ऑपरेटिंग साइकिल क्या है?
ऑपरेटिंग चक्र, जिसे एक कंपनी के नकद चक्र के रूप में भी जाना जाता है, एक गतिविधि अनुपात है जो कंपनी के आविष्कारों को नकदी में बदलने के लिए आवश्यक औसत अवधि को मापता है। आविष्कारों के निर्माण या खरीद, तैयार माल को बेचने, ग्राहकों से नकदी प्राप्त करने और फिर से माल खरीदने / आविष्कार करने के लिए नकदी का उपयोग करने की यह प्रक्रिया एक कभी न खत्म होने वाला चक्र है, जब तक कि कंपनी संचालन में रहती है।
जैसा कि हम नीचे से देखते हैं, टोयोटा मोटर्स का कैश साइकिल 96 दिनों का है, जबकि, अमेज़ॅन के लिए, यह -18 दिन है। दोनों में से कौन सी कंपनी बेहतर कर रही है?
ऑपरेटिंग साइकिल की व्याख्या कैसे करें?
कृपया ऑपरेटिंग साइकल आरेख देखें।
यह चक्र कंपनी की परिचालन दक्षता पर एक अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। यह एक संगठन के संचालन को बनाए रखने या बढ़ने के लिए कार्यशील पूंजी की आवश्यकता में कैश चक्र का अनुमान लगाने में उपयोगी है। छोटे कैश चक्र से संकेत मिलता है कि कंपनी अपने निवेश को तेजी से बढ़ाती है और इसलिए कम पूंजी को कार्यशील पूंजी में बांधा है। हालांकि, OC उद्योगों में भिन्न होता है, कभी-कभी कुछ क्षेत्रों के लिए एक वर्ष से अधिक तक का समय होता है, उदाहरण के लिए, जहाज निर्माण कंपनियां।
सकल बनाम नेट ऑपरेटिंग साइकिल
सकल परिचालन चक्र (GOC) कच्चे माल की खरीद के बाद की समयावधि है जब तक कि नकदी में परिवर्तन नहीं हो जाता। सूत्र के अनुसार, समय को इन्वेंट्री होल्डिंग अवधि और प्राप्य संग्रह अवधि में विभाजित किया जा सकता है। यहां इन्वेंट्री होल्डिंग पीरियड में कच्चे माल की होल्डिंग अवधि, कार्य-में-प्रक्रिया की अवधि, और तैयार माल की होल्डिंग अवधि शामिल होती है।
- GOC = इन्वेंटरी होल्डिंग पीरियड + प्राप्य संग्रह अवधि
- या सकल OC = कच्चा माल होल्डिंग अवधि + कार्य-में-प्रक्रिया अवधि + तैयार माल होल्डिंग अवधि + प्राप्य संग्रह अवधि
नेट ऑपरेटिंग चक्र (एनओसी) प्राप्य की बिक्री के माध्यम से एकत्र किए गए इन्वेंट्री और नकदी के भुगतान के बीच की समय अवधि को संदर्भित करता है। इसे नकद रूपांतरण चक्र (CCC) के रूप में भी जाना जाता है।
- एनओसी = सकल साइकिल-लेनदार की भुगतान अवधि
- कंपनी के लिए कार्यशील पूंजी में ऑपरेटिंग कैश या ऑपरेटिंग चक्र के स्रोत के रूप में भुगतान किए जाने के बाद से एनओसी को अधिक तार्किक दृष्टिकोण माना जाता है।
APPLE ऑपरेटिंग साइकिल उदाहरण (NEGATIVE)
आइए हम एप्पल के कैश साइकिल पर एक नजर डालते हैं। हम ध्यान दें कि Apple का नकद चक्र ऋणात्मक है।
स्रोत: ycharts
- Apple डेज़ इन्वेंटरी ऑस्ट्रैंडिंग ~ 6 दिन। Apple के पास एक सुव्यवस्थित उत्पाद पोर्टफोलियो है, और इसके कुशल अनुबंध निर्माता उत्पादों को शीघ्रता से वितरित करते हैं।
- सेब के दिनों की बिक्री ~ 50 दिन। Apple के पास रिटेल स्टोर का एक सघन नेटवर्क है, जहां वे ज्यादातर नकद या क्रेडिट कार्ड से भुगतान करते हैं।
- Apple डेज देय ओस्टैंडिंग ~ 101 दिन है। आपूर्तिकर्ताओं को बड़े आदेशों के कारण, Apple बेहतर क्रेडिट शर्तों पर बातचीत करने में सक्षम है।
- Apple ऑपरेटिंग साइकल = 50 दिन + 6 दिन - 101 दिन ~ -45 दिन (नकारात्मक नकद चक्र)
उदाहरण - एलएंडटी बनाम फ्यूचर रिटेल
स्रोत: एल एंड टी ग्रुप और फ्यूचर रिटेल की वार्षिक रिपोर्ट FY17
एल एंड टी ग्रुप बनाम फ्यूचर रिटेल के लिए एक्सेल डाउनलोड करें।
- स्टैंडअलोन आकृति के रूप में, यह चक्र ज्यादा मायने नहीं रखता है। इसके बजाय, इसे समय के साथ और प्रतियोगियों पर नज़र रखने की जरूरत है।
- एलएंडटी के मामले में, औसत इन्वेंट्री और प्राप्य सूची में गिरावट के कारण वित्त वर्ष 2016 से वित्त वर्ष 17 में संख्या में सुधार हुआ है, हालांकि बिक्री और सीओजीएस में वृद्धि हुई है।
- एक नकारात्मक CCC का मतलब है कि L & T को आपूर्तिकर्ताओं द्वारा भुगतान की तुलना में ग्राहकों द्वारा बहुत पहले भुगतान किया जा रहा है।
- यह आपूर्तिकर्ताओं से उधार लेकर कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं में परिचालन चक्र के वित्तपोषण का एक ब्याज मुक्त तरीका है। फ्यूचर रिटेल के लिए, डीआईओ एलएंडटी की तुलना में बहुत अधिक है, क्योंकि पूर्व को अपने व्यवसाय की प्रकृति के कारण उच्च इन्वेंट्री स्तर बनाए रखना पड़ता है।
- इस प्रकार उद्योगों में कैश चक्र की तुलना संभव नहीं है।
निष्कर्ष
कार्यशील पूंजी में परिचालन चक्र प्रबंधन में दक्षता का सूचक है। कंपनी का नकद चक्र जितना लंबा होगा, कार्यशील पूंजी की आवश्यकता उतनी ही बड़ी होगी। इसलिए, नकद चक्र की अवधि के आधार पर, कार्यशील पूंजी की आवश्यकता का अनुमान कंपनियों द्वारा और वाणिज्यिक बैंकों द्वारा वित्तपोषित किया जाता है। नकद चक्र में कमी से नकदी को मुक्त करने में मदद मिलती है, जिससे लाभ में सुधार होता है। आपूर्तिकर्ताओं के भुगतान की शर्तों को बढ़ाकर, इष्टतम इन्वेंट्री स्तर बनाए रखने, उत्पादन वर्कफ़्लो को छोटा करने, ऑर्डर की पूर्ति को प्रबंधित करने और खातों की प्राप्ति प्रक्रिया में सुधार करके नकद चक्र को छोटा किया जा सकता है।
