डीलेवरेजिंग अर्थ
डेलेवरेजिंग को उस प्रक्रिया के रूप में परिभाषित किया जाता है, जहां कोई संगठन अपनी संपत्ति बेचकर या इक्विटी कैपिटल बढ़ाकर अपने ऋण या वित्तीय लाभ में कमी करता है। डिलेवरेजिंग का मुख्य लक्ष्य किसी व्यवसाय की बैलेंस शीट के आनुपातिक प्रतिशत को कम करना है जो उसकी देनदारियों द्वारा वित्त पोषित है।
डीलेवरेजिंग का संख्यात्मक उदाहरण
आइए उदाहरण देते हैं विचलन का। हमें लगता है, एक व्यवसाय में $ 10, 00,000 की संपत्ति है। संपत्ति खोजने की संरचना इस प्रकार है कि $ 5, 00,000 ऋण द्वारा कवर किया गया है और शेष $ 5, 00,000 इक्विटी द्वारा कवर किया गया है। वर्ष के दौरान अर्जित शुद्ध आय $ 2, 50,000 थी। इसे देखते हुए कुछ महत्वपूर्ण अनुपातों की गणना करें।
- इक्विटी के लिए ऋण = $ 5, 00,000 / $ 5, 00,000 = 100%
- ROE (इक्विटी पर वापसी) = $ 2, 50,000 / $ 5, 00,000 = 50%
- ROA (एसेट्स पर वापसी) = $ 2, 50,000 / $ 10, 00,000 = 25%
अब हम एक दूसरा परिदृश्य लेते हैं जहां विचलन खेलने में आता है जहां व्यवसाय ने अपनी संपत्ति का $ 2, 00,000 का उपभोग करने का निर्णय लिया है, अपने ऋण का $ 2, 00,000 का भुगतान करने के लिए। व्यापार अब $ 8, 00,000 का बचा हुआ है, जिसमें से इक्विटी योगदान $ 5, 00,000 के समान है, लेकिन ऋण घटक $ 3, 00,000 तक कम हो गया है। इसी तरह के अवसर पर जब कंपनी ने $ 2, 50,000 की शुद्ध आय की है, तो आइए देखें कि ऊपर-परिकलित अनुपात कैसे बदलता है:
- इक्विटी के लिए ऋण = $ 3, 00,000 / $ 5, 00,000 = 60%
- ROE (इक्विटी पर वापसी) = $ 2, 50,000 / $ 5, 00,000 = 50%
- ROA (एसेट्स पर वापसी) = $ 2, 50,000 / $ 8, 00,000 = 31.2%
हम स्पष्ट रूप से देख सकते हैं कि दूसरा अनुपात बहुत अधिक आर्थिक रूप से स्वस्थ और लाभदायक दिखता है और साथ ही निवेशक अपना पैसा लगाने के लिए दूसरा विकल्प भी चुनना चाहेंगे।
डीलेवरेजिंग उदाहरण - व्यावहारिक परिदृश्य
फ्रीपोर्ट-मैकमोरन इंक एक संगठन का एक उदाहरण है जो मुख्य रूप से खनन से निपटा है जिसने हाल ही में विचलन को लागू किया है। मंदी की अवधि के बाद इसने बहुत अधिक उधार लिया था, जहां नए व्यापारिक उपक्रमों के कारण इसका कर्ज छह गुना बढ़कर 20 अरब डॉलर से अधिक हो गया।
हालांकि, तेल की कीमतों में गिरावट ने फ्रीपोर्ट को अपनी योजना बदलने के लिए मजबूर कर दिया। इसने बॉन्डों के लिए संपत्ति बेचना और भुगतान करना शुरू कर दिया, जिससे उसका कुल कर्ज 11.1 बिलियन डॉलर हो गया। इसके अलावा, इसने अपने ईबीआईटीडीए में जबरदस्त सुधार दिखाया जो लगभग एक साल पहले की अपेक्षा दूसरी तिमाही में दोगुना हो गया, जबकि इसके नकदी प्रवाह का लाभ 2.9 गुना से 1.4 गुना हो गया।
Deleveraging के लाभ
निस्तारण के कुछ लाभ इस प्रकार हैं:
- इसे वर्तमान देनदारी को कवर करने के लिए कुछ अतिरिक्त ऋण / ऋण को बढ़ाए बिना ऋण में कटौती करने के प्रभावी तरीकों में से एक माना जा सकता है, जिसे कई कंपनियां करती हैं और अंत में ऋण जाल में फंस जाती हैं, जिसे हम कहते हैं।
- कंपनी अपने लंबित देनदारियों को कवर करने के लिए संपत्ति के रूप में अपने स्वयं के संसाधनों पर ध्यान केंद्रित करती है। इस प्रकार किसी भी तीसरे भाग या बाह्य वित्त पोषण की कोई गुंजाइश नहीं है। संपूर्ण ऋण संरचना कंपनी की क्षमता के आधार पर होती है।
