपनी के EBITDA में परिवर्तन की संभावना है। हालाँकि, परिशोधन और मूल्यह्रास गैर-नकद व्यय हैं (पहले से चल रही परिसंपत्तियों / मूल्यह्रास परिसंपत्तियों के लिए नकदी की अदला-बदली की गई है)। हालांकि, वे किसी कारण से मौजूद हैं। अंत में, अमूर्त संपत्ति नाश और उपकरण फ्लॉप। इसके बाद, अत्यंत वास्तविक नकद व्यय होता है।
• ईबीआईटीडीए प्रबंधन के एक व्यावहारिक मामले के रूप में, वर्ल्डकॉम पूंजीकृत आइटम जिन्हें निष्कासित किया जाना चाहिए था। पूंजीकरण ने मूल्यह्रास में वृद्धि की और परिणामस्वरूप उच्च लाभ (कम खर्च के कारण) और विश्लेषकों को खुश रखने के लिए उच्च ईबीआईटीडीए की भी सूचना दी।

किसी भी फर्म को गलत तरीके से प्रस्तुत करने के लिए कभी भी EBITDA मल्टीपल का उपयोग न करें।

• EBITDA किसी भी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का निर्धारण करने के लिए एक विश्वसनीय बहुवचन नहीं है क्योंकि इसे आसानी से किसी भी कंपनी के बारे में गुलाबी तस्वीर पोस्ट करने के लिए बदल दिया जा सकता है जो उधारदाताओं और निवेशकों को गुमराह करने के लिए पर्याप्त है। उदाहरण के लिए, कुछ व्यवसायों में, ऋण लेने की सीमा EBITDA प्रतिशत की गणना द्वारा निर्धारित की जाती है, इसलिए, फर्म के EBITDA को नियंत्रित करके, व्यापार धारक आसानी से उधारदाताओं को सामान्य ऋण शर्तों के तहत भारी ऋण की पेशकश में धोखा दे सकते हैं।
• एक फर्म के हितधारकों को धोखा देने के लिए इस तरह की नकली प्रथाओं को तैयार किया गया है और भ्रष्ट हैं और यहां तक ​​कि गैरकानूनी भी हो सकते हैं।

EBIT बनाम EBITDA वीडियो

एबिटा कमियां

• EBITDA एक समायोजित आंकड़ा है जो गणना करने के दौरान क्या होना चाहिए और क्या नहीं लेना चाहिए, इसके लिए स्वस्थ निर्णय लेने की क्षमता को सक्षम बनाता है। इसके अलावा, यह भी दर्शाता है कि विभिन्न रिपोर्टिंग अवधि में EBITDA गणना करते समय फर्म अक्सर शामिल तत्वों को बदल देती हैं।
• EBITDA को पहली बार 1980 के दशक के दौरान लीवरेज्ड बायआउट्स के साथ पेश किया गया था, जबकि यह किसी भी कंपनी की क्षमता की पहचान करने के लिए पूरे ऋण को सफलतापूर्वक सेवा देने के लिए नियोजित किया गया था। समय बीतने के साथ, EBITDA उन उद्योगों के बीच बेहद लोकप्रिय हो गया, जिनके पास विशेष संपत्ति थी जो लंबे समय तक लिखना आवश्यक था। वर्तमान में, EBITDA का उपयोग आमतौर पर कई कंपनियों द्वारा किया जाता है, विशेष रूप से टेक सेगमेंट से संबंधित है, हालांकि यह वारंटेड रहता है।
• सबसे आम भ्रम में ईबीआईटीडीए शामिल है जो नकद आय के बराबर है। हालांकि, EBITDA लाभप्रदता का एक अच्छा मूल्यांकनकर्ता बनाता है; हालाँकि, नकदी प्रवाह नहीं। EBITDA यहां तक ​​कि कार्यशील पूंजी के साथ-साथ पुराने उपकरणों के प्रतिस्थापन के लिए आवश्यक कुल नकदी को भी भूल जाता है जो उल्लेखनीय हो सकता है। इस प्रकार, ईबीआईटीडीए का उपयोग अक्सर किसी भी कंपनी की कमाई को निवेशकों के लिए आकर्षक बनाने के लिए एक लेखांकन चाल के रूप में किया जाता है। इस तकनीक का उपयोग करते समय, यह महत्वपूर्ण है कि स्टॉकधारक यह सुनिश्चित करने के लिए अन्य प्रमुख प्रदर्शन मीट्रिक पर भी जोर दें कि कंपनी EBITDA मीट्रिक के तहत कुछ छिपा नहीं रही है।

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