- डिलेवरेजिंग का मुख्य लाभ यह है कि यह जोखिम को कम करने में मदद करता है अर्थात स्वैच्छिक विचलन और वित्तीय परिस्थितियों के रूप में दिवालियापन से बचने में भी मदद करता है।
- जब कोई कंपनी भारी जुर्माना चुकाने में शामिल होती है, तो इसे सबसे अच्छा विकल्प माना जाता है क्योंकि यह अपनी परिसंपत्तियों को बेच देता है, अपने धारण के आकार को कम कर देता है और अपने नकदी भंडार को भी बंद कर देता है जो इसे बंद होने के बजाय कम से कम बाजार में जीवित रहने की अनुमति देता है। ।
डिलेवरिंग के नुकसान
निस्तारण के कुछ नुकसान इस प्रकार हैं:
- एक बढ़ती प्रणालीगत विचलन क्रेडिट की कमी और वित्तीय मंदी ला सकता है।
- डेलेवरेजिंग का अर्थ है कि बहुत सारे संभावित लाभ को कम करना जो पहले अधिक लाभदायक उद्यमों में उपयोग किया जा सकता था।
- डेलेवरेजिंग में छंटनी, विभागीय शटडाउन और बजट का सिकुड़न भी शामिल है जो व्यावहारिक दृष्टिकोण से अच्छा नहीं है।
- डेलेवरेजिंग किसी कंपनी के शेयर की कीमतों को बहुत कम समय के लिए प्रभावित करता है, लेकिन बहुत हद तक।
- डीलेवरेजिंग हमेशा नियोजित नहीं होता है क्योंकि कंपनियां अपनी संपत्ति को बेचने की प्रक्रिया में हैं, उन्हें अपने ऋण को कवर करने के लिए फेंकने की दरों पर दे देती हैं।
- लेनदारों को एक विस्तृत अवधि में या कम ब्याज दर पर देर से भुगतान या कम भुगतान मिलता है।
Deleveraging की सीमा
निस्तारण की कुछ सीमाएँ इस प्रकार हैं:
- यह तभी कारगर साबित हो सकता है, जब कंपनी की संपत्ति खुद विमुद्रीकृत हो।
- यह हमेशा अव्यवस्थित और अचानक होने का जोखिम उठाता है। कम आपूर्ति में भी समाधान।
- बहुत कम संकेतक हैं कि उत्तोलन के उपयोग का वर्तमान अभ्यास विशेष रूप से आर्थिक विकास के लिए घटती उम्मीदों के परिदृश्य में कम हो जाएगा। इस प्रकार यह डीलेवरिंग तकनीकों के उपयोग के उद्देश्य को बिल्कुल भी कहता है।
- डिलेवरेजिंग उधारकर्ता की बैलेंस शीट पर बाजार की अस्थिरता के कुल गहनता को सिकोड़ता है। इसके अलावा, जो कि अच्छे समय में संभावित रिटर्न देता है, कठोर समय में अप्रिय चूक के साथ भारी नुकसान के कम जोखिम के लिए वस्तु विनिमय में।
महत्वपूर्ण बिंदु
- किसी भी नए को प्रभावित किए बिना बकाया देनदारियों में कटौती करना है।
- एक बढ़ती प्रणालीगत विचलन क्रेडिट की कमी और वित्तीय मंदी ला सकता है।
- बचत की दर को कभी-कभी डीलेवरेजिंग से जोड़ा जा सकता है क्योंकि बाजार से उधार न लेने पर लोग / व्यवसाय अधिक बचत करते हैं।
- आवश्यकता या वित्तीय संकट के समय चूक की आशंका से किसी व्यवसाय के लिए डिफ़ॉल्ट का खतरा बढ़ सकता है।
- यदि परिसंपत्तियों का मुद्रीकरण करके इसे लागू किया जाता है तो विचलन को एक प्रभावी रणनीति माना जाता है।
निष्कर्ष
एक व्यवसायिक दृश्य को ध्यान में रखते हुए, डेलेवरेजिंग बैलेंस शीट को ताकत प्रदान करता है। किसी कंपनी को उसके संचालन में वापस लाना या उसे एक जीवन रेखा प्रदान करना कार्रवाई का एक प्रभावी कोर्स है। एक व्यावहारिक परिदृश्य से, हालांकि, विचलन देखने में बहुत अच्छा नहीं है। नौकरी में कटौती, शटडाउन, बजट को कम करना, और परिसंपत्तियों को बेचना ये सभी परिणाम विचलन के परिणाम हैं जहां व्यवसाय अपने दायित्वों का भुगतान करने के लिए अतिरिक्त नकदी को संग्रहीत करना चाहता है।